資金鏈之危將首富拉下馬
“礦產(chǎn)信托大規(guī)模的違約會把煤炭企業(yè)的這一融資通道封死”。
多米諾骨牌就從在2013年“胡潤百富榜”的山西富豪榜上的第1位李兆會、第8位邢利斌（山西呂梁第1位）開始倒下了。
由于資金鏈斷裂，自去年11月29日提出重整申請以來，位于我國優(yōu)質(zhì)焦煤主產(chǎn)區(qū)山西省呂梁市柳林縣、“總資產(chǎn)600億”的聯(lián)盛集團(tuán)總部，每天都有債主上門。
“企業(yè)生產(chǎn)因缺乏流動資金處于半停產(chǎn)狀態(tài)，大量的短期資金到期無法有效接續(xù)，七對在建礦井無法收尾竣工……”這是聯(lián)盛集團(tuán)提出重整的理由。聯(lián)盛集團(tuán)希望依靠重整調(diào)整債務(wù)期限，降低財(cái)務(wù)成本，最終減少負(fù)債規(guī)模。
接近聯(lián)盛集團(tuán)的人士向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，最初，邢利斌提出重整除了柳林縣知悉，省、市兩級均未得到任何信息，非常突然。事前，邢曾多次咨詢法律界人士，期望通過重整挽救“聯(lián)盛帝國”，避免出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)的結(jié)局。
公開報(bào)道顯示，截至2013年10月底，聯(lián)盛集團(tuán)在29家金融機(jī)構(gòu)的融資總額為281億元，風(fēng)險敞口（扣除保證金）總計(jì)為259.16億元。前三大債權(quán)人機(jī)構(gòu)為國家開發(fā)銀行(總額45.1億元)、山西農(nóng)村信用聯(lián)社(總額41.5億元)和中國華融資產(chǎn)管理公司(總額19.9億元)，加上其他債務(wù)幾十億元，聯(lián)盛集團(tuán)的總債務(wù)規(guī)模預(yù)計(jì)超過300億元。
事實(shí)上，聯(lián)盛集團(tuán)潛伏已久的債務(wù)危機(jī)在2012年底就曾露出端倪。
“山西省一直要求各金融機(jī)構(gòu)加大對煤炭行業(yè)的信貸支持，以服務(wù)山西的資源整合與礦井建設(shè)。”某股份制商業(yè)銀行工作人員告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“前幾年煤炭形勢好的時候還可以，現(xiàn)在煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險太高，貸款限制非常嚴(yán)格。”
由于貸款的諸多限制，近年來，聯(lián)盛集團(tuán)開始借助融資成本更高的各類金融工具以緩解資金困局，甚至還被指參與了民間融資。上述接近聯(lián)盛集團(tuán)的人士表示，聯(lián)盛可能通過高管、員工與民間資本進(jìn)行對接。
此前有媒體報(bào)道稱：2013年初，柳林縣薛村高利貸崩盤，有人給柳林公安做過一個證明，見過聯(lián)盛集團(tuán)給王鳳連（編者注：柳林人，涉嫌非法集資被捕）打的4張欠條，總額為22.6億元。
2012年5月，同屬柳林的振富集團(tuán)實(shí)際控制人之一王平彥因非法集資20余億元鋃鐺入獄，引發(fā)中誠信托兌付危機(jī)。事件起因系中誠信托成立的為期3年的“誠至金開1號”集合信托計(jì)劃，為振富集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)投資30.3億元，用于該公司在資源整合過程中煤礦收購價款、技改投入、選煤廠建設(shè)等。
由于近期聯(lián)盛集團(tuán)的6期信托產(chǎn)品“吉信·松花江【77】號山西福裕能源項(xiàng)目收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”全部違約，某信托公司的一位經(jīng)理向記者斷言：“礦產(chǎn)信托大規(guī)模的違約會把煤炭企業(yè)的這一融資通道封死?！?/p>
此刻，遠(yuǎn)在山西運(yùn)城聞喜縣的李兆會也不輕松，雖然海鑫鋼鐵沒有傳出有信托與民間融資之虞，但一筆30億的逾期貸款不能償還，也將這家企業(yè)糟糕的財(cái)務(wù)狀況揭開，甚至還上演了中國工商銀行聞喜縣支行行長帶隊(duì)上門討債的尷尬局面。
《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者了解到，此次海鑫鋼鐵債務(wù)危機(jī)，共涉及包括銀行在內(nèi)的33家金融機(jī)構(gòu)，以及若干為其提供擔(dān)保的第三方公司，債務(wù)總規(guī)模超過了100億。
3月底，熱衷于資本運(yùn)作的李兆會終于坐不住了，他與妹妹、主持海鑫鋼鐵全面工作的李兆霞悄然趕回海鑫鋼鐵，組織召開了內(nèi)部會議。會議除了討論債務(wù)危機(jī)的處置方案，還提出將盡快恢復(fù)企業(yè)的正常生產(chǎn)。
2013年11月29日，聯(lián)盛集團(tuán)萬畝核桃林產(chǎn)業(yè)園區(qū)。聯(lián)盛希望在非煤產(chǎn)業(yè)尋求新的增長點(diǎn)的努力，最終沒能挽救自己。
“一根麻繩拴住一串富豪！”
聯(lián)盛如果引爆，呂梁極有可能爆發(fā)區(qū)域性的金融危機(jī)，大批民營企業(yè)將會陪著聯(lián)盛“殉葬”。
4個多月過去了，聯(lián)盛集團(tuán)的重整方案還在原地踏步。依據(jù)法律規(guī)定，聯(lián)盛集團(tuán)應(yīng)自2013年11月29日起的6個月內(nèi)向法院及債權(quán)人提交重整計(jì)劃，最長不超過9個月。
記者了解到，此前傳言已被認(rèn)可的重整方案一波三折，幾度修改后仍有個別企業(yè)和金融單位表示反對，聯(lián)盛債務(wù)重整并不順暢。
“互保企業(yè)各自有不同的利益訴求，銀行方面除了晉商銀行與山西農(nóng)信社可以由山西協(xié)調(diào)外，其他銀行都需總行審批。加上聯(lián)盛集團(tuán)自身的資產(chǎn)估值過高，所以難度很大！”參與此次重整的山西某律師事務(wù)所主任劉斌（化名）向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示。
有報(bào)道稱：去年號稱有600億元資產(chǎn)的聯(lián)盛集團(tuán)，目前的總資產(chǎn)已經(jīng)縮水至270億元，意味著聯(lián)盛集團(tuán)或已在資產(chǎn)評估方面作出了讓步。
3月12日，邢利斌被警方從太原武宿機(jī)場帶走，此時距離其奢華嫁女整整兩年時間。有人猜測聯(lián)盛集團(tuán)的重組計(jì)劃或因邢的變故面臨空前危機(jī)。
即便如此，劉斌判斷，“聯(lián)盛集團(tuán)破產(chǎn)的可能性不大”。他認(rèn)為，呂梁市乃至山西省都“不敢冒險”，如果引爆這個“炸彈”，呂梁極有可能爆發(fā)區(qū)域性的金融危機(jī)，大批民營企業(yè)將會陪著聯(lián)盛“殉葬”。
此外，劉斌透露，山西省高層并不希望聯(lián)盛集團(tuán)走重整的程序，因?yàn)橹卣瞧飘a(chǎn)法中規(guī)定的一種法律制度，是在法院主持下進(jìn)行的一種嚴(yán)格的司法程序，對時間、主導(dǎo)人都有嚴(yán)格要求；高層希望聯(lián)盛集團(tuán)按照重組的方式進(jìn)行，這是一種當(dāng)事人之間達(dá)成的合意，其性質(zhì)屬于民事法律行為。
“聯(lián)盛集團(tuán)重整，看起來是300個億，事實(shí)上會波及到高達(dá)2000億至3000億元的資產(chǎn)規(guī)模?！眲⒈蟊硎尽?/p>
邢利斌和李兆會如果出現(xiàn)危機(jī)，遭殃的將不止他們兩個。
記者了解到，呂梁共有12家地方企業(yè)為聯(lián)盛提供了對外擔(dān)保，金額在140億元左右，其中山西離柳焦煤集團(tuán)、山西匯豐興業(yè)焦煤集團(tuán)、山西中陽鋼鐵、山西大土河焦化、孝義市金巖電力煤化與聯(lián)盛集團(tuán)互保均超過10億元。除了上述企業(yè)，普大煤業(yè)、樓東集團(tuán)、森澤煤鋁等企業(yè)也出現(xiàn)在互保之列。
3月19日，國家開發(fā)銀行山西省分行召集主要債權(quán)單位召開了一個閉門會。會上，作為牽頭協(xié)調(diào)人的國家開發(fā)銀行，要求各家銀行盡快向總行呈報(bào)減息延貸的申請材料。而在這次會議召開前，多位聯(lián)盛集團(tuán)的互保企業(yè)給山西省政府緊急遞交了材料，材料集中反映的一個問題是“銀行抽貸”。
個別企業(yè)在材料中反映，因煤礦技改在收尾階段，如果銀行接連抽貸，資金跟不上，結(jié)果可能還會危及山西煤改的成果。
3月底，有媒體稱，從聯(lián)盛集團(tuán)宣布重整開始，多家銀行都開始重新評估聯(lián)盛集團(tuán)互保企業(yè)的貸款風(fēng)險，一些銀行借部分貸款到期為機(jī)，開始從這些關(guān)聯(lián)企業(yè)“抽貸”。此前的4個月內(nèi)，一些與聯(lián)盛集團(tuán)有互保關(guān)系的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)都出現(xiàn)了不同程度的“被抽貸”。
“一根麻繩拴住一串富豪！”呂梁市一煤炭企業(yè)負(fù)責(zé)人如此比喻。
正如上述負(fù)責(zé)人所言，邢利斌旗下聯(lián)盛集團(tuán)的互保企業(yè)中，不乏福布斯富豪榜與胡潤百富榜的“常客”：邢利斌、賈廷亮王鎖蘭夫婦、袁玉珠，還有匯豐興業(yè)集團(tuán)的曹建軍。
而隨著海鑫鋼鐵債務(wù)危機(jī)發(fā)酵，擔(dān)保方美錦集團(tuán)也被拖下泥潭。3月28日，美錦能源發(fā)布公告稱，因金融借款合同糾紛，光大銀行起訴海鑫鋼鐵、美錦集團(tuán)和海鑫鋼鐵董事長李兆會。
據(jù)悉，美錦集團(tuán)為上述糾紛的借款合同保證人。3月17日，上海市第一中級人民法院，將美錦集團(tuán)持有的美錦能源8300萬股股份及孳息予以凍結(jié)，凍結(jié)期限為2014年3月17日至2016年3月16日。
這次，“不幸的”李兆會把2013年“胡潤百富榜”中緊隨其后的美錦能源董事長姚俊良也拉下了水，后者不幸成了“躺槍者”。
而在他們身后，誰會成為下一個因資金鏈斷裂或因互保而受牽連的煤焦富豪？
