編者注：我們最近突然有一個(gè)想法。許多文章在一開(kāi)始面世時(shí)，給了很多人啟發(fā)，成了一些朋友認(rèn)知突破的契機(jī)；如今來(lái)看，也仍不失為入門(mén)的好材料。于是，我們希望重譯或重刊一些多年前的文章，就定名為 “Echo” 系列。擲地而來(lái)的回聲。本文作者是 R3 的 CTO，Richard Gendal Brown。在這篇文章中，他一方面解釋了資產(chǎn)負(fù)債表和銀行的運(yùn)行，另一方面，提出了一個(gè)我們今日看來(lái)仍然非常大膽的設(shè)想。一般來(lái)說(shuō)，我們都希望在公開(kāi)賬本上記錄粗疏的信息，而在自己的私有賬本上記錄更詳細(xì)的信息，理由很簡(jiǎn)單，這些詳細(xì)信息才是我們能夠發(fā)掘用戶習(xí)慣、掌控用戶財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵。但 Richard 的設(shè)想是，也許公共賬本會(huì)用來(lái)記錄更詳細(xì)的信息，而私有賬本本身變得更輕了?！m然未必現(xiàn)實(shí)，但真是大膽、過(guò)癮。
如果你的朋友告訴你他們?cè)阢y行有 100萬(wàn) 英鎊，你的第一反應(yīng)會(huì)是什么？真心祝賀他們的好運(yùn)氣？還是禮貌而不失嫉妒的微笑？
兄臺(tái)，這樣做都是不對(duì)的！
你的第一反應(yīng)該是大聲告訴他們：“地主家的傻兒子！不是你在銀行里有 100 萬(wàn)，而是你 借給了銀行 100 萬(wàn)，然后他們欠了你 100 萬(wàn)。你對(duì)銀行業(yè)一無(wú)所知！”
如果你的第一反應(yīng)是正確的，那么你就不用往下看了，本文要說(shuō)的東西你都已經(jīng)知道了。但是，對(duì)于其他人來(lái)說(shuō)，如果不看本文，你可能會(huì)錯(cuò)過(guò)一些非常重要的東西。正如我反復(fù)提到的：我們能夠一起見(jiàn)證金融領(lǐng)域共享賬本（區(qū)塊鏈）的出現(xiàn)，日后，區(qū)塊鏈會(huì)被用于記錄公司和不同用戶之間的義務(wù)和協(xié)議。比如，有可能是這樣：
-共享賬本模型的四列數(shù)據(jù)。-
要理解共享賬本的潛力，我們必須對(duì)財(cái)務(wù)關(guān)系有一個(gè)更加準(zhǔn)確的理解。并且我很確定，首先你得懂資產(chǎn)負(fù)債表。
什么是資產(chǎn)負(fù)債表？假設(shè)你要開(kāi)一家銀行。你想建立一個(gè)能夠記錄財(cái)務(wù)狀況的系統(tǒng)：你的金庫(kù)里有多少現(xiàn)金？你欠誰(shuí)多少錢(qián)？你借出去多少錢(qián)？等等。其實(shí)基礎(chǔ)內(nèi)容并不復(fù)雜，只要有兩個(gè)關(guān)鍵報(bào)表就夠了：資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表（即，P+L）
它們回答了兩個(gè)重要問(wèn)題：
本文，我們將學(xué)習(xí)資產(chǎn)負(fù)債表，我認(rèn)為你若想理解共享賬本的發(fā)展方向，那么你必須理解資產(chǎn)負(fù)債表。
好消息是：資產(chǎn)負(fù)債表很簡(jiǎn)單……它只有兩列：
-一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表只有兩個(gè)重要的列：資產(chǎn)與負(fù)債-
讓我們開(kāi)一家銀行吧！現(xiàn)在讓我們想象你已經(jīng)準(zhǔn)備好開(kāi)一家你的小銀行 “GendalBank” 了。你的朋友們認(rèn)為投資你的銀行是一筆不錯(cuò)的買(mǎi)賣(mài)，所以他們同意出資 100 萬(wàn)英鎊，讓你把銀行開(kāi)起來(lái)并投入運(yùn)營(yíng)。他們也因此獲得了銀行的股份。你說(shuō) 100 萬(wàn)開(kāi)不了一家銀行？嗯，不要在意那些細(xì)節(jié)……
有個(gè)事兒可能顯而易見(jiàn)，但是我必須說(shuō)一下：這些股東無(wú)權(quán)要求銀行退款…… 他們投資銀行的資金不是貸款。但是，如果你把公司關(guān)閉了，在你還清所有員工、供應(yīng)商、貸款機(jī)構(gòu)等的錢(qián)之后，剩下的所有東西都將屬于股東。
因此，他們真正持有的是公司的 剩余資產(chǎn)所有權(quán)。這就是所有者股權(quán)。從這個(gè)角度再來(lái)看的話，很明顯所有者權(quán)益是公司的一種（特殊的）負(fù)債：如果 GendalBank 倒閉的話，它有義務(wù)將剩余資產(chǎn)返還給股東。
就這樣，GendalBank 成立了，股東們投資了 100 萬(wàn)英鎊。那么此時(shí)，我們要如何編制資產(chǎn)負(fù)債表，來(lái)反映當(dāng)前的資產(chǎn)與負(fù)債關(guān)系呢？
-在股東購(gòu)買(mǎi)他們的股份之后， GendalBank 的資產(chǎn)負(fù)債表將如上所示。（插播：請(qǐng)?jiān)徫摇?我省略了 'Shareholders' funds” 中的單引號(hào)。修改 10 個(gè)表格中的信息太費(fèi)時(shí)間了…… 但我可以向你保證，我自己也很膈應(yīng)。）
這正是我們所期望的。你新開(kāi)的銀行擁有 100 萬(wàn)英鎊的現(xiàn)金 —— 你可能將它放在金庫(kù)里，或是放在英格蘭銀行里。但無(wú)論如何，這筆現(xiàn)金現(xiàn)在是屬于 GendalBank的了…… 它不再屬于股東，而屬于公司，現(xiàn)在是銀行的資產(chǎn)了。銀行可以用這筆現(xiàn)金做任何想做的事情。因此，咱們把它記在資產(chǎn)這一列里。
記住，股東們購(gòu)買(mǎi)的是公司剩余資產(chǎn)所有權(quán)。由于目前公司沒(méi)有其它債務(wù)，所以我們給股東記錄了 100 萬(wàn)英鎊的負(fù)債。如果我們現(xiàn)在關(guān)閉公司，他們將有權(quán)獲得這 100 萬(wàn)英鎊。
需要重申：銀行資本是一種負(fù)債。這是一個(gè)很有用的知識(shí)。因?yàn)樗茏屇阋谎劬妥R(shí)破騙子…… 每當(dāng)你聽(tīng)到有人把資本當(dāng)做銀行的資產(chǎn)來(lái)談?wù)摚ɑ蛘哒f(shuō)到 “持有資本” ）時(shí)，你就明白其實(shí)他們并不知道自己在說(shuō)什么……
很好…… 現(xiàn)在我們可以用這些錢(qián)買(mǎi)一些 IT 設(shè)備和一間辦公室。也許資產(chǎn)負(fù)債表在第一周結(jié)束時(shí)是這樣的：
-我們使用部分現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)設(shè)備和辦公室等。-
為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，我假設(shè)銀行沒(méi)有任何開(kāi)支。這樣做是為了突出重點(diǎn)。所以我們假設(shè)我們擁有一個(gè)辦公室，但是不用給員工支付工資（避免涉及利潤(rùn)表的內(nèi)容）。
現(xiàn)在我們開(kāi)業(yè)了…… 是時(shí)候放貸款了……
Bob 從街上走了進(jìn)來(lái)，提出要借 10 萬(wàn)英鎊，因?yàn)樗?jì)劃周末買(mǎi)一輛非常好的車(chē)。他看起來(lái)是一個(gè)值得信任的人，所以我們放貸給他。
接下來(lái)發(fā)生了另一件有趣的事情：我們憑空造錢(qián)……
-我們憑空造出了錢(qián)，放貸給了 Bob -
現(xiàn)在 Bob 還沒(méi)有取錢(qián) —— 記住，他直到周末才會(huì)買(mǎi)車(chē)。但看看資產(chǎn)負(fù)債表似乎已經(jīng)有點(diǎn)讓人摸不著頭腦了。
首先來(lái)看看資產(chǎn)這一邊：我們依舊持有 50 萬(wàn)英鎊的現(xiàn)金。那是當(dāng)然，因?yàn)?Bob 還沒(méi)有取錢(qián)。然后，我們看到放貸給 Bob 的 10 萬(wàn)英鎊。這筆貸款也是 我們的資產(chǎn)，因?yàn)?Bob 必須在未來(lái)幾個(gè)月或者幾年內(nèi)還我們 10 萬(wàn)英鎊?？梢源_定的是這是一個(gè)有價(jià)值的承諾 —— 因此是銀行的一筆資產(chǎn)。
插播：就像上面一樣，我在這里做了大量的簡(jiǎn)化，尤其是我完全忽略了利率、貼現(xiàn)率等因素。
現(xiàn)在來(lái)看負(fù)債這一欄：它記錄我們欠 Bob 10萬(wàn) 英鎊。這很公平。如果他查看賬戶，他將能夠看到，他隨時(shí)都可以取出 10萬(wàn) 英鎊。對(duì)他而言，他會(huì)認(rèn)為 “我在銀行里有 10萬(wàn) 英鎊”。
因此，我們擁有 50萬(wàn) 英鎊的現(xiàn)金（無(wú)論是在金庫(kù)還是在英格蘭銀行里）。Bob 也認(rèn)為他擁有 10萬(wàn) 英鎊的 “銀行存款”。
那這到底是怎么回事？我們是動(dòng)動(dòng)手指就讓自己多了 10 萬(wàn)英鎊嗎？還是說(shuō)實(shí)際上那 50 萬(wàn)英鎊中有 10 萬(wàn)是應(yīng)該算作 Bob 的了？還是……？
理解這一點(diǎn)的方法是觀察到 50萬(wàn) 英鎊是 我們的資產(chǎn)，而 10萬(wàn) 英鎊是Bob的資產(chǎn)（即，我們的負(fù)債）。它們根本不是一回事，用這種方式比較它們是無(wú)意義的。
所以這是發(fā)現(xiàn)騙子的另一種方式：如果你聽(tīng)到有人在談?wù)撱y行存款是銀行的 資產(chǎn)時(shí)，你就可以放心地忽略那個(gè)人所說(shuō)的了……正如這個(gè)例子所示，我們的銀行存款是銀行的負(fù)債……而且你要留心銀行的負(fù)債量，因?yàn)橛脩舻牧?xí)慣是很不確定的，他們隨時(shí)可能要求你還出銀行里的錢(qián)來(lái)讓他花。要保證這種即時(shí)償付性，你要保證銀行有足夠多的現(xiàn)金（現(xiàn)金可是在資產(chǎn)一欄中的哦）。
這就是人們?cè)谟懻?“流動(dòng)性” 時(shí)的意思 —— 你是否擁有足夠的現(xiàn)金或（能夠快速變現(xiàn)）的資本，以滿足你的顧客的提款請(qǐng)求？
插播：從多個(gè)角度來(lái)看，這個(gè)問(wèn)題都是銀行業(yè)的絕對(duì)核心：如何管理發(fā)行短期負(fù)債（例如，活期存款），同時(shí)持有較長(zhǎng)期資產(chǎn)（例如，一年汽車(chē)貸款）。這個(gè)問(wèn)題甚至有一個(gè)專屬名稱：成熟度轉(zhuǎn)換。它顯然依賴于并非所有 “存款人” 都希望同時(shí)取出 “他們” 的存款，因此這個(gè)問(wèn)題的基礎(chǔ)假設(shè)是不穩(wěn)定的（校對(duì)注：可以簡(jiǎn)單理解為擠兌問(wèn)題）。
但事實(shí)證明我們手頭有足夠的現(xiàn)金。所以我們又多活了一天。
更進(jìn)一步的話……我們可以 放出很多貸。只要不是每個(gè)人都想立刻提款，也許我們的銀行就能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)。讓我們想象一下，很多其他客戶計(jì)劃未來(lái)購(gòu)買(mǎi)大件商品，并從我們這借了一些錢(qián)。以下為我們提供貸款之后資產(chǎn)負(fù)債表的樣子，此時(shí)貸款的客戶還沒(méi)有提取任何現(xiàn)金。
-我們提供了大量貸款，使得資產(chǎn)負(fù)債表越來(lái)越大……-
可是，借錢(qián)總是要拿出來(lái)花的嘛。如果有人要取出錢(qián)來(lái)花，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)什么問(wèn)題？
這種請(qǐng)求可能也還好，至少我們還有點(diǎn)家底，我們有一部分現(xiàn)金，還可以向其他有銀行貸款。假設(shè)客戶要求從貸款中提取 500 萬(wàn)，而我們實(shí)際上并沒(méi)有500萬(wàn)英鎊的現(xiàn)金…… 但這沒(méi)關(guān)系…… 假設(shè)我們沒(méi)有破產(chǎn)，我們有償付能力，并且別人也相信我們有償付能力，或許我們可以暫時(shí)從其他人那里借錢(qián)（例如，央行）。
解決辦法如下：
-我們從其他地方借了 500萬(wàn) 英鎊的現(xiàn)金，用于支付給想要提取現(xiàn)金的存款人。注意負(fù)債列中 “存款” 減少了 500萬(wàn) 英鎊，而對(duì)其他銀行的負(fù)債增加了 500萬(wàn) 英鎊。資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)欄在本例子中沒(méi)有變化。
當(dāng)然，我們可以做的另一件事是將部分貸款（債權(quán)） 賣(mài)給別人來(lái)?yè)Q取現(xiàn)金。這也會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模……這么做之后我們?cè)谫Y產(chǎn)欄就只剩下 500萬(wàn) 英鎊的貸款了。
但是這樣實(shí)在太詭異了，不是么？我們成立了一家提供大量貸款的銀行，可是我們還沒(méi)收到哪怕一筆存款！
事實(shí)上，還有更奇怪的地方…… 我們通過(guò)提供貸款， 似乎憑空創(chuàng)造出了存款。畢竟，除了我們向他提供貸款，Bob 的 “存款” 還能從哪來(lái)？事實(shí)證明，這一點(diǎn)非常重要。英格蘭銀行同樣認(rèn)為，這種機(jī)制是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中創(chuàng)造貨幣的主要方式。你在學(xué)校學(xué)到的關(guān)于銀行為了發(fā)放貸款而需要存款的內(nèi)容事實(shí)上都不是真的…… 但我們以后再討論這個(gè)話題……
“存款”
我曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)一篇解釋 支付系統(tǒng)如何運(yùn)作 的文章。其影響力讓我非常震驚：那篇文章獲得了數(shù)十萬(wàn)次點(diǎn)擊量，并且讀者中大部分都是 銀行工作者。很明顯：其中的道理并不是一眼就能看穿的。
我在那篇文章中提到的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是我在前面暗示的一個(gè)要點(diǎn)：說(shuō)你 “向銀行付錢(qián)” 或 你 “有錢(qián)在銀行里” 是沒(méi)有意義的。銀行后面并沒(méi)有罐子裝著你的錢(qián)，也不會(huì)在保險(xiǎn)箱上寫(xiě)上你的名字。相反，當(dāng)你向銀行 “存款 ” 時(shí)，你實(shí)際在做的就是 把錢(qián)借給銀行。這些現(xiàn)金不再是你的，它們變成了銀行的資產(chǎn)。正如他們期望的那樣，原本屬于你的資產(chǎn)成了他們的 資產(chǎn)。作為交換，他們向你承諾：如果你有需求，他們將給你現(xiàn)金。你獲得了對(duì)銀行的 債權(quán)。
那么，要是有人存款，資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)有什么變化呢？
讓我們想象一下，Alice 剛剛以 50萬(wàn) 英鎊的價(jià)格賣(mài)掉了她的房子，需要某個(gè)地方來(lái)存放現(xiàn)金：
-由于 Alice 在我們的銀行存儲(chǔ)了 50萬(wàn) 英鎊的現(xiàn)金，我們手頭就有了額外的 50萬(wàn) 英鎊現(xiàn)金-
所以資產(chǎn)負(fù)債表就像我們期望的那樣：我們記錄了我們欠 Alice 50萬(wàn) 英鎊的事實(shí)（我們的負(fù)債），并且在我們的金庫(kù)（或者在英格蘭銀行）里增加了額外的 50萬(wàn) 英鎊（我們的資產(chǎn)）。
資產(chǎn)負(fù)債表和分布式賬本有什么關(guān)系呢 ？！能夠看到這里已經(jīng)很不錯(cuò)了。那為什么我要寫(xiě)這些東西呢？因?yàn)?，正如我最近所指出的，我們可能?huì)進(jìn)入這樣一個(gè)世界：公司之間的協(xié)議和義務(wù)會(huì)被記錄在一個(gè)行業(yè)或市場(chǎng)層面的共享賬本上，而不是記錄在由某個(gè)主體單獨(dú)維護(hù)的私有系統(tǒng)上。而且，若要這樣的系統(tǒng)成為現(xiàn)實(shí)，我們先得理解存款和貸款的實(shí)質(zhì)。只有當(dāng)構(gòu)建這個(gè)系統(tǒng)的每個(gè)人都深刻且直觀地理解 “存款” 應(yīng)該被建模成 “針對(duì)可識(shí)別實(shí)體的債權(quán)”、GendalBank 的 50萬(wàn) 英鎊與 OtherBank 的 50萬(wàn) 英鎊本質(zhì)上是不同的，這樣的系統(tǒng)才會(huì)出現(xiàn)。我認(rèn)為我們需要考慮 “發(fā)行者（Issuer）”、“持有者（Holder）”、“資產(chǎn)（Asset）”、“數(shù)量（Value）” 的 “四列模型”。
-“四列” 模型是否將是共享賬本世界的核心數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)呢？（這不是我的原創(chuàng)：這個(gè)概念是 Ripple、Stellar、Hyperledger 等區(qū)塊鏈系統(tǒng)的核心概念）-
可能更重要的是，一旦你開(kāi)始這樣思考問(wèn)題，就有可能看到未來(lái)。
可以想象這樣一個(gè)世界，銀行仍然記錄它 欠它的顧客一些錢(qián)，但是共享賬本中將準(zhǔn)確記錄這些人是誰(shuí)。這在根本上不同于使用共享賬本作為鏡像（或?qū)⒐蚕碣~本映射到銀行自己的賬本），它更類(lèi)似于將共享賬本看做部分子賬本。
而且各個(gè)公司的接受度（利用程度）也會(huì)有所不同。
也許 GendalBank 僅使用共享賬本記錄 某些余額。所以我們更新了 GendalBank 系統(tǒng)，指明它欠某個(gè)人500萬(wàn)英鎊，但是由分布式賬本記錄 GendalBank 欠的這 500萬(wàn) 英鎊是誰(shuí)的。從上面分布式賬本的表格中我們看到，這 500萬(wàn) 英鎊是來(lái)自 Charlie 與 Debbie。因此，在兩個(gè)地方（資產(chǎn)負(fù)債表與共享賬本）都記錄了這 500萬(wàn) 英鎊，但共享賬本的記錄粒度更細(xì)。因此，共享賬本成為某些存款的子賬本（下面的 “DistLedger”），而銀行自己的賬本用于記錄其他事實(shí)。
-也許 GendalBank 僅使用共享賬本記錄某些賬戶的詳細(xì)信息（“DistLedger”），并繼續(xù)在本地維護(hù)其他信息-
相反，OtherBank 可能會(huì)更進(jìn)一步，將 所有內(nèi)容移植到分布式賬本中（所有資產(chǎn)負(fù)債記錄）。因此，OtherBank 的內(nèi)部賬本非常簡(jiǎn)單：它只記錄了共享賬本外的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)值：
- OtherBank 已將所有處理 “外包” 或者說(shuō)遷移至共享賬本-
所以呢？
讓我們?cè)賮?lái)看一下共享賬本：
假設(shè)你是 Charlie。如果你有能力 讀/寫(xiě) 這個(gè)共享賬本，你可以將你對(duì) GendalBank 的債權(quán)出售給使用本賬本的任何其他用戶，而無(wú)需經(jīng)過(guò) GendalBank 的系統(tǒng)。我們已經(jīng)將存款和貸款功能從記錄保存、會(huì)計(jì)、支付和交易系統(tǒng)中解耦。
如果你是 OtherBank，你可以將你向 Freddie 的債權(quán)出售給其他人，商業(yè)邏輯也可以隨著貸款一同變化（這就是 “智能合約” 的理念）：以前非流動(dòng)性資產(chǎn)可能在此模式下自由流通。正如我所說(shuō)的，這個(gè)空間畢竟不僅僅是支付。
很明顯，我省略掉了 許多細(xì)節(jié)。實(shí)際的共享賬本要復(fù)雜的多。
但我希望本文能夠指明一些發(fā)展方向。而且，就像我之前說(shuō)的，除非我們每個(gè)人對(duì)于銀行工作模式有著正確的思維模式，否則這一切都不能實(shí)現(xiàn)。
附錄：除了監(jiān)管…… 還有什么能阻止我們隨心所欲地放貸？
要討論銀行的資產(chǎn)負(fù)債表就不可能不討論風(fēng)險(xiǎn)。有這樣一個(gè)合理的問(wèn)題：如果我以上關(guān)于如何發(fā)布貸款和創(chuàng)建存款的分析是正確的，那為什么我們不能隨心所欲地放貸并制造大量存款？是因?yàn)椴回?fù)責(zé)任、亂放貸的銀行會(huì)搞死自己?jiǎn)?？是的，就是這么個(gè)道理，而風(fēng)險(xiǎn)會(huì)表現(xiàn)為兩個(gè) 完全不同的東西上。
銀行面臨的第一個(gè)問(wèn)題就是流動(dòng)性。想象一下，如果很多客戶希望立刻從銀行取出他們的存款，但銀行實(shí)際上沒(méi)有足夠的現(xiàn)金。那銀行要怎么辦？
正如上面所討論的，銀行 可以 暫時(shí)從其他人那借一些現(xiàn)金。但是，如果沒(méi)有人愿意借錢(qián)給銀行那怎么辦？這就所謂的 流動(dòng)性不足：他們的資產(chǎn)是多于負(fù)債的，所以他們還不至于破產(chǎn)……但它們無(wú)法履行償還義務(wù)。這就尷尬了！
在大多數(shù)國(guó)家，若出現(xiàn)這種情況，央行會(huì)介入，并暫時(shí)將資金借給該銀行。實(shí)際上，歐洲央行針對(duì)希臘銀行的 “緊急流動(dòng)性援助” 計(jì)劃就是一個(gè)很好的例子：假設(shè)（也可以說(shuō)是假裝）希臘銀行沒(méi)有破產(chǎn)，歐洲央行可以向希臘銀行借出越來(lái)越多的歐元，以支持希臘銀行應(yīng)對(duì)存款流出。
從監(jiān)管角度來(lái)看，諸如巴塞爾協(xié)議的 “流動(dòng)性覆蓋率” 條款試圖迫使銀行在其資產(chǎn)負(fù)債表上持有足夠的現(xiàn)金（或類(lèi)似現(xiàn)金的工具）來(lái)應(yīng)對(duì)可預(yù)見(jiàn)的提款。
銀行可能遇到的另一個(gè)問(wèn)題是 資不抵債 ——破產(chǎn)。你也很容易理解這是怎么回事：
想象一下，一些找你貸款的人失業(yè)了，或者他們的公司破產(chǎn)了，你馬上意識(shí)到他們沒(méi)法還錢(qián)給你了。
比方說(shuō)，你之前的貸款中有 200萬(wàn) 英鎊無(wú)法收回。因此，你在貸款簿中 “寫(xiě)下” ：貸款由 1000萬(wàn) 英鎊變到 800萬(wàn) 英鎊……因?yàn)楝F(xiàn)在你知道你只能追回 800萬(wàn) 英鎊了。
現(xiàn)在你的資產(chǎn)價(jià)值 960萬(wàn) 英鎊。但是你的 負(fù)債并沒(méi)有改變。你還欠你的客戶和借款的銀行 1060 萬(wàn)英鎊。
你的 負(fù)債大于你的資產(chǎn)。游戲結(jié)束。再見(jiàn)，你破產(chǎn)了。
-你的貸款損失意味著你的資產(chǎn)現(xiàn)在小于負(fù)債。你破產(chǎn)了。-
但是，注意哦， 如果你的貸款只損失了 50萬(wàn) 英鎊，那么你的銀行還能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因?yàn)槟愕馁Y產(chǎn)（1110萬(wàn)英鎊）依舊大于負(fù)債（1060萬(wàn)英鎊）。
-……如果你的放貸只損失了 50萬(wàn) 英鎊，你的銀行就不會(huì)破產(chǎn)。-
所以，你可以輸錢(qián)。但是如果你輸?shù)锰嗟脑挘憔蜎隽?。那么，究竟是什么決定了你能承受多少損失呢？答案是 ：資本-所有者權(quán)益。
因?yàn)殂y行的自有資本，你可以承擔(dān) 50 萬(wàn)的損失。你的股東承擔(dān)了這些損失。在壞賬出現(xiàn)之前，他們對(duì)公司的剩余索取權(quán)價(jià)值 100萬(wàn) 英鎊。損失 50萬(wàn) 英鎊會(huì)讓他們的索取權(quán)價(jià)值下降到 50萬(wàn) 英鎊。但是，如果你損失了 200 萬(wàn)，大于資本所能提供的 100萬(wàn) 英鎊的 “損失緩沖”，你就會(huì)破產(chǎn)。
因此，這就是監(jiān)管機(jī)構(gòu)如此關(guān)注資本的原因：銀行 持有越多資本而不是存款或債務(wù)，銀行在資產(chǎn)虧損時(shí)抗壓能力越強(qiáng)。資本可以吸收資產(chǎn)損失，但負(fù)債不能。這就是為什么我們總是在討論 “資本比率”： “資本比率” 是指你的資產(chǎn)中資本的占比。
但是注意：銀行 絕不 “持有” 資本。你持有的資產(chǎn)和資本不是資產(chǎn)……相反，從資本角度，這是一種銀行募資機(jī)制。
而且這些現(xiàn)象可以相互作用：如果你的銀行遇到流動(dòng)性不足的問(wèn)題，你可能需要以 “跳樓價(jià)” 出售大量資產(chǎn)，將流動(dòng)性問(wèn)題轉(zhuǎn)化為償付能力問(wèn)題。
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https://gendal.me/2015/07/05/a-simple-explanation-of-balance-sheets-dont-run-away-its-interesting-really/
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