所謂行業(yè)前景，就是分析這個大行業(yè)未來的景氣度如何，即這個行業(yè)的未來是不是可以賺很多錢（有很大的需求）。
投資高手一定是對行業(yè)前景的判斷非常精確的人。比如當(dāng)年孫正義看準(zhǔn)了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的前景，所以布局了整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)（馬云只是其中之一），15年獲得了2500倍的超額收益。
而絕大多數(shù)投資者的失敗，從投資的行業(yè)就注定了。因?yàn)樗麄兺顿Y的永遠(yuǎn)都是夕陽產(chǎn)業(yè)，在夕陽產(chǎn)業(yè)投資即使你做的再好，由于公司的整體價值和估值都在下移，你的操作也難以抵擋股價的趨勢性下跌。
關(guān)于行業(yè)前景的分析，咱們可以分為三個部分。
第一， 行業(yè)趨勢。一個行業(yè)如果未來想賺很多錢，那么他的發(fā)展趨勢一定是向上的。只有整體趨勢向上的情況下，業(yè)績才會逐漸提升。
第二， 行業(yè)空間。趨勢向上還不夠，還要空間足夠大。假如行業(yè)的量級基數(shù)是每年1億元的銷售額，而天花板是2億，那么最多也只有一倍的空間。但是如果行業(yè)是100億的天花板，那么這個行業(yè)的投資潛在收益率是非常高的。
第三， 行業(yè)當(dāng)前所處的階段。假設(shè)說現(xiàn)在行業(yè)的天花板比較大（100億），但是現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到99億了。這樣總空間雖然很大，但是剩余空間很小。投資進(jìn)去后，收益的空間也是不大的。
投資就好比咱們種樹，目標(biāo)是等樹長大了賣一個好價錢。那么就需要確定樹苗能夠長大，而且會長的很高，并趁著樹還小的時候買入。這樣，以一個很便宜的價格買入小樹苗，隨后可以以漢高的價格賣出一個大樹。
行業(yè)趨勢的價值
行業(yè)趨勢是行業(yè)前景分析當(dāng)中的第一環(huán)，也是最重要的一環(huán)。他反映的是行業(yè)下游需求是否越來越大，即行業(yè)的盈利能力是不是在未來處于上升的趨勢。
這就決定了行業(yè)內(nèi)公司是否能夠在未來很長的一段時間享受高估值，以及行業(yè)內(nèi)公司的估值是否會一直提升。
舉一個上升趨勢行業(yè)的例子：機(jī)器人行業(yè)
這里所說的機(jī)器人不是動畫片里的科幻機(jī)器人，而是在工業(yè)社會中，代替人工從事體力勞動的智能機(jī)器人。在幾年前曾經(jīng)有過一段工業(yè)機(jī)器人快速普及，造就了大牛股“機(jī)器人”。
工業(yè)機(jī)器人主要作用是代替人類從事體力勞動，像焊接、噴涂、裝配、分解、搬運(yùn)這類工業(yè)常見工種，工業(yè)機(jī)器人都可以做。另外，一些高精尖領(lǐng)域，像醫(yī)療手術(shù)、軟件編程，機(jī)器人也在逐步取代人類。
機(jī)器人相比于人類做工作是非常精細(xì)的，而且不用休息，不要加薪，也不跳槽。
熟悉工業(yè)領(lǐng)域的投資者應(yīng)該知道，隨著劉易斯拐點(diǎn)的顯現(xiàn)，自2008年以來，工人成本逐年提升。這幾年，不僅工資在提高而且高工資還招不到人。這導(dǎo)致制造類企業(yè)的人力成本逐年提升并耽誤工期，嚴(yán)重侵蝕了企業(yè)的利潤。
所以在2010年之后，越來越多的制造類企業(yè)逐步開始購買機(jī)器人設(shè)備來代替人。隨后，機(jī)器人的下游需求打開，訂單量出現(xiàn)井噴式增長。
投資者注意到當(dāng)時制造業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，認(rèn)為多數(shù)企業(yè)會選擇機(jī)器人替代人工。而當(dāng)時訂單量又開始有爆發(fā)的苗頭，所以非常看好行業(yè)趨勢。當(dāng)時二級市場的一致結(jié)論就是當(dāng)前是機(jī)器人行業(yè)爆發(fā)的起點(diǎn)，未來訂單會持續(xù)爆發(fā)，機(jī)器人行業(yè)的業(yè)績持續(xù)看好。所以給予二級市場機(jī)器人相關(guān)行業(yè)很高的估值。
在這當(dāng)中最受益的代表企業(yè)就是300024機(jī)器人，咱們可以看到，300024在之后的幾年凈利潤的確是每年在增長。
從2010年到2015年，300024享受了很長時間的價值和估值雙升格局，導(dǎo)致股價也從最低的2.17，上漲到了最高的62.47，上漲30倍。
直到2015年大盤牛市結(jié)束，大家才意識到他的凈利潤雖然每年都在增長，但是增長速度確實(shí)已經(jīng)趨于平緩。
所以所以隨著牛市的結(jié)束，機(jī)器人的估值回歸合理（20-30倍），股價也出現(xiàn)了暴跌，隨后震蕩。
雖然機(jī)器人行業(yè)的爆發(fā)期沒有想象中那么長，但是作為在當(dāng)年趨勢被非?？春玫男袠I(yè)，還是享受了很長一段時間的高估值，外加2014年中旬開始的牛市因素，進(jìn)一步提升了他的估值，讓他的估值沖上了天。
雖然之后業(yè)績增速不如預(yù)期，但是在高成長被證偽之前，行業(yè)趨勢被看好的機(jī)器人行業(yè)龍頭公司的股價，已經(jīng)有了一大波上漲。
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