1、企業(yè)融資
債權(quán)融資：
① 銀行授信、股權(quán)質(zhì)押
案例：
2011年8月12日，中國(guó)民生銀行北京管理部向中關(guān)村新三板企業(yè)提供主動(dòng)信用授信額度，共有55家新三板企業(yè)經(jīng)民生銀行審批通過，獲得主動(dòng)授信額度合計(jì)5.36億元。
2012年1月16日，同輝佳視（430090）通過股權(quán)質(zhì)押方式獲得杭州銀行450萬元貸款。
◆北京銀行提供的專利無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款支持；
◆2013年12月20日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、光大銀行、興業(yè)銀行簽署協(xié)議，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
② 私募債
截至目前，8家新三板掛牌企業(yè)已成功發(fā)行私募債，融資額1000萬元至1億元之間，利率普遍在7.9%至8.5%之間，而同期私募債利率普遍在9.5%至12%之間，融資成本低廉。
③未來或增加其他債權(quán)融資方式：
可轉(zhuǎn)債、公司債、中票短融…
新三板交易所擬建設(shè)私募債份額化交易平臺(tái)，使掛牌企業(yè)發(fā)行的私募債具備流通性，這會(huì)更加促進(jìn)掛牌企業(yè)的債權(quán)融資。
股權(quán)融資：
① 定向增發(fā)
證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)“掛牌時(shí)定向增發(fā)”
案例：
藍(lán)天環(huán)保430263、尚遠(yuǎn)環(huán)保430106、華安股份430279、布雷爾利430260。
新三板定增錢途涌動(dòng)，定向募資規(guī)模半年漲10倍
截至2013年12月26日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司共完成59次發(fā)行融資，具有股權(quán)激勵(lì)性質(zhì)的占一半以上，共募集資金9.54億元，平均每次融資1616.95萬元，其中掛牌同時(shí)發(fā)行10次，募集資金2.11億元。已完成的發(fā)行，平均攤薄市盈率為14.19倍；已公告的發(fā)行，平均攤薄市盈率為19.14倍。單筆最大融資2.12億(中海陽)，最小128.8萬元（微創(chuàng)光電），平均每筆融資3677.27萬元。
② 流動(dòng)性溢價(jià)
公司獲得了流動(dòng)性溢價(jià)，公司以未來收益折現(xiàn)估值，估值水平較掛牌前會(huì)有明顯提升，更容易受到VC、PE機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
2、提升品牌
3、規(guī)范治理
公司治理的本質(zhì)是有效解決所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的問題
傳統(tǒng)家族企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵在于能否建立有效的公司治理機(jī)治，以解決社會(huì)化大生產(chǎn)的分工與代理問題，為企業(yè)長(zhǎng)期規(guī)范發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。
掛牌前：
重技術(shù)、輕管理；
管理理念、治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范意識(shí)滯后；
企業(yè)及股東都在高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中生存。
掛牌后：
建立健全股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，管理層“三會(huì)一層”的治理機(jī) 制，和內(nèi)部控制制度；
券商持續(xù)督導(dǎo)和信息披露保障公司治理和內(nèi)部控制有效執(zhí)行。
4、并購(gòu)重組
掛牌前公司想收購(gòu)上下游企業(yè)股權(quán)或資產(chǎn) ，往往由于資金壓力而望洋興嘆；掛牌后，可以定向發(fā)行股票進(jìn)行并購(gòu)重組，幫助企業(yè)快速做大做強(qiáng)。
案例一：
2012年2月，中海紀(jì)元（430059）定向增資1,270萬股,其中693萬股用于收購(gòu)北京光碼軟件有限公司100%股權(quán)。
案例二：
2012年6月，東方生態(tài)（430091）成功完成定向增資1408萬元。其中，656.48萬元用于收購(gòu)北京澤升設(shè)備安裝工程有限公司100%股權(quán)和北京三通四聯(lián)灌溉科技有限公司100%股權(quán)。
據(jù)成功實(shí)行并購(gòu)重組的掛牌企業(yè)反饋，掛牌企業(yè)在并購(gòu)其他企業(yè)時(shí)，與未掛牌時(shí)相比，擁有更高的談判地位，主動(dòng)的股份定價(jià)權(quán)，并能夠掌控購(gòu)重組進(jìn)程，在使用中介機(jī)構(gòu)基本由掛牌企業(yè)做主，掛牌企業(yè)在并購(gòu)重組中完全處于甲方的地位。
5、股份流通
價(jià)值發(fā)現(xiàn)
連續(xù)交易、體現(xiàn)公司資本市場(chǎng)價(jià)值
多渠道退出——?jiǎng)?chuàng)始人、VC\PE
新三板：股票限售只約束控股股東、實(shí)際控制人；分三批解除限售（掛牌之日、掛牌期滿一年 和兩年）。
滬深交易所：控股股東、實(shí)際控制人持有股票自上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
6、股權(quán)激勵(lì)
增強(qiáng)凝聚力，留住核心人才！
案例：
中航新材（430056），主營(yíng)業(yè)務(wù)：從事先進(jìn)功能涂料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、并承接防腐，保溫，防工程。
掛牌前：
一是技術(shù)依賴性高，擁有一系列專利技術(shù)，專有技術(shù)人才以及管理人員是企業(yè)的發(fā)展核心；
二是企業(yè)市場(chǎng)化程度高，掌握市場(chǎng)資源的營(yíng)銷管理人員成為市場(chǎng)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。
掛牌后：
采取股權(quán)激勵(lì)，吸引員工入股
核心團(tuán)隊(duì)對(duì)公司未來充滿信心，人員穩(wěn)定，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)
7、轉(zhuǎn)板上市
新三板交易所負(fù)責(zé)人：“按照發(fā)行與上市分離的理念，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股票發(fā)行審核，交易所負(fù)責(zé)上市審核，由于已經(jīng)過證監(jiān)會(huì)公開轉(zhuǎn)讓的核準(zhǔn)，如果具備任何一個(gè)交易所上市的條件，無需重新發(fā)行審核，可以直接向該交易所遞交上市申請(qǐng)?！?。
聯(lián)系客服
