* * * 巴菲特與索羅斯的投資秘訣– 下部 * * *
讀者讀罷上篇文章后，定會(huì)對(duì)這兩位股壇大師的選股策略深感興趣，下述文章將會(huì)就此作深入探討。
巴菲特出生于一九三○年八月，并于一九五六年開始管理基金，于這漫長(zhǎng)的歲月當(dāng)中，其管理的基金只有二○○一年的回報(bào)為負(fù)，但較同期標(biāo)準(zhǔn)普爾五百指數(shù)的3次負(fù)回報(bào)要少得多，且其每年平均復(fù)式增長(zhǎng)更高達(dá)百分之二十四，令世人為之側(cè)目。巧合的是，另一位股壇大師－索羅斯亦是出生于一九三○年八月，出生地則與股神不同，是匈牙利，索羅斯于一九六九年開始管理基金：量子基金 (Quantum Fund)，基金每年的平均回報(bào)高達(dá)百分之二十八，在這段期間有四次的負(fù)回報(bào)，但較同期標(biāo)準(zhǔn)普爾五百指數(shù)錄得九次的負(fù)回報(bào)要少一半以上。
雖然他們的投資成績(jī)極為出色，但他們各人的投資方向卻大有分別，巴菲特喜歡以超低的價(jià)錢購(gòu)入具潛質(zhì)的股票，并將之長(zhǎng)期持有；而索羅斯則善長(zhǎng)通過杠桿 (借貸)，借著一買一賣，在金融市場(chǎng)，尤其是外匯市場(chǎng)上賺取厚利。他們投資方向的不同，所以他們很少買入同類證券，但這并不代表他們的投資信念有極大不同，反而不少是同出一轍。為使讀者更易于了解巴菲特與索羅斯的投資方法，筆者將他們相同的投資策略記述下來，雖然這些投資策略不能令讀者一朝致富，但相信絕對(duì)有助讀者建立正確的投資技巧。
巴菲特與索羅斯相同的投資法則：
- 投資時(shí)要避免損及本金
- 投資要量力而為
- 根據(jù)自己性格而創(chuàng)立出一套適合自己的選股策略，例如保守型的投資者就不應(yīng)投放太多資金于衍生工具上
- 將自己的買賣策略程序化，減少受情緒波動(dòng)影響
- 分散投資
- 盡量減少稅務(wù)上的支出
- 只投資于了解其經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)
- 堅(jiān)決不投資于不合適自己選股策略的公司
- 主動(dòng)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況做研究，以尋找投資機(jī)會(huì)
- 要有耐性等待最好時(shí)機(jī)的出現(xiàn)，才作投資
- 當(dāng)有決定時(shí)，便應(yīng)立即執(zhí)行，不應(yīng)猶豫不決
- 對(duì)經(jīng)已獲利的投資要有耐性，別輕易將其賣出
- 有紀(jì)律地執(zhí)行預(yù)先設(shè)下的選股策略
- 要掌握自己易于出錯(cuò)的地方，若犯錯(cuò)時(shí)要勇于承認(rèn)，并設(shè)法彌補(bǔ)
- 要明白失敗是成功之母的道理
- 隨著經(jīng)驗(yàn)的累積，回報(bào)亦會(huì)與日俱增
- 不要透露自己的持貨倉位，以免受到不必要的心理困擾
- 適當(dāng)?shù)臅r(shí)候要下放權(quán)力，并緊記疑人不用，用人不疑的道理
- 不要只為金錢工作，要撥出部份時(shí)間實(shí)現(xiàn)理想及做自己想做的事
- 受情緒困擾時(shí)，不應(yīng)硬要下投資決定，應(yīng)適時(shí)離開
- 投資就如呼吸一樣，是二十四小時(shí)運(yùn)作的
- 設(shè)法將資金投放于值得信賴的地方上
資產(chǎn)投資的成功與否，取決于策略的運(yùn)用，以及情緒的控制，而巴菲特及索羅斯就是當(dāng)中的成功典范?？偠灾?，不論讀者的投資策略與巴菲特的價(jià)值投資相似，還是與善于炒賣外匯的國(guó)際股魔索羅斯相近，甚至乎是其它聞所未聞的投資方法，只要適合自己賺取到財(cái)富，就是好的投資策略。
取材自《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》，馬克·泰爾，2005
