因成功預測2008年金融危機而聞名的“末日博士”魯比尼警告，若日元匯率進一步下跌至140，日本央行將被迫進行政策調整，放棄零利率政策等激進的貨幣政策。
魯比尼周二在接受媒體采訪時表示，今年以來日元的持續(xù)下跌主要由于日本央行和美聯(lián)儲之間的鴿鷹政策差異。如果日元匯率進一步下跌10%，將給日本央行帶來嚴重的通脹問題，并導致央行放棄零利率政策和收益率曲線控制計劃：
日元再下跌10%將意味著政策發(fā)生變化。
如果日元匯率跌破140，日本央行將不得不改變政策，第一個變化將是放棄收益率曲線控制。
針對日本財務大臣“將對匯市走勢作出適當回應”的言論，魯比尼表示日央行首先需要改變貨幣政策，不然任何外匯市場干預都只是一種浪費，日元持續(xù)下跌將無法阻止。
日元匯率今年以來持續(xù)走低。美元兌日元周二站上136，創(chuàng)24年新高。自1998年以來，美元兌日元匯率從未到過140日元，但在當前美債收益率持續(xù)飆升的背景下，日元匯率有可能會跌至這一水平。
盡管日本央行一直在強調日元走軟對經(jīng)濟的積極影響，但對于家庭和中小企業(yè)等來說，日元貶值帶來的負面影響顯然比正面影響多得多。這種負面影響在全球通脹持續(xù)上升的大背景下顯得尤為明顯。
上周五，因專注于支持經(jīng)濟溫和復蘇，日本央行利率決議維持超寬松貨幣政策，誓言將通過無限購買來捍衛(wèi)0.25%的國債收益率上限，成為全球貨幣緊縮浪潮中的一個明顯例外。
德意志銀行分析師George Saravelos對此警告稱，日本央行為實現(xiàn)YCC目標所采取的購債政策，可能造成金融市場“戲劇性、不可預測的非線性”的波動，并令日元徹底失去基本面的估值錨點，令日本金融市場瀕臨系統(tǒng)性崩潰：
日本央行如此大規(guī)模印鈔，令日元和日本金融市場正在失去任何基于基本面的估值錨點。
如果日本國債收益率的水平高于日本央行25個基點的目標，那投資者還有什么動力繼續(xù)持有它們？
