自從資管新規(guī)落地，很多客戶找我買理財時，都會多問幾句“保本嗎？安全嗎？”看來大家投資理財?shù)娘L險意識，又增強了不少。其實，總的來說，國家出臺資管新規(guī)，目的是進一步規(guī)范和完善金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，讓投資理財越來越科學化、規(guī)范化，這對投資者來說，是好事。
資管新規(guī)總結(jié):1、公募基金不得進行份額分級。2、銀行不能發(fā)保本理財。3、券商、銀行理財，信托全部打破剛兌。4，當發(fā)生風險時，任何機構(gòu)不得墊資。5，私募基金門檻個人投資者將從100萬提升到500萬，機構(gòu)投資者提升到準入門檻1000萬。5、銀行理財+私募基金模式全面停止。6、保險資管非標占比不超過30%。
同時提出合格投資者的要求：私募性質(zhì)的資管產(chǎn)品合格投資者需要500萬家庭金融資產(chǎn)證明（注意是證明，而不是聲明）+300萬家庭金融凈資產(chǎn)證明，或者個人年收入連續(xù)3年40萬。門檻大幅度提高。
結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品：杠桿率等限制要求覆蓋到信托和私募股權(quán)產(chǎn)品（此前信托的結(jié)構(gòu)化杠桿率要求較為寬松）。同時，新規(guī)禁止公募基金分級產(chǎn)品。且禁止結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對優(yōu)先級的保本保收益安排。但券商和部分私募基金采取的管理人墊資模式，新規(guī)并沒有明確。
整體而言結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的限制影響最大的是政府融資、房地產(chǎn)兩大領(lǐng)域，對證券市場影響有限。過渡期內(nèi)仍然可以按照舊規(guī)則續(xù)發(fā)結(jié)構(gòu)化信托或者私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品，但這類產(chǎn)品的期限不能長于2年8個月，且存量規(guī)模不能擴大。
