當(dāng)我年輕的時(shí)候，別人叫我賭徒；等我活動(dòng)范圍擴(kuò)大以后，別人叫我投機(jī)客；現(xiàn)在，大家稱我是銀行家。其實(shí)我始終如一，做同樣的事。
——銀行家凱索爾如是說
初入股市大門的人總有兩個(gè)詞時(shí)常在耳邊回響，一個(gè)是“投資”；一個(gè)是“投機(jī)”。很多人總是語重心長(zhǎng)地教導(dǎo)大家：要投資，不要投機(jī)，實(shí)際上沒人能分清這兩者有何區(qū)別。事實(shí)上這根本就是一個(gè)偽命題，同“成者為王，敗者為寇”的道理一樣，屬于事后諸葛亮式的清談。換句話說，如果你最后賺了大錢了，大家就稱你是偉大的投資家；如果你最后破產(chǎn)了，大家就稱你為可憐的投機(jī)客。
華爾街人士施為德曾對(duì)投資和投機(jī)做過精彩的分析。他說，要讓市場(chǎng)新人知道“投資”和“投機(jī)”的區(qū)別，就好比想去教育滿臉青春豆的小男孩知道“愛情”和“性欲”是不同的，即使這位“赤豆男”迷迷糊糊知道了兩者是不同的，但他還是繼續(xù)去做他原本就想做的事。
要說投資和投機(jī)從最初就無法分辨，也有點(diǎn)有失公允。兩者最大的區(qū)別是，前者的首要目標(biāo)是保存資本，并使得資本增值；而后者就一心想著增加財(cái)富。正由于這種不同，前者常常會(huì)將眼光放遠(yuǎn)，寧愿放棄一些風(fēng)險(xiǎn)較高（可能收益也高）的行為，不多不少保證每年都賺那么一點(diǎn)。華爾街大作手江恩說：如果你能夠維持每年收益25%，那十年下來你的資本就將翻九倍，可見在不太長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)積累一筆財(cái)富還是可行的，由于是復(fù)合增長(zhǎng)（連續(xù)復(fù)利），二十年后的收益就是86倍。需要注意的是，這只是平均而言，有可能某些年能達(dá)到50%的收益，而有些年卻反而虧損了些。如果說25%太高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展每年只要達(dá)到10%，我們每個(gè)人都能夠感到生活明顯改善。
可就有很多人看到身邊的人暴富之后，幻想著能在幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)就能翻幾倍，一旦他開始這么想，就會(huì)聽信江湖騙子的暴富秘籍（為了迎合這種心理往往是所謂超短線致富秘籍），然后去做一些風(fēng)險(xiǎn)極高的事，如果運(yùn)氣好的話確實(shí)能賺到不錯(cuò)的收益，于是他便開始認(rèn)為自己是個(gè)天才，但古話說“常在河邊走，哪能不濕鞋”，倒霉的那天遲早會(huì)來到，而往往霉運(yùn)是接二連三的，經(jīng)受了一連串的打擊之后，很少有人還能用一顆平常心從頭來過。
有一個(gè)有趣的現(xiàn)象，但凡是通過證券交易獲得巨額財(cái)富的人，巴菲特、索羅斯、羅杰斯等等，基本上都是上了年紀(jì)的人，至少也是中年人。這正說明了復(fù)合增長(zhǎng)在證券交易中的重要性，隨著資本總值的提升，此后賺到的錢會(huì)越來越多，而“國(guó)產(chǎn)股神”林園最喜歡說的就是“追求復(fù)合增長(zhǎng)”。事實(shí)上采取這種方式進(jìn)行投資的人安全性、穩(wěn)定性都非常高，他們隨著年紀(jì)的增加，經(jīng)歷的各種牛市熊市循環(huán)也越多，全都能夠安然度過，此后就再也沒有什么力量能使他們摔倒了。據(jù)說巴菲特還特意寫了一篇《復(fù)利的樂趣》的文章，用以闡述這個(gè)簡(jiǎn)單的道理。（巴菲特維持22%的復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)40年，成了世界第二富）
另一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，這些偉大的投資家總是很節(jié)儉，至少在事業(yè)的初期是如此。巴菲特住在幾十年前買的老房子里，用著老舊的辦公室，開著老爺車；林園說他每個(gè)月連2000塊錢都花不掉。因?yàn)樵趶?fù)合增長(zhǎng)的情況下，最初的資金直接關(guān)系到最終能賺到多少錢，如果最初能多投資一萬元，那十年之后就能多9萬（按照上文江恩的例子），二十年后就能多86萬。
而靠投機(jī)發(fā)家的人可能正相反，由于覺得錢來得太容易了，每天就算計(jì)著如何購買奢侈品把錢花出去，隨著購買的亂七八糟的東西越來越多，生活成本也大大提升，他不得不再靠投機(jī)賺回來更多的錢才能維持現(xiàn)狀。但幸運(yùn)女神并不總在他這邊，一旦碰上熊市可就都完了，正所謂“由儉入奢易，由奢入儉難”，在熊市他可沒辦法靠以前的投機(jī)經(jīng)驗(yàn)維持自己的生活開銷，于是他就不得不干更多高風(fēng)險(xiǎn)的事情，最后破產(chǎn)就是必然的了。
由以上分析可知，要判斷到底是“投資”還是“投機(jī)”，關(guān)鍵在于是否擁有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，好好利用“復(fù)合增長(zhǎng)”的優(yōu)勢(shì)，少做高風(fēng)險(xiǎn)的交易，使得不確定性降到最低。同時(shí)，在哪個(gè)收入層次就過哪種生活，急于在“人前顯貴”的心態(tài)并無多大益處，這只能讓人脫離理性。
事實(shí)上成功的標(biāo)準(zhǔn)完全在于自身，如果你欲望很少，那你會(huì)常常體會(huì)到成功的幸福，如果你的欲望無窮無盡總也不滿足，那就不得不靠更大劑量的外界刺激才能使你感覺興奮，逼著你離開“投資”的康莊大道，走向“投機(jī)”的不歸路。而常常是越貪心得到的卻越少，不貪心好好操作的人，得到的卻會(huì)比想象中的多。
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