《藥店之星》重磅推出《周二“藥”報(bào)告》欄目。
咱要做藥店之星，不學(xué)習(xí)可是不行呦！那咱應(yīng)該學(xué)點(diǎn)啥呢？小編覺得吧！首先得了解行業(yè)的大趨勢、大動(dòng)態(tài)、大背景！不然，咱的眼界就不夠?qū)挘季S就不夠廣。這可不是真正的藥店之星哦！
小編幾經(jīng)思量，終于做出重大決定！咱每周二都推出一期超級(jí)超級(jí)有分量的調(diào)查報(bào)告！絕對(duì)干貨！絕對(duì)吸睛！希望咱藥店之星的讀者們，好好看！認(rèn)真的學(xué)！雄赳赳氣昂昂的做個(gè)真正的“藥店之星”！
隨著國內(nèi)連鎖藥店行業(yè)政策制度的不斷完善、人均收入水平和醫(yī)藥支出意愿的提升，我國連鎖藥店面臨著較好的政策與需求環(huán)境，再加上人口老齡化程度不斷加深，連鎖藥店行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。
行業(yè)現(xiàn)狀：增速放緩，連鎖化和集中化有待提高。
我國藥品零售市場在社會(huì)消費(fèi)水平提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)等多種因素的驅(qū)動(dòng)下呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢，2005年-2014年復(fù)合增長率達(dá)到17.2%，但在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)分流、醫(yī)藥電商沖擊等因素影響下增速逐漸放緩。
CFDA南方所數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，我國零售藥店總數(shù)已達(dá)到43.49萬家，平均每3080人擁有1家藥店，相比歐美發(fā)達(dá)國家平均每6000人才擁有一家藥店（2014年中國單體藥店發(fā)展?fàn)顩r藍(lán)皮書），我國藥店數(shù)量過多已是不爭事實(shí)。
目前國內(nèi)零售門店數(shù)量已趨于飽和，但連鎖率較低，未來國內(nèi)零售行業(yè)市場的發(fā)展的方向料將逐漸從門店數(shù)量提升向連鎖化集中度提升轉(zhuǎn)變。
根據(jù)CFDA數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，我國零售單體藥店數(shù)量為26.35萬家，與2013年27.44萬家相比，下降3.98%。
2014年美國藥店業(yè)協(xié)會(huì)披露，排名前三（CR3）的連鎖藥店企業(yè)市場份額占比達(dá)到92%；而國內(nèi)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2014年國內(nèi)醫(yī)藥連鎖百強(qiáng)企業(yè)（按收入規(guī)模排名）銷售額合計(jì)僅占當(dāng)年我國醫(yī)藥零售藥店市場銷售總額的28.1%，其中前 5 位企業(yè)占 9.7%、前 10 位企業(yè)占 15.2%，行業(yè)集中度仍有很大的提升空間。
行業(yè)機(jī)遇：政策推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)信息化帶來行業(yè)變革
醫(yī)院渠道的壟斷是國內(nèi)藥價(jià)居高不下的主要原因，在目前國家大力推動(dòng)醫(yī)?？刭M(fèi)的大環(huán)境下，醫(yī)藥分家?guī)淼尼t(yī)院用藥渠道分流是大勢所趨，我們按照醫(yī)藥分家已趨于完善的美國的用藥渠道比例來算的話，預(yù)計(jì)約55%的藥品終端市場將分流到醫(yī)院外的藥品零售市場，對(duì)應(yīng)2014年市場規(guī)模達(dá)到6800億左右的市場空間。
在2015年的全國兩會(huì)中，已有多個(gè)代表提出發(fā)展以社會(huì)零售藥店為載體，以家庭醫(yī)生、醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)制度為保證的基層醫(yī)療服務(wù)體系建設(shè)，“零售診所”模式也有望在未來的基層醫(yī)療市場布局中得到大力推廣。
藥品福利管理（Pharmacy Benefit Management），也叫藥劑給付管理，是以提高保險(xiǎn)支付利用率為導(dǎo)向的藥品管理中介服務(wù)。
綜上，我們認(rèn)為國內(nèi)藥品零售市場受益于政策推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)信息化帶來行業(yè)變革有望在未來幾年迎來快速增長期，同時(shí)，伴隨單體藥店的生存空間逐漸收窄，國內(nèi)連鎖藥店行業(yè)的連鎖化率也有望逐漸提高，我們對(duì)未來三年國內(nèi)連鎖藥房市場規(guī)模（按前百強(qiáng)連鎖算）進(jìn)行了預(yù)測，預(yù)計(jì)2017年整個(gè)連鎖藥店市場規(guī)模有望達(dá)到1326億，2015-2017年復(fù)合增長率達(dá)到19.2%。
上市公司概況：規(guī)模擴(kuò)張和盈利能力提升未來可期
去年7月至今，國內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)藥連鎖藥企一心堂、益豐藥房、老百姓先后A股上市，目前國內(nèi)主營藥品零售的上市公司（不含批零結(jié)合的醫(yī)藥商業(yè)公司）已達(dá)5家，其中海王星辰和九洲大藥房均在美股上市。
從目前收入規(guī)模和門店數(shù)量上來看，目前排名最靠前的為一心堂，2014年收入達(dá)到44億，門店數(shù)量達(dá)到2623家。
2006年以來，國內(nèi)幾大連鎖開始大規(guī)模成系統(tǒng)地推廣高毛利的貼牌或者代理品種（通常毛利率在50%以上），改變了傳統(tǒng)醫(yī)藥零售過去僅僅只有十幾個(gè)點(diǎn)毛利率的現(xiàn)狀，將藥店的終端攔截優(yōu)勢得到利用和放大。
當(dāng)然，代理品種模式也是一把雙刃劍，過高的代理品種占比會(huì)使店內(nèi)品牌產(chǎn)品的供應(yīng)不足，若再結(jié)合店員過度功利性的推銷必然會(huì)影響顧客的滿意度水平，造成會(huì)員消費(fèi)頻次的大幅下降。
上市連鎖藥房企業(yè)，通過資本市場手段獲得源源不斷的擴(kuò)張資金，整個(gè)行業(yè)目前處于以一心堂、老百姓和益豐藥房等上市公司為代表的跑馬圈地規(guī)?？焖贁U(kuò)張階段。
伴隨著區(qū)域的加速擴(kuò)張，自建與并購整合能力成為擴(kuò)張的核心競爭力。從上市后的并購進(jìn)度來看，一心堂為并購步伐最快的企業(yè)，益豐藥房和老百姓也緊跟其后。
多元化商品經(jīng)營的大健康概念藥房已經(jīng)成為國內(nèi)外醫(yī)藥零售行業(yè)新的發(fā)展趨勢之一。
隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)以及電商業(yè)態(tài)的發(fā)展，國內(nèi)連鎖藥店紛紛啟動(dòng)了電商業(yè)務(wù)，建立并運(yùn)營了傳統(tǒng)B2C模式的網(wǎng)上藥店商城，目前包括一心堂、老百姓、益豐藥房、海王星辰等一線大型線下連鎖藥店企業(yè)均已完成自己的官方網(wǎng)絡(luò)商城布局，并入駐天貓醫(yī)藥館、京東商城等構(gòu)建多平臺(tái)體系。
風(fēng)險(xiǎn)因素
醫(yī)藥零售行業(yè)是競爭較為充分的行業(yè)，隨著區(qū)域內(nèi)市場競爭加劇，公司在領(lǐng)先區(qū)域的市場占有率和盈利能力存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。
醫(yī)?？刭M(fèi)已成為常態(tài)化，醫(yī)保目錄內(nèi)藥品價(jià)格下降可能帶來零售連鎖藥店收入增速放緩。此外，醫(yī)藥分家以及分級(jí)診療政策推進(jìn)不達(dá)預(yù)期也將影響整個(gè)行業(yè)的未來成長空間。
目前大部分連鎖藥房的營業(yè)場所和倉庫使用租賃物業(yè)經(jīng)營，存在因業(yè)主違約、到期無法續(xù)簽、房屋拆遷等原因而無法持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。
總結(jié)
我們認(rèn)為中國連鎖藥店行業(yè)將在未來幾年迎來高速發(fā)展期，新近上市連鎖藥房公司有望依靠資本助力開啟國內(nèi)跑馬圈地的新盛宴。
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