大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2016第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場基金募資活躍度下降，但募資金額大幅提升，第三季度涌現(xiàn)出多支超大額基金，超大額基金募資已成趨勢。清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)，募資方面，2016第三季度中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共新募集94支可投資于中國大陸的基金，披露募資金額的62支基金新增可投資于中國大陸的資本量為1,380.67億元人民幣，單支基金平均募集規(guī)模高達(dá)22.27億元人民幣，單支基金平均募資規(guī)模同環(huán)比上升幅度均很大；投資方面，2016第三季度共發(fā)生698起投資案例，投資數(shù)目基本與上季度持平，其中披露金額的631起投資交易共計(jì)涉及210.76億元人民幣，同比下降47.2%，平均投資規(guī)模達(dá)3,340.02萬元人民幣；退出方面，2016第三季度共發(fā)生354筆VC退出交易，其中新三板掛牌成為最主要的退出方式，期間共計(jì)發(fā)生231筆，占比高達(dá)65.3%；IPO和股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出分別排名第二和第三，分別發(fā)生71筆和19筆，由于中國企業(yè)境內(nèi)外IPO企業(yè)數(shù)目的增多，IPO退出上升幅度較大，第三季度IPO退出筆數(shù)與2016年上半年IPO退出筆數(shù)持平。
超大額基金募資已成趨勢，但基金募集活躍度下降
2016第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場基金募資活躍度下降，但募資金額大幅提升，第三季度涌現(xiàn)出多支超大額基金，超大額基金募資已成趨勢。2016第三季度中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共新募集94支可投資于中國大陸的基金，同比下降49.2%，環(huán)比下降11.3%；已知募資規(guī)模的62支基金新增可投資于中國大陸的資本量為1,380.67億元人民幣，同比上升72.7%，環(huán)比上升227.2%。2016第三季度基金平均募資規(guī)模為22.27億元人民幣，同比上升376.2%，環(huán)比上升248.3%。2016年基金募集活躍度雖有所下降，但是涌現(xiàn)出大量的超大額基金，第三季度募資金額超過20億元人民幣的基金就有7支，募資金額最大的是中國國有資本風(fēng)險投資基金，該基金目標(biāo)規(guī)模2,000.00億元人民幣，首期規(guī)模1,000.00億元人民幣，由中國國新控股有限責(zé)任公司、國郵政儲蓄銀行股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司、深圳市投資控股有限公司等機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立，由中國國有資本風(fēng)險投資基金負(fù)責(zé)管理，基金重點(diǎn)投資于技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級項(xiàng)目，促進(jìn)中央企業(yè)間合作。
從基金幣種來看，2016第三季度中國創(chuàng)投市場在募集數(shù)量方面，人民幣基金仍然比較活躍，共新募集完成584支基金，約占全部新募集基金數(shù)量的90.4%；外幣基金僅募集完成9支，占比僅為9.6%。從募集金額來看，2016中國創(chuàng)投市場第三季度共募集完成的資金達(dá)1,380.67億元人民幣，其中，人民幣基金達(dá)1,287.40億元人民幣，占比為93.2%；外幣基金募集金額共93.27億元人民幣，占比為6.8%。平均募資規(guī)模方面，人民幣基金首次超過外幣基金，單支人民幣基金募資金額達(dá)到23.41億元人民幣，中國國有資本風(fēng)險投資基金拉升了單支人民幣基金的募資規(guī)模。
VC投資活躍度與上季度持平，早期投資數(shù)目接近6成
2016第三季度中國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資698起，同比下降34.0%；其中披露金額的631起投資交易共計(jì)涉及金額210.76億元人民幣，同比下降12.5%；在披露案例的全部投資交易中，平均投資規(guī)模達(dá)3,340.02萬元人民幣。2015年中國創(chuàng)業(yè)投資市場經(jīng)過瘋狂上漲后， 2016年創(chuàng)投市場開始回調(diào)，中國創(chuàng)業(yè)投資市場趨于理性，2016年第三季度的投資熱度與上季度基本持平，中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)主要投資種子期和初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，種子期和初創(chuàng)期的募資案例數(shù)是383起，占全部投資數(shù)目的54.9%。
互聯(lián)網(wǎng)、IT、生物技術(shù)位居前三，北、上、深創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資個數(shù)占比接近六成
2016第三季度中國創(chuàng)投市場所發(fā)生的698起投資分布于22個一級行業(yè)中。從投資案例數(shù)方面看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以187起交易繼續(xù)位列第一；IT行業(yè)期間共發(fā)生102起交易，排名第二；第三名為生物技術(shù)/醫(yī)療健康務(wù)，共發(fā)生投資74起。從投資金額方面看，互聯(lián)網(wǎng)以61.77億元人民幣的成績穩(wěn)居首位；緊隨其后的是生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)，共涉及投資金額32.73億元人民幣；其次是IT行業(yè)，共產(chǎn)生26.91億元人民幣的投資金額。
從地域角度看，北京、上海、深圳一線城市仍為主要的投資地域。2016第三季度北京地區(qū)獲得215起投資，涉及投資金額69.65億元人民幣；上海地區(qū)獲得106起投資，投資金額為41.48億元人民幣；其次是深圳，獲得投資76起，投資金額為19.25元人民幣。北上深三地投資事件總和占全國創(chuàng)業(yè)投資事件的56.9%，投資總金額占全國總金額的61.9%，緊隨其后的是江蘇、除深圳外的廣東地區(qū)以及浙江。
新三板仍是最重要的退出方式，但IPO退出有所改善
2016第三季度中國中外創(chuàng)投共發(fā)生354筆退出交易，同比下降23.0%。從退出方式上來看，2016第三季度共發(fā)生231筆新三板掛牌退出，占比高達(dá)65.3%，為當(dāng)期的主要退出方式；IPO退出緊隨其后，實(shí)現(xiàn)71筆退出，占比20.1%；排名第三的是股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出方式，共涉及19筆退出，占比5.4%。2016第三季度退出數(shù)量同比下降幅度較大，主要原因在于新三板掛牌退出的大幅減少，這也從側(cè)面反映出中外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對新三板也更加理性，另外由于中國企業(yè)境內(nèi)外IPO企業(yè)數(shù)目的增多，IPO退出上升幅度較大，第三季度IPO退出數(shù)目與2016年上半年IPO退出數(shù)目持平。
來源：投資界 作者：申伶坤
