又一潛力新材料股？下一個凱盛新材？超高分子量聚乙烯纖維——全球比強(qiáng)度最高的高性能纖維！更強(qiáng)更薄更穩(wěn)定更耐磨，在裝甲、防彈、漁業(yè)等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛

文/海豚音

海豚讀次新（全市場最深度的新股解讀都在這里，客觀中立不吹水）

四季度也是軍工業(yè)績密集的釋放的時候，軍工仍然值得關(guān)注。今天就繼續(xù)來說一只軍工股——同益中，看到這只股就想起了發(fā)個在《縱情四?！防锎┲缽椧卵b殘疾人坐輪椅的畫面。

最近近端次新里芳綸聚合單體廠商凱盛新材不斷創(chuàng)新高，但與此同時超高分子量聚乙烯纖維則是比芳綸性能更好的高性能纖維，而這一領(lǐng)域也是凱盛新材此次募投項目拓展的重點之一。事實上，最近科創(chuàng)新股里就有這么一只純正的超高分子量聚乙烯纖維小龍頭——同益中悄然上市，其為央企國投貿(mào)易旗下子公司，首批打破外資在該細(xì)分領(lǐng)域壟斷的企業(yè)之一， 其防彈產(chǎn)品更是在多次比測中位居第一，在個體及裝備防護(hù)、海洋產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，那么其質(zhì)地究竟如何？且看海豚今日為你深度剖析！

此前關(guān)于凱盛新材的剖析鏈接如下：

潛力新材料股！不僅下游應(yīng)用為國家戰(zhàn)略物資，更有望在PEKK高分子領(lǐng)域打破外資壟斷

公司為我國首批掌握超高分子量聚乙烯纖維企業(yè)，產(chǎn)能位居國內(nèi)第三，產(chǎn)量在國內(nèi)市占率11.3%，七成出口，出口市占率超32%

超高分子量聚乙烯纖維是繼碳纖維、芳綸纖維之后的第三代高性能纖維，為我國重點發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略材料。

超高分子量聚乙烯（UHMWPE）纖維又稱高強(qiáng)高模聚乙纖維，是分子量在 100 萬以上的聚乙烯樹脂所紡出的纖維，為一種非常理想的防彈、防刺安全防護(hù)材料，是目前世界上比強(qiáng)度和比模量最高的纖維。具有以下優(yōu)勢：

（1）耐磨損性能優(yōu)越。超高分子量聚乙烯管耐磨性高于一般的鋼管4-7倍，不銹鋼27.3倍。

（2）摩擦系數(shù)低，能自動潤滑。斷裂強(qiáng)度≥ 36cN/dtex，高于碳纖維和芳綸，其強(qiáng)度比鋼絲高15倍，但是很輕，最多可比芳綸等材料輕40%

（3）無毒無味，柔韌性好，在高應(yīng)變率和低溫下力學(xué)性能仍然良好。初始模量 1,300~1,800cN/dtex，斷裂伸長率 2~3%。

（4）抗沖擊性能方面，總吸收能量是碳纖維的 1.8 倍、芳綸的 2.6 倍，防彈能力是芳綸裝甲結(jié)構(gòu)的 3.6 倍。。由于摩擦系數(shù)小和無極性，超高分子量聚乙烯具有表面非附著性。

（5）耐低溫，超高分子量聚乙烯管可長期在-269℃到80℃之間存放，由于分子鏈中不飽和分子很少，穩(wěn)定性高，故而其老化速度特別緩慢。

（6）耐化學(xué)藥品性能，表面非附著性、不結(jié)垢

目前超高分子量聚乙烯（UHMWPE）纖維被廣泛應(yīng)用于軍事裝備、海洋產(chǎn)業(yè)、安全防護(hù)、體育器械等領(lǐng)域。

1. 在軍事可以制成防護(hù)衣料、頭盔、防彈材料，如直升飛機(jī)、坦克和艦船的裝甲防護(hù)板、雷達(dá)的防護(hù)外殼罩、導(dǎo)彈罩、防彈衣、防刺衣、盾牌、降落傘等，其軍事裝備防護(hù)用品方面使用溫度可低至零下 150℃（芳綸零下30℃就會失去防彈性能），同時在相同防護(hù)等級的條件下能減輕重量；
2. 在海洋產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域已成為海上用繩纜、船舶系留繩、遠(yuǎn)洋漁網(wǎng)和海上養(yǎng)殖網(wǎng)箱等的主要材料，可解決鋼繩的銹蝕問題和尼龍、聚酯纜繩在海水中的水解和紫外降解問題，其制造的漁網(wǎng)比相同強(qiáng)度下的普通纖維輕40%以上
3. 在安全防護(hù)制成的防護(hù)手套能夠應(yīng)用于金屬加工、玻璃加工等對防護(hù)要求較高的特殊行業(yè)
4. 在體育器械領(lǐng)域可制成安全帽、滑雪板、帆輪板、釣竿用釣魚線、球拍及自行車、滑翔板等；紡織領(lǐng)域可用于具有涼感的床單、被面、枕套、枕巾、涼席等。

20世紀(jì)初開始高分子量聚乙烯纖維主要由荷蘭帝斯曼等主導(dǎo)，之后外資長期壟斷了全球市場，并被列為“巴黎統(tǒng)籌協(xié)議”中，作為禁止向社會主義國家出口的軍事用品。

我國對其研發(fā)開始于20世紀(jì)80年代初，之后東華大學(xué)與公司等企業(yè)開展合作，使超高分子量聚乙烯纖維走向了產(chǎn)業(yè)化，2005年同益中、湖南中泰、寧波大成等企業(yè)先后出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化突破，近年來，我國超高分子量聚乙烯纖維的斷裂強(qiáng)度等關(guān)鍵指標(biāo)不斷提升，已逐漸達(dá)到國際水平，實現(xiàn)了進(jìn)口替代，改變了我國在部分軍工裝備領(lǐng)域（例如海軍艦艇纜繩和武警、陸軍防彈衣等）對外資的依賴，不過在抗蠕變等高端產(chǎn)品以及醫(yī)用縫合線、雷達(dá)天線罩等細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域，我國仍處于起步階段。

同益中為國投集團(tuán)旗下企業(yè)，為我國首批掌握超高分子量聚乙烯纖維及其復(fù)合材料的企業(yè)之一，截至目前擁有產(chǎn)能2150噸，位居國內(nèi)第三，僅次于江蘇九九久（1.2億噸）、儀征化纖（3300萬噸），此次募投項目公司建成后公司產(chǎn)能將達(dá)5560噸。2020年公司產(chǎn)量為2370噸，按產(chǎn)量計算在國內(nèi)市占率為11.3%。

目前公司以外銷為主，客戶遍布全球 50 多個國家和地區(qū)，公司外銷占比達(dá)七成，主要出口至歐洲和亞洲，主要出口國有韓國、荷蘭、印度等，2019年公司超高分子量聚乙烯纖維出口金額在同類產(chǎn)品出口金額占比達(dá)32.5%。2020年前七個月出口金額在同類產(chǎn)品中占比超24%。

公司逐漸向下游延伸，復(fù)合材料收入2年實現(xiàn)翻倍增長

公司主要產(chǎn)品有超高分子量聚乙烯纖維（UHMWPE 纖維）及其復(fù)合材料（無緯布和防彈制品）。

公司目前可量產(chǎn)的超高強(qiáng)型纖維的斷裂強(qiáng)度可超40cN/dtex（約合45.3g/D），滿足軍事裝備等應(yīng)用領(lǐng)域的需求，并已達(dá)到國際水平，不過仍未達(dá)到超高分子量聚乙烯纖維理論的斷裂強(qiáng)度 78.9cN/dtex 左右。目前公司強(qiáng)度在 35 cN/dtex 以上的“高端”纖維產(chǎn)品銷量占比已從2018年的14.9%逐年提升至2020年的26.47%。

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