國內(nèi)主要參與者
展望未來：供給端，國內(nèi)工業(yè)硅新增產(chǎn)能管控嚴格，隨著雙碳目標的持續(xù)推進以及環(huán)保政策的逐步趨嚴，中小企業(yè)的高成本落后產(chǎn)能有望進一步出清，并且未來擴產(chǎn)企業(yè)基本集中在行業(yè)龍頭；海外方面，由于當前海外能源價格高企、碳排放標準趨嚴，未來工業(yè)硅新增產(chǎn)能將十分有限且仍有減產(chǎn)的可能。需求端，硅鋁合金、多晶硅、有機硅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，工業(yè)硅下游需求加速釋放。整體來看，工業(yè)硅供需格局逐漸向好，未來行業(yè)高盈利有望成為新常態(tài)。
硅能源是一個新詞，目前尚無準確公認的定義，廣泛來說是指以硅為原材料而產(chǎn)生的一系列產(chǎn)品，包括由硅基材料生產(chǎn)能源和使用硅基材料制作商品代替原來的原料用能生產(chǎn)商品。狹義來說，硅能源主要是指以晶硅電池為主的光伏發(fā)電。
硅能源的優(yōu)勢在于硅在自然界分布廣泛，硅燃燒時不產(chǎn)生廢氣，硅的提純技術(shù)成熟，硅是安全的燃料，易于運輸，硅能源應用廣泛，可用于光伏發(fā)電、可用于制作日常生活中的商品，如紡織、涂料、水管、汽車等等。第十五屆（2021）SNEC全球光伏大會上協(xié)鑫集團董事長朱共山表示，“碳中和”正在催生一場硅基能源取代碳基能源的清潔能源替代革命。
硅能源產(chǎn)業(yè)鏈上游包括硅礦石、電極和還原劑，將硅礦石冶煉成工業(yè)硅，中游屬于冶煉和加工，包括有機硅、多晶硅、鋁合金，根據(jù)不同的下游需求加工生產(chǎn)硅橡膠、硅樹脂、硅片、壓鑄鋁合金等等，下游應用廣泛，包括建材、電子、紡織、日化、醫(yī)學、光伏發(fā)電、半導體、交通制造等領域。從需求角度來看，硅能源發(fā)展前景廣闊。
多晶硅：光伏高景氣拉動多晶硅需求高增。伴隨光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)多晶硅需求隨之不斷增長，多晶硅企業(yè)也紛紛開啟產(chǎn)能擴張之路。截至2021年年底，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能合計58萬噸/年。隨著多晶硅在建項目的陸續(xù)投產(chǎn)，預計2022-2023年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將分別達到116萬噸/年、195萬噸/年。
有機硅：受益于下游需求百花齊放。2021年國內(nèi)有機硅人均消費量僅有0.84kg，較歐美日韓等發(fā)達國家或地區(qū)處于較低水平，仍有較大增長潛力，隨著國內(nèi)新能源汽車、光伏、5G等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁，帶動有機硅需求持續(xù)釋放，未來有望貢獻關(guān)鍵增量。
硅鋁合金：汽車輕量化趨勢助推行業(yè)高成長。輕量化有利于傳統(tǒng)汽車提高動力性能、減少燃料消耗、降低排氣污染，有利于增加新能源汽車續(xù)航里程、降低電池成本等，目前已經(jīng)逐漸成為汽車行業(yè)發(fā)展的大趨勢。2018年國內(nèi)汽車用鑄造鋁合金290萬噸，預測2018-2030年間國內(nèi)車用鑄造鋁合金需求增量將達到513萬噸。伴隨車用鋁合金的持續(xù)放量，硅鋁合金領域的用硅需求也將隨之得到快速增長。
行業(yè)競爭格局來看，國內(nèi)集中度較低，有望進一步提升。我國是全球最大的工業(yè)硅消費國和生產(chǎn)國，國內(nèi)硅行業(yè)集中度較低，2022年6月國內(nèi)前五名工業(yè)硅產(chǎn)能僅有26.3%，而擴產(chǎn)計劃主要集中在頭部企業(yè)，未來行業(yè)集中度有望進一步提升。從需求端來看，硅鋁合金、多晶硅、有機硅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，工業(yè)硅下游需求加速釋放，未來行業(yè)高盈利有望成為新常態(tài)。對于A股上市公司，主要企業(yè)是具有多晶硅、有機硅的行業(yè)龍頭合盛硅業(yè)(603260)，有機硅行業(yè)龍頭東岳硅材(300821)、新安股份(600596)、晨光新材(605399)、硅寶科技(300019)，硅鋁合金聚焦點在汽車鋁合金制造，可關(guān)注有輕量化趨勢發(fā)展的廣東鴻圖(002101)、文燦股份(603348)、旭升股份(603305)。
（注意：再好的邏輯，也得結(jié)合大盤漲跌趨勢來選擇介入跟退出的時機。股市有風險，入市需謹慎，操作請風險自擔。）
