一、初步接觸宋城演藝
最近看彼得.林奇的書，大牛股不是那種難以高攀的股票，而往往是在生活中與大家息息相關(guān)的公司。多注意觀察生活中熱銷產(chǎn)品或者服務(wù)的公司，往往能發(fā)現(xiàn)大牛股。
宋城演藝也是我在旅行中遇到，才開始關(guān)注的。關(guān)注宋城演藝是從9月開始的，當(dāng)時去麗江旅游，驢友推薦麗江.千古情還不錯，強(qiáng)烈推薦我們?nèi)タ聪隆：髞砭腿タ戳?，才知道這個就是宋城演藝的項(xiàng)目，然后才開始關(guān)注宋城演藝。我看麗江千古情是9月1日，這個時間暑假剛結(jié)束，算是由旺季轉(zhuǎn)為淡季。千古情節(jié)目一天兩場，我在的那場刊了下，基本上百分之80以上的入座率，除了最遠(yuǎn)最偏的幾排沒人（一個都沒有，也有可能就是不安排入座），滿滿的都是人，目測一排50個位置，40排大概2000人，我是貴賓席260（淘寶260，現(xiàn)場290），普通席的話，淘寶220，現(xiàn)場270，如果要玩娛樂設(shè)施的話，沒人加20。扣除分成等費(fèi)用，假設(shè)宋城可以拿到200沒人的話，每場40萬，一天兩場80萬，旺季（暑假、寒假）一天三場，一天120萬，老板好賺錢啊。
后來旅游回來后，詳細(xì)看了下宋城的最近三年年報、今年中報才發(fā)現(xiàn)杭州的宋城、九寨溝的千古情也是宋城的項(xiàng)目。想起06年去過杭州，當(dāng)時去了宋城看了表演，就覺得表演相當(dāng)不錯，現(xiàn)在仍然印象深刻。九寨溝的千古情，我也看過也是歷歷在目，只是以前不知道原來這是個上市公司，要是錯過了只大牛股。。。
二、經(jīng)營戰(zhàn)略分析
宋城的現(xiàn)有業(yè)務(wù)簡單，容易理解，一句話就能說清現(xiàn)在與未來，現(xiàn)有主要是千古情以及主題公園、六間房，未來千古情要往更多的城市（眾多旅游景點(diǎn)、一線城市上海、澳洲）發(fā)展。該公司最大的護(hù)城河就是它的千古情，杭州、麗江、九寨溝、三亞的巨大成功已證明該項(xiàng)目的可復(fù)制性，并且給宋城積攢了良好的口碑。
對于千古情的擴(kuò)張有兩種方式：
一種是公司自己出錢，資產(chǎn)比較重，項(xiàng)目都是優(yōu)中選優(yōu)，擴(kuò)張慢，現(xiàn)有的杭州宋城、麗江、九寨溝、三亞等都是大熱門景點(diǎn)，還有進(jìn)行中的桂林、張家界、西安等成功的復(fù)制的概率還是很大的；另外定增準(zhǔn)備上馬的上海是第一次進(jìn)入一線城市，上海這個醉生夢死的地方，這么多的故事，這個嘗試值得期待，澳洲是國際宋城的關(guān)鍵一步，由于兩地文化差異太大，能不能成功，有多大成功，我也是不太確信，這一步我覺得走得有點(diǎn)太快，畢竟國內(nèi)都還很多地方?jīng)]有千古情，不過我們作為小散只能相信黃總專業(yè)的眼光了，如果能夠成功復(fù)制，打開國際化大門，那錢途不可限量。
第二種是輕資產(chǎn)，公司負(fù)責(zé)設(shè)計和運(yùn)營，收設(shè)計費(fèi)以及運(yùn)營分成（寧鄉(xiāng)、宜春等項(xiàng)目一次性收取設(shè)計費(fèi)2億多，然后分成每年的運(yùn)營費(fèi)）?，F(xiàn)在公司兩手都在穩(wěn)步進(jìn)行，由于宋城的口碑好，并且千古情吸金效果顯著，輕資產(chǎn)擴(kuò)張比較有可能成為下一個引爆點(diǎn)。$
現(xiàn)在大家爭議最大的是六間房以及澳洲項(xiàng)目，直播行業(yè)利潤都不高，大家懷疑的是六間房現(xiàn)在這么高的利潤，我也不太相信。六間房占據(jù)一半營收，至少現(xiàn)在管理層覺得六間房業(yè)績沒造假問題，而且現(xiàn)在也沒有顯露出問題，那就暫且相信，多注意觀察吧，有露出端倪再采取行動吧。澳洲項(xiàng)目按照計劃要三年籌建完成，等定增完成+3年，那也得2020年底以后了吧，作為觀察項(xiàng)以后跟蹤吧。
三、經(jīng)營報表分析
宋城的經(jīng)營報表很優(yōu)秀，從營收、凈利潤、負(fù)債率、經(jīng)營現(xiàn)金流來看都非常好，各種指標(biāo)都顯示這是一支買了讓人很安心的股票。
(這里是財務(wù)數(shù)據(jù)。。。為啥雪球插不了截圖。。。好弱。。。)
1）營收與凈利潤持續(xù)增長，雖然今年放緩，但是未來輕資產(chǎn)項(xiàng)目和西安、桂林、張家界、上海項(xiàng)目至少讓你有翻倍的增長。
2）經(jīng)營性現(xiàn)金流非常好，年年超過凈利潤，毛利率一直很高，十分健康，這就是一頭現(xiàn)金奶牛。
3）企業(yè)負(fù)債率一直很低，一直在20%以下，沒有什么債務(wù)負(fù)擔(dān)。
4）現(xiàn)在市盈率已經(jīng)降到30以下，今年如果按照20%+的增長率，今年利潤預(yù)計11億左右，現(xiàn)在25倍市盈率。已經(jīng)進(jìn)入建倉區(qū)間。
四、風(fēng)險分析
