作者：劉偉鵬
據(jù)我所知，很多散戶投資股票的方法，就是到處打聽消息，打聽“所謂的好股票”，或者到處聽課，看財經(jīng)節(jié)目，試圖去學一些技術(shù)分析的方法，找到一種或或幾種可以賺錢的方法。
但在我這個成熟的投資者看來，股票投資要想盈利，需要的是一個投資體系，一套投資策略，而不是某一個方法。為什么是這樣呢？是因為——任何一種投資方法都是需要和投資理念匹配的。如果你的投資理念和別人的投資理念不匹配，他再賺錢的方法你也學不會！因此，我也總結(jié)到——理念不匹配，永遠學不會！
其實，我前面所說的投資體系也好，投資策略也好，和某種具體的操作方法比起來，都是更系統(tǒng)的方法論，而且具有強大的容錯功能。許多人靠技術(shù)分析也確實賺了很多錢，但是如果沒有一套容錯的投資體系，就會非常容易在做錯的時候，讓虧損擴大，從而嚴重影響你持續(xù)盈利的能力。
什么是主動型投資策略？我猜許多投資者，都不知道自己天天忙著選股、擇時買賣的操作思路就是一種主動型投資策略，哈哈！
為什么我們要主動的選股，擇時買賣呢？
理論上，是投資者認為股票市場是一個低效市場，我們可以通過頻繁挖掘市場機會，賺到超過指數(shù)的超額收益。實際上許多短線投機的人，并不懂這個道理，他們只是想賺快錢而已，這就很危險，哈哈！
我想許多人都看不上每年10%左右的全市場平均收益率吧，而這就是指數(shù)型基金要做的事情——配置相應(yīng)的指數(shù)（如上證50，滬深300，中證500等），采用被動型投資策略，賺取全市場的平均收益率，哈哈！
很多投資者，其實已經(jīng)在投資實踐中不知不覺的使用了相關(guān)的戰(zhàn)略性策略。比如，做價值投資的朋友，通常情況下，采取的都是買入并持有這種戰(zhàn)略性策略。再比如，我有個同學，她買了五萬的股票，賺了錢就賣掉一點兒，再賺錢就再賣掉一點兒，始終保持五萬市值在股市，這種類似的投資策略叫做固定比例策略。
銀行的理財經(jīng)理，通常會給高凈值客戶一些建議，比如在股票市場（高風險市場）和債券市場（低風險市場）固定比例的配置資產(chǎn)，或者根據(jù)市場狀況動態(tài)調(diào)整自己的資產(chǎn)配置比例，我們稱這種為投資組合保險策略。
戰(zhàn)術(shù)性策略，其實就是大家平時都在用的策略，只不過你可能不知道而已。比如，我們通常所說的追漲停板、追強勢股的思路，就是教科書上說的動量策略和趨勢策略。有的懂技術(shù)分析的朋友會說，我是做趨勢的，代表他經(jīng)常使用的是趨勢策略。
有人認為，A股的動量策略不是非常明顯；但也有人認為A股的動量策略在周線級別上可以用，而在月線級別上就不明顯；還有人認為A股的年度動量效應(yīng)不明顯，但是反轉(zhuǎn)效應(yīng)非常明顯，如果一個行業(yè)板塊連續(xù)兩年遠遠跑輸指數(shù)，那么它在第三年跑贏指數(shù)的概率就很大。我曾經(jīng)做過兩年的實驗，的確感覺到A股的反轉(zhuǎn)效應(yīng)非常明顯。
其實，我們身邊的戰(zhàn)術(shù)性策略還真是不少，比如大家耳熟能詳?shù)母邟伒臀?，低買高賣，這些都是均值回歸策略。有意思的是，許多人自己做不來高拋低吸、低買高賣，卻說分析師是忽悠人的，這種結(jié)論下的太早；教科書上說有，那就說明許多專業(yè)的機構(gòu)投資者都會用這種策略；比如去年，新聞報道的T+0私募工廠就是典型的日內(nèi)均值回歸策略，不是嗎？
還有一個策略，你聽了之后一定會會心一笑——事件驅(qū)動策略。我們平時追逐的熱點，炒作的題材，哪一個不是消息事件驅(qū)動的做法呢？比如今年炒的比較火的，雄安新區(qū)概念、人工智能概念等等。
還有一個策略，是我從自己的實戰(zhàn)交易中，從均值回歸的策略中，演化出來的一種策略，叫做波動率策略。其實，就是一種T+0的策略，當整個市場或個股受到事件驅(qū)動或情緒影響的時候，我們利用向上的波動做買入T+0的策略，利用向下的波動做賣出T+0的策略，前提是有底倉。
關(guān)于波動率策略，還有人演化出了熊市生存法則：每天收盤前30分鐘選擇連續(xù)放量，有搶籌跡象的個股在收盤價買入，第二天掛單0.5%止盈賣出，獲取一個非常小的波動率差價。大家不要小瞧這種波動率策略，我曾經(jīng)做過幾個月的實驗，成功率在80%左右。
最后再介紹一個機構(gòu)會用到的——多空策略，或者叫行業(yè)中性策略。比如，在家用電器行業(yè)， 我們做多一批績優(yōu)龍頭、藍籌股，做空一批績差垃圾股；如果后市上漲，那么績優(yōu)龍頭藍籌股的漲幅一定好于績差垃圾股，那么我們就可以獲得一個風險經(jīng)過對沖后的收益；同樣，如果后市市場下跌，那么績差垃圾股的跌幅一定大于績優(yōu)龍頭藍籌股，那么我們?nèi)匀豢梢垣@得一個風險經(jīng)過對沖后的收益。這個策略是我在國泰君安培訓的時候?qū)W到的，哈哈！
看完文章，是不是覺得自己長見識了？以后股票投資要讀書、多學習、多參加培訓，多交流才能找到適合自己的投資策略。最后，祝大家投資愉快！
