2017年對于價(jià)值投資者來說真是先抑后揚(yáng)的一年，一眾藍(lán)籌白馬漲的讓人驚呼不已，隔壁的中小創(chuàng)在IPO數(shù)量激增的影響下也不在是炒小炒新，個(gè)別業(yè)績穩(wěn)定增長的股票也在逐步提高自己的估值底部。
自己的成績就不再獻(xiàn)丑了，在雪球這個(gè)“聰明的投資者”聚集地，收益率永遠(yuǎn)是被別人打壓的對象，自己滿足就好。港股從15年下半年埋伏至今也算取得了不錯(cuò)的成績，A股則是差強(qiáng)人意，上半年重倉的康力電梯沒有交出滿意的答卷，其他的持倉也完美錯(cuò)過了漲幅喜人的那些大白馬。
今年的收獲：
一是真正體會到了選對行業(yè)比選對股票重要，在合理估值的基礎(chǔ)上，行業(yè)發(fā)展空間巨大能帶動一批業(yè)內(nèi)企業(yè)的快速發(fā)展，而已經(jīng)成熟或者充分競爭的行業(yè)內(nèi)，后來者居上的難度非常大，首先要面臨資金、技術(shù)、銷售渠道等門檻，其次還要面對先入者和領(lǐng)頭羊的價(jià)格壓制，最后也是最難的就是口碑和信譽(yù)等需要長期積累的護(hù)城河。這是從康力電梯今年來的走勢中深刻體會到的，不預(yù)測未來，如果公司有機(jī)會到50億市值以下我想我會再次扣動扳機(jī)。。。
二是不能忽視周期的力量，這個(gè)周期既包括經(jīng)濟(jì)周期，也包括行業(yè)周期，一個(gè)公司不可能業(yè)績和股價(jià)同時(shí)漲上天，一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)（能源、公用事業(yè)）不可能一直萎縮，我們普通投資者需要的只是在大家歡呼的時(shí)候慢慢抽身出來，在大家悲觀失望的時(shí)候準(zhǔn)備好口袋撿金子。
三是不刻意擇時(shí)，但一定要考慮擇時(shí)。在牛市時(shí)，任何利好消息都會提前反應(yīng)，在熊市里，任何利好都會滯后甚至被無視。結(jié)合行業(yè)整體趨勢及股價(jià)歷史走勢，在自己給出的合理估值區(qū)域分批向下買入，等待價(jià)值回歸。任何高估值的高成長企業(yè)都需要謹(jǐn)慎。
2018年展望：
一、一切以價(jià)值為錨。結(jié)合17年年報(bào)數(shù)據(jù)，從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，大概預(yù)估目標(biāo)的估值，20以下開始逐步買入。
二、減少操作頻率。盡量減少因大盤波動帶來的買賣操作，當(dāng)然出現(xiàn)極端情況時(shí)也不能坐看，一切買賣都是以個(gè)人對未來的預(yù)測為準(zhǔn)，但預(yù)測這個(gè)事誰又能說的準(zhǔn)呢？
