大師早年曾經(jīng)參與大資金的運(yùn)作，證券市場(chǎng)的發(fā)展有深入的了解，懂得從市場(chǎng)主力的高度出發(fā)去分析市場(chǎng)，密切把握市場(chǎng)主流投資理念、積極跟蹤主流熱點(diǎn)變化，在強(qiáng)市市道中捕捉主流板塊領(lǐng)頭羊，在弱市市道中挖掘價(jià)值低估和低風(fēng)險(xiǎn)個(gè)股，追蹤主力異動(dòng)、莊家盤(pán)口語(yǔ)言，經(jīng)常在平臺(tái)與廣大股民朋友分享投資心得和研究成果。想要在股市長(zhǎng)期從生存并盈利，必須要有一套行之有效的盈利方法。
換手率，作為股票選股的常用參考數(shù)值，大部份人都有自己的一個(gè)運(yùn)用方法，但是換手率究竟該怎么用？有沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)衡量標(biāo)準(zhǔn)？這里給大家提供一個(gè)相對(duì)詳細(xì)的標(biāo)準(zhǔn)以供參考。
通過(guò)換手率可以摸出莊家的底細(xì)，看清莊家的底牌，散戶們就可以在選股的操作上做到有的方矢，不再懼怕莊家的軟硬兼施。
趨勢(shì)、空間、時(shí)間和換手率是相互依賴的關(guān)系，目的為了判斷建倉(cāng)、拉升還是出貨。換手率=某一段時(shí)期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)100%，這一信息其實(shí)包含了大量主力資金和散戶資金的博弈情況，可以為后續(xù)股價(jià)改變提供支持。
從換手率分析主力思維，換手率往往體現(xiàn)了一只股票的活躍程度。交易活躍的股票，資金關(guān)注度較高，換手率就會(huì)很高，而一些冷門(mén)股換手率則會(huì)很低。下面我們來(lái)了解如何對(duì)換手率進(jìn)行分析。
一、什么是換手率
換手率又稱為周轉(zhuǎn)率，是指在某一特定時(shí)間內(nèi)，某只股票的成交量與其總流通盤(pán)的比值。在分時(shí)走勢(shì)圖中，將鼠標(biāo)放在K線圖上，我們就可以看出此時(shí)的換手率，如圖所示。
換手率指標(biāo)意味著在一個(gè)既定時(shí)期內(nèi)的股票換手量，同時(shí)也反映了該段時(shí)期內(nèi)的股票流通性問(wèn)題。通常情況下，個(gè)股換手率越高，意味著該股多、空雙方換手積極，股性活躍；反之，個(gè)股換手率越低，則表示該股股性呆滯，缺乏市場(chǎng)追捧。
通過(guò)分析各種股票的換手率，投資者可以擇強(qiáng)棄弱，抓住市場(chǎng)熱門(mén)股，緊跟市場(chǎng)主流熱點(diǎn)，以獲取階段性的投資收益；同時(shí)也可以在市場(chǎng)頂部察覺(jué)主力出貨的程度以及市場(chǎng)跟風(fēng)的意愿。
一、換手率的分析
對(duì)換手率的分析是各線投資者必須具備的技能，無(wú)論是日換手率、周換手率，還是月?lián)Q手率，基本上都可以分為五種類型。下面我們主要講解日換手率和周換手率的五種類型。
1．日換手率分析
股票的當(dāng)日成交情況，按照單日換手率的不同，可以分為五種類型，即低迷狀態(tài)、正常狀態(tài)、活躍狀態(tài)、高活躍狀態(tài)、異?；钴S狀態(tài)。需要注意的是，在大盤(pán)處于高潮、低潮、平穩(wěn)的不同時(shí)期，這五種類型的換手率的大小會(huì)有差異。
1）低迷狀態(tài)
一般而言，當(dāng)個(gè)股的成交量一直以來(lái)都很小時(shí)，表明該股可能是冷門(mén)品種，或者沒(méi)有主力介入，同時(shí)該股的流動(dòng)性較差。當(dāng)個(gè)股的日換手率低于1%時(shí)，說(shuō)明該股的市場(chǎng)換手不充分，交易清淡，股價(jià)短期內(nèi)將保持原有的趨勢(shì)運(yùn)行。
2）正常狀態(tài)
如果個(gè)股的日換手率處于1%～3%，則說(shuō)明該股的多空雙方略有意見(jiàn)分歧，但這屬于正常的換手狀態(tài)，股價(jià)將按照原有的趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)行。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上大部分股票的日換手率都不會(huì)低于1%，除非大盤(pán)處于極度低迷時(shí)期。
3）活躍狀態(tài)
如果個(gè)股的日換手率處于3%～7%，則說(shuō)明該股多空雙方的意見(jiàn)分歧比較大，但多空雙方誰(shuí)的力量更大決定了股價(jià)短期內(nèi)是朝上還是朝下走。當(dāng)這樣的換手率出現(xiàn)時(shí)，常意味著主力開(kāi)始現(xiàn)身，若此時(shí)股價(jià)從低處開(kāi)始走高，那么該股值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
4）高活躍狀態(tài)
當(dāng)個(gè)股的日換手率處于7%～15%時(shí)，說(shuō)明該股備受市場(chǎng)關(guān)注，屬于主力顯現(xiàn)實(shí)力的時(shí)期。在熱門(mén)股或強(qiáng)勢(shì)股中一般會(huì)出現(xiàn)這種狀況，它意味著該股處于高度活躍的狀態(tài)，但也說(shuō)明多空雙方的意見(jiàn)分歧很大。高活躍狀態(tài)的個(gè)股也值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，但它通常意味著主力可能在進(jìn)行對(duì)敲的動(dòng)作，或意味著某方能量消耗太多而致使行情發(fā)生變化。
5）異?；钴S狀態(tài)
當(dāng)個(gè)股的日換手率超過(guò)15%時(shí)，表明個(gè)股處于異?；钴S的狀態(tài)。一方面說(shuō)明該股有主力在強(qiáng)勢(shì)運(yùn)作，另一方面也說(shuō)明該股多空雙方意見(jiàn)分歧巨大。當(dāng)個(gè)股需要突破重要阻力位時(shí)，就可能會(huì)出現(xiàn)這樣的換手率；若在個(gè)股頂部出現(xiàn)這樣的換手率，則往往是不祥的預(yù)兆，它預(yù)示著市場(chǎng)到了投機(jī)狂熱的階段或主力正在對(duì)敲做量。此外，新股首日上市時(shí)，由于沒(méi)有漲／跌停板的限制，投機(jī)性很強(qiáng)，所以個(gè)股往往會(huì)有50%～90%的換手率，但這樣的換手率越充分越好，說(shuō)明有主力在搶籌碼。
通常情況下，單日換手率處于3%～7%的個(gè)股上揚(yáng)時(shí)，是值得未進(jìn)場(chǎng)投資者重點(diǎn)關(guān)注的；而10%以上的換手率，則是持股者需要小心對(duì)待的。擁有過(guò)低或過(guò)高的換手率的個(gè)股，投資者最好視而不見(jiàn)，專心在活躍的股票里尋找較為安全的交易機(jī)會(huì)。需要說(shuō)明的是，對(duì)于一些高位橫盤(pán)或已經(jīng)崩盤(pán)的長(zhǎng)莊股，不適用上述的分析方法。
二、換手率選股解密
1、中長(zhǎng)線主力運(yùn)作個(gè)股的換手率
考量個(gè)股盤(pán)面活躍度時(shí)需要借助換手率來(lái)進(jìn)行判斷。有些個(gè)股換手率很低，但是股價(jià)始終會(huì)上漲，這樣的盤(pán)面特征表示有中長(zhǎng)期主力運(yùn)作，類似這樣的個(gè)股就具備非常強(qiáng)的持續(xù)性，風(fēng)險(xiǎn)非常小。
萬(wàn)里揚(yáng)K線圖
上圖是萬(wàn)里揚(yáng)K線圖，該股實(shí)際流通盤(pán)有6.27億股，但每天的換手最大只有3.39%，最低時(shí)單日換手率只有0.46%，股價(jià)卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒(méi)有游資的參與，完全是中長(zhǎng)線主力資金運(yùn)作，對(duì)于這樣的個(gè)股，我們可以大膽參與。
2、游資炒作個(gè)股換手率
股價(jià)一旦起動(dòng)，拉高更離不開(kāi)換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價(jià)升得越是輕快。因?yàn)楂@利盤(pán)不斷在換手的過(guò)程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。
天賜材料K線圖
上圖是天賜材料K線圖，該股受益于鋰電池行業(yè)景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因?yàn)樵摴汕捌诓](méi)有主力資金建倉(cāng)，不屬于中長(zhǎng)線資金運(yùn)作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達(dá)到40%以上，表明完全是游資擊鼓傳花式炒作，是一支游資參與度非常高的個(gè)股，其一般具備較強(qiáng)的持續(xù)性。凡是游資炒作的個(gè)股必須保持持續(xù)均勻的高換手率，否則股價(jià)將不會(huì)持續(xù)上漲。
3、高位換手和低位換手對(duì)股價(jià)的預(yù)判分析
如何判斷一支股票是否處在底部區(qū)域有很多種方法，其中最簡(jiǎn)單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運(yùn)行時(shí)，換手率極低，換句話說(shuō)，這支股票已經(jīng)沒(méi)人買(mǎi)賣了，特別是前期主力建倉(cāng)過(guò)的股票，經(jīng)過(guò)洗盤(pán)，一旦出現(xiàn)這種情況是需要密切關(guān)注的，這說(shuō)明股價(jià)已經(jīng)在底部區(qū)域。
金科娛樂(lè)K線圖
上圖是金科娛樂(lè)K線圖，當(dāng)股價(jià)回調(diào)60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個(gè)區(qū)域的買(mǎi)賣極不活躍，低位的低換手，預(yù)示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那么你會(huì)問(wèn)：“可是向上的籌碼也很少啊?！钡拇_是這樣?？墒菫槭裁凑f(shuō)在這個(gè)地方是止跌信號(hào)呢？因?yàn)檫@是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢(shì)，多空在這里取得了平衡，如果變盤(pán)，股價(jià)必定向上。
三、換手率判斷股價(jià)走勢(shì)
1、加速換手率
當(dāng)一只股票的日換手率在3％～10％波動(dòng)的時(shí)候，通常說(shuō)明這只股票的市場(chǎng)交投比較活躍，不管是買(mǎi)盤(pán)還是賣盤(pán)都有比較積極的表現(xiàn)。如果該股原本是上漲趨勢(shì)，那么在一定時(shí)間內(nèi)，這種漲勢(shì)還會(huì)持續(xù)下去。
在實(shí)際的投資過(guò)程中，如果股民發(fā)現(xiàn)一只股票在上漲的初期，日換手率保持在3％～10％，就可以選擇積極介入該股，原本持有該股的股民如果有剩余的資金，就可以選擇補(bǔ)倉(cāng)；如果股民發(fā)現(xiàn)這種情況出現(xiàn)在下跌趨勢(shì)初期，那么就應(yīng)該迅速套現(xiàn)離場(chǎng)，因?yàn)楹笫邢碌厔?shì)很可能會(huì)持續(xù)下去。
2015年3月初至中旬這段時(shí)間里，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間橫盤(pán)整理的深振業(yè)A(股票代碼：000006)的股價(jià)由平走轉(zhuǎn)變?yōu)樾》吒?。通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，在上漲初期，該股平均日換手率為2.71％，屬于加速換手率范疇。通過(guò)這一現(xiàn)象可以推測(cè)該股后市還將持續(xù)上漲。從圖中可以看到，3月4日，該股最低價(jià)為6.33元，經(jīng)過(guò)加速換手率的“洗禮”，截至4月10日，其最高價(jià)已經(jīng)上漲至11.56元，其問(wèn)漲幅達(dá)82.62％。如果股民能夠依據(jù)換手率的變化及股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)進(jìn)行綜合研判，那么就能借此坐享一波上漲行情，為自己帶來(lái)更多的利潤(rùn)。
二、觀望換手率
通常情況下，換手率不足1％的情況往往發(fā)生在筑底或者下跌的末期階段。當(dāng)一只股票的日換手率保持在1％以下的時(shí)候，說(shuō)明這只股票的交投非常清淡。由于沒(méi)有成交量的支持，僅憑股價(jià)的走勢(shì)很難判斷出其后市股價(jià)的發(fā)展趨勢(shì)。所以，如果股民發(fā)現(xiàn)一只股票的日換手率不足1％的時(shí)候，最佳的選擇就是離場(chǎng)觀望。
2014年6月，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間下跌的浙能電力(股票代碼：600023)于6月25日1,24.21元的價(jià)格見(jiàn)底，隨后在底部橫盤(pán)，進(jìn)入筑底階段中。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的分析，可以發(fā)現(xiàn)在底部橫盤(pán)的這段時(shí)間里，該股連續(xù)9個(gè)交易日的平均日換手率僅為0.44％，屬于觀望換手率范疇。也就是說(shuō)，該股的后市發(fā)展趨勢(shì)極為不明朗，如果股民介入后，該股由橫盤(pán)轉(zhuǎn)變?yōu)槔^續(xù)下跌，那么股民就會(huì)遭受較大的損失(如圖所示)。
三、高換手率
當(dāng)一只股票的日換手率達(dá)到10％以上的時(shí)候，說(shuō)明市場(chǎng)交投十分異常。要么是個(gè)股人氣非?？駸?，要么就是極度悲觀。因此，通常日換手率達(dá)到10％或者10％以上的時(shí)候，就意味著行情會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
在實(shí)際的投資過(guò)程中，股民一旦發(fā)現(xiàn)個(gè)股形成了高換手率，首先要注意的是高換手率形成的位置：如果個(gè)股處于一個(gè)相對(duì)較低的位置，并且成交量一直沒(méi)有什么變化，但是突然在某一個(gè)交易日形成放量，并且較高的換手率還能持續(xù)幾個(gè)交易日。這說(shuō)明很可能有新的市場(chǎng)資金注入該股，此時(shí)可以選擇積極跟進(jìn)；如果高換手率是在相對(duì)較高的位置出現(xiàn)，并且成交量呈現(xiàn)出突然放巨量甚至是天量的態(tài)勢(shì)，那么就意味著后市很有可能形成下跌行情。此時(shí)應(yīng)該提高警惕，因?yàn)檫@極有可能是莊家高位派發(fā)出貨導(dǎo)致的結(jié)果，若沒(méi)有及時(shí)跟莊逃離，就會(huì)遭受巨大的損失。
2014年11月24日至26日，招商地產(chǎn)(股票代碼：000024)的平均日換手率達(dá)到11.46％，屬于高換手率范疇。由于此時(shí)股價(jià)位于底部區(qū)域，因此，我們可以認(rèn)為這是新的市場(chǎng)資金入場(chǎng)的標(biāo)志，后市該股很可能會(huì)進(jìn)入上漲行情中。
11月21日，該股最低價(jià)為12.73元；經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲后，其最高價(jià)于12月8日達(dá)到20.55元，其間漲幅達(dá)到61.43％。如果股民能夠細(xì)致觀察換手率變化及股價(jià)所處的位置，那么就能很容易研判出個(gè)股股價(jià)后市的發(fā)展趨勢(shì)，從而坐享一波上漲行情(如圖所示)。
2015年4月9日至14日，賽象科技(股票代碼：002337)的平均日換手率達(dá)到20.11％，這是非常明顯的高換手率。結(jié)合股價(jià)所處的高位置來(lái)看，此時(shí)的高換手率很可能是由莊家出貨導(dǎo)致的。
4月9日，賽象科技最高價(jià)為24.10元，但是受到莊家出貨的影響，其股價(jià)進(jìn)入一波下跌趨勢(shì)中。截至5月7日，該股最低價(jià)已經(jīng)下跌至15.45元，其間跌幅達(dá)到35.89％。如果股民沒(méi)有及時(shí)逃離頂部，就會(huì)成為莊家的犧牲品(如圖8—11所示)。
在對(duì)換手率進(jìn)行分析的時(shí)候，還需要注意當(dāng)時(shí)股價(jià)所處的位置，尤其要注意觀望換手率出現(xiàn)的位置。雖然觀望換手率多出現(xiàn)于底部區(qū)域，但是它偶爾也會(huì)出現(xiàn)在高位。如果是高位觀望換手率，就意味著個(gè)股即將進(jìn)入下跌趨勢(shì)中，這時(shí)股民應(yīng)該及時(shí)離場(chǎng)，規(guī)避損失。
換手率使用注意事項(xiàng)：
1、選股唯一準(zhǔn)則是--趨勢(shì)為王。例如在大牛市中，空頭絕跡，短暫的回調(diào)都是新的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，分批買(mǎi)入，逐漸建倉(cāng)。不同板塊的大趨勢(shì)都會(huì)帶動(dòng)板塊內(nèi)個(gè)股趨勢(shì)性漲跌。這時(shí)換手率將只是輔助功能。
2、低位換手率非常高，并不意味著主力在吸貨，特別是股價(jià)還在下跌趨勢(shì)里的時(shí)候，常常是繼續(xù)派發(fā)的表現(xiàn)。而且換手率還要結(jié)合一定階段時(shí)間內(nèi)平均換手率和籌碼集中價(jià)格來(lái)看，如果沒(méi)有擾動(dòng)主力籌碼價(jià)格，那么洗盤(pán)的可能性極大。
3、股價(jià)翻了一倍兩倍，某一段時(shí)間又開(kāi)始換手率增加，看起來(lái)好像充分換手洗盤(pán)，而有時(shí)其實(shí)的確是主力在拉高出貨，這往往更多需要依靠盤(pán)口下單和成交詳情來(lái)觀察，如果明顯大單掛賣和高賣委比，那么要警惕主力出貨。
4、拉升時(shí)如果一只股票的當(dāng)天換手率超過(guò)了10%(新股或剛上市不久的股票除外)通常表明主力在盤(pán)中開(kāi)始動(dòng)作。當(dāng)然還要根據(jù)之前2周之內(nèi)平均換手率來(lái)看，如果突破平均換手率2倍以上，那么主力資金在出入是準(zhǔn)確無(wú)誤的。
5、低位主力通常拿不到多少籌碼，所以散戶最容易上當(dāng)?shù)木褪且恢还善蓖黄崎L(zhǎng)期下降趨勢(shì)后的回調(diào)中，股價(jià)不陰不陽(yáng)，換手率低下，散戶一賣，主力照單全收，這一階段換手率比上漲時(shí)小得多，但是主力能拿到的籌碼卻不少。所以密切關(guān)注不合理的回調(diào)，如果大單成交少，散單成交多，那么很明顯主力在壓低吸籌。
6、行情初始階段當(dāng)某只股票連續(xù)三天以上換手率大的嚇人，平均一天10%以上，股價(jià)連連狂升，請(qǐng)注意，這將是板塊中領(lǐng)漲股，如果這一情況發(fā)生在大盤(pán)回調(diào)期間，那么更要加倉(cāng)這類抗跌且量?jī)r(jià)持續(xù)飆升的股票。
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