券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員介紹，用作換購的股票可以是單只或多只成分股或已公告的備選成風(fēng)股；用作換購的股票在扣除傭金后可以換成與股票市值（扣除傭金后）同等金額的ETF（也可以先換成同等金額的股票，再用現(xiàn)金支付傭金），股票市值按該股在網(wǎng)下股票認(rèn)購期最后一日的均價(jià)計(jì)算。
據(jù)公告，上證中盤ETF進(jìn)行網(wǎng)下股票認(rèn)購的單只股票最低申購股數(shù)為1000股，超過1000股的部分需為100股的整數(shù)倍，累計(jì)申報(bào)的股數(shù)無上限限制。投資者可在交易時(shí)間內(nèi)通過各家代理上證中盤ETF網(wǎng)下股票認(rèn)購的證券公司柜臺(tái)來辦理相關(guān)手續(xù)。
目前市場(chǎng)正處于3000點(diǎn)左右，下行空間有限，部分熱點(diǎn)正向藍(lán)籌轉(zhuǎn)換，稀缺指數(shù)的投資機(jī)會(huì)仍值得重點(diǎn)關(guān)注。歷史數(shù)據(jù)顯示，截至2009年末，上證中盤指數(shù)自基日（2003年12月31日）以來累計(jì)漲幅達(dá)229%，是所有同期可比的規(guī)模指數(shù)中漲幅最高的，相對(duì)上證綜指表現(xiàn)出近1倍的超額收益。研究同時(shí)表明，上證中盤指數(shù)是行業(yè)分布最為均衡的指數(shù)之一，在市場(chǎng)震蕩階段具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
專家提醒，在換購的同時(shí)，投資者也需要考慮用于換購的股票價(jià)格走勢(shì)與上證中盤指數(shù)變化的差異，以及對(duì)投資價(jià)值帶來的影響，審慎分析換購機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。
六類股票可考慮換購
天相報(bào)告指出，如投資者持有以下幾類股票可考慮換購上證中盤ETF份額：
1、可用虧損和業(yè)績(jī)顯著下滑的股票進(jìn)行換購。如果不看好手中上證中盤成分股的未來業(yè)績(jī)前景，可以考慮將其換購為復(fù)制一籃子股票（共計(jì)130只）的ETF份額，來達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整資產(chǎn)配置的目的。
2、投資者可以使用估值較高的股票進(jìn)行換購。在市場(chǎng)震蕩調(diào)整的環(huán)境下，相對(duì)估值較高的股票往往存在較大的下行壓力，比如與所在行業(yè)整體市盈率水平比較相對(duì)估值較高的股票，投資者可以予以關(guān)注。
3、流動(dòng)性相對(duì)較差的股票可以考慮用來換購ETF，來避免較高的交易成本?？梢钥紤]采用先換購為ETF，然后再贖回或者賣出的方式。
4、投資者可考慮使用前期漲幅過高且上漲乏力的公司，以及前期沒有表現(xiàn)、股價(jià)表現(xiàn)呆滯的公司換股。持有前期漲幅較大股票的投資者要密切留意：股價(jià)的市盈率是否合理，是否有實(shí)在的題材或業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支撐，原材料股要留意市場(chǎng)商品價(jià)格的變化情況；對(duì)于前期表現(xiàn)不佳的股票，投資者可以考慮其原因：存在低估或者是在當(dāng)前一段時(shí)期內(nèi)投資價(jià)值不明顯。
5、可以考慮將風(fēng)險(xiǎn)較高的成分股換為ETF份額。部分投資者可能存在降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的需求，對(duì)這部分投資者而言，通過換購的方式，將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高的成分股換為ETF（相當(dāng)于一籃子股票）可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。下表列出了β系數(shù)最高的20只成分股。
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