尋找與眾不同的上市公司

　 新股超募資金或有超預(yù)期回報(bào)
　　主持人：新的一年將至，新年新氣象，文琳先給大家來只新股。
　　文琳："破發(fā)"如同魔咒一般，"打新族"已變成了"傷心族"。近期新股上市后多半低開低走，而杰瑞股份的走勢(shì)卻與眾不同，上市前5個(gè)交易日不僅股價(jià)連創(chuàng)新高，同時(shí)6個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位累計(jì)買入1.46億元，約占公司流通股本的10%.

　　主持人：機(jī)構(gòu)席位大筆買入，看來杰瑞股份確實(shí)有些與眾不同，不過70多元的股價(jià)實(shí)在是不低，讓投資者多少有些擔(dān)心。
　　張彤：股價(jià)看起來很高，但公司2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17059.79萬元，折合每股收益1.49元，目前市盈率約50倍，基本上是中小板股票的平均水平。而與其主業(yè)接近的神開股份，目前的市盈率為55倍。
　　還應(yīng)注意一點(diǎn)，公司2009年17059.79萬元的凈利潤(rùn)是按照25%的所得稅率計(jì)算的，而公司及全資子公司煙臺(tái)杰瑞有望自2009年起所得稅稅率按15%的比例征收，若按15%的比例征收，公司的每股收益將增至1.57元。
　　主持人：張彤連續(xù)兩周點(diǎn)評(píng)的新股走勢(shì)都強(qiáng)于同板塊，尤其神州泰岳完全符合你說的"不理會(huì)配售股上市的利空，保持與眾不同的強(qiáng)勢(shì)"形態(tài)。能否透露幾招看新股的"秘訣"。
　　張彤：看新股首先要找它的"缺陷"，杰瑞股份上市之前有兩個(gè)重大缺陷，凡具有這樣缺陷的公司均可以關(guān)注。
　　主持人：具有缺陷還值得關(guān)注？
　　張彤：營(yíng)運(yùn)資金緊張是杰瑞股份的缺陷之一，在本次募集資金到位前，公司的流動(dòng)資金一直比較緊張。另一缺陷是生產(chǎn)能力不足，無法滿足交貨期要求，導(dǎo)致公司不得不放棄了一些訂單，制約了公司的快速發(fā)展。
　　主持人：此次資金到位后，一直困擾公司的資金與產(chǎn)能兩大難題無疑將迎刃而解。
　　張彤：不僅僅只是資金與產(chǎn)能的難題迎刃而解，公司募集資金項(xiàng)目?jī)H需資金3.1億元，而公司實(shí)際募集資金凈額16.9億元，超募13.8億元，這筆錢如果能夠妥善利用，未來極有可能為公司帶來超額的回報(bào)。
　　主持人：募集資金投入的項(xiàng)目前景如何？
　　張彤：一般而言，募集資金項(xiàng)目的建設(shè)期越短越好，這是看新股的另一竅門。公司的募投項(xiàng)目建設(shè)期僅有一年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他公司2~3年的平均水平，而項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可增厚公司每股收益約0.65元。3.1億元募投項(xiàng)目可增厚每股收益0.65元，若是13.8億元的超募資金能夠發(fā)揮作用，公司的未來將會(huì)超預(yù)期發(fā)展。
　　強(qiáng)者恒強(qiáng)的年后策略
　　主持人：二位最近又發(fā)現(xiàn)哪些"與眾不同"的公司了？
　　文琳：與同板塊上市公司相比，四川長(zhǎng)虹近期股價(jià)走勢(shì)有些與眾不同。大盤這輪調(diào)整，個(gè)股跌幅普遍超過20%，但2010年以來，四川長(zhǎng)虹股價(jià)非但沒有下跌，反而有近10%的漲幅。近些年四川長(zhǎng)虹一直是家電板塊中走勢(shì)最弱的公司之一，近期它的走勢(shì)有些怪異。
　　張彤：四川長(zhǎng)虹曾經(jīng)是彩電業(yè)的"霸主"，但隨著海信電器憑借平面電視的快速崛起，四川長(zhǎng)虹滑落到"差生"行列。不甘心失去"王位"的四川長(zhǎng)虹選擇了一場(chǎng)豪賭--公司斥資數(shù)十億元投向了等離子面板項(xiàng)目。
　　平板電視初始階段，液晶與等離子兩大陣營(yíng)還算勢(shì)均力敵，但近兩年等離子的陣地卻接連失守，尤其是LED背光液晶電視出現(xiàn)后，液晶電視在國(guó)內(nèi)占據(jù)了大部分的市場(chǎng)份額，等離子電視甚至達(dá)到了被邊緣化的地步，因此四川長(zhǎng)虹數(shù)十億元的豪賭，并未被市場(chǎng)看好。
　　近期液晶與等離子兩大陣營(yíng)的對(duì)抗微微有了一些改變，由于"適合做大"的特性可以為等離子電視帶來3D功能，等離子重新收復(fù)了一些失地，而恰恰這個(gè)時(shí)候，四川長(zhǎng)虹宣布公司苦等了數(shù)年的等離子面板生產(chǎn)線終于全面量產(chǎn)(控股61.48%的子公司)，產(chǎn)能由108萬片/年提升至216萬片/年，這也刺激了公司股價(jià)的走強(qiáng)。
　　主持人：聽明白了，如果等離子電視的市場(chǎng)份額能夠進(jìn)一步擴(kuò)大，則四川長(zhǎng)虹將會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。但投資者不是專業(yè)的研究員，如何能夠提前預(yù)知等離子電視的市場(chǎng)前景？
　　文琳：股價(jià)走勢(shì)是反應(yīng)基本面變化最好的一面鏡子，技術(shù)面完全可以折射出基本面的變化，如果四川長(zhǎng)虹的股價(jià)能夠持續(xù)強(qiáng)于大盤，強(qiáng)于同板塊，則等離子電視市場(chǎng)前景看好。
　　主持人：也就是說四川長(zhǎng)虹走強(qiáng)可買，走弱不可買，對(duì)嗎？
　　文琳：完全正確。