【大年初一聊聊股票投資中的套現(xiàn)思維陷阱】
1，投資過程中很多人都買過大牛股，稀缺資產(chǎn)，但只有極少的人賺到巨額財(cái)富。這中間的差別在于，只有極少數(shù)人對(duì)牛股進(jìn)行了超長期持有。比如中國基金經(jīng)理公開數(shù)據(jù)看，只有不超過5人持股茅臺(tái)超過8年，收益超過十倍。個(gè)人投資者持股茅臺(tái)超過8年的更是鳳毛麟角。
2，為何個(gè)人或者機(jī)構(gòu)很難對(duì)卓越公司進(jìn)行長期持有從而獲取高收益，為何每人都曾經(jīng)買過十倍股百倍股，只賺30%就賣掉，事后都覺得自己差了那么一點(diǎn)點(diǎn)火候沒有繼續(xù)拿著賺到更大倍數(shù)？這其實(shí)是一個(gè)成功錯(cuò)覺。就好像人人都差一點(diǎn)在2005年買入一線城市核心區(qū)域房產(chǎn)并順利持有到2020年，未來還能再持有15年。
3，所謂一念之差，其實(shí)是萬念俱灰。之所以不能對(duì)大牛股進(jìn)行超長周期持有，是因?yàn)橥顿Y者總是存在巨大的心理陷阱無法克服，比如說當(dāng)下市場高度關(guān)注的所謂風(fēng)格分化，抱團(tuán)，白酒泡沫化等等。標(biāo)簽化的思維方式代表著對(duì)無法理解事物的一個(gè)簡單化應(yīng)對(duì)。就好像小孩看人只有好人壞人。
這些因素會(huì)讓投資者以為這些公司已經(jīng)沒有投資價(jià)值。更重要的一個(gè)狀態(tài)是，自己通過投資茅臺(tái)已經(jīng)賺了十倍。這時(shí)候隨時(shí)都有巨大的套現(xiàn)心理壓力，內(nèi)心不斷暗示自己找個(gè)理由落袋為安，放過自己，以期望降低決策心理壓力。
3，這種思維方式背后其實(shí)就是明顯的套現(xiàn)思維陷阱。套現(xiàn)思維主要來自于金融投機(jī)群體，屬于人類的一個(gè)本能性思維。對(duì)所有標(biāo)的物進(jìn)行低買高賣，依此重復(fù)，滾大自己，是其理想化狀態(tài)。在一些極端者眼里，這世界一切東西都有個(gè)價(jià)格，可以進(jìn)行交易。
4，套現(xiàn)思維存在邏輯悖論。市場上最稀缺最卓越的標(biāo)的物永遠(yuǎn)是稀缺的，甚至是極難拿到手的。在一些稀缺資產(chǎn)上獲利賣出后，由于不得不繼續(xù)找低估的好東西，最終只能找到次優(yōu)標(biāo)的物。以此類推，通過三次以上操作后，手里持有的東西大概率就是平庸或者垃圾資產(chǎn)。一旦手上拿著垃圾資產(chǎn)，必將面臨實(shí)際購買力下降，同時(shí)財(cái)富地位下降，更不用談財(cái)富增值或者賺取巨額財(cái)富了。
5，投資者之所以會(huì)步入這個(gè)陷阱的原因在于。持有超級(jí)牛股或者稀缺資產(chǎn)過程中，由于理解力不夠，心智力過弱，不斷會(huì)被相應(yīng)負(fù)面信息擾動(dòng)。比如茅臺(tái)胡亂捐款了，騰訊業(yè)績不行了，蘋果要被反壟斷了，特斯拉撞死人了等等。由于理解深度較低，其在上漲早期就賣掉了標(biāo)的，美其名曰價(jià)值投資。更加麻煩的問題是，在茅臺(tái)上賺了十倍，估值已經(jīng)過高的情況下，依然持股的投資者天天都面臨落袋為安的誘惑。心里總是琢磨，央行要收縮引起信用下行周期到來，未來美股是不是要來一輪危機(jī)，自己高賣低買豈不完美；群眾預(yù)期和情緒終將下滑，要不要換成估值更低一些的公司，或者是套現(xiàn)把浮盈變成真實(shí)現(xiàn)金，等等等等。
6，這一類思維者最終都很遺憾，沒有成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)長期超額收益享受者。很多這一類思維的投資者在2015股災(zāi)中破產(chǎn)。他們總是暗示自己，賺到某一個(gè)數(shù)就離場，從此逍遙天下，或者股價(jià)到了某點(diǎn)就怎樣怎樣。
7，投資在本質(zhì)上是一個(gè)永續(xù)游戲，一旦入場，永遠(yuǎn)不應(yīng)該有退出江湖隱退想法?？偸窍胫x場的投資者，永遠(yuǎn)克服不了套現(xiàn)思維陷阱。一個(gè)公司在100買入漲到400賣出后，由于心理錨定效應(yīng)，極少有人能在800或者1500再買回。一線城市最核心的房子類似。
8，正確思維方式是永續(xù)參與思維。于投資來講，對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)地永遠(yuǎn)不茍且，在一定估值買入后，價(jià)格順其自然。短期波動(dòng)長期確定是高收益資產(chǎn)的最關(guān)鍵特征。永遠(yuǎn)只投最卓越的資產(chǎn)。卓越意味著絕對(duì)壟斷，或者未來還有巨大的空間。一旦買入后，輕易不做決策進(jìn)行置換。一些時(shí)候卓越資產(chǎn)回撤50%甚至80%也是正常的。這種情況多數(shù)時(shí)候是外部因素所致，比如市場發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)，公眾情緒崩潰，政策收縮等等。這都不妨礙卓越者更卓越。
9，對(duì)卓越投資者來講，唯一操作就是換入更卓越資產(chǎn)。除此之外沒有高估賣出，波動(dòng)過大賣出，出現(xiàn)更便宜標(biāo)的賣出換股這種操作。
10，套現(xiàn)思維是一種人類進(jìn)入金融市場的本能性錯(cuò)誤思維。如果總想著把漲了幾十倍的優(yōu)質(zhì)股票賣掉，那就多看看全球央行的資產(chǎn)負(fù)債表。普通人有且只有一種方式對(duì)抗這些表格，這就是長期持有卓越資產(chǎn)。
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