受中東緊張局勢影響，國際金價和油價近來可謂是“比翼雙飛”：國際金價節(jié)節(jié)攀升，亞洲各國民眾購買黃金飾品熱度不減，多地黃金市場出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象；而國際原油期貨價格重回三位數(shù)時代。
一個是具有最終支付意義的儲備貨幣，一個是關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略能源，金價和油價的雙雙上漲，對世界經(jīng)濟(jì)尤其是亞洲國家的經(jīng)濟(jì)安全，帶來了潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。
世界經(jīng)濟(jì)不僅尚未從金融危機(jī)的泥潭中完全脫身，而且各國的復(fù)蘇形勢迥然不同：歐美等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)乏力，通貨緊縮隱憂仍未消失；而亞洲等新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)感受到了輸入性通貨膨脹的威力。
在這等背景下，金價油價的發(fā)威，無疑將加劇亞洲國家的通脹壓力，進(jìn)而對金融市場、出口產(chǎn)品、社會穩(wěn)定、地緣政治等帶來一系列影響。
利比亞動蕩依舊 紐約油價收盤破百
由于利比亞局勢持續(xù)動蕩以及美國商業(yè)原油庫存下降，國際油價２日繼續(xù)上漲，其中紐約油價自２００８年９月以來首次收于每桶１００美元上方。
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分析人士指出，目前市場對中東局勢極為緊張，任何風(fēng)吹草動都有可能導(dǎo)致油價上漲。自利比亞爆發(fā)沖突至今，紐約油價漲幅已達(dá)到２０％，倫敦油價漲幅也有１２％。
雖然之前世界最大產(chǎn)油國沙特阿拉伯表示已經(jīng)提高產(chǎn)出，以彌補(bǔ)因利比亞部分產(chǎn)出中斷造成的供應(yīng)減少，但專家認(rèn)為，由于沙特和利比亞所產(chǎn)原油品質(zhì)有較大差別，因此替代性受到局限。利比亞輕質(zhì)原油含硫量極低，而沙特所產(chǎn)輕質(zhì)原油含硫量相對更高。據(jù)估計(jì)，要用３桶沙特原油才能替代１桶利比亞原油，而有些煉油廠因?yàn)椴痪邆湎嚓P(guān)技術(shù)，因此完全無法使用沙特所產(chǎn)原油。
>>>詳細(xì)國際油價或?qū)⑦M(jìn)入“震蕩上漲”時代
３月１日，紐約市場原油期貨價格收報(bào)每桶９９．６３美元，倫敦市場油價收報(bào)每桶１１５．４２美元，國際油價再創(chuàng)兩年半來新高。美聯(lián)儲主席伯南克當(dāng)天樂觀表示，只要價格不持續(xù)處于高位，近期油價上漲不太可能對經(jīng)濟(jì)成長或通脹帶來重大影響。
但實(shí)際情況可能并不像伯南克所說的那么樂觀，因?yàn)槿虺湓５牧鲃有?、石油越來越凸顯的“金融屬性”、新一輪工業(yè)化啟動而增加的石油需求，以及石油供給方的政治局勢不穩(wěn)定都成為國際油價上漲的“推手”。國際油價或?qū)⑦M(jìn)入“震蕩上漲”時代，油價處于高位有可能成為常態(tài)。
>>>詳細(xì)國際金價逼近歷史新高
受利比亞局勢動蕩不斷升級以及中東地區(qū)不穩(wěn)定因素繼續(xù)蔓延等因素的影響，紐約商品交易所黃金期貨價格１日繼續(xù)走高，當(dāng)天交投最活躍的４月合約收于每盎司１４３１．２美元，距歷史最高收盤價１４３２．５美元僅一步之遙。
交易員認(rèn)為，中東地區(qū)的動蕩局勢正在不斷刺激避險(xiǎn)性需求的增加。此外，通脹問題日益嚴(yán)重也導(dǎo)致投資者紛紛將資金投向具有保值功能的黃金的貴金屬市場。
美國百利金融集團(tuán)資深分析師麥克·戴利說，只要利比亞動蕩局勢持續(xù)下去，黃金市場還會從通脹預(yù)期加劇和避險(xiǎn)需求擴(kuò)大這兩個利好中獲得支撐。
當(dāng)天，５月份交貨的白銀期貨價格收于每盎司３４．４２７美元，比前一個交易日上漲６０．７美分，漲幅為１．８％。４月份交貨的白金期貨價格上漲３５．９美元，收于每盎司１８４５．１美元，漲幅為２％。
>>>詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)一：誘發(fā)金融市場避險(xiǎn)情緒
國際油價１日大幅上漲，紐約油價逼近每桶１００美元，和倫敦油價一起創(chuàng)下兩年多以來的最高收盤價。在昨日的交易時段，紐約商交所4月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格維持在百元關(guān)口上方，國際金價創(chuàng)出歷史新高，銀價觸及近31年以來新高。
沙特股市進(jìn)入熊市
高油價引發(fā)投資者的避險(xiǎn)情緒，受此影響，1日美國股市呈現(xiàn)出高開低走的態(tài)勢，三大股指的跌幅接近１．５％。亞太股市昨日普遍下跌，MSCI亞太指數(shù)下跌1.5%。日本股市日經(jīng)225指數(shù)下跌2.43%，報(bào)收10492.38點(diǎn)，為今年以來最大單日跌幅。韓國股市綜合股價指數(shù)下跌0.57%，報(bào)收1928.24點(diǎn)。中國香港恒生指數(shù)下跌1.5%，報(bào)收23048.7點(diǎn)。昨日，歐洲股市低開，三大股指盤中跌幅超過1%。
>>>詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)二：威脅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
國際能源署首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比羅爾警告，目前國際油價已漲至一個危險(xiǎn)程度，高油價將對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來很大威脅。有分析人士指出，如果中東和北非地區(qū)局勢持續(xù)動蕩，國際油價繼續(xù)高位運(yùn)行，將增加通脹壓力，促使各國央行加息。
歐盟統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份歐元區(qū)生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）環(huán)比上升1.5%，創(chuàng)自1982年1月以來的最大環(huán)比升幅。
與此同時，美聯(lián)儲主席伯南克在國會作證時也警告，油價的持續(xù)上漲將有可能阻礙經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。盡管目前美國通脹預(yù)期依然較低，但如果油價持續(xù)上升，將導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長放緩以及通脹上升，美聯(lián)儲準(zhǔn)備在必要時對由中東騷亂引發(fā)的全球大宗商品價格飆升局面作出反應(yīng)。
>>>詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)三：通脹壓力加劇
但同樣從歷史統(tǒng)計(jì)中，我們發(fā)現(xiàn)，每一次油價的大幅上漲基本會伴隨著一輪來自經(jīng)濟(jì)甚或政治層面的大波動。上世紀(jì)30年代是二戰(zhàn)以及大蕭條的出現(xiàn)和油價上漲相伴相隨；在70年代更是爆發(fā)了長達(dá)近10年的石油危機(jī)；最近的也有2008年的金融危機(jī)，同樣也是在油價暴漲之后出現(xiàn)的。這一次，油價在經(jīng)歷了一年有余的70-85美元區(qū)間的橫盤之后，選擇向上突破，此輪油價上漲可能不會短期結(jié)束，而更可能是新一輪大幅上漲的開始。同樣地，筆者認(rèn)為，本輪油價的上漲也絕不會是一次簡單的油價上漲，在經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)之后，全球?qū)捤韶泿艑?dǎo)致的通脹壓力將會成為各國政府未來數(shù)年面臨的巨大挑戰(zhàn)和困難，而油價的上漲進(jìn)一步催化了通脹壓力。
這次油價上漲的背景和上世紀(jì)70年代因布雷頓森林體系瓦解后引發(fā)的貨幣危機(jī)帶來的石油危機(jī)十分相似，當(dāng)時的石油危機(jī)演變成了全球的通貨膨脹，而這一次，通脹顯然又是在美元作為全球計(jì)價貨幣信用危機(jī)發(fā)生后的一個不可避免的產(chǎn)物，因此，油價的上漲或?qū)殡S更大級別的通脹壓力的到來。
>>>詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)四：國際資本出逃
如果油價持續(xù)上揚(yáng)可能會迫使部分亞洲經(jīng)濟(jì)體大幅加息，由此可能帶來國際資本大規(guī)模出逃，從而暗藏金融市場大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)。
>>>詳細(xì)有分析人士認(rèn)為，隨著世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，特別是新興發(fā)展中國家城市化、工業(yè)化進(jìn)程加快，對石油的需求持續(xù)性增加。根據(jù)歐佩克最新預(yù)測，２０１１年的全球原油日均需求將增加１２０萬桶，至８６９５萬桶，整體需求有望恢復(fù)到國際金融危機(jī)之前的水平，這也形成了推動油價上升的基礎(chǔ)性因素。
與此同時，還有一個不可忽視的影響石油價格的因素，就是在石油供給上依賴潛在不穩(wěn)定國家。倫敦大學(xué)國王學(xué)院國王政策研究所主席尼克·巴特勒在為英國《金融時報(bào)》撰稿時表示，在供應(yīng)集中并且貿(mào)易日益增長的形勢下，一旦出現(xiàn)生產(chǎn)中斷事件，就會引發(fā)恐慌和投機(jī)，從而放大價格動蕩和上漲所造成的經(jīng)濟(jì)后果。他認(rèn)為，國際石油市場當(dāng)前面臨的是根本性的而非暫時性的問題和風(fēng)險(xiǎn)。除非承認(rèn)這一現(xiàn)實(shí)，并制定相應(yīng)計(jì)劃，否則不穩(wěn)定和價格飆漲將成為常態(tài)，最終損及全球經(jīng)濟(jì)增長。
>>>詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)五：拖累出口市場
油價大幅走高導(dǎo)致歐美國內(nèi)需求減弱，可能會對部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的出口帶來一定壓力，從而拖累亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。“如果國際油價繼續(xù)攀升至亞洲經(jīng)濟(jì)不可承受的地步”，王東說，這必然會對當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也帶來致命一擊。
>>>詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)六：增加地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)
能源價格居于高位可能會通過提升成本而帶來食品價格上揚(yáng)，這會加大部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的政治風(fēng)險(xiǎn)以及地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)；
不過，也有分析人士表示，在國際油價持續(xù)“高燒”的過程中，會有部分亞洲經(jīng)濟(jì)體能夠從中受益。如馬來西亞、印尼這類亞洲石油出口國，國際油價攀升將對其經(jīng)常賬戶盈余帶來上升助力。“但即便這樣，印尼和馬來西亞也很難從高油價中‘全身而退’”，王東說，畢竟高油價將推動食品、交通以及其它生活必需品價格走高，這會對這些國家?guī)砹硗庖恍﹩栴}。
>>>詳細(xì)石油之殤：危機(jī)前兆還是虛驚一場
從突尼斯到利比亞，席卷北非與中東的變局對世界經(jīng)濟(jì)格局會產(chǎn)生什么樣的影響？如果動亂直接威脅到石油工業(yè)，世界就將陷入另一次石油危機(jī)，世界油價定會再度攀高，而這將在短期內(nèi)給全球經(jīng)濟(jì)帶來滯脹影響。對復(fù)蘇根基不穩(wěn)的全球經(jīng)濟(jì)來說，這不啻于雪上加霜。在積極抵御全球金融危機(jī)的沖擊之后，西方各國已經(jīng)沒有余力再出臺刺激需求的舉措。這也進(jìn)一步引發(fā)了人們的猜測，這場可能出現(xiàn)的石油危機(jī)會不會將世界再次推向衰退。
>>>詳細(xì)澳央行官員認(rèn)為通脹及緊縮措施可能致亞洲經(jīng)濟(jì)減速
澳大利亞中央銀行助理行長菲利普·洛１７日說，亞洲商品市場價格上漲可能促使各國央行收緊貨幣政策，進(jìn)而可能導(dǎo)致亞洲經(jīng)濟(jì)急劇減速。
洛說，亞洲各國食品價格上漲提升了通貨膨脹率和通脹預(yù)期，“如果這些通脹壓力繼續(xù)加強(qiáng)，可能促使（亞洲各國央行）出臺更強(qiáng)硬的政策，增加地區(qū)經(jīng)濟(jì)大幅減速的風(fēng)險(xiǎn)。”
洛指出，新興經(jīng)濟(jì)體對礦產(chǎn)等大宗商品需求旺盛，而庫存不足，因此供應(yīng)方的產(chǎn)能對今后通脹水平影響較大。
>>>詳細(xì)誰是金價背后推手？ 主要看美元“臉色”
基于2010年國際黃金價格驚人的漲勢，西漢志研究中心分析師張晶也對記者表示，美國經(jīng)濟(jì)不景氣，國際市場對美元信心不足，大量避險(xiǎn)資金流入黃金市場是黃金價格水漲船高的重要原因。
國信證券黃金分析師彭波分析指出，2009年在金融危機(jī)的背景下，美國量化寬松、歐債危機(jī)共同造就了2010年的黃金大牛市。黃金市場較為穩(wěn)定，在美元持續(xù)貶值的情況下，投資黃金成了非常有效的避險(xiǎn)保值途徑。
而歐洲國家債務(wù)危機(jī)不斷蔓延，也刺激了黃金的避險(xiǎn)需求，成就了“黃金牛市十年”。諸多國際買家重新介入黃金市場，使得金價屢創(chuàng)新高，黃金成為危機(jī)下的“避風(fēng)港”。
歐洲央行(ECB)管理委員會委員諾沃特尼2月14日表示，歐洲央行在應(yīng)對通貨膨脹時將絕對不會手軟。諾沃特尼的言論表明物價壓力仍是歐洲央行的關(guān)注焦點(diǎn)，黃金將從中受益。
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