基本面選股最基本的選股標(biāo)準(zhǔn)，也就是老生常談的那幾項(xiàng)。首先是市盈率，市盈率高低決定了股票收益在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)可以收回投資成本。以市盈率為10倍為例，就是說(shuō)需要10年時(shí)間，公司盈利等于當(dāng)前股票市值。也就是說(shuō)，企業(yè)用10年的時(shí)間創(chuàng)造出一個(gè)同等規(guī)模企業(yè)的價(jià)值。對(duì)于投資者而言就是賺回來(lái)所有投資，同時(shí)還持有原企業(yè)的股票繼續(xù)為自己賺錢(qián)。如果當(dāng)初投入10萬(wàn)元買(mǎi)入1000股，10年以后實(shí)際上持有1000股股票，并獲得了10萬(wàn)元的權(quán)益性收益?？梢岳斫鉃?0年期間賺了1000股股票。每年收益是百分之十。
第二個(gè)指標(biāo)是每股凈資產(chǎn)，與盈利沒(méi)有直接關(guān)系。凈資產(chǎn)越高說(shuō)明股票含金量越高。凈資產(chǎn)是企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。也就是說(shuō)企業(yè)本身資產(chǎn)所值。每股凈資產(chǎn)指的是股權(quán)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的價(jià)值。表示股票價(jià)格與凈資產(chǎn)的比例關(guān)系就是市凈率。市凈率為1倍是用10元錢(qián)買(mǎi)了10元資產(chǎn)，也就是物有所值。而凈資產(chǎn)所得的收益就是實(shí)實(shí)在在的盈利。市凈率低于1倍意味著你用低于資產(chǎn)的錢(qián)買(mǎi)到了資產(chǎn)。比如市凈率為0.8倍，就相當(dāng)于用0.8元買(mǎi)了1元的東西，也就是打了8折，省了0.2元，既百分之二十。而市凈率高于1倍，就是用高價(jià)買(mǎi)了低價(jià)的東西。市凈率是4倍就相當(dāng)于花4元錢(qián)買(mǎi)了1元的東西。理論上講是賠了3元錢(qián)。只有1元的東西能賺回3元你才剛夠本?；蛘哂腥嗽敢庖愿哂?元的價(jià)格買(mǎi)你的股票，你才能賺錢(qián)，否則你就是賠錢(qián)。
第三是凈資產(chǎn)收益率。就是你所購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)收益與資產(chǎn)之比。10元的凈資產(chǎn)如果收益是1元，凈資產(chǎn)收益率是百分之十。也可以認(rèn)為10年可以收回投資。凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利越好。如果凈資產(chǎn)收益率低于同期國(guó)債或者存貸款利率，理論上沒(méi)有投資價(jià)值。如果低于GDP增長(zhǎng)，就是盈利能力很差。除非企業(yè)處于高速發(fā)展，否則不具備投資價(jià)值。
企業(yè)成長(zhǎng)性，同樣的條件下，企業(yè)成長(zhǎng)性越好，未來(lái)盈利能力越強(qiáng)。主要指標(biāo)是利潤(rùn)增長(zhǎng)率。但是需要連續(xù)多年的規(guī)模增長(zhǎng)。對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)是無(wú)法預(yù)知的。而近一兩年的增長(zhǎng)不能代表未來(lái)。比如一個(gè)企業(yè)一年增長(zhǎng)百分之五十是完全有可能的，而連續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)是很難做到的。更多是階段性的。有些屬于個(gè)別現(xiàn)象，比如產(chǎn)品價(jià)格的上漲，或者出賣(mài)固定資產(chǎn)，投資收益，一次性補(bǔ)貼等。很容易蒙蔽投資者，造成投資失敗。
綜上所屬，低市盈率，市凈率，高凈資產(chǎn)收益率，利潤(rùn)增長(zhǎng)率是投資優(yōu)選。長(zhǎng)期投資者通過(guò)基本面選股可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定收益。而股息率高低只是表面現(xiàn)象，與基本面沒(méi)有關(guān)系。
由于市場(chǎng)對(duì)于不同性質(zhì)的企業(yè)會(huì)給出不同估值，所以對(duì)于基本面選股，要同行業(yè)橫向比較。這樣不容易出現(xiàn)盲區(qū)。下面試舉一例僅供參考。
當(dāng)前被市場(chǎng)高度關(guān)注的銀行股。招商銀行和興業(yè)銀行。每股凈資產(chǎn)，年度報(bào)告招商銀行17元多，興業(yè)銀行18元之上。每股收益，招商銀行2-78元，興業(yè)銀行2.77元。凈資產(chǎn)收益率，招商銀行略高，2017年招商銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)率高，而銀行的特有指標(biāo)，不良率招商銀行也高。資產(chǎn)規(guī)模興業(yè)銀行高于招商銀行。市盈率招商銀行10倍以上，興業(yè)銀行6到7倍之間。市凈率招商銀行1.5倍之上，興業(yè)銀行1倍以下。兩家同為全國(guó)性股份制銀行。截止收盤(pán)，招商銀行股價(jià)31.28元，興業(yè)銀行18.35元。
以上只是舉例，做一個(gè)橫向比較，這樣的實(shí)例非常多，我們可以通過(guò)基本面分析做出自己的投資選擇。避免追漲殺跌，被技術(shù)指標(biāo)所迷惑。
春節(jié)前后將分析另外一只股票基本面，供大家討論。點(diǎn)擊看大圖。
基本面選股最基本的選股標(biāo)準(zhǔn)，也就是老生常談的那幾項(xiàng)。首先是市盈率，市盈率高低決定了股票收益在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)可以收回投資成本。以市盈率為10倍為例，就是說(shuō)需要10年時(shí)間，公司盈利等于當(dāng)前股票市值。也就是說(shuō)，企業(yè)用10年的時(shí)間創(chuàng)造出一個(gè)同等規(guī)模企業(yè)的價(jià)值。對(duì)于投資者而言就是賺回來(lái)所有投資，同時(shí)還持有原企業(yè)的股票繼續(xù)為自己賺錢(qián)。如果當(dāng)初投入10萬(wàn)元買(mǎi)入1000股，10年以后實(shí)際上持有1000股股票，并獲得了10萬(wàn)元的權(quán)益性收益?？梢岳斫鉃?0年期間賺了1000股股票。每年收益是百分之十。
第二個(gè)指標(biāo)是每股凈資產(chǎn)，與盈利沒(méi)有直接關(guān)系。凈資產(chǎn)越高說(shuō)明股票含金量越高。凈資產(chǎn)是企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。也就是說(shuō)企業(yè)本身資產(chǎn)所值。每股凈資產(chǎn)指的是股權(quán)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的價(jià)值。表示股票價(jià)格與凈資產(chǎn)的比例關(guān)系就是市凈率。市凈率為1倍是用10元錢(qián)買(mǎi)了10元資產(chǎn)，也就是物有所值。而凈資產(chǎn)所得的收益就是實(shí)實(shí)在在的盈利。市凈率低于1倍意味著你用低于資產(chǎn)的錢(qián)買(mǎi)到了資產(chǎn)。比如市凈率為0.8倍，就相當(dāng)于用0.8元買(mǎi)了1元的東西，也就是打了8折，省了0.2元，既百分之二十。而市凈率高于1倍，就是用高價(jià)買(mǎi)了低價(jià)的東西。市凈率是4倍就相當(dāng)于花4元錢(qián)買(mǎi)了1元的東西。理論上講是賠了3元錢(qián)。只有1元的東西能賺回3元你才剛夠本?；蛘哂腥嗽敢庖愿哂?元的價(jià)格買(mǎi)你的股票，你才能賺錢(qián)，否則你就是賠錢(qián)。
第三是凈資產(chǎn)收益率。就是你所購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)收益與資產(chǎn)之比。10元的凈資產(chǎn)如果收益是1元，凈資產(chǎn)收益率是百分之十。也可以認(rèn)為10年可以收回投資。凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利越好。如果凈資產(chǎn)收益率低于同期國(guó)債或者存貸款利率，理論上沒(méi)有投資價(jià)值。如果低于GDP增長(zhǎng)，就是盈利能力很差。除非企業(yè)處于高速發(fā)展，否則不具備投資價(jià)值。
企業(yè)成長(zhǎng)性，同樣的條件下，企業(yè)成長(zhǎng)性越好，未來(lái)盈利能力越強(qiáng)。主要指標(biāo)是利潤(rùn)增長(zhǎng)率。但是需要連續(xù)多年的規(guī)模增長(zhǎng)。對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)是無(wú)法預(yù)知的。而近一兩年的增長(zhǎng)不能代表未來(lái)。比如一個(gè)企業(yè)一年增長(zhǎng)百分之五十是完全有可能的，而連續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)是很難做到的。更多是階段性的。有些屬于個(gè)別現(xiàn)象，比如產(chǎn)品價(jià)格的上漲，或者出賣(mài)固定資產(chǎn)，投資收益，一次性補(bǔ)貼等。很容易蒙蔽投資者，造成投資失敗。
綜上所屬，低市盈率，市凈率，高凈資產(chǎn)收益率，利潤(rùn)增長(zhǎng)率是投資優(yōu)選。長(zhǎng)期投資者通過(guò)基本面選股可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定收益。而股息率高低只是表面現(xiàn)象，與基本面沒(méi)有關(guān)系。
由于市場(chǎng)對(duì)于不同性質(zhì)的企業(yè)會(huì)給出不同估值，所以對(duì)于基本面選股，要同行業(yè)橫向比較。這樣不容易出現(xiàn)盲區(qū)。下面試舉一例僅供參考。
當(dāng)前被市場(chǎng)高度關(guān)注的銀行股。招商銀行和興業(yè)銀行。每股凈資產(chǎn)，年度報(bào)告招商銀行17元多，興業(yè)銀行18元之上。每股收益，招商銀行2-78元，興業(yè)銀行2.77元。凈資產(chǎn)收益率，招商銀行略高，2017年招商銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)率高，而銀行的特有指標(biāo)，不良率招商銀行也高。資產(chǎn)規(guī)模興業(yè)銀行高于招商銀行。市盈率招商銀行10倍以上，興業(yè)銀行6到7倍之間。市凈率招商銀行1.5倍之上，興業(yè)銀行1倍以下。兩家同為全國(guó)性股份制銀行。截止收盤(pán)，招商銀行股價(jià)31.28元，興業(yè)銀行18.35元。
以上只是舉例，做一個(gè)橫向比較，這樣的實(shí)例非常多，我們可以通過(guò)基本面分析做出自己的投資選擇。避免追漲殺跌，被技術(shù)指標(biāo)所迷惑。
春節(jié)前后將分析另外一只股票基本面，供大家討論。點(diǎn)擊看大圖。
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