《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》第十七條規(guī)定：同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。
這個規(guī)定無疑給P2P對接供應(yīng)鏈融資資產(chǎn)一棒！供應(yīng)鏈融資里雖然相對于核心企業(yè)來說供應(yīng)商小，但是融資額度一般都會突破這個額度限制。當(dāng)然國家立法的目的是，為了通過分散投資來防范風(fēng)險，保護投資人的利益。那么有沒有什么模式可以突破P2P借款額度的限制，解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題呢？我覺得P2P與私募基金結(jié)合會是非常好的一種模式！
首先看看這兩個工具的差異：
1、從投資人的投資額度看。國家對P2P對投資人的投資額度沒有限制。私募基金對投資人規(guī)定必須超過100萬人民幣。
2、從項目的融資額度看。P2P對同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元,同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。私募基金對項目的融資額度并沒有限制。
3、從監(jiān)管的寬嚴程度看。P2P歸銀監(jiān)會監(jiān)管，銀監(jiān)會的監(jiān)管一直最嚴格的。私募基金歸證監(jiān)會監(jiān)管，相對銀監(jiān)會比較寬松。
4、從是否公開募集看。P2P可以通過互聯(lián)網(wǎng)等公開的方式募集。私募基金不能通過公開的方式募集資金。
以上分析，我們不難發(fā)現(xiàn)兩個工具結(jié)合是非常好的突破對融資企業(yè)額度的限制的方法。
具體的合作模式可以解釋為，前期借助P2P可以公開募集和對投資人額度沒有限制的兩個優(yōu)勢募集資金，時間的積累可以使投資人漸漸對平臺產(chǎn)生信任，并發(fā)現(xiàn)符合私募基金準入門檻的潛在投資人，然后通過私下跟這些潛在投資人洽談，來投資私募基金。之后通過私募基金的對項目的融資額度沒有限制的優(yōu)勢，來滿足融資企業(yè)的需求。
雖然以上的合作模式可以突破P2P對融資企業(yè)額度的限制，但前提是，P2P公司與私募基金必須是獨立的法人，包括公司獨立、資金獨立、團隊獨立、辦公場所獨立等等，才能符合銀監(jiān)會和證監(jiān)會的監(jiān)管要求！
作者：魯順 五道口保理學(xué)院院長
