前言：筆者長期研究A股市場運行規(guī)律和節(jié)奏，多年投資操盤經(jīng)歷，接觸過大大小小的莊家，深知莊家坐莊手段，精準把握資金的方向，擅長發(fā)掘市場熱點。在市場中挑選最適合的投資方向，在穩(wěn)健的前提下，讓投資收益最大化。 投資理念：理性投資，順勢而為，做市場真正的贏家。
莊家在操作一只股票時，有三個環(huán)節(jié)不可少：建倉、拉高、出貨，這是基本的坐莊三部曲。在這三個環(huán)節(jié)中，其中派發(fā)出貨最為關(guān)鍵。當股價拉升到既定的目標后，莊家就將明修棧道，暗度陳倉，開始最后的潛逃。派發(fā)出貨、獲利套現(xiàn)關(guān)系到莊家坐莊能否成功，莊家在這里花的心思最多。同時也是最讓散戶關(guān)注、揪心的時刻，獲利還是牢，全在于此刻的研判。
在出貨階段，無論是環(huán)境的策劃，還是各類操盤手法的運用，莊家都是為了營造一個氛圍，筆者在這里總結(jié)為四個字：“買盤踴躍”！買盤不踴躍，所有都是白搭。
在主力坐莊個股的過程中，出貨套現(xiàn)是最后一道程序，也是非常關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)。
任何一個主力，只有將手中的籌碼派發(fā)出去，才能使賬面的盈利變?yōu)閷崒嵲谠诘墨@利。從理論上講，主力只要獲利就可以出貨了。但實際上，由于主力資金龐大，無法像散戶一樣自由出入，因此，要想順利將籌碼兌換，就需要想盡各種辦法讓散戶接下手中的股票。
主力在何時出貨，往往在坐莊之前就有了周密的計劃。同樣，在出貨的時機選擇上，也是很有講究的。
通常，主力會選擇在以下幾種情況下進行出貨。
1、目標股價到達
主力在坐莊前都會制定一個目標價位，盡管這個價位可能會隨著市場的變化而有所調(diào)整，但不管怎樣，當主力達到了這個目標價位時，通常都會嚴格執(zhí)行操盤計劃，即當股價達到主力的目標價位時，就開始準備出貨了。
2、股價嚴重脫離內(nèi)在價值
股價嚴重高估，即目標股的股價漲幅過大，嚴重脫離了其真實的內(nèi)在價值，有時甚至超過其內(nèi)在價值的十幾倍乃至幾十倍之多。這是主力拉升到目標價位的另一種形勢，是主力撤離的最佳時機。因為他們比誰都知道，股票的泡沫早晚要破掉。
3、利好消息頻傳
主力經(jīng)常采取的一種出貨手段就是利用利好消息掩護出貨。例如，股價在上漲的過程中很少見到正面消息，但是在股價拉升到一定高度之后卻有過多利好傳言，那么投資者就要警惕主力可能會利用這些消息出貨。
4、該漲時不漲
若某只股票在基本面和技術(shù)形態(tài)等方面都看好的情況下卻出現(xiàn)滯漲，特別是股價有了一定升幅之后出現(xiàn)這種情況，投資者就必須警惕，此時主力很有可能會出貨。另外，如果公布了預期的利好消息，基本面看漲，但股價卻不漲，這也是主力出貨的前兆。
5、量增價不漲
股價經(jīng)過一段時間的上漲，漲勢突然趨緩，給人感覺像是在蓄積力量繼續(xù)上攻，并在某一天成交量突然放大，但股價卻沒有漲，甚至有小幅下跌。這時散戶就應務必注意了，一旦股價跌破關(guān)鍵價位，無論成交量是否放大，都應該考慮出貨，因為對很多主力來說，在出貨的早期是不需要成交量的。
前面我們探討的是莊家營造出貨環(huán)境的手段。具體到操盤手法上，莊家會控制股價的走勢，達到順利派發(fā)的目的。由于莊家及莊股自身因素及其所處的外部環(huán)境等眾多方面存在著差異，因此，不同的莊家所采用的出貨方式也是各不相同，這里列舉一些常見手法。該部分內(nèi)容同類書籍講得較多，筆者也有專著探討，本節(jié)也就不使用大的篇幅展開闡述。
一、拔高出貨法
拔高出貨，簡單地說，就是通過用少量資金拉高股價，吸引散戶跟風買進，然后在高位出貨。這種手法是莊家利用人性的弱點針對投資者盲目追高的心理玩出的騙術(shù)，令許多散戶防不勝防，深受其害。
拔高出貨這種出貨手段基本表現(xiàn)是在大市到頂之時，莊家在大盤人氣高漲，群情激昂，買氣最盛時，一般會采用這種出貨方法。
出貨時，莊家主要利用個股利好傳聞吸引買家，在上檔每隔幾個價位放上幾筆大的賣單，然后趁人氣鼎盛時，率先快速小批量買進，以此來刺激多頭人氣和買氣，引誘跟風盤去搶上檔的賣單。在股價快速上漲的過程中，莊家不知不覺地將籌碼轉(zhuǎn)換到中小投資者手中。
強莊股的出貨通常選擇拉高的手法，殺跌的手段只是在萬不得已的時候選用。而且，有一個較通常的共性，就是往往在大盤剛剛止跌后不久就開始了有計劃的拉高出貨。
這是因為，這類股票因為籌碼的集中，只要自己不拋售，股價受到的實際上行壓力不大，只要大盤不跌，就不會過多的影響拉高行為，而且在大盤止跌初期，市場投資者還沒有太多的頭緒，此時能異軍突起的個股就會得到更廣泛的關(guān)注
另外，如果大盤一旦能真的走強，這類股票更可以借大勢的力量大面積地派發(fā)。當然，如果大盤再度沉寂，對股票本身也沒有太大的影響。
老股民們對當年“億安科技”的表現(xiàn)還記憶猶新，這只股的出貨最后被迫采取了拔高后砸出反彈空間的出貨方式。該股始于1999年的一波大行情中從8元左右的價位被莊家借科技股的炒作之風一舉推上126.31元的高位，成為中國首只百元股。
在該股的炒作中，莊家前期的計劃沒有準備做這么高，漲到后來，市場跟風越來越少，莊家控盤已經(jīng)達到了90%左右，怎么辦？只能自彈自唱，繼續(xù)拉高。其實莊家拉到這個地步，已經(jīng)算失敗了。
莊家最后自己把自己深套其中，只能不斷推升股價以吸引跟風盤，在“膽子大”的散戶被吸引得差不多時，莊家已毫無趣味，再自彈自唱只能是多交稅而已，唯一能做的就是深幅下跌以吸引搶反彈買盤跟進。
可惜，億安的下跌導致了高價股的群體下跌，莊家中途雖制造了幾次超跌反彈的假象，但出貨難度依然較大，只有一氣下跌近百元到了27元左右才真正吸引到了大量的搶反彈的買盤，從而完成出貨過程。
我們來看一個拔高出貨的例子。三木集團（0000632）3月底經(jīng)過數(shù)日推高股價，莊家將股價從10元推高至15元，然后采用高開手法，當日拔高出貨，日K線出現(xiàn)高開低走大陰線，成交量明顯放大，莊家通過數(shù)日派發(fā)，成功完成拔高出貨目的。這種出貨形成單日反轉(zhuǎn)，將追高者高位套牢，且無解套機會。莊家持籌不多，可在數(shù)日內(nèi)派發(fā)（見圖）。
莊家這樣連續(xù)快速拔高股價之后，既可以實現(xiàn)部分利潤，又可為以后繼續(xù)在更高位置出貨創(chuàng)造條件。這樣一來，莊家暗中買進股票少而賣出的股票多，只要維持著股價繼續(xù)上漲即可。但這種出貨方式莊家的風險很大，只能在股市行情較為火爆時才能有把握成功出貨。
二、平臺式出貨法
莊家將股價拉到了頂部區(qū)間后，最常見的頂部形態(tài)就是高位平臺出貨，即在高位橫盤做平臺整理，作出仍有進一步上漲的跡象，卻暗中出掉手中籌碼。
這是一種最簡單的派發(fā)方法，不需要什么操盤技巧，最適合績優(yōu)大盤股票。當股價的拉抬完成后，股價站穩(wěn)在高位。隨著時間的推移，市場會慢慢承認這個股價，莊家不必刻意制造買盤，反正每天總會有幾個人進行交易，莊家來一個給一個耐心派發(fā)，日積月累，慢慢把貨出完。
這是因為績優(yōu)大盤類個股往往給投資者一種安全、穩(wěn)定的錯覺。殊不知經(jīng)過股價日積月累的上漲，高企的股價早已消化了個股基本面上的一切優(yōu)勢。由于這類個股一直采用橫盤洗盤的操作方法，曾經(jīng)給堅定持股人帶來過不少甜頭，這就更增加了人們堅定持股的信心。
而在橫盤洗盤的過程中，有的投資者由于缺乏耐心被洗了出來，這次也信心十足地持股。這種橫盤，多以股價選擇向下突破，從而形成歷史性的巨大頭部。
如圖所示，新湖創(chuàng)業(yè)（600840）6月的走勢圖。
如圖，該股在上漲過程中，量價配合始終保持著非常完美的態(tài)勢，每當成交量放大的時候，股價都會出現(xiàn)上漲；成交量萎縮的時候，股價便會出現(xiàn)調(diào)整。
雖然股價出現(xiàn)了短線下跌走勢，但從圖上可以看到，大的上升趨勢沒有被破壞掉，并且量價配合得非常有規(guī)律，這種技術(shù)特征便可以支持股價不斷漲高。股價上漲到高位之后，雖然橫盤走勢強勢特征比較明顯，但是量價配合卻暴露了莊家此時出貨的真相。
通過利用橫盤下跌的走勢進行出貨，不僅可以給投資者造成假強勢的印象，從而吸引買盤的介入，還可以拔高出貨的價格更高，賺取的利潤更大，真可謂一舉兩得。
莊家在高位使用平臺式出貨，對散戶具有致命的殺傷力。投資者可以根據(jù)以下幾點特征，來識別莊家平臺式出貨。
從技術(shù)特征來看，A. 莊家已經(jīng)有可觀的盈利；B. 高位放量橫盤；C.籌碼分布高位密集。
從市場氛圍來看，莊家要想成功地在高位橫盤出貨，就一定要借助基本面的配合。
因此，當股票出現(xiàn)上述三大技術(shù)特征，同時還發(fā)現(xiàn)這些股票是市場上的熱門概念股，并仍在大肆制造想象空間時，就可以認定莊家正在離場了。
三、高位震蕩出貨
所謂的高位震蕩出貨，就是指主力將股價拉至目標位置，通過在高位震蕩的方式將籌碼派發(fā)出去。這種方式通常適合于業(yè)績優(yōu)良的大盤股和有業(yè)績支撐、可以在高位站穩(wěn)的股票。在震蕩式出貨時，每天總會有不少散戶進場交易。主力則逐個對進場散戶進行派發(fā)，耐心拋售自己手里的籌碼，慢慢地把貨出完。
從日K線來看，由于主力每天都會在高位進行大幅的震蕩，所以大多以上影線或者下影線形態(tài)收盤，而盤中主力也通常會采用拉高誘多，誘使散戶接盤。或者在連續(xù)打壓兩天之后迅速拉起股價，如此反復，讓散戶摸不著頭腦。
但是，這種出貨方法有一個前提，即必須大市向好，且出貨行為不能太急，因為籌碼兌現(xiàn)需要一定時間。散戶若發(fā)現(xiàn)其股價在一個相對較高價位大幅波動，股價卻基本停滯不前，則應考慮主力有可能會出貨。
如圖所示的泰山石油和如圖所示的金山股份，都是在高位采用了震蕩出貨的手法，完成了大部分籌碼的派發(fā)任務。從圖中的K線形態(tài)可以看出，這一階段上下影線頻繁，股價震蕩較大，放量滯漲現(xiàn)象突出。投資者在高位遇到這種情況，就應該考慮適時離場了。
圖 泰山石油的K線圖
圖 金山股份的K線圖
四、打壓式出貨法
打壓出貨的方式，一般經(jīng)常用在小盤績差類個股上。由于這類個股基本面較差，莊家如果采用高位橫盤或震蕩方式出貨的話，考慮到散戶資金較少，進出比較靈活，莊家的資金量則較大，船大調(diào)頭難，因此極易造成莊家自拉自唱甚至被散戶套牢的局面。莊家采用這種方式來出貨，則可以達到快人一步的效果。
這類個股在炒作過程中，絕大多數(shù)參與者都是抱著投機心態(tài)加入的。由于人類與生俱來的貪婪本性，人人都奢望股票能賣個更高的價錢，所以在股價上漲的過程中，很少有人會出手自己的籌碼，大家都在等待股價繼續(xù)往上漲。莊家利用普通投資者的這種貪婪心理，在拉升股價的過程中，突然采取打壓的形式，大膽拋售籌碼。散戶們看見這種情況，還以為莊家在震倉。
莊家采用這種打壓方式出貨時，根本不用出來護盤，所以股價一旦下跌的話，其速度也是比較快的。有時候莊家甚至是不顧一切地拋售籌碼，使得股價一路狂跌。等散戶們反應過來時，已經(jīng)來不及采取行動了，因為股價已經(jīng)跌下去了。
一般的莊家都會在打壓之前，制造一個回落反彈的走勢來誤導散戶。散戶們看見股價又反彈起來了，就會覺得沒什么危險了，而莊家卻在回落和反彈的過程中，已經(jīng)開始出貨了。
如圖所示，四川路橋（600039）6月的走勢圖。
該股圖中在高位出現(xiàn)的放量大陰線，就是莊家殺跌出貨時最明顯的技術(shù)特征，因為通過強勢上漲吸引來的買盤數(shù)量非常多，所以莊家根本沒有制造長時間震蕩的必要，只要有買盤就一律通殺，雖然出貨的價格低一點，但是可以在一天內(nèi)收回大部分資金，這對于短線莊家來講非常重要。
莊家出貨的手法還有很多，如小單出貨、多賣少買、先吃后吐等，投資者應多分析總結(jié)，加深認識，以避免在實戰(zhàn)中被莊家迷惑而上當，充當犧牲品。
五、漲停式出貨
利用漲停出貨可以說是拉高出貨的最高境界，也是一種比較高明的派發(fā)措施。這種方式既可打開上升空間，又可節(jié)省“彈藥”，還可以引起市場追漲的轟動效應，派發(fā)起來較為輕松。
主力將股價拉高時，股價進入加速上揚階段，并且上揚速度越來越快，甚至出現(xiàn)飆升的行情。觀望的跟風盤忍受不住股價快速上漲的誘惑，獲利的跟風盤也由于利潤的快速增長而滋生出貪婪的心態(tài)，從而產(chǎn)生惜售心理，而主力正是抓住了這個機會，以巨量的買單將股價封至漲停，從而使多頭氣氛達到高潮。此時，后進的跟風買單紛至沓來，但股價已被牢牢地封在漲停位置。
在漲停價格處掛單，買單價格是一致的，雖然無法確定成交優(yōu)先順序，但在掛單時間上卻有先后之別。時間上處在前列的是主力的巨量買單，排在后面的是中小散戶的跟風盤。
在這種情況下，主力悄悄撤出掛在前面的買單，再將這些買單掛在跟風盤的后面。從盤面上來看，漲停板上的巨量買單數(shù)量并無變化，甚至還有增多。調(diào)整買單位置之后，主力會推出大量的小批量賣單，逐步將手中的籌碼出讓給排列在前面的掛買單的散戶。
主力常利用以下兩種做法進行漲停出貨。
（1）在漲停板上不用大買單接盤，以免吃得更多，而是采用對倒，分批買進上方自己的大拋盤，引誘散戶追漲，并且會不時地對下方的承接盤拋售。漲停板不時被打開，說明主力出貨意圖強烈。
（2）漲停板上仍有巨額數(shù)量的買單，成交量也很大，實際卻是主力對著別人的買盤拋售。因此，高位漲停板時，若成交量很大，一般都是主力出貨所致。
如圖大北農(nóng)某日的分時圖所示的大北農(nóng)，就是利用漲停板完成大量籌碼的派發(fā)的。從圖中可以看到，期間漲停板不斷被打開，開板時間也比較長。從K線圖（見圖）中可以看到，其前后幾日的成交量也處于較大的范圍，說明這段時間主力完成了大多數(shù)籌碼的出貨任務，股價隨后便開始了震蕩下跌的行情。
如圖南洋科技某日的分時圖所示的南洋科技，早盤一直在分時均線的支撐下震蕩上行，期間成交量也保持較高的量能，造成放量向上突破的假象，午后開盤則直接將股價推至漲停位置。但從漲停期間來看，期間主力卻在偷偷出貨，在尾盤更是大肆拋售。如圖南洋科技的K線圖中所示為其當日K線圖所處位置。
圖 大北農(nóng)某日的分時圖
圖 大北農(nóng)的K線圖
圖 南洋科技某日的分時圖
圖 南洋科技的K線圖
散戶跟莊之后，能否獲利的一個關(guān)鍵因素，就在于能否在莊家出貨之前提前逃離。莊家出貨講究的是出其不意，就是趁廣大中小散戶失去警戒的時候大量往外派發(fā)。散戶要想勝利逃頂，避免高位套牢，必須加強內(nèi)功修煉，認識莊家出貨前的征兆。
莊家出貨是不可能做到神不知鬼不覺的，有好些異?，F(xiàn)象是莊家無法掩蓋的。莊家出貨的征兆有以下幾點。
（一）漲幅驚人，偏離價值
目標股票的累積漲幅驚人，有時甚至達到十幾倍、幾十倍，嚴重脫離了其真實的內(nèi)在價值，同時莊家的目標價位也已經(jīng)達到。一般情況下，莊家拉升的目標價位一到，該股就處于非常危險的境地，何時出逃只是時間的問題了。莊股目標價位的計算，我們在下一章有詳細的介紹。
買賣股票首先要做的是設(shè)定止損止贏點，這樣方便我們抉擇。簡單地說，我們準備買進一只股票，先要考慮漲到多少要賣出，跌到多少要停損，因為莊家的思路基本和我們的思路一樣，達到目標價莊家同樣會走，不要以為莊家永遠盈利。
其實莊家也有被迫割肉的時候，當莊家由于資金搭配不合理造成被套，又同時沒有找到合適的機構(gòu)聯(lián)合營救時，也只能割肉，莊家都這樣做，我們?yōu)槭裁床荒苋级笮心?？所以買賣股票重中之重就在此。
（二）利好涌現(xiàn)，退意萌生
莊家出貨時一個重要的征兆就是利好消息大量涌現(xiàn)。利用利好消息掩護出貨是莊家常采取的一種出貨手段。正面消息增多，是指通過報刊、電視臺、廣播電臺登出或播出的利好消息多了，這時候就是莊家要出貨了。
此時，正規(guī)的媒體如各大證券報刊中出現(xiàn)各種投資價值分析報告，這些報告無非是想證明該股價格與價值背離，股價嚴重低估等。大家可留意一下，這些報告大多在股價翻番的時候出現(xiàn)。在剛開始上漲時，是不會有這些好消息的。如果正面的宣傳開始增加，說明莊家萌生退意，想派發(fā)離場。
我們冷靜分析一下，如果該股真的如此超值，他自己都應大量地掃貨，沒有理由在報刊上廣而告之，而且還要倒貼一大版的廣告費來免費告訴大家，股市上有這樣的好事嗎？無非是遲早要訛你付出10倍的代價。只要用心分析，你就會領(lǐng)會其中的奧妙。我們亦可利用這些好消息作反向分析，等于明白地告訴我們：持有該股的莊家要派發(fā)了。
（三）傳言紛飛，黑嘴屢薦
出貨之時，市場上的各類傳言增多，小道消息漫天飛舞，亦真亦假，讓人摸不著頭腦。在前面的章節(jié)咱們曾講過，信息戰(zhàn)是莊家坐莊的伎倆之一，莊家散布傳言，總有人相信這是真的，這就是博傻理論。
同時莊家亦把這些內(nèi)幕消息告訴他們的朋友等，讓他們?nèi)ド⒉歼@個消息。一傳十、十傳百，很快這消息就誰都知道了。所以有時候突然有幾個朋友告訴你同一個消息，同時還神秘兮兮地叫你保密，就是這類緣故。
同時，各大媒體推薦該股的股評也開始增加，這也是莊家運作的手法之一。通過這種手段，跟風的投資者增多，莊家稍一發(fā)力，跟風盤就蜂擁而來，莊家派發(fā)就極為輕松了。
（四）量價背離，股價滯漲
股價有了一定的升幅后，漲勢趨緩，看似蓄積力量繼續(xù)上攻，某一天該股成交量突然放大，好像要向上突破，誰知股價沒有漲，甚至有所下跌，出現(xiàn)價量背離的現(xiàn)象，這也是莊家出貨的征兆之一。
尤其是某只股票在基本面、形態(tài)、技術(shù)等方面都看漲的情況下卻不漲，就值得懷疑了。特別是股價有了一定升幅之后出現(xiàn)這種現(xiàn)象，莊家出貨的可能性極大。
莊家利用人們對該股突破的預期大肆派發(fā)，有時甚至來個向上假突破，騙取大家跟進，然后再回抽，先套住跟風盤，接著再往下派發(fā)，讓跟風盤低位補倉，甚至讓第一次不敢跟進的人“低位”吸納，從而形成一種溫和放量的趨勢，從而讓莊家輕松出逃，這就是莊家的反技術(shù)操作，在價格相對較高的位置出現(xiàn)放量不漲或漲得很少，這都可確定為莊家在出貨。因為價量關(guān)系的不正常證明了莊家不可告人的陰謀。還有就是在周五走勢良好的股票，在周一走勢疲軟，也可證明莊家利用周末推薦效應來出貨。
筆者專研莊家慣用坐莊手法，通過主力追蹤、籌碼分布、量價關(guān)系等盤口語言，清晰掌握、揭秘莊家操盤跡象，讓散戶朋友看清莊家操縱陰謀，準確把控趨勢、資金動態(tài)，捕捉強勢牛股。一直在虧損的散戶朋友，可以關(guān)注本人，學習選股，解決買賣點困難，改變虧損操作思路及模式，共同進步。
