車聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是路—網(wǎng)—車—云四大要素的全面進(jìn)化，其目標(biāo)是通過車路協(xié)同實(shí)現(xiàn)更高效，更安全，更智能的交通組織，是交通出行未來變革的終極答案。無錫是全國(guó)首個(gè)獲批的國(guó)家級(jí)車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)，由中國(guó)移動(dòng)、華為、公安部交通管理科學(xué)研究所等單位牽頭共同實(shí)施建設(shè)，打造全國(guó)車聯(lián)網(wǎng)示范樣板。經(jīng)過2年時(shí)間的打磨，無錫實(shí)現(xiàn)了全球首個(gè)城市級(jí)、全場(chǎng)景的車—路—云—網(wǎng)的全面協(xié)同的車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。具體而言：
1、路。路側(cè)交通基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)改造，包括對(duì)信號(hào)機(jī)、視頻檢測(cè)器、行人檢測(cè)攝像機(jī)、邊緣計(jì)算裝置、RSU 設(shè)備、RFID 讀寫器等相關(guān)設(shè)備改造，使基礎(chǔ)設(shè)施具備接入平臺(tái)的能力，將道路的數(shù)字化動(dòng)態(tài)信息傳至平臺(tái)。路側(cè)交通基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)，提高路口的感知處理能力，為平臺(tái)和車輛提供更加精準(zhǔn)實(shí)時(shí)的道路交通信息，提升路口智慧水平。第一階段的路端改造，覆蓋無錫主城區(qū)、新城主要道路200余個(gè)信號(hào)燈控路口，全面升級(jí)了車路協(xié)同路側(cè)管控基礎(chǔ)設(shè)施。
2、車。通過前裝或者后裝的車聯(lián)網(wǎng)裝置，將社會(huì)車輛納入城市聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。第一階段，已經(jīng)納入10萬輛車輛。
3、網(wǎng)。構(gòu)建以LTE蜂窩網(wǎng)絡(luò)為V2X基礎(chǔ)的車聯(lián)網(wǎng)專有協(xié)議。
4、云。構(gòu)建了面向車聯(lián)網(wǎng)的“公安交管信息開放平臺(tái)”，通過平臺(tái)來向社會(huì)車聯(lián)推送交通信息和道路狀態(tài)的動(dòng)態(tài)更新，實(shí)現(xiàn)城市交通的更好的調(diào)度和組織。
目前，全國(guó)已經(jīng)有40個(gè)實(shí)驗(yàn)基地，車路協(xié)同測(cè)試大范圍展開。車聯(lián)系統(tǒng)的新建測(cè)試基地在各地均有規(guī)劃，步調(diào)明顯加速。測(cè)試基地的主要任務(wù)是針對(duì)usecase場(chǎng)景設(shè)計(jì)測(cè)試用例，完成實(shí)際道路模擬和數(shù)據(jù)收集的工作。從實(shí)際運(yùn)行的情況來看，車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)取得了顯著的成果，成功降低了交通事故的發(fā)生率和擁堵率，讓城市交通出行更加美好。
車聯(lián)網(wǎng)的通信標(biāo)準(zhǔn)主要有兩類：1）以移動(dòng)蜂窩通信技術(shù)為基礎(chǔ)的C-V2X（Celluar-V2X，VehicletoEverything）；2）以IEEE 802.11系列協(xié)議為基礎(chǔ)的IEEE802.11p（DedicatedShortRangeCommunication，DSRC），簡(jiǎn)稱DRSC。綜合考慮應(yīng)用價(jià)值、成本性能、專利分布、政策驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)成熟度等，預(yù)計(jì)LTE-V2X將成為國(guó)內(nèi)首發(fā)建設(shè)部署方式。車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)鏈條長(zhǎng)，涉及到多個(gè)部門協(xié)同管理，LTE-V2X的初步應(yīng)用部署可以提前發(fā)現(xiàn)、驗(yàn)證、探索存在的監(jiān)管和政策問題，例如網(wǎng)絡(luò)安全、隱私保護(hù)等，為后續(xù)長(zhǎng)期生態(tài)建設(shè)積累經(jīng)驗(yàn)。從當(dāng)前的需求和產(chǎn)業(yè)成熟度出發(fā)，LTE-V2X將是未來2-3年的主要建設(shè)方式。
LTE-V2X設(shè)施和5G-V2X設(shè)施將長(zhǎng)期并存，后續(xù)逐步過渡到5G-V2X為主。2019年是5G元年，5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)開啟，但考慮到5G-V2X標(biāo)準(zhǔn)化和產(chǎn)品進(jìn)度相對(duì)滯后，LTE-V2X作為車聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)網(wǎng)會(huì)持續(xù)存在。按照C-V2X實(shí)施路線圖，屆時(shí)綜合考慮存量終端、5G-V2X產(chǎn)業(yè)鏈成熟度等情況，逐步過渡到以5G-V2X建設(shè)為主。類似4G/5G網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，預(yù)計(jì)LTE-V2X設(shè)施和5G-V2X設(shè)施將長(zhǎng)期并存。
1 產(chǎn)業(yè)受益順序：路網(wǎng)—車端—運(yùn)營(yíng)&應(yīng)用
產(chǎn)業(yè)受益順序：路網(wǎng)—車端—運(yùn)營(yíng)。車聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)邏輯與通信網(wǎng)（4G/5G）的產(chǎn)業(yè)邏輯基本一致?；仡?G產(chǎn)業(yè)鏈公司的受益順序，基本遵循“電信設(shè)備（資本開支）—終端（手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈）—運(yùn)營(yíng)商&應(yīng)用服務(wù)商”的順序演進(jìn)。受益順序的含義就是：只有基礎(chǔ)設(shè)施完善才能帶來產(chǎn)業(yè)終端的普及以及運(yùn)營(yíng)和應(yīng)用的百花齊放。參考通信網(wǎng)的受益順序，我們預(yù)計(jì)車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將遵循：“路網(wǎng)（路網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）—車端（智能網(wǎng)聯(lián)車輛普及）—運(yùn)營(yíng)&應(yīng)用（車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和平臺(tái)運(yùn)營(yíng)）”的順序向前發(fā)展。
2 路網(wǎng)：ETC改造已先行，RSU是最大增量市場(chǎng)
2.1 ETC改造已先行，RSU建設(shè)即將拉開序幕
以ETC為基，初步建立了車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)雛形。2019年以來，國(guó)內(nèi)政策頻出，地方政府執(zhí)行效率高，正在快速的推廣普及ETC基礎(chǔ)設(shè)施。2019年兩會(huì)政府工作報(bào)告中明確提出，兩年內(nèi)基本取消全國(guó)高速公路省界收費(fèi)站。ETC是具有初級(jí)車路協(xié)同特征的功能車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，能實(shí)現(xiàn)車和路之間的連接、交互和通信。以ETC為基，國(guó)家實(shí)現(xiàn)了大量社會(huì)車輛初級(jí)聯(lián)網(wǎng)的同時(shí)，也初步形成了全國(guó)車聯(lián)網(wǎng)路測(cè)基礎(chǔ)設(shè)施的雛形。
RSU建設(shè)大幕即將拉開。路邊單元RSU（Roadsideunit）是車聯(lián)網(wǎng)“通信網(wǎng)”最重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，是感知路網(wǎng)特征、道路參與者的信息交換樞紐。路邊單元可以對(duì)接幾十余種信號(hào)機(jī)控制系統(tǒng)，對(duì)接微波雷達(dá)等多種檢測(cè)器信息，對(duì)接車輛和路側(cè)可變信息牌，并可提供差分信號(hào)，提升定位精度。路邊單元不僅可提供和汽車的通信中繼，也可與邊緣云、交通大腦相連或內(nèi)置邊緣計(jì)算設(shè)施，完成連接和計(jì)算的綜合管理。目前，國(guó)內(nèi)RSU的部署基本配合ETC一起推廣，在收費(fèi)站等區(qū)域先行普及。作為全國(guó)車聯(lián)網(wǎng)的“通信網(wǎng)絡(luò)”的重要基礎(chǔ)設(shè)施載體，RSU在未來有望加速普及。
2.2 “路網(wǎng)”建設(shè)主要包括RSU、OBU、芯片/模組
C-V2X產(chǎn)業(yè)鏈包含通信芯片、通信模組、終端與設(shè)備、整車制造、測(cè)試驗(yàn)證和運(yùn)營(yíng)與服務(wù)幾大板塊，其中芯片模組、RSU、OBU是車聯(lián)通信網(wǎng)絡(luò)建立的重要組成部分。主要廠家包括：
芯片廠家：華為、高通、大唐辰芯/高鴻股份、MTK、AutoTalks；
模組廠家：移遠(yuǎn)、高新興、移為、哈曼、ALPS、華為、長(zhǎng)沙智能駕駛研究院有限公司（CIDI）、高鴻股份；
RSU/OBU廠商：華為、千方科技、萬集科技、金溢科技、星云互聯(lián)、中興、華礪智行、高新興、哈曼、ALPS、AutoTalks、CohdaWireless、東軟/東軟瑞馳、北京聚利、均勝車聯(lián)、CIDI、中移物聯(lián)、億咖通、延鋒偉世通、上汽聯(lián)創(chuàng)、高鴻股份、上海博泰悅臻、SAVARI。
2.3 芯片和模組已有商用產(chǎn)品，RSU可方便集成
目前正式發(fā)布商用芯片的有大唐、華為和高通。2017年11月16日，大唐正式發(fā)布了基于LTE-V2X的商用模組DMD31，以及其RSU產(chǎn)品（DTVL3000-RSU）和OBU產(chǎn)品（DTVL3000-OBU）；華為于2018年正式發(fā)布同樣基于LTE-V2X的商用芯片Balong765，峰值速率可達(dá)1.6Gbps，并在上海MWC期間發(fā)布RSU產(chǎn)品；高通于2017年9月，發(fā)布基于3GPPR14標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的LTE-V2X芯片組9150C-V2X，并且于2018年正式商用。
模組的作用是將芯片集成為車規(guī)級(jí)模組，可直接被RSU/OBU的OEM廠家使用。模組一般在套片外圍設(shè)好封裝、配置射頻天線等。根據(jù)行業(yè)調(diào)研，當(dāng)前模組價(jià)格在40-50美金/個(gè)，不過目前出貨量少而開模費(fèi)用高，當(dāng)前價(jià)格并不能反映正式商用價(jià)格，預(yù)計(jì)量產(chǎn)后價(jià)格在100-150元人民幣左右。
2.4 RSU建設(shè)開啟千億市場(chǎng)
RSU（RoadSideUnit）是路側(cè)的信號(hào)接收和發(fā)送裝置。其內(nèi)部核心模塊是V2X模組，有些廠家也實(shí)現(xiàn)了基于DSRC的模組集成。
2.4.1 RSU的組成
RSU主要是由通信模組+ARM控制器形成的電路板設(shè)計(jì)。根據(jù)組成的不同，RSU一般有單模（DSRC/LTE-V）、雙模（DSRC、LTE-V）和多模（DSRC、LTE-V、其他外設(shè)）。其基本組成有：通信相關(guān)模組（LTE-V，DSRC，3G/4G，WIFI）；定位模組（GPS、北斗雙模）；射頻天線、接口管理、設(shè)備輸入、應(yīng)用軟件協(xié)議和協(xié)議棧等。
2.4.2 RSU設(shè)備按照保守和激進(jìn)兩種策略估算，分別可達(dá)686億和1132億投資規(guī)模
根據(jù)行業(yè)調(diào)研，對(duì)車聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)成本分拆如表2所示：
2.4.3 RSU本體
行業(yè)調(diào)研表明，RSU本體目前價(jià)格約在1萬-20萬人民幣之間（和采用的核心模組類型以及外接集成設(shè)備攝像頭、雷達(dá)的種類和數(shù)量等有關(guān)），我們將RSU分為低價(jià)位、中等價(jià)位、高價(jià)位三種，對(duì)應(yīng)當(dāng)前價(jià)格中位數(shù)分別在2萬，8萬，16萬。當(dāng)前RSU設(shè)備價(jià)格較高，未來會(huì)隨著商用規(guī)模的增加而快速下滑。我們參照信通院以如下標(biāo)準(zhǔn)定義建設(shè)初期、中期和成熟期：
初期：稀疏或無RSU條件，T-BOX/OBU滲透率10%-20%條件，支持基本輔助駕駛功能和道路安全預(yù)警功能；
中期：中等覆蓋度RSU條件，OBU滲透率40%-60%條件，推進(jìn)3級(jí)自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)演進(jìn)；
成熟期：全覆蓋RSU條件，OBU滲透率80%-100%條件，支持全自動(dòng)駕駛服務(wù)，支撐車載AI演進(jìn)。
交通道路RSU
在初期RSU覆蓋需求中，十字路口為重點(diǎn)區(qū)域。根據(jù)行業(yè)調(diào)研，一般十字路口需要較為高等級(jí)RSU設(shè)備，并根據(jù)路口實(shí)際需求需要1-2個(gè)RSU設(shè)備關(guān)聯(lián)信號(hào)燈、指示牌、攝像頭等。全國(guó)各大城市交通路口數(shù)量預(yù)估25萬個(gè)，如果按照保守建設(shè)策略（時(shí)間長(zhǎng)，數(shù)量少）預(yù)計(jì)初期按照10%（新建10%）RSU建設(shè)滲透率，中期按照25%（新建15%）滲透率，成熟期按照50%（新建25%）滲透率計(jì)算，分別需要2.5-5萬個(gè)、3.75-7.5萬個(gè)、6.25-12.5萬個(gè)RSU設(shè)備，我們分別取中位數(shù)3.5萬、5.6萬、9.5萬個(gè)作為高等級(jí)RSU在十字路口部署的數(shù)量。如果按照激進(jìn)策略（時(shí)間短，數(shù)量大）進(jìn)行假設(shè)，預(yù)計(jì)初期按照20%RSU建設(shè)（新建20%）滲透率，中期按照45%（新建25%）滲透率，成熟期按照75%（新建30%）滲透率計(jì)算，分別需要5-10萬個(gè)、6.25-12.5萬個(gè)、7.5-15萬個(gè)RSU設(shè)備，我們分別取中位數(shù)7.5萬、9.5萬、11.5萬個(gè)作為高等級(jí)RSU在十字路口部署的數(shù)量。
公路道路RSU
根據(jù)交通運(yùn)輸部《2018年交通運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，全國(guó)二級(jí)及以上等級(jí)公路（二級(jí)、一級(jí)和高速）里程64.78萬公里，合計(jì)占公路總里程13.4%。三、四級(jí)公路以縣、村道為主，我們暫不計(jì)入規(guī)模建設(shè)目標(biāo)范圍中。以RSU覆蓋半徑范圍300-500米計(jì)算，為保證合理覆蓋，平均一公里需要兩個(gè)RSU，合計(jì)約130萬個(gè)RSU。
我們按照保守策略預(yù)計(jì)初期10%、中期25%（新建15%）、成熟期50%（新建25%）覆蓋計(jì)算，分別需要新建13萬個(gè)、19.5萬個(gè)、32.5萬個(gè)RSU；按照激進(jìn)策略預(yù)計(jì)初期20%、中期45%（新建25%）、成熟期75%（新建30%）覆蓋計(jì)算，分別需要新建26萬個(gè)、32.5萬個(gè)、39萬個(gè)RSU；考慮到道路分布差異，我們按照50%低價(jià)位RSU、40%中等價(jià)位RSU和10%高價(jià)位RSU建設(shè)，則合并考慮交叉路口紅綠燈和道路設(shè)施。
當(dāng)前RSU價(jià)格相較規(guī)模建設(shè)有失真，RSU建設(shè)由于研發(fā)門檻較低，集成商競(jìng)爭(zhēng)加劇后價(jià)格下降幅度較高，按照初期2/8/16萬價(jià)格，我們預(yù)計(jì)中期下降50%到1/4/8萬，到成熟期下降到0.6/1.5/2.5萬。建設(shè)規(guī)模總結(jié)如下表3所示。
2.4.4 RSU配套施工
RSU的回傳一般有兩種方式，利用光纖或者無線回傳。對(duì)于市區(qū)環(huán)境，既有的環(huán)路光纜和管道可以利用，目前固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的光纖網(wǎng)絡(luò)在大中型城市鋪設(shè)較為密集，高速沿線也都有鋪設(shè)。根據(jù)行業(yè)調(diào)研，以主干環(huán)路為主輔以既有小區(qū)接入，經(jīng)過簡(jiǎn)單改造可以滿足初期RSU回傳需求。無線回傳往往用于光纖接入不便的場(chǎng)景，在RSU內(nèi)部集成4G模塊即可完成，當(dāng)然該種方式占用運(yùn)營(yíng)商站點(diǎn)流量，如果回傳路數(shù)過多，需對(duì)基礎(chǔ)站點(diǎn)進(jìn)行擴(kuò)容。
當(dāng)前實(shí)施成本較高，規(guī)模部署后下降幅度大。根據(jù)行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，目前單個(gè)RSU測(cè)試局造價(jià)（包含設(shè)備、鋪設(shè)、施工、平臺(tái)等）平均在35-45萬之間，按照非規(guī)模量產(chǎn)情況下設(shè)備成本7-8w計(jì)算，除RSU終端本體外，其他設(shè)施實(shí)施成本約28-38w。當(dāng)規(guī)模上量后，預(yù)計(jì)配套設(shè)備成本迅速下降，但是在整個(gè)建設(shè)周期內(nèi)可保持相對(duì)穩(wěn)定。我們估計(jì)規(guī)模實(shí)施后初期、中期、成熟期單站平均配套成本分別為6萬、5萬、4萬。
在保守和樂觀預(yù)計(jì)兩種情況下，RSU整體市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到686億和1132億，對(duì)應(yīng)年均市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到約110億元和320億元?？紤]到后期同時(shí)存在4GV2X和5GV2X，假設(shè)5GV2X成本較4GV2X更高，則投資規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。
3 車端：車聯(lián)網(wǎng)將激活自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈
3.1 車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將顯著降低單車改造成本
“聰明”的車+“智能”的路，車聯(lián)網(wǎng)（V2X）的發(fā)展將顯著降低單車改造成本。國(guó)內(nèi)的自動(dòng)駕駛技術(shù)路線是智能網(wǎng)聯(lián)的路線，即“單車智能”與“車路協(xié)同”協(xié)同發(fā)展。車路協(xié)同的價(jià)值和意義在于，如果說自動(dòng)駕駛單車智能的價(jià)值是讓路上的車輛都能變成由“二十年駕齡老司機(jī)”駕駛的話，那么車路協(xié)同則像是又給每輛車配備了一個(gè)開了“天眼”的交警，“他”將站在“完美”視角保障安全、疏導(dǎo)交通，高效分配道路資源。以一個(gè)交通路況復(fù)雜的路口為例，人類司機(jī)和自動(dòng)駕駛車車載傳感器由于視角和視線的局限，都只能感知到路況信息的一部分，那些看不到的障礙物造成了危險(xiǎn)隱患；如果車路協(xié)同配備了“完美視角”路側(cè)感知設(shè)備以后，利用高清攝像頭等多種傳感器加上邊緣計(jì)算設(shè)備的識(shí)別能力，可以感知到路口范圍內(nèi)全部的交通參與方，并實(shí)現(xiàn)多種分析功能，把這些信息通過V2X通信實(shí)時(shí)的共享給路口的全部車輛，即可最大限度消除危險(xiǎn)隱患?！败嚶穮f(xié)同”技術(shù)的演進(jìn)和基礎(chǔ)設(shè)施的普及，將會(huì)顯著降低單車智能的改造成本。根據(jù)百度的預(yù)測(cè)，在車路協(xié)同的基礎(chǔ)上，自動(dòng)駕駛的研發(fā)成本可以降低30%，接管數(shù)會(huì)下降62%，預(yù)計(jì)可讓自動(dòng)駕駛提前2-3年在中國(guó)落地。
3.2 自動(dòng)駕駛供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模在萬億級(jí)別
國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)的前裝滲透率有望在2030年突破50%。結(jié)合國(guó)家《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》、《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》（征求意見稿）以及產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研的結(jié)果。我們認(rèn)為，車聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的完善將加快自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的落地速度，預(yù)計(jì)以2020、2021年為界，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈即將開啟黃金10年發(fā)展期，至2030年國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)的前裝滲透率有望在2030年突破50%。
自動(dòng)駕駛的單車增量?jī)r(jià)值——預(yù)計(jì)在3000美金/套-10000美金/套?，F(xiàn)階段已經(jīng)量產(chǎn)的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)中，實(shí)現(xiàn)L2+功能的通用-凱迪拉克CT6的智能駕駛配置包的報(bào)價(jià)在5000美金/套；特斯拉的AutoPilot系統(tǒng)，根據(jù)不同的實(shí)現(xiàn)功能，分別報(bào)價(jià)在5000美金/套、8000美金/套。奧迪A8是代表現(xiàn)階段量產(chǎn)的自動(dòng)駕駛的最高水平，已經(jīng)達(dá)到L3級(jí)別，可以實(shí)現(xiàn)在高速公路上，以60公里/小時(shí)的速度完成自動(dòng)駕駛功能，讓駕駛員完全可以不用手握方形盤而去做其他的事情，在遇到緊急情況的時(shí)候，車輛會(huì)發(fā)出接管請(qǐng)求，并且給駕駛員提供8-10 秒的時(shí)間評(píng)估路況，重新接管車輛進(jìn)行控制，其報(bào)價(jià)在10000美金/套。參考上述車廠的自動(dòng)駕駛前裝套件報(bào)價(jià)，我們預(yù)判在大規(guī)模普及之后，L3級(jí)別及以上的自動(dòng)駕駛前裝套件預(yù)計(jì)報(bào)價(jià)將在3000美金/套-10000美金/套。當(dāng)然，不排除成本大幅降低后，整車廠將降低報(bào)價(jià)讓利消費(fèi)者。
國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛前裝套件的市場(chǎng)規(guī)模2030年有望突破萬億元級(jí)別。根據(jù)前文所預(yù)測(cè)的國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛滲透率曲線以及自動(dòng)駕駛的增量?jī)r(jià)值預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)L3及以上的高等級(jí)自動(dòng)駕駛的國(guó)內(nèi)前裝市場(chǎng)規(guī)模在2030年有望突破1400億美金（即萬億元級(jí)別）。
4 運(yùn)營(yíng)&應(yīng)用服務(wù)：優(yōu)先卡位，逐步探索
4.1 運(yùn)營(yíng)：卡位競(jìng)爭(zhēng)激烈，商業(yè)模式有待探索
車聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)具有寡占性，預(yù)計(jì)將成為廠商卡位競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。車聯(lián)網(wǎng)作為一張重要的垂直行業(yè)通信網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生大規(guī)模的運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)?？紤]到基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)具有寡占性，預(yù)計(jì)前期眾多產(chǎn)業(yè)巨頭將爭(zhēng)先卡位布局，通信商、鐵塔公司、高速路管理方、互聯(lián)網(wǎng)公司、地方政府、車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)公司等各均有可能參與車聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)中。
商業(yè)模式仍在探索，流量收費(fèi)是相對(duì)清晰的業(yè)務(wù)收入來源。由于車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)尚未成熟，車聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商的商業(yè)模式需要等待產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施完善之后，再做進(jìn)一步的探索。理論上來說，車聯(lián)網(wǎng)作為垂直行業(yè)的專用通信網(wǎng)絡(luò)，其運(yùn)營(yíng)商的基本的商業(yè)模式預(yù)計(jì)與傳統(tǒng)通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商一致，流量收費(fèi)將是相對(duì)清晰的業(yè)務(wù)收入來源。以紐約市為例，對(duì)車聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的商業(yè)模式和投資回報(bào)周期做基本的假設(shè)和推演。未來車聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的流量收入的商業(yè)模式存在兩種可能：1）樂觀的假設(shè)?？梢宰龅桨磫诬嚨男旭偫锍淌召M(fèi)；2）中性的假設(shè)。和現(xiàn)有的車聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)模式一致，按照單車收年服務(wù)。按照上述假設(shè)，摩根斯坦利認(rèn)為，盡管車聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商需要前期投入大量的資本開支進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的搭建，但考慮到自動(dòng)駕駛等應(yīng)用將大幅提升車輛的流量使用量，預(yù)計(jì)在運(yùn)營(yíng)期仍然具有相當(dāng)有吸引力的盈利水平，其投資回報(bào)周期一般在4-12年之間。
4.2 應(yīng)用服務(wù)：高精度地圖有望成為剛需服務(wù)
相對(duì)娛樂應(yīng)用而言，高精度地圖有望成為車聯(lián)網(wǎng)的剛需性服務(wù)。隨著車聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的成熟以及高等級(jí)自動(dòng)駕駛的普及，車輛將最終發(fā)展成為比肩手機(jī)的重要智能終端，圍繞智能車輛上的應(yīng)用也將隨著百花齊放。考慮到車聯(lián)網(wǎng)的終極目標(biāo)是自動(dòng)駕駛，而高精度地圖又是自動(dòng)駕駛的標(biāo)配應(yīng)用。相對(duì)車聯(lián)網(wǎng)的娛樂、社交等應(yīng)用而言，我們更看好高精度地圖作為剛需性的服務(wù)應(yīng)用成長(zhǎng)為車聯(lián)網(wǎng)最核心的應(yīng)用之一。
高精度地圖是天然的車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)。盡管業(yè)界對(duì)于高精度地圖所包含的內(nèi)容尚未有準(zhǔn)確的定義，但大體上高精度地圖將滿足“高精度+高鮮度+高豐富度”的三高特性。高精度地圖市場(chǎng)空間巨大，且將改變傳統(tǒng)圖商的商業(yè)模式：
（1） 單價(jià)與滲漏率的雙重提升，僅前裝市場(chǎng)空間就具備數(shù)量級(jí)躍升潛力。根據(jù)易觀數(shù)據(jù)2018年上半年傳統(tǒng)車載導(dǎo)航前裝市場(chǎng)滲透率僅為14.9%，而隨著L3級(jí)自動(dòng)駕駛汽車逐步量產(chǎn)普及，前裝導(dǎo)航地圖由給人看的選配品轉(zhuǎn)變?yōu)楣┳詣?dòng)駕駛系統(tǒng)使用的標(biāo)配品，長(zhǎng)期滲透率存在6-7提升空間。根據(jù)我們的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，高精度地圖單價(jià)保守估計(jì)在傳統(tǒng)導(dǎo)航地圖（~200元/車）的5-10倍以上（如若考慮后續(xù)服務(wù)收費(fèi)，則單車價(jià)值將有望進(jìn)一步提升）；
（2）商業(yè)模式將升級(jí)為數(shù)據(jù)服務(wù)收費(fèi)。由于高精度地圖要求“高鮮度”的特點(diǎn)，地圖需要?jiǎng)討B(tài)甚至實(shí)時(shí)更新，這意味著地圖將不再是傳統(tǒng)導(dǎo)航地圖的一錘子數(shù)據(jù)買賣模式（lisence），后續(xù)更需要數(shù)據(jù)服務(wù)收費(fèi)的模式（service），百度前CEO陸奇曾公開指出：“將來中國(guó)高精地圖業(yè)務(wù)可能比百度當(dāng)前搜索業(yè)務(wù)規(guī)模還大”。
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