編者按：3月20日收盤后，富時羅素第三步擴容A股將正式生效。分析人士表示，富時羅素如期推進納A擴容，預(yù)計將帶來被動增量資金近300億，對市場的信心起到提振作用。
富時羅素本次調(diào)整將A股的納入因子由15%提升至25%，納入分成兩步實施，其中四分之一在3月份實施，剩余四分之三將與6月份的指數(shù)評估一道實施。
3月20日，北向資金結(jié)束凈流出，尾盤搶籌，當日凈流入34.02億元，其中滬股通凈流入46.73億元，深股通凈流出12.72億元。截至3月20日收盤，滬指報2745.62點，漲1.61%；深成指報10150.13點，漲1.30%；創(chuàng)業(yè)板指報1915.05點，漲1.06%。
富時羅素納入A股擴容：300億在路上
3月17日，指數(shù)編制公司富時羅素臨時公告稱，將中國A股最后一批納入指數(shù)分成兩步實施。即3月20日收盤后生效的最后一批納入將實施原規(guī)模的四分之一，剩余四分之三將與2020年6月的指數(shù)評估一道實施。
根據(jù)富時羅素官網(wǎng)更新的數(shù)據(jù)，本次A股的納入因子將只提升2.5%，即從15%增加至17.5%，而非此前的15%增加至25%。
按照計劃，富時羅素將A股納入其全球股票指數(shù)體系，計劃共分三步，分別在2019年6月份、9月份和2020年3月份；這三步實施后，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。2月21日，富時羅素曾公布，將中國A股的納入因子由15%提升至25%，由此將新增88只中國A股進入富時全球股票指數(shù)系列。
招商證券分析認為，在海外市場波動加劇的情況下，需警惕通過北向資金對市場流動性的負面影響。另外，富時羅素指數(shù)擴容于3月20日收盤后生效，此次納入有望為A股帶來被動增量資金，對短期外資流出有一定對沖作用。
富時羅素如期推進納A擴容，對市場的信心無疑起到提振作用。3月19日，大單資金整體呈現(xiàn)凈流出，且北上資金繼續(xù)凈流出的情況下，部分資金逆市搶籌富時羅素概念股。3月20日，北向資金結(jié)束凈流出，當日凈流入34.02億元。
同時，富時羅素納入A股比例提升的同時，市場有望迎來新一輪增量資金。中信建投羅永峰策略研報分析，3月23日富時羅素指數(shù)季度調(diào)整，預(yù)計將帶來被動增量資金近300億。招商證券研報分析，根據(jù)測算，此次納入有望為A股帶來被動增量資金約280億元人民幣。
近300只概念股被提前搶籌
趙亞赟表示，值得注意的是，這次納入了很多小盤股，說明國際大投資機構(gòu)是兼顧價值和成長性的。這種風格比較符合中國機構(gòu)的投資導(dǎo)向，會對當前的A股結(jié)構(gòu)化行情有相當?shù)挠绊?。從名單上來看，建材、材料、高科技、小銀行等行業(yè)受益將會較多。
數(shù)據(jù)顯示，3月19日，A股市場整體凈流出232.1億元。但是，在富時羅素概念股中，有298只個股大單資金凈流入達85.37億元。其中，有158只富時羅素概念股大單資金凈流入超1000萬元，合計資金凈流入達80.57億元。上海新陽、烽火通信、華天科技、太極實業(yè)和三安光電等5只概念股大單資金凈流入均超2億元。
同時，富時羅素概念股不但受到資金的關(guān)注，相關(guān)標的更被眾多機構(gòu)紛紛看好。
最新機構(gòu)投資評級顯示，富時羅素概念股中，167家被機構(gòu)評為“買入”“增持”和“中性”評級。近30日內(nèi)，在富時羅素概念股中，共有554只個股獲得機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。
外資配置A股有望提速
隨著國際指數(shù)加速納入A股，多位業(yè)內(nèi)人士認為，外資配置A股有望提速。據(jù)證券日報，趙亞赟表示，目前G7國家在財政和金融方面已經(jīng)定調(diào)寬松，特別是當前美聯(lián)儲降息規(guī)模較大，大量資金釋放，一時面臨資產(chǎn)荒，而估值低成長好回報高的A股就成了“香餑餑”。中國經(jīng)濟的體量非常龐大，目前即便在新興市場中的占比還是偏低，國際指數(shù)增加A股的比重，是必須的“補課”。個人預(yù)計今年國際指數(shù)提升A股權(quán)重的節(jié)奏會加快。
根據(jù)安排，今年MSCI、富時羅素等國際指數(shù)針對A股的納入比例將有所放緩，由此帶來的被動增量資金也會相應(yīng)減弱。但部分機構(gòu)預(yù)計，2020年來自海外的主動資金仍有望布局A股。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，3月5日，作為境外資金的主要渠道，北向資金當日凈流入額達61.48億元，今年以來，北向交易凈買入額已達538.27億元。
川財證券研究所所長陳靂表示，預(yù)計富時羅素對富時中國A50等指數(shù)的審核變更將吸引更多外資對A股進行投資配置。同時，MSCI、標普道瓊斯等國際指數(shù)巨頭也不斷擴大A股的納入權(quán)重，中國資本市場的開放性不斷增強，預(yù)計國際指數(shù)巨頭將繼續(xù)加速提升A股納入的權(quán)重。
國盛證券首席策略分析師張啟饒指出，富時羅素將A股的納入因子由15%提升至25%，說明外資對A股仍看好，跟蹤相關(guān)指數(shù)的被動資金也會增加對A股的配置，再加上A股估值也有優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)鏈完整，經(jīng)濟韌性較強。因此投資者在戰(zhàn)略上可保持樂觀，在戰(zhàn)術(shù)上保持相對謹慎，但不悲觀。
對于后市，中金公司分析認為，全球資本市場波動，A股市場體現(xiàn)出明顯強于其他資產(chǎn)的韌性，韌性強的資產(chǎn)在反彈中有望領(lǐng)先；一旦海外市場階段性企穩(wěn)，A股市場便可能出現(xiàn)積極的反彈行情。
