股民一般是先研判大勢(shì)，然后再判斷選擇個(gè)股，接著是買進(jìn)股票，剩下的事情就是等著股票漲了。如果股價(jià)漲上去了，就高高興興地將股票賣出，這就是賺錢了?？梢枪蓛r(jià)沒漲，反而跌下來了，手腳快的斬倉出局，手腳慢的那就被套牢了，不過套牢了也不用怕，有的股民將其視為一種長(zhǎng)線投資。但是，這種炒股行為存在一種隱患，就是沒有誰能保證自己買的股票一定賺，也沒有人保證自己對(duì)大盤的預(yù)測(cè)一定準(zhǔn)確，所以說炒股具有一定的不確定因素。
這種不確定因素經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致股民的投資出現(xiàn)時(shí)賺時(shí)賠的現(xiàn)象。有沒有一種方法能讓股民一直賺，而不賠呢？或者說是賺錢的把握非常大，虧損的可能非小呢？事實(shí)上，股市中是存在著低風(fēng)險(xiǎn)或者是零風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)的，關(guān)鍵看你是否善于發(fā)現(xiàn)。
所謂的套利就是能夠確定股價(jià)將來能夠上漲或高于現(xiàn)價(jià)的前提下買進(jìn)股票的行為，而炒股是不能完全確定股價(jià)一定上漲或高于現(xiàn)價(jià)的買入行為。
例如：在1995～1997年間，轉(zhuǎn)配股由于不能上市流通，因此乏人問津，轉(zhuǎn)配股成為股民眼中的“死股”、“垃圾股”。當(dāng)時(shí)買入轉(zhuǎn)配股的人，往往被周圍的股民當(dāng)成“傻子”。有些好心人還勸他們別買，說轉(zhuǎn)配股不知道要等到什么時(shí)候才能上市。但事隔3年后，隨著轉(zhuǎn)配股允許上市流通，因?yàn)檗D(zhuǎn)配股價(jià)格與市場(chǎng)流通價(jià)的巨大價(jià)差，這些投資者賺的錢遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過那些每天在股市中“拼殺”的投資者。其實(shí)，當(dāng)時(shí)大家都知道轉(zhuǎn)配股遲早都會(huì)上市，而且一定能賺錢，這不是很好的套利機(jī)會(huì)嗎？所需要的僅僅是一點(diǎn)耐心而已。
再說新股申購。新股上市后基本上都能獲利，等于是零風(fēng)險(xiǎn)套利，1996年新股申購的年均收益率就達(dá)到50%多，但是隨著申購大軍的逐年增多，新股收益率也逐年下降，2000年的時(shí)候只有10%以上。此后實(shí)施新股配售制度后，申購新股的套利方式終于失去市場(chǎng)，雖然還有新股配售制度，但穩(wěn)健的投資者不會(huì)因此而買二級(jí)市場(chǎng)的股票。直到今年才重新開始申購新股，這種套利模式再度吸引了場(chǎng)外各方資金。
為了推動(dòng)股改的順利進(jìn)行，一些上市公司的大股東曾在股改方案中做出了各種各樣的承諾，比如承諾最低減持價(jià)格、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、對(duì)上市公司業(yè)績(jī)與分紅的承諾、管理層激勵(lì)以及增持、回購、注銷等。這些承諾為投資者帶來了很多套利機(jī)會(huì)。
G廣控的大股東在股改方案中承諾：G廣控股改方案實(shí)施后兩個(gè)月內(nèi)，若其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)低于每股4．35元，發(fā)展集團(tuán)將于4．35元價(jià)位連續(xù)投入資金增持G廣控股票，除非G廣控市場(chǎng)價(jià)格高于4．35元或10億元資金用盡。這個(gè)公告就是一次快速短線套利的機(jī)會(huì)，如果股價(jià)出現(xiàn)低于4．35元的價(jià)格，那幾乎可以確定是無風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。到了8月22日那天，G廣控竟然以4．26元開盤，隨即迅速下調(diào)至4．11元。很多投資者買進(jìn)G廣控。第二天，證監(jiān)會(huì)通知廣控集團(tuán)，根據(jù)《證券法》，廣控集團(tuán)兩個(gè)交易日內(nèi)不可對(duì)G廣控進(jìn)行交易，也就是說，大股東只有等到8月25日才可以實(shí)施護(hù)盤。到了周四，G廣控兌現(xiàn)承諾，繼續(xù)將剩余資金用于維持股價(jià)，股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間在4．35～4．36元徘徊。投資者可以非常容易地賣出，理論盈利空間至少是5%。雖然盈利不是很大，但卻是在投資者有100%把握前提下進(jìn)行的套利操作。
再比如2006年7月27日G紫江發(fā)布公告稱，公司1．29億股有限售條件的流通股將于8月1日上市流通。不過，這些股份在允許上市流通后的一年內(nèi)，只有當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)不低于3．08元時(shí)方可套現(xiàn)。而G紫江前一天的收盤為2．43元，和大股東承諾的最低減持價(jià)相差20%還多，開盤后，很多投資者立即買進(jìn)，結(jié)果該股在當(dāng)天盤中就出現(xiàn)了漲停。
在年內(nèi)解禁的G股公司中，有32家公司承諾了最低減持價(jià)格，比較一下可以發(fā)現(xiàn)，其中近半公司目前的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于最低減持價(jià)格。這些有不少是低風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)啊！
其實(shí)類似這樣的套利機(jī)會(huì)有很多。比如2005年年底買基金興業(yè)的投資者，2006年至少賺40%多。當(dāng)時(shí)大家都知道封閉式基金到期“封轉(zhuǎn)開”可能性很大，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司對(duì)封閉式基金的持有比例占三成以上，具有很大的話語權(quán)，保監(jiān)會(huì)主席就此問題公開表態(tài)支持，這是從來沒有過的事情，說明了保險(xiǎn)資金的迫切要求。如果基金能夠“封轉(zhuǎn)開”，則是很好的套利機(jī)會(huì)。可是，有很多人擔(dān)心基金興業(yè)的“封轉(zhuǎn)開”預(yù)期落空，所以不敢買進(jìn)。其實(shí)，即使基金興業(yè)沒有采取“封轉(zhuǎn)開”，而采取到期清盤方式，投資者也可以實(shí)現(xiàn)套利。但重要的是不能以過高的價(jià)格追漲。因?yàn)榈狡谇灞P會(huì)產(chǎn)生一定的清算成本，基金凈值可能發(fā)生損失，只要投資者買的價(jià)位不高就可以實(shí)現(xiàn)套利。
股市中從來都不缺少機(jī)會(huì)，未來兩年內(nèi)到期的封閉式基金有20只，其中不乏有“封轉(zhuǎn)開”的機(jī)會(huì)。而現(xiàn)在很多基金的折價(jià)率都很高，最高的甚至超過50%，這些都是擺在眼前的套利機(jī)會(huì)，只要有點(diǎn)耐心就行。
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