ETF聯(lián)接基金和ETF的異同
隨著華安和交銀施羅德聯(lián)接基金的發(fā)行,基金大家庭里又多了一類新的品種,投資者又多了種選擇,那么ETF聯(lián)接基金與市場上已經(jīng)存在的ETF有何異同,投資者在兩者之間該如何選擇呢？
ETF聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF(簡稱目標(biāo)ETF),密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化,采用開放式運作方式的基金。
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ETF是“交易型開放式指數(shù)基金”,又稱交易所交易基金。ETF是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產(chǎn)品,交易手續(xù)與股票完全相同。ETF管理的資產(chǎn)是一攬子股票組合,這一組合中的股票種類與某一特定指數(shù),如上證50指數(shù),包涵的成份股票相同,每只股票的數(shù)量與該指數(shù)的成份股構(gòu)成比例一致。
兩者的相同點:
1、ETF與ETF聯(lián)接基金同為指數(shù)基金,其漲跌、收益與所跟蹤的指數(shù)密切相關(guān)。
2、ETF與ETF聯(lián)接基金跟蹤同一指數(shù),因此兩者具有相似的業(yè)績表現(xiàn)與風(fēng)險收益特征。
兩者的不同點:
1、 ETF可以在二級市場買賣,聯(lián)接基金不可以。
2、ETF投資指數(shù)成分股,聯(lián)接基金直接投資ETF。
3、ETF申購贖回門檻高（最小單位通常為上百萬份）、只能通過券商提交,聯(lián)接基金門檻低,聯(lián)接基金可以通過場外渠道申購贖回。
4、聯(lián)接基金的資產(chǎn)將主要投資于目標(biāo)ETF,所以對目標(biāo)ETF的影響是會迅速擴大目標(biāo)ETF的規(guī)模,規(guī)模擴大將使目標(biāo)ETF的交投更活躍。
由于兩者的相似性,所以對于一般投資者而言,兩者的風(fēng)險收益差別不大,投資者可以選擇兩者之間任何一者。由于ETF的申購贖回門檻比較高,ETF聯(lián)接基金的意義在于,對個人普通投資者而言,尤其是預(yù)期通過基金定投換取長期收益的投資者,提供了通過銀行間接投資ETF的渠道。所以,喜歡通過銀行渠道購買基金或者進行基金定投的投資者可以選擇ETF聯(lián)接基金。由于聯(lián)接基金不在二級市場交易,所以進行T+0套利的機構(gòu)投資者可以選擇ETF。同樣由于ETF在二級市場交易,而聯(lián)接基金申購贖回和一般指數(shù)基金一樣有T+2的交割時間差,ETF買賣較聯(lián)接基金又為便捷,所以對于喜歡做波段的投資者應(yīng)選擇ETF做波段。
(東航金融)
【作者：李茜 來源：上海證券報】 (責(zé)任編輯：王華偉)
