一個(gè)今年新入行的股民給我發(fā)消息說：我想銷戶了。原因是今年在最高點(diǎn)追進(jìn)去了，并且還是全倉進(jìn)場(chǎng)的，現(xiàn)在已經(jīng)虧損了自己一年的工資，承受不住這個(gè)壓力，最近想銷戶重新做人！
其實(shí)今年行情走到現(xiàn)在，很多新股民開始天不怕地不怕的追，開始賺了很多，但是后面能保住利潤的也不多，而更有一些真的是新入行入在了高點(diǎn)。本文咱們來談?wù)劅o論新老股民，如何更好的理解市場(chǎng)。
作者：靜氣、山頂洞人理財(cái)記
來源：雪球
3月的新開戶數(shù)量是202.48萬，三月底開戶進(jìn)來的新股民，基本上已經(jīng)到了這輪行情的高點(diǎn)了，而4月初開戶的話，直接是最高點(diǎn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)4月新增投資者數(shù)量是153.11萬。這部分新股民，如果是沖動(dòng)的進(jìn)場(chǎng)的話，到今天為止真的不好受了。倉位管理不好的話，虧一年的工資算是比較好點(diǎn)的，有的可能會(huì)更慘一些！所以一輪行情下來，對(duì)于很多人來說不是發(fā)財(cái)之路，可能是災(zāi)難。
15年牛市頂部入市的股民，也是套了不少人，并且還有套到現(xiàn)在沒解套的，所以資本市場(chǎng)上，牛市來了，也不能代表每個(gè)人個(gè)都賺錢。
市場(chǎng)從2400多點(diǎn)漲到3200點(diǎn)，其實(shí)大家都知道可能要回調(diào)了，但是賺錢的情緒在最濃的時(shí)候，投資者已經(jīng)沒有任何的理性思考了，當(dāng)時(shí)腦子里的想法是：再不進(jìn)去，就賺不到錢了，然后進(jìn)去之后就跌了！
而投資者沒有理性思考的原因有兩點(diǎn)：
1、身邊的人都賺錢，每天出門聽到的第一句話就是今天我又賺了多少錢了，最近賺了很多了，是個(gè)人都會(huì)嫉妒的。
2、各路專家大力呼聲牛市來了，就像這輪行情里，3000點(diǎn)的時(shí)候，很多專家已經(jīng)高喊要到4000點(diǎn)了。自己心動(dòng)，已經(jīng)想入市了，然后看到各路專家的言論之后，又給自己很大的決心了，所以最后的結(jié)果是全家當(dāng)?shù)纳先チ恕?/span>
然后市場(chǎng)就開始一路向下，很多新股民看到錢虧了之后，很難受，想跑路的，因?yàn)椴欢?，所以又去看專家們的觀點(diǎn)了，然后專家們說：不要?jiǎng)?，牛市還在！
后面又給自己堅(jiān)持持股的信心了，最后越虧越深。這時(shí)候才冷靜下來，自己當(dāng)初有多沖動(dòng)，現(xiàn)在后悔了，想辦法彌補(bǔ)一下，但是市場(chǎng)又開始震蕩走低了，現(xiàn)在的想法是虧就虧了吧，壯士斷腕，從此遠(yuǎn)離資本市場(chǎng)，從此好好做人！
但是市場(chǎng)現(xiàn)在被套了，其實(shí)套的點(diǎn)位不高，現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)的新股民，其實(shí)如果不踩雷，能長線投資的話，這個(gè)點(diǎn)位不高，相較于15年牛市進(jìn)場(chǎng)的人，這批新進(jìn)場(chǎng)的股民，運(yùn)氣其實(shí)好很多了。
因此被套了也不要難受，畢竟市場(chǎng)還在低位，不要太過于擔(dān)心。但是吃一虧長一智，后面的話，新入場(chǎng)的股民，后面慢慢的磨練之后，會(huì)有不少的成長，作為在股海沉浮十幾年的老韭菜，不敢說教別人，倒是可以把自己的一些理解和心得分享出來，希望能給到新來者一些思考和提醒。
清楚資產(chǎn)分類
投資之前，需要弄清楚有哪些。將資產(chǎn)進(jìn)行分類如下：
物權(quán)類：房產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等；
債權(quán)類：貨幣基金、封閉基金、分級(jí)基金A類份額、可轉(zhuǎn)債、融資打新股、P2P貸款、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)理財(cái)、債券等；
權(quán)益類：天使投資、風(fēng)投、PE、股票、指數(shù)類基金等。
從資產(chǎn)投資的門檻、流動(dòng)性、安全性等綜合因素來看，我們平時(shí)接觸比較多的就是房子、股票、基金、債券、存款等。
股票長期收益最高
2005年，西格爾在其著作《股市長線法寶》和《投資者的未來》中，用百年的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)字，告訴人們一個(gè)結(jié)果：企業(yè)的股權(quán)投資長期回報(bào)最高，風(fēng)險(xiǎn)最低；在任何25年的周期中，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行存款、債券、房地產(chǎn)、貴金屬等帶來的回報(bào)，而且波動(dòng)最低。
西格爾統(tǒng)計(jì)的資產(chǎn)回報(bào)圖
根據(jù)《奧馬哈之霧》作者任俊杰、朱曉蕓對(duì)我國股票與存款長期實(shí)際回報(bào)（剔除通脹）的初步計(jì)算：
以1年期存款利率計(jì)（假設(shè)利息全部轉(zhuǎn)存款），在1991-2011年的11個(gè)滾動(dòng)10年中，股票（取上證綜指和深證成指的平均值）勝了9次，其中僅有一次為負(fù)回報(bào)（低于通脹-下同）；存款勝了2次，其中有4次表現(xiàn)為負(fù)回報(bào)。剔除通脹后，存款的（年均）實(shí)際回報(bào)為-0.49%（也就說，如果我們的存款主要表現(xiàn)為1年定期的話，在過去的20年里是以每年0.49%的速度在進(jìn)行持續(xù)地貶值），上證綜指為5.87%，深證成指為7.03%。
如果以5年期存款利率計(jì)（假設(shè)利息全部轉(zhuǎn)存款），在1991-2011年的20年里，如果剔除通脹，存款只獲得了0.64%年復(fù)合回報(bào)，而股票（兩個(gè)指數(shù)均值）為6.45%。
綜上所述，為了家族財(cái)富的增值，投資股票是理性的選擇。
入市清單核查
雖然股票投資長期受益最高，但是也不是人人都可以做的。很多新人，肯定要反駁：“因?yàn)楝F(xiàn)在只要有手機(jī)、有網(wǎng)絡(luò)，很少的錢就可以交易，門檻如此之低，怎么就做不了了?！?/span>
我們?nèi)胧惺菫榱速嶅X，為了是穩(wěn)穩(wěn)的長期賺錢。而股市七虧二平一贏的規(guī)律也揭示一個(gè)慚愧的事實(shí)，絕大部分人不具備進(jìn)入股市的主觀和客觀條件。往往是牛市看到別人賺錢了，便急匆匆地一頭沖進(jìn)市場(chǎng)，渾然忘了另一個(gè)客觀的事實(shí)：在股市這個(gè)負(fù)和博弈的市場(chǎng)中，你在賺，必然有人在虧。那么問題來了，聰明人那么多，憑什么你覺得自己能勝出。如果這個(gè)沒有代入感，那么簡單粗暴點(diǎn)，問問自己：當(dāng)初在學(xué)生時(shí)代你在年級(jí)排名多少，在市里、省里排名多少？
所以，核查入市之前的檢查清單，其任務(wù)是排除掉不合格的投資者，那么七虧中70%的人已可避免虧損。
1）家庭資產(chǎn)配置好了么？
有沒有準(zhǔn)備好緊急備用金？一定要保證3-6個(gè)月的支出金額作為緊急備用金。
保險(xiǎn)購買了么？如果發(fā)生重大意外，至少有一大筆資金幫助家庭渡過難關(guān)。
我一直倡導(dǎo)投資者的入市資金必須是家庭閑置的，三年五載都不可能用的閑錢。不需急用的，更不可拆、挪、借、貸，這是鐵的紀(jì)律。這樣能夠確保投資心態(tài)的平和，同時(shí)也兼顧了不同類型家庭的實(shí)際承受能力。要知道，用一筆不該用來投資的錢來生財(cái)，心理上已處于下風(fēng)，在決策時(shí)亦難以保持客觀、冷靜的態(tài)度，容易失誤。
對(duì)杠桿保持戒心，依靠財(cái)務(wù)杠桿方式來盈利，風(fēng)險(xiǎn)是永遠(yuǎn)存在的。杠桿越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。巴菲特說：“在這個(gè)世界中，你確實(shí)不需要使用太多杠桿。如果你聰明，你不借錢也能賺到錢。在我的一生中，我從來沒有借過大錢。永遠(yuǎn)也不會(huì)?！?/span>
2）對(duì)股票的理解
買股票是買生意還是一個(gè)接鼓傳花的游戲，期待有人高價(jià)接過你手中的籌碼，想賺的是企業(yè)盈利的錢還是股票的價(jià)差？
3）如何面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)
彼得·林奇在《戰(zhàn)勝華爾街》中說道：“股市下跌沒什么好驚訝的，這種事情總是一次又一次發(fā)生，就像明尼蘇達(dá)州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已。如果你生活在氣候寒冷的地帶，你早就習(xí)以為常，事先早就預(yù)計(jì)到會(huì)有氣溫下降到能結(jié)冰的時(shí)候，那么當(dāng)室外溫度降到低于零度時(shí)，你肯定不會(huì)恐慌地認(rèn)為下一個(gè)冰河時(shí)代就要來了。而你會(huì)穿上皮大衣，在人行道上撒些鹽，防止結(jié)冰，就切搞定了，你會(huì)這樣安慰自己—冬天來了，夏天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？到那時(shí)天氣又會(huì)暖和起來的！每當(dāng)股市大跌，我對(duì)未來憂慮之時(shí)，我就會(huì)回憶過去歷史上發(fā)生過40次股市大跌這一事實(shí)，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實(shí)是好事，讓我們又有一次好機(jī)會(huì)，以很低的價(jià)格買入那些很優(yōu)秀的公司股票。”
在《聰明的投資者》一書中，格雷厄姆把市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)形象地比喻成有一位情緒不定但又很執(zhí)著的“市場(chǎng)先生”，格雷厄姆是這樣描述的：“有這樣一位市場(chǎng)先生，他每天來敲你的門，風(fēng)雨無阻。對(duì)你手中的東西提個(gè)買價(jià)，對(duì)他的提個(gè)賣價(jià)。這位先生是很情緒化的，他報(bào)的價(jià)有時(shí)很高，有時(shí)又低得離譜。如果你不理他，不要緊，他也不生氣，明天再來敲你的門，給你一個(gè)新的、同樣情緒化的報(bào)價(jià)。買賣的決定權(quán)完全在你，他只干兩件事：報(bào)價(jià)，然后等你回答Yes或者No。”格雷厄姆認(rèn)為：“這些信號(hào)給投資者誤導(dǎo)的次數(shù)不比有用的次數(shù)少。從根本上講，價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者只有一個(gè)重要的意義：當(dāng)價(jià)格大幅下跌后，提供給投資者買入的機(jī)會(huì)；當(dāng)價(jià)格大幅上漲后，提供給投資者出售的機(jī)會(huì)。”
4）投資風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
投資的風(fēng)險(xiǎn)有本金永久性損失和本金回報(bào)不足。記住，對(duì)于價(jià)值投資者，波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn)，前提是你符合入市條件，特別是不使用杠桿。
清單核實(shí)完，如果符合，請(qǐng)接下去看；如果不符合，可以通過投資指數(shù)基金間接投資股市，這是巴菲特一直提倡的，限于篇幅就不具體展開了。
如果說核實(shí)完了，內(nèi)心不是很明了，或還是想去試試水，沒問題，實(shí)踐出真知，請(qǐng)記住一定要拿很少的錢去練手，期間不要看到別人賺錢眼紅。心里默念：不是自己能賺的錢，不賺。這也是投資中的能力圈原則。現(xiàn)在的苦練是為了厚積而薄發(fā)。練習(xí)期間要不斷反思總結(jié)，一定要多閱讀經(jīng)典投資書籍。
為什么我不一開始推薦看書，人們的尿性決定了，提前做大量工作很多人等不及，邊干邊做反倒是經(jīng)常發(fā)生的狀態(tài)。那么，邊小額投資邊閱讀，反而閱讀的動(dòng)力更足。沒辦法，在股市上的受挫，對(duì)提升自我的需求很強(qiáng)烈。那么看什么書，簡單羅列幾本？
基礎(chǔ)類的有：《窮爸爸富爸爸》《小狗錢錢》《彼得林奇的成功投資》
進(jìn)階類的有：《巴菲特致股東的信》《窮查理寶典》《聰明的投資者》《安全邊際》《鄧普頓教你逆向投資》《投資者的未來》《股市真規(guī)則》《漫步華爾街》《投資最重要的事》《股市進(jìn)階之道:一個(gè)散戶的自我修養(yǎng)》《奧馬哈之霧》《穿過迷霧：巴菲特投資與經(jīng)營思想之我見》《巴菲特之道》《投資中最簡單的事》《手把手教你讀財(cái)報(bào)》《一個(gè)投資家的20年》
其他學(xué)科類的有：《全球通史 從史前史到21世紀(jì)》《大敗局》《激蕩三十年》《杰克·韋爾奇自傳》《烏合之眾》《黑天鵝》《反脆弱性》
降低投資預(yù)期
股票回報(bào)最高，但也是有區(qū)間，要降低預(yù)期。慢慢來，財(cái)不入急門。芒格說：降低你的回報(bào)預(yù)期是最聰明的舉動(dòng)。
在美國股市，一兩百年的平均年漲幅在9%左右，如果扣除美國平均每年上漲3%左右的物價(jià)，實(shí)際上美國這個(gè)天然的價(jià)值投資的理想市場(chǎng)，平均每年資金只能取得6%左右的增長。上證指數(shù)、深圳成指平均年化收益率在11%左右。
我們?cè)賮砜纯赐顿Y大師們的投資業(yè)績：
1）本杰明·格雷厄姆，30年，年化收益20%，累計(jì)237.3倍。
2）沃倫·巴菲特，46年，年化收益20.3%，累計(jì)4909倍。
3）約翰·聶夫，31年，年化收益13.8%，累計(jì)55倍。
4）彼得·林奇，13年，年化收益29%，累計(jì)27.4倍。
5）塞思·卡拉曼，27年，年化收益19%，累計(jì)109.6倍。
6）安東尼·波頓，28年，年化收益20.3%，累計(jì)176.8倍。
7）戴維斯家族，47年，年化收益23%，累計(jì)收益1.8萬倍。
8）大衛(wèi)·史文森，24年，年化收益16.1%，累計(jì)收益36倍。
9）詹姆斯·西蒙斯，21年，年化收益35%，累計(jì)收益545.8倍。
10）喬治·索羅斯，29年，年化收益超過30%（續(xù)存基金年化約20%）
股市長期的預(yù)期回報(bào)率設(shè)為年復(fù)合增長率12% —15%比較合適，即優(yōu)秀企業(yè)ROE的水平（ROE年年超過15%的企業(yè)鳳毛麟角），這是比較符合邏輯和社會(huì)運(yùn)行規(guī)律的。即使偶有大獲，也要清醒認(rèn)識(shí)投資利潤必然均值回歸。
投資是生活的一部分
其實(shí)生活很多彩，股票不是生活的全部，人生中還有比股票更寶貴的東西，比如青春、健康、家庭的幸福等，一旦失去就永遠(yuǎn)不再回來。沒必要讓股票這樣累著自己，也沒必要因?yàn)楣善庇绊懝ぷ?、生活。除了股票之外還應(yīng)該有其他愛好，能夠通過其他愛好轉(zhuǎn)移對(duì)股票的注意力，并從中找到樂趣。
這就需要投資者把握好度，即投資到底占生活的多大比重？會(huì)不會(huì)影響到其他部分的生活？如果說，把投資作為生命的全部，那么會(huì)失去太多；如果把投資僅僅作為一種附屬，那么投資難以做到精、專，無法在七虧二平一贏的市場(chǎng)中獲利，自然無法體會(huì)到其樂趣所在。
老韭菜，自己還經(jīng)常被人在割，所以分享的心得不一定全對(duì)，如果還有點(diǎn)道理，就拿去吧，希望對(duì)你有幫助。資本市場(chǎng)不可怕，可怕的是自己的貪欲。
原文為：《為什么要選擇股票投資》《今年新進(jìn)的百萬股民，已經(jīng)想銷戶了》
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