該規(guī)劃提出發(fā)展目標(biāo)：
2017-2020年（短期）基本建成國(guó)際旅游島。
2021-2025年（中期）建成世界一流的海島休閑度假旅游勝地。
2026-2030年（長(zhǎng)期）建成世界一流的國(guó)際旅游目的地。
【看點(diǎn)一：繼續(xù)放寬免稅政策】
1. 華泰證券：免稅政策繼續(xù)放寬，省內(nèi)有望新開(kāi)免稅店。
本次規(guī)劃提出的離島免稅政策指引有三大看點(diǎn)：
1）海南島離島免稅政策自 2011 年正式實(shí)行以來(lái)，歷經(jīng) 3 次調(diào)整，免稅政策逐步放寬，此次規(guī)劃明確了限額提升、品種放寬、適用范圍擴(kuò)大的政策方向；
2）2017 年 8 月海南省相關(guān)政策文件指出海南將加快實(shí)體零售創(chuàng)新，豐富離島免稅店布局，本次規(guī)劃則進(jìn)一步提出，優(yōu)化離島免稅店布局，選擇在客流量大的高鐵站、港口碼頭增設(shè)免稅店；
3）規(guī)劃提出要爭(zhēng)取引入國(guó)際優(yōu)秀免稅運(yùn)營(yíng)商參與海南離島免稅業(yè)務(wù)，有可能借鑒中免和拉格代爾合作先例經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)提升離島免稅運(yùn)營(yíng)商盈利水平。
數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年起，海南島免稅商品購(gòu)買(mǎi)人次同比增速提升。
2. 天風(fēng)證券：或繼續(xù)增開(kāi)免稅店，驅(qū)動(dòng)旅游消費(fèi)快速增長(zhǎng)。
天風(fēng)證券指出，隨著此次《規(guī)劃》提出將繼續(xù)增開(kāi)免稅店，未來(lái)免稅銷(xiāo)售額有望持續(xù)上漲，同時(shí)自11年起離島免稅政策逐步放寬，分別經(jīng)歷12、15、16年三次調(diào)整，免稅品類(lèi)逐步增加、購(gòu)物次數(shù)限制放寬、購(gòu)物限額逐步上漲，在居民消費(fèi)升級(jí)背景下，16年設(shè)定年購(gòu)物額度1.6萬(wàn)元將不再滿足消費(fèi)需求，同時(shí)以過(guò)去每約兩年調(diào)整一次離島免稅政策來(lái)看，疊加明年海南建省重要契機(jī)下，離島免稅政策或?qū)⑦M(jìn)一步放寬。
【看點(diǎn)二：構(gòu)建多元化旅游項(xiàng)目體系】
1. 華泰證券：挖掘入境旅游消費(fèi)潛力，打造旅游小鎮(zhèn)提升產(chǎn)品。
在規(guī)劃關(guān)于優(yōu)化入境游結(jié)構(gòu)方面，華泰證券指出結(jié)合中央提出的海上絲綢之路發(fā)展戰(zhàn)略，海南島有望在文娛產(chǎn)業(yè)（如國(guó)際賽事、體育彩票等）、高端旅游項(xiàng)目（如旅游綜合體、國(guó)際郵輪等）、國(guó)際航線開(kāi)辟、各類(lèi)國(guó)際論壇交流活動(dòng)、開(kāi)放政策（如入境免簽政策）等方面加大力度，吸引國(guó)際游客，進(jìn)一步提高入境游客數(shù)量及消費(fèi)水平。
關(guān)于旅游項(xiàng)目方面，華泰證券指出以下幾點(diǎn)：1.旅游基礎(chǔ)設(shè)施快速改善、投融資渠道不斷拓寬。十三五期間，海南省計(jì)劃建設(shè) 488 個(gè)旅游項(xiàng)目，總投資額達(dá) 8393 億元。2.大力推進(jìn)特色小鎮(zhèn)建設(shè)，拉動(dòng)千億投資總額，增強(qiáng)游客吸引力。根據(jù)海南省發(fā)改委數(shù)據(jù)，2017 年上半年共推出特色產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)招商項(xiàng)目 143 個(gè)，預(yù)計(jì)總投資額達(dá) 2632 億元。3.打造休閑度假旅游目的地，高等旅游景區(qū)供給不斷提升。
華創(chuàng)證券認(rèn)為：通過(guò)購(gòu)物、海洋、康養(yǎng)、專(zhuān)項(xiàng)、產(chǎn)業(yè)等10大旅游產(chǎn)品齊力打造多元化旅游產(chǎn)品體系。本次《規(guī)劃》明確強(qiáng)調(diào)高鐵站、港口碼頭新增免稅店拓展購(gòu)物旅游；發(fā)展游輪旅游等海洋項(xiàng)目；以醫(yī)療健康為重點(diǎn)發(fā)展養(yǎng)老養(yǎng)生旅游；圍繞航天科技旅游為重點(diǎn)，推動(dòng)工旅融合等。
通過(guò)打造多維度“旅游 ”系列，進(jìn)一步拓展傳統(tǒng)旅游產(chǎn)業(yè)融合。圍繞旅游產(chǎn)業(yè)為核心，與諸如教育、農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)信息業(yè)、醫(yī)療、金融等其他產(chǎn)業(yè)再融合，帶動(dòng)多元化產(chǎn)業(yè)同步發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“兩條腿走路”。
除此之外，華創(chuàng)證券還認(rèn)為“打造環(huán)南海旅游經(jīng)濟(jì)圈”是重要的戰(zhàn)略支點(diǎn)：
【看點(diǎn)三：完善海陸空四級(jí)交通系統(tǒng)】
1）改善航空交通，形成“南北東西，兩干兩支”機(jī)場(chǎng)布局；
2）提升鐵路交通，加強(qiáng)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，改造升級(jí)現(xiàn)有粵海輪渡設(shè)施，開(kāi)通動(dòng)車(chē)輪渡；
3）加快“四方五港”的建設(shè)和轉(zhuǎn)型發(fā)展；
4）構(gòu)建以“田字型”高速公路為骨架、“三縱四橫”國(guó)道為主干線、環(huán)島濱海旅游公路及其他國(guó)省道為補(bǔ)充的干線公路網(wǎng)絡(luò)。
1. 華泰證券：完善的交通網(wǎng)絡(luò)將奠定游客承載基礎(chǔ)。
華泰證券指出，構(gòu)建以公路為先導(dǎo)，以環(huán)島人文景觀資源為依托，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，集“吃住行游購(gòu)?qiáng)省睘橐惑w新型旅游業(yè)態(tài)的環(huán)島旅游產(chǎn)品，完善的交通網(wǎng)絡(luò)將奠定游客承載基礎(chǔ)。
2. 華創(chuàng)證券：陸?？斩嗑€交通再發(fā)力，保障海南旅游事業(yè)“無(wú)阻”進(jìn)行。
華創(chuàng)證券認(rèn)為：目前海南航空、港口吞吐量仍不足，實(shí)際承載進(jìn)到游客約2000萬(wàn)人次，且境外廉航較少，影響入瓊旅游國(guó)內(nèi)（際）競(jìng)爭(zhēng)力?！兑?guī)劃》明確強(qiáng)調(diào)鞏固與加密現(xiàn)有入境航線、開(kāi)通更多國(guó)際航線，持續(xù)推進(jìn)港口、港區(qū)、港城一體化發(fā)展，完善高鐵與公路交通運(yùn)營(yíng)與服務(wù)等。
【總結(jié)：哪些標(biāo)的受益政策紅利】
1. 華泰證券：關(guān)注率先受益政策紅利的中國(guó)國(guó)旅、首旅酒店和三特索道。
華泰證券認(rèn)為，2016 年以來(lái)海南島旅游市場(chǎng)持續(xù)回暖，伴隨島內(nèi)旅游市場(chǎng)秩序不斷規(guī)范，明年海南省將迎來(lái)建省 30 周年背景下，海島建設(shè)政策有望不斷落地催化。建議關(guān)注率先受益政策紅利的中國(guó)國(guó)旅、首旅酒店和三特索道。
中國(guó)國(guó)旅：三亞免稅店經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)良好，有望持續(xù)受益免稅離島政策放開(kāi)、新開(kāi)離島免稅店等政策。中國(guó)國(guó)旅子公司中免集團(tuán)旗下全資控股三亞海棠灣免稅購(gòu)物中心于 2014 年 9 月 1 日正式營(yíng)業(yè)，是全球規(guī)模最大的單體免稅店。
首旅酒店：南山景區(qū)利潤(rùn)占比約 25%，海南島客流提升有望提升業(yè)績(jī)。首旅酒店控股 74.81%海南南山文化旅游開(kāi)發(fā)有限公司，南山景區(qū)運(yùn)營(yíng)主要通過(guò)景區(qū)的門(mén)票、餐飲、商品、住宿、園區(qū)內(nèi)交通等獲得收入利潤(rùn)。
三特索道：海南索道及猴島公園有望受益海南客流增長(zhǎng)。公司在海南擁有兩家子公司海南三特索道公司（持股 100%）及海南陵水猴島旅業(yè)發(fā)展有限公司（持股 90%）。
2. 天風(fēng)證券：未來(lái)量質(zhì)齊升預(yù)期強(qiáng)，建議重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)國(guó)旅、首旅酒店。
天風(fēng)證券認(rèn)為海南國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增速放緩，未來(lái)量質(zhì)齊升預(yù)期強(qiáng)。并同樣推薦了中國(guó)國(guó)旅和首旅酒店，推薦理由和華泰證券基本一致。
3. 華創(chuàng)證券：生態(tài)園林 旅游 基建。
華創(chuàng)證券則認(rèn)為有三方面投資機(jī)會(huì)。根據(jù)《規(guī)劃》愿景，未來(lái)回歸主業(yè)，注重生態(tài)修復(fù)，利好島內(nèi)生態(tài)園林企業(yè)；“旅游產(chǎn)業(yè)集群”，特別是三沙旅游開(kāi)發(fā)，或?qū)⑹沟脥u內(nèi)目前擁有潛在旅游資源的公司迎來(lái)跨越式發(fā)展；而基建進(jìn)一步爆發(fā)，提升島內(nèi)建材需求。建議關(guān)注海南特色產(chǎn)業(yè)龍頭：海南瑞澤、中國(guó)國(guó)旅、海峽股份等，首推海南瑞澤。
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