稅收負(fù)擔(dān)是自然人股權(quán)投資的重要考量因素之一，出資、增資、股利分配、退出等環(huán)節(jié)均涉及稅收問題，由于貨幣出資（含增資）不涉及所得稅，因此北京市道可特律師事務(wù)所金融資本市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)將在現(xiàn)有法律框架之內(nèi)，就以上各環(huán)節(jié)中與個(gè)人所得稅相關(guān)的幾個(gè)重要或特殊的問題非貨幣性資產(chǎn)出資、股息分配、盈余積累（含資本公積、盈余公積、未分配利潤）轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本、股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行探討和實(shí)證分析，提示應(yīng)該特別關(guān)注的事項(xiàng)，供個(gè)人投資者借鑒。
一、 出資——非貨幣性資產(chǎn)出資 “ 視同銷售 ” 繳納個(gè)人所得稅
實(shí)施時(shí)間 | 文件 | 規(guī)定 |
2015.04.01 | 《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2015]41號(hào)， | 一、個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資，屬于個(gè)人轉(zhuǎn)讓非貨幣性資產(chǎn)和投資同時(shí)發(fā)生。對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓非貨幣性資產(chǎn)的所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，依法計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。 |
2005.04.13 | 《國家稅務(wù)總局關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估增值暫不征收個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國稅函【2005】319號(hào)，已失效) | 福建省地方稅務(wù)局： 考慮到個(gè)人所得稅的特點(diǎn)和目前個(gè)人所得稅征收管理的實(shí)際情況，對(duì)個(gè)人將非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后投資于企業(yè)，其評(píng)估增值取得的所得在投資取得企業(yè)股權(quán)時(shí)，暫不征收個(gè)人所得稅。在投資收回、轉(zhuǎn)讓或清算股權(quán)時(shí)如有所得，再按規(guī)定征收個(gè)人所得稅，其 “ 財(cái)產(chǎn)原值 ” 為資產(chǎn)評(píng)估前的價(jià)值。 |
如上表所示，《財(cái)稅[2015]41號(hào)》取代了《國稅函【2005】319號(hào)》個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資暫不確認(rèn)所得的規(guī)定，規(guī)定個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資于非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、取得被投資企業(yè)股權(quán)時(shí)確認(rèn)收入，按照 “ 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得 ” 項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。根據(jù)《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》（下稱 “《個(gè)人所得稅法》”）第三條，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用比例稅率20%。財(cái)稅[2015]41號(hào)文同時(shí)規(guī)定，對(duì)于一次性繳稅有困難的，可在向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案后可在5個(gè)公歷年度內(nèi)分期緩繳 [1] 。
綜上，出資環(huán)節(jié)，若以非貨幣性資產(chǎn)出資，在現(xiàn)行法律框架內(nèi)是將非貨幣性資產(chǎn) “ 視同銷售 ” 的，要按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個(gè)人所得稅，應(yīng)納稅額計(jì)算可見本文 “ 轉(zhuǎn)讓 ” 部分，一次性繳納確有困難，可以在5年內(nèi)分期繳納。
二、股息分配——以公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)渠道投資上市公司享受差別化優(yōu)惠稅率
根據(jù)《個(gè)人所得稅法》第二條及第三條 [2] 之規(guī)定，股息所得屬于個(gè)人所得稅的稅目，股息全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額，使用比例稅率20%。但我國目前對(duì)自然人持有上市公司股權(quán)實(shí)行差別化個(gè)人所得稅管理，《關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》(財(cái)稅[2015]101號(hào))規(guī)定，個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅。即，現(xiàn)有法律框架內(nèi)，自然人通過公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)投資上市公司可享受差別化的優(yōu)惠稅率。
三、增資——盈余積累轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本
自然人以非貨幣資產(chǎn)增資請(qǐng)見上文 “ 非貨幣性資產(chǎn)出資 ” 部分所討論的內(nèi)容，這里我們討論盈余積累轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本涉及個(gè)人所得稅的相關(guān)問題。
（一）資本公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本——因資本公積來源不同納稅義務(wù)不同
根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收管理的通知》（國稅發(fā)[2010]54號(hào)），對(duì)于以股票溢價(jià)發(fā)行以外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照 “ 利息、股息、紅利所得 ” 項(xiàng)目，計(jì)征個(gè)人所得稅。
即，自然人股東在投資企業(yè)以資本公積金增加注冊(cè)資本時(shí)，需要以20%的比例稅率繳納個(gè)人所得稅，但如果所投資企業(yè)是股份有限公司，以股票溢價(jià)形成資本公積金則不需要繳納所得稅。這里請(qǐng)注意股票溢價(jià)與資本溢價(jià)的區(qū)分，股票溢價(jià)為股份有限公司股票發(fā)行收入形成的資本公積，資本溢價(jià)是指有限責(zé)任公司投資人的投入資本大于其所擁有的注冊(cè)資本的部分。
（二）留存收益轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本——自然人股東按照股息紅利所得納稅
盈余公積和未分配利潤兩權(quán)益類科目共同組成了企業(yè)的留存收益，用留存收益增加注冊(cè)資本是常用的增資方式之一。在投資方與被投資方都是居民企業(yè)的情況下，在符合條件的情況下（除連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益的情況外）可獲得免征企業(yè)所得稅待遇，但對(duì)于自然人股東，以留存收益增加股本并非利好消息，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收管理的通知》（國稅發(fā)[2010]54號(hào)），對(duì)于以未分配利潤、盈余公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目，計(jì)征個(gè)人所得稅 [3] 。這是因?yàn)榱舸媸找骐m未分配給股東，但其實(shí)質(zhì)是股東權(quán)益，自然人股東因增資而按比例增加了自己持有的注冊(cè)資本，所以以留存收益轉(zhuǎn)增股本視同向股東分配了股息，自然人股東需要交納所得稅。
（三）特別關(guān)注的事項(xiàng)——以低于凈資產(chǎn)的價(jià)格收購，盈余積累轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本差額部分須以股息紅利所得納稅
在以轉(zhuǎn)增形式增加注冊(cè)資本涉及的個(gè)人所得稅問題中，需要注意以下情況。自然人收購目標(biāo)公司100%股權(quán)情況下，收購之后以收購前賬面金額中的盈余積累轉(zhuǎn)增股本時(shí)轉(zhuǎn)增股本的，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人投資者收購企業(yè)股權(quán)后將原盈余積累轉(zhuǎn)增股本個(gè)人所得稅問題的公告》（國稅總局公告2013年第23號(hào)），要視具體情況，分別對(duì)待：
第一，新股東以不低于凈資產(chǎn)價(jià)格收購股權(quán)的，企業(yè)原盈余積累已全部計(jì)入股權(quán)交易價(jià)格，新股東取得盈余積累轉(zhuǎn)增股本的部分，不征收個(gè)人所得稅。因?yàn)榇朔N情況下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款已經(jīng)包含了這部分盈余積累，已繳納過所得稅，如果再次繳納，會(huì)形成重復(fù)征稅。
第二，新股東以低于凈資產(chǎn)價(jià)格收購股權(quán)的，企業(yè)原盈余積累中，對(duì)于股權(quán)收購價(jià)格減去原股本的差額部分已經(jīng)計(jì)入股權(quán)交易價(jià)格，新股東取得盈余積累轉(zhuǎn)增股本的部分，不征收個(gè)人所得稅；對(duì)于股權(quán)收購價(jià)格低于原所有者權(quán)益的差額部分未計(jì)入股權(quán)交易價(jià)格，新股東取得盈余積累轉(zhuǎn)增股本的部分，應(yīng)按照 “ 利息、股息、紅利所得 ” 項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，且應(yīng)按照先轉(zhuǎn)增應(yīng)稅的盈余積累部分，然后再轉(zhuǎn)增免稅的盈余積累部分的順序增加股本。這樣規(guī)定的道理在于，此種情況下，股權(quán)收購價(jià)款未能覆蓋被收購企業(yè)的凈資產(chǎn)價(jià)格，即，盈余積累是有一部分在收購時(shí)未曾繳納所得稅，用未曾繳納所得稅的盈余積累增資，自然人股東應(yīng)該按持股比例繳納個(gè)人所得稅。
如上所述涉及的稅務(wù)繳納有些費(fèi)解，計(jì)算繁瑣復(fù)雜，簡(jiǎn)單示例如下，舉例中忽略除個(gè)人所得稅外的其他稅、費(fèi)。自然人甲乙出資500萬元收購M公司100%股權(quán)，收購半年之后M公司用盈余積累中的190萬元轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，M公司資產(chǎn)狀況及甲乙出資情況如下表所示：
上述股權(quán)投資各環(huán)節(jié)所涉及的稅收繳納問題為：M公司190萬元盈余積累轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本時(shí)，由于收購M公司股權(quán)時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格500萬元，低于M公司凈資產(chǎn)680萬元，符合上述《國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人投資者收購企業(yè)股權(quán)后將原盈余積累轉(zhuǎn)增股本個(gè)人所得稅問題的公告》所列舉的第二種情況。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格500萬元與原注冊(cè)資本480萬元的差額20萬元，低于原盈余積累200萬元，即原盈余積累中有180萬元未進(jìn)入股權(quán)收購價(jià)格，也因而沒在股權(quán)收購時(shí)繳納所得稅。收購之后用原盈余積累的一部分轉(zhuǎn)增資本，相當(dāng)于股息分配，需要按照股息分配繳納所得稅，且應(yīng)當(dāng)按照先轉(zhuǎn)增應(yīng)稅部分180萬元（680萬元-500萬元），甲應(yīng)繳納個(gè)人所得稅14.4萬元（180萬元*20%*40%），乙繳納所得稅21.6萬元（180萬元*20%*60%）；再轉(zhuǎn)增10萬元盈余積累，此部分不再征所得稅。
另外，根據(jù)《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于將國家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關(guān)稅收試點(diǎn)政策推廣到全國范圍實(shí)施的通知》（財(cái)稅[2015]116號(hào)）及《國家稅務(wù)總局公告2015年第80號(hào)――關(guān)于股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和轉(zhuǎn)增股本個(gè)人所得稅征管問題的公告》（國稅總局2015年第80號(hào)），自2016年1月1日起，符合條件的中小高新技術(shù)企業(yè)，以盈余積累向個(gè)人股東轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本時(shí)，繳納個(gè)人所得稅確有困難的，可根據(jù)具體情況在5年內(nèi)分期繳納。
四、退出投資——注意財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用的范圍
按照《個(gè)人所得稅法》第二條、第三條及第六條 [4] 之規(guī)定，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用比例稅率20%，應(yīng)納稅所得額為轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的收入額減除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額?！秶叶悇?wù)總局公告2014年第67號(hào)——關(guān)于發(fā)布<股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）>的公告》（國稅總局2014年第67號(hào)）第四條、第十五條 [5] ，資產(chǎn)原值的確定較復(fù)雜，總的原則是包含取得成本與取得該股權(quán)時(shí)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)；合理費(fèi)用是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)按照規(guī)定支付的有關(guān)稅費(fèi)。即，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，自然人股東要以應(yīng)納稅所得額為基礎(chǔ)以20%的稅率繳納所得稅。
北京市道可特律師事務(wù)所金融資本市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)就自然人股權(quán)投資的的幾個(gè)關(guān)鍵問題進(jìn)行了分析，意在拋磚引玉啟發(fā)好的投資決策，根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)能力、風(fēng)險(xiǎn)可承受度以及經(jīng)濟(jì)大勢(shì)在恰當(dāng)?shù)沫h(huán)節(jié)做出適合的判斷則需要未雨綢繆。
注釋：
[1] 《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》：三、個(gè)人應(yīng)在發(fā)生上述應(yīng)稅行為的次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。納稅人一次性繳稅有困難的，可合理確定分期繳納計(jì)劃并報(bào)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案后，自發(fā)生上述應(yīng)稅行為之日起不超過5個(gè)公歷年度內(nèi)（含）分期繳納個(gè)人所得稅。
[2] 《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》：第二條 下列各項(xiàng)個(gè)人所得，應(yīng)納個(gè)人所得稅：……七、利息、股息、紅利所得……
第三條 個(gè)人所得稅的稅率：五、特許權(quán)使用費(fèi)所得，利息、股息、紅利所得，財(cái)產(chǎn)租賃所得，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，偶然所得和其他所得，適用比例稅率，稅率為百分之二十。
[3] 《國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收管理的通知》：（二）加強(qiáng)利息、股息、紅利所得征收管理 1. 加強(qiáng)股息、紅利所得征收管理。重點(diǎn)加強(qiáng)股份有限公司分配股息、紅利時(shí)的扣繳稅款管理，對(duì)在境外上市公司分配股息紅利，要嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)行有關(guān)征免個(gè)人所得稅的規(guī)定。加強(qiáng)企業(yè)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本管理，對(duì)以未分配利潤、盈余公積和除股票溢價(jià)發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照 “ 利息、股息、紅利所得 ” 項(xiàng)目，依據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定計(jì)征個(gè)人所得稅。
[4] 《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》：第二條 下列各項(xiàng)個(gè)人所得，應(yīng)納個(gè)人所得稅：…… 九、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；
第六條 應(yīng)納稅所得額的計(jì)算：…… 五、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，以轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的收入額減除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額，為應(yīng)納稅所得額……
[5] 《國家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)——關(guān)于發(fā)布<股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）>的公告》：第四條 個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅。合理費(fèi)用是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)按照規(guī)定支付的有關(guān)稅費(fèi)。
第十五條 個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原值依照以下方法確認(rèn)：
（一）以現(xiàn)金出資方式取得的股權(quán)，按照實(shí)際支付的價(jià)款與取得股權(quán)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)之和確認(rèn)股權(quán)原值；
（二）以非貨幣性資產(chǎn)出資方式取得的股權(quán)，按照稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可或核定的投資入股時(shí)非貨幣性資產(chǎn)價(jià)格與取得股權(quán)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)之和確認(rèn)股權(quán)原值；
（三）通過無償讓渡方式取得股權(quán)，具備本辦法第十三條第二項(xiàng)所列情形的，按取得股權(quán)發(fā)生的合理稅費(fèi)與原持有人的股權(quán)原值之和確認(rèn)股權(quán)原值；
（四）被投資企業(yè)以資本公積、盈余公積、未分配利潤轉(zhuǎn)增股本，個(gè)人股東已依法繳納個(gè)人所得稅的，以轉(zhuǎn)增額和相關(guān)稅費(fèi)之和確認(rèn)其新轉(zhuǎn)增股本的股權(quán)原值；
（五）除以上情形外，由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)按照避免重復(fù)征收個(gè)人所得稅的原則合理確認(rèn)股權(quán)原值。
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