深度老齡化社會(huì)。
在2020年，中國(guó)65歲以上人口，占總?cè)丝诘谋壤_(dá)到了13.5%，半只腳踏進(jìn)了“深度老齡化社會(huì)”的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。
我們必須認(rèn)識(shí)到一個(gè)現(xiàn)實(shí)，即使國(guó)家開(kāi)放了三胎政策，短期內(nèi)的人口出生率依然不高，中國(guó)進(jìn)入深度老齡化社會(huì)，幾乎是板上釘釘?shù)氖虑椤?br>老年人不光是消費(fèi)欲望低于年輕人，購(gòu)買(mǎi)力水平也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如年輕人，從長(zhǎng)期來(lái)看，深度老齡化社會(huì)的到來(lái)，對(duì)中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的整體影響是相對(duì)負(fù)面。
當(dāng)然，老齡化雖然不利于整體消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)張，但是可以利好某些細(xì)分領(lǐng)域，帶來(lái)結(jié)構(gòu)性變化。
這也就是我們所講的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，醫(yī)藥醫(yī)療養(yǎng)老健康首當(dāng)其沖?。?！另外比如老齡文娛、旅游服務(wù)這些關(guān)于消費(fèi)板塊發(fā)展等可能也會(huì)強(qiáng)者恒強(qiáng)。
深度老齡化之下，中國(guó)養(yǎng)老制度正在孕育的重大變革，無(wú)疑也為中國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的發(fā)展動(dòng)力。
其中最具想象空間的兩大賽道，一是醫(yī)藥醫(yī)療，二是資產(chǎn)管理。醫(yī)藥醫(yī)療，保證老年人的最重要的健康需求，而資產(chǎn)管理，則負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的保值升值。
中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的潛力，從下面幾組數(shù)據(jù)中可以清晰地看出來(lái)。
先看宏觀醫(yī)療費(fèi)用的支出比較。
根據(jù)OECD Health Statistics 2021統(tǒng)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)，美國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生支出占GDP比重為16.9%，日本10.9%，OECD38國(guó)的平均醫(yī)療支出占GDP的比重為8.8%左右，而中國(guó)只有5%。
再比較人均醫(yī)療支出，美國(guó)是1.1萬(wàn)美金，OECD38國(guó)是4100美金，而中國(guó)人均醫(yī)療支出為800美金。
▲美股市值前10的醫(yī)藥公司 來(lái)源：同花順問(wèn)財(cái)
再看藥企之間的規(guī)模比較。
從市值、營(yíng)收和凈利潤(rùn)三個(gè)重要指標(biāo)來(lái)看，中美醫(yī)藥公司之間存在巨大的差距。A股市值前10的醫(yī)藥公司，市值總和只是跟美股的老牌醫(yī)藥巨頭輝瑞相當(dāng)，而這10家頭部醫(yī)藥公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)總和，則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于輝瑞。
事實(shí)上，受集采壓力和市場(chǎng)整體調(diào)整的影響，A股生物醫(yī)藥行業(yè)最近一年經(jīng)歷了巨大下跌，目前A股生物醫(yī)藥板塊上市公司超過(guò)400家，總市值只有6萬(wàn)億左右，而去年同期則超過(guò)8萬(wàn)億元，一年間跌去了2萬(wàn)億元。
最后看打造爆款產(chǎn)品的能力。
最近10年來(lái)，全球最重要的爆款藥品，來(lái)自艾伯維用于治療中度至重度形式的風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎的修美樂(lè)，自2012年開(kāi)始，修美樂(lè)連續(xù)9年獲得全球銷(xiāo)售冠軍，累計(jì)銷(xiāo)售額超過(guò)1500億美金。
2021年，全球最暢銷(xiāo)的10種藥品，銷(xiāo)售額都超過(guò)了45億美金，排名第一的是輝瑞新冠mRNA疫苗，全球總共賣(mài)了368億美金。
與國(guó)際醫(yī)藥巨頭相比，中國(guó)爆款藥的影響力還不高，別說(shuō)百億美金級(jí)別，年銷(xiāo)量超過(guò)50億人民幣的單品都少之又少。
巨大差距代表著巨大的機(jī)會(huì)，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)再熟悉不過(guò)的劇情和路徑。
隨著老齡化的持續(xù)加深，以及老年群體健康意識(shí)和支付能力的增強(qiáng)，醫(yī)藥行業(yè)在中國(guó)將變得越發(fā)重要。作為公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)賽道，醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)一定會(huì)誕生千億美金市值的公司，中國(guó)的醫(yī)藥之王甚至有可能挑戰(zhàn)A股市值榜首的位置，中國(guó)下一個(gè)首富，也很可能在大健康領(lǐng)域誕生。
除了醫(yī)藥行業(yè)之外，在資產(chǎn)管理特別是養(yǎng)老金的管理上，中國(guó)和美國(guó)也存在巨大的差距。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，美國(guó)共同基金規(guī)模達(dá)23.9萬(wàn)億美元，折算人民幣約151.05萬(wàn)億人民幣，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以股票等權(quán)益類(lèi)基金為主，其中，養(yǎng)老金占據(jù)了共同基金的半壁江山。
與之相比，截至2022年3月末，我國(guó)公募基金行業(yè)合計(jì)管理規(guī)模只有32萬(wàn)億元左右，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍然以貨幣基金為主，受托管理養(yǎng)老金資產(chǎn)4萬(wàn)億。
但是，近年來(lái)中國(guó)公募基金的發(fā)展速度，是肉眼可見(jiàn)的。
一方面是規(guī)模的擴(kuò)大，最近11年，公募基金管理規(guī)模增加了15倍。另一方面是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，突出的特點(diǎn)就是權(quán)益類(lèi)基金占比快速提高。2019年初至2022年3月底，權(quán)益類(lèi)基金由2.30萬(wàn)億元增至7.77萬(wàn)億元，增幅達(dá)238%，占比由18%提升至31%。
從制度上講，養(yǎng)老錢(qián)進(jìn)入股市早已成為現(xiàn)實(shí)。2001年，全國(guó)社?；皤@準(zhǔn)進(jìn)入股市，成為最早進(jìn)入股市的養(yǎng)老資金，最高投資限額為40%；2007年，企業(yè)年金獲準(zhǔn)入市，當(dāng)時(shí)的最高投資限額為30%，2020年后調(diào)整為40%；2015年，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金獲準(zhǔn)入市，投資上限為30%。
作為資本市場(chǎng)的國(guó)家隊(duì)，養(yǎng)老金獲得了較高的投資收益。以社保基金為例，自2000年成立以來(lái)年均投資收益率為8.51%，遠(yuǎn)高于同期銀行存款利率，同時(shí)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏A股市場(chǎng)大盤(pán)走勢(shì)。
根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》的要求，“個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇”。
為了實(shí)現(xiàn)保值增值的目標(biāo)，個(gè)人養(yǎng)老金未來(lái)通過(guò)機(jī)構(gòu)進(jìn)入股市是大勢(shì)所趨，投資上限可能也在30%左右。這對(duì)投研能力、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品線較為領(lǐng)先的頭部資管機(jī)構(gòu)來(lái)講，是巨大的發(fā)展機(jī)遇。
中國(guó)老齡化速度之快，讓人有些始料未及。
2001年，中國(guó)65歲以上人口達(dá)到8800萬(wàn)，占總?cè)丝诒壤^(guò)7%，標(biāo)志著進(jìn)入老齡化社會(huì)；到了2021年末，我國(guó)65歲以上老齡人口達(dá)到2.01億，占總?cè)丝诒戎貫?4.2％，開(kāi)始進(jìn)入深度老齡化。
從老齡化社會(huì)到深度老齡化社會(huì)，中國(guó)只用了20年，而德國(guó)用了40年，英國(guó)用了46年，法國(guó)用了126年。中國(guó)老齡化快速增長(zhǎng)的背后，是國(guó)民平均壽命的大幅上升和出生人口的迅速下降。2001年，中國(guó)人均壽命為71.8歲，出生人口1702萬(wàn)人，而到了2021年，平均壽命延長(zhǎng)到77.9歲，出生人口則減少到了1062萬(wàn)人。
伴隨著經(jīng)濟(jì)和醫(yī)學(xué)發(fā)展，以及個(gè)人觀念的變化，人均壽命延長(zhǎng)和生育率下降很可能是未來(lái)長(zhǎng)期趨勢(shì)，中國(guó)未來(lái)的老齡化程度無(wú)疑將更加嚴(yán)重。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2057年中國(guó)65歲以上人口將達(dá)到4.25億人的峰值，占總?cè)丝诒戎?2.9％-37.6％。
中國(guó)正在逐漸變老，但是我們離真正的富裕國(guó)家還有不小距離。
2021年，中國(guó)人均GDP為1.25萬(wàn)美元，處于從中等收入向高收入國(guó)家過(guò)渡的階段，老齡化程度卻高于中高收入經(jīng)濟(jì)體10.8％的平均水平，未富先老讓養(yǎng)老問(wèn)題顯得尤為嚴(yán)峻。
目前，我國(guó)建立了全球規(guī)模最大的養(yǎng)老保障體系，即國(guó)家統(tǒng)籌的基本養(yǎng)老金制度、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金制度和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金制度三個(gè)養(yǎng)老保障制度，但是在養(yǎng)老結(jié)構(gòu)上，仍然極度依賴政府力量，第一支柱占比高達(dá)62%，第三支柱幾乎為零。
在老齡化持續(xù)加深和養(yǎng)老渠道單一的背景下，中國(guó)社保養(yǎng)老金面臨著巨大壓力?！吨袊?guó)養(yǎng)老金精算報(bào)告2019-2050》的數(shù)據(jù)顯示，2019年末，我國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存54623億元，這部分資金將在2035年耗盡，此后將出現(xiàn)入不敷出的局面，這意味著如果不改革養(yǎng)老制度，不增加養(yǎng)老金繳存額度，現(xiàn)行養(yǎng)老模式將難以為繼。
未來(lái)正在發(fā)生！老齡化時(shí)代已經(jīng)開(kāi)始來(lái)臨！請(qǐng)問(wèn)你準(zhǔn)備好了嗎？
投資股市需要你從未來(lái)看會(huì)來(lái)！請(qǐng)你閉上眼睛冷靜思考一下，從今年開(kāi)始未來(lái)三十年會(huì)有4/5億60之65歲以上的老年人，而現(xiàn)在開(kāi)啟了長(zhǎng)壽時(shí)代！90歲大概率100歲也是夢(mèng)！
不是我們選擇了這個(gè)時(shí)代，而是時(shí)代選擇了我們；
不是我們選擇了這只股票，而是時(shí)代選擇了這只股票；
時(shí)代也在選擇行業(yè)，我們要做的是在時(shí)代來(lái)臨前和來(lái)臨時(shí)布局，在時(shí)代成熟或者時(shí)代末期離開(kāi)，去努力理解下一個(gè)時(shí)代的選擇；
只有理解了時(shí)代才能把握規(guī)律，這些和你多么努力，多么堅(jiān)持沒(méi)關(guān)系，要順應(yīng)時(shí)代的變遷。
順應(yīng)時(shí)代做一切事情都是順利的，不限于股票。
其實(shí)分析來(lái)分析去是沒(méi)有用的，把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，穿越時(shí)空，打破天元，看透了虛空中的那一股力量，順應(yīng)，回應(yīng)它就夠了。
社會(huì)所能做的其實(shí)就是去準(zhǔn)備迎接即將到來(lái)的深度老齡化社會(huì)。這就像當(dāng)你乘坐的飛機(jī)起落架發(fā)生故障，而你這時(shí)候唯一能做的就是盡量讓自己的身體擺出正確的姿態(tài)來(lái)迎接這次撞擊，并祈禱自己能平安落地。做好眼前的。
人口老齡化就是會(huì)催生醫(yī)藥繁榮。這是常識(shí)。投資醫(yī)藥肯定不會(huì)錯(cuò)。選擇醫(yī)藥就是選擇了45度角年線向上上漲。但是他不是天天上漲。公司經(jīng)營(yíng)一年也才發(fā)布4個(gè)財(cái)報(bào)，上漲的時(shí)間非常短。我們要有耐心在里邊等待。來(lái)了就有了。
我們投資的結(jié)果至少應(yīng)該以年來(lái)評(píng)判是不是正確，年線上漲，但是你瞎炒上漲前或者剛剛上漲就賣(mài)了，那一年一會(huì)兒的上漲你沒(méi)有抓住，你更加沒(méi)有耐心等待下一個(gè)一會(huì)兒的上漲，炒股炒股，越炒錢(qián)越少，拿的滿倉(cāng)的垃圾套牢，太可悲。我們就是要以超越市場(chǎng)99%的人更有耐心，把他們熬走。我們離勝利就不遠(yuǎn)了。就是市場(chǎng)換手100%以后，我們就離成功越來(lái)越接近了。錢(qián)決不是從交易中來(lái)，錢(qián)一定是從主升浪中來(lái)。主升浪為什么會(huì)來(lái)？不是什么主力，是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)推動(dòng)的。我們投資要把握這點(diǎn)。
人類(lèi)對(duì)生的向往，便是我財(cái)富的來(lái)源。
人類(lèi)對(duì)死的恐懼，便是我財(cái)富的來(lái)源。
是人類(lèi)生命最本能，最強(qiáng)烈的向往與恐懼。
醫(yī)藥的價(jià)值。
中藥的復(fù)興！
你悟你好好悟！十年后20年后三十年后都是三倍五倍十倍甚至20倍三十倍。
不要到時(shí)后悔回憶～嗯我買(mǎi)過(guò)云南白藥，可是賺了5%賣(mài)了！嗯我想買(mǎi)同仁堂！可是感覺(jué)錯(cuò)過(guò)了32后來(lái)漲了幾天到了40了就沒(méi)買(mǎi)等等等……
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