[2010-12-21]萊寶高科(002106):擬售宇順電子股權(quán)
■上海證券報(bào)
持有宇順電子股權(quán)的萊寶高科做好了套現(xiàn)的準(zhǔn)備.
萊寶高科今日公告, 截至12月17日,公司持有宇順電子股份200萬(wàn)股,占該公司股
份總數(shù)2.72%; 該等股份已于2010年12月3日解除限售可上市流通.為集中資金發(fā)展公
司業(yè)務(wù),同時(shí)使公司投資收益得到體現(xiàn),經(jīng)審議,董事會(huì)同意并授權(quán)公司管理層通過(guò)證
券市場(chǎng)擇機(jī)出售所持宇順電子200萬(wàn)股.
以宇順電子昨日35.89元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算,這批股權(quán)價(jià)值7178萬(wàn)元.
[2010-11-30]萊寶高科(002106):小尺寸觸摸器件的王者
■中銀國(guó)際
季報(bào)要點(diǎn)
公司 1-3 季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)2.7 億元,同比上漲154.2%;公司前三季度
實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.0 億元,同比上升86.7%; 毛利率從去年的39.5%提高到53.4%;營(yíng)業(yè)收
入和毛利率的大幅增長(zhǎng) 主要是得益于觸摸屏產(chǎn)品銷售激增及其在產(chǎn)品中占比大幅提
高.
我們認(rèn)為萊寶高科是 iphone4 熱銷驅(qū)動(dòng)的觸摸屏需求放量的直接受益者; 并預(yù)
計(jì)在未來(lái)兩年中公司作為蘋(píng)果供應(yīng)鏈中的成熟供應(yīng)商持續(xù)受益.
iPad 熱銷將成為未來(lái)公司中尺寸觸摸屏放量驅(qū)動(dòng)因素; 我們認(rèn)為參照目前iPad
和平板電腦的火爆銷售及未來(lái)增長(zhǎng),萊寶的10.4寸觸摸產(chǎn)品極有可能提前進(jìn)入批量生
產(chǎn),成為明年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的另一個(gè)動(dòng)力.
我們認(rèn)為公司作為國(guó)內(nèi)顯示器件的龍頭公司,將受益"十二五"產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方向的確
立和整個(gè)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展.
目前公司估值水平(2011 年市盈率36 倍)仍然不高,低于可比公司平均水平(201
1 年40 倍),我們認(rèn)為市場(chǎng)理應(yīng)給予公司更高的估值.
[2010-11-29]萊寶高科(002106):適當(dāng)關(guān)注
■恒泰證券
萊寶高科(002106):公司是國(guó)內(nèi)完整掌握平板顯示前段工藝技術(shù)的廠商,也是國(guó)
內(nèi)最大的以ITO導(dǎo)電玻璃和彩色濾光片為主導(dǎo)產(chǎn)品的高科技企業(yè). 在ITO導(dǎo)電玻璃方
面,產(chǎn)品主要定位于中高檔產(chǎn)品, 附加值較高,具有較強(qiáng)的規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品質(zhì)量
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).公告顯示,公司將投資2.51億元建設(shè)中大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目
.
二級(jí)市場(chǎng)上, 該股前期以觸摸屏概念受到市場(chǎng)熱捧,大顯龍頭風(fēng)范,但近日明顯
走弱,短線獲利盤(pán)出逃明顯,不過(guò),在看好該行業(yè)發(fā)展前景的前提下,建議待調(diào)整充分
后適當(dāng)參與.
[2010-11-25]萊寶高科(002106):觸摸屏行業(yè)的持續(xù)領(lǐng)跑者
■華創(chuàng)證券
AMOLED 很可能成為市場(chǎng)的主流,目前主要是三星使用的低溫多晶硅技術(shù),但是未
來(lái)可能有別的實(shí)現(xiàn)路徑.
電子紙技術(shù)進(jìn)入彩色時(shí)代,但實(shí)際顯示效果不佳,尤其是翻頁(yè)的時(shí)候有殘影.Ipad
等平板電腦的出現(xiàn)對(duì)電子紙類閱讀器產(chǎn)生了沖擊.
盈利評(píng)級(jí)和投資預(yù)測(cè): 未來(lái)三年觸摸屏市場(chǎng)將進(jìn)入全面爆發(fā)其,公司在電容式觸
摸屏上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯,將獲得高于行業(yè)的增長(zhǎng)速度,我們給予"中性
"評(píng)級(jí).預(yù)計(jì)2010 年,2011 年,2012 年三年EPS 分別為0.97,1.53,2.07 元,當(dāng)前股價(jià)
對(duì)應(yīng)的PE 分別為66,42,31 倍.
[2010-11-25]萊寶高科(002106):進(jìn)軍中大尺寸觸摸屏項(xiàng)目
■凱基證券
TPK即將于2010年下半年上市, TPK過(guò)去08-09年?duì)I收增速達(dá)134%與44%,研究部看
好TPK掛牌效應(yīng),萊寶高科將目前估值合理,具備長(zhǎng)期投資價(jià)值
[2010-11-18]萊寶高科(002106):借iPad東風(fēng),擴(kuò)產(chǎn)中大尺寸電容屏
■中銀國(guó)際
公司臨時(shí)股東大會(huì)正式通過(guò)中大尺寸電容式觸摸屏擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能400
萬(wàn)片, 將在11 年4 季度建成投產(chǎn),計(jì)入先期建設(shè)的400 萬(wàn)片產(chǎn)能,合計(jì)公司在2012年
預(yù)計(jì)將擁有年800 萬(wàn)片產(chǎn)能,主要供應(yīng)4.3-10.4 寸消費(fèi)電子產(chǎn)品.
中大尺寸電容式觸摸屏應(yīng)用已經(jīng)不止于平板電腦,更拓展到GPS,移動(dòng)資訊終端等
產(chǎn)品,我們認(rèn)為隨著應(yīng)用范圍的擴(kuò)大,電容屏的市場(chǎng)容量也隨之不斷擴(kuò)大.
主流電腦和手機(jī)廠商, 都推出或者計(jì)劃推出平板電腦,明年和后年有可能是平板
電腦爆發(fā)的時(shí)期,為公司產(chǎn)品的終端需求提供保障.
[2010-11-16]萊寶高科(002106):上調(diào)目標(biāo)價(jià),維持"持有"評(píng)級(jí)
■中信金通
公司曾于3月29日公告投資建設(shè)中小尺寸觸摸屏技術(shù)改造項(xiàng)目, 將原有部分彩色
濾光片生產(chǎn)線改造成觸摸屏生產(chǎn)線,以滿足下游廠商需求,項(xiàng)目計(jì)劃于2011年1月建成
并投產(chǎn). 但據(jù)我們最新了解,由于加快了建設(shè)進(jìn)度,公司該技改項(xiàng)目已提前投產(chǎn),目前
觸摸屏產(chǎn)能可能已達(dá)到甚至超過(guò)12萬(wàn)片/月,相比年初的4萬(wàn)片/月有將近2倍的提升 .
作為蘋(píng)果公司的核心供應(yīng)商,萊寶高科的中小尺寸觸摸屏幾乎全部用于iPhone的生產(chǎn)
,而今年三季度iPhone的出貨量達(dá)到驚人的1410萬(wàn)臺(tái),環(huán)比二季度的840萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)了68
%,創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄,若不是觸摸屏等主要原材料產(chǎn)能吃緊,出貨量可能更大.iPhone這
一銷售數(shù)據(jù)正好驗(yàn)證了公司業(yè)績(jī)不斷超預(yù)期的原因,也解釋了公司為何加快技改項(xiàng)目
的建設(shè)進(jìn)度并提前投產(chǎn).由于iPhone外觀,內(nèi)容等方面的優(yōu)勢(shì),目前市場(chǎng)仍然處在供不
應(yīng)求的局面, 四季度出貨量將持續(xù)高增長(zhǎng),因此我們有理由相信公司10年業(yè)績(jī)還有可
能超市場(chǎng)預(yù)期.
我們?cè)啻卧谝酝膱?bào)告中提及, 公司是既有業(yè)績(jī)支撐又有新技術(shù),新概念的優(yōu)質(zhì)企
業(yè),其突出的技術(shù)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在高出其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品良率上;而作為最早一批參與i
Phone打樣的廠商,公司與蘋(píng)果公司的合作關(guān)系非常密切,隨著蘋(píng)果公司產(chǎn)品銷量的進(jìn)
一步上升, 以及不斷推出的新產(chǎn)品(如iPad等)的熱銷,公司未來(lái)有較大可能分享其中
的利潤(rùn),這也是我們判斷公司業(yè)績(jī)能持續(xù)超預(yù)期的基礎(chǔ)之一.
根據(jù)以上幾點(diǎn)情況,我們上調(diào)公司10/11/12年EPS至0.96/1.48/1.83元,鑒于公司突出
的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和良好的成長(zhǎng)性,上調(diào)目標(biāo)價(jià)至60元,考慮到公司股價(jià)最近一個(gè)交易日(11
月15日)收盤(pán)價(jià)已接近我們的目標(biāo)價(jià),暫時(shí)維持"持有"評(píng)級(jí),同時(shí)不建議投資者在當(dāng)前
價(jià)位介入.
[2010-11-10]萊寶高科(002106):大幅上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期,看好觸摸屏投資
■國(guó)泰君安
中小觸摸屏項(xiàng)目在已達(dá)設(shè)計(jì)產(chǎn)能基礎(chǔ)上, 經(jīng)優(yōu)化配置和工藝流程,進(jìn)一步挖掘產(chǎn)
能,目前該項(xiàng)目產(chǎn)能達(dá)到6 萬(wàn)片/月.設(shè)計(jì)產(chǎn)能82.8 萬(wàn)片/年的電容式觸摸屏技術(shù)改造
項(xiàng)目已提前實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)近達(dá)產(chǎn).
公司中大尺寸電容式觸摸屏項(xiàng)目,新增400 萬(wàn)片/年觸摸屏(10 英寸計(jì)),預(yù)計(jì)11
年4 季度達(dá)產(chǎn),目前正按計(jì)劃進(jìn)度開(kāi)展.中大尺寸電容式觸摸屏目標(biāo)市場(chǎng)為平板電腦,
GPS 導(dǎo)航儀, 移動(dòng)資訊終端等新興消費(fèi)類電子產(chǎn)品,下游快速發(fā)展將帶動(dòng)觸摸屏業(yè)務(wù)
持續(xù)較快增長(zhǎng). 空盒項(xiàng)目在 3 季度價(jià)格有所下降,但訂單仍然飽滿,產(chǎn)能利用率依然
不錯(cuò).
[2010-11-09]萊寶高科(002106):中小尺寸提前達(dá)產(chǎn),Ipad觸摸屏產(chǎn)能將翻番
■廣發(fā)證券
中小尺寸觸摸屏 130 萬(wàn)產(chǎn)能已提前實(shí)現(xiàn)
根據(jù) 2010 年3 季報(bào), 3 季度公司募集資金投資的觸摸屏項(xiàng)目在已達(dá)設(shè)計(jì)產(chǎn)能
基礎(chǔ)上,經(jīng)優(yōu)化配置和優(yōu)化工藝流程,產(chǎn)能達(dá)到6 萬(wàn)片/月.另外年產(chǎn)82.8 萬(wàn)片的觸摸
屏技改項(xiàng)目開(kāi)展順利,目前已提前實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)近達(dá)產(chǎn).因此,四季度公司中小尺寸觸摸屏
月產(chǎn)能約為13 萬(wàn)片/月,產(chǎn)能目標(biāo)超量超前完成.
中大尺寸觸摸屏產(chǎn)能將翻番
根據(jù)公司公告,計(jì)劃在 5 月份公告的計(jì)劃年產(chǎn)能400 萬(wàn)片中大尺寸觸摸屏(10")
項(xiàng)目基礎(chǔ)上,計(jì)劃總投資 25,093 萬(wàn)元人民幣,項(xiàng)目資金計(jì)劃利用自籌資金解決.項(xiàng)目
達(dá)產(chǎn)后, 新增設(shè)計(jì)年產(chǎn)400 萬(wàn)片電容式觸摸屏(以10 英寸計(jì)),預(yù)計(jì)2011 年四季度建
成投產(chǎn).因此,中大尺寸觸摸屏年產(chǎn)能將達(dá)到800 萬(wàn)片,比原來(lái)計(jì)劃產(chǎn)能翻一番.
[2010-11-04]萊寶高科(002106):強(qiáng)勢(shì)回歸,備受矚目
■頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)
異動(dòng)原因:
觸摸屏龍頭股萊寶高科04日股價(jià)再度拉升,創(chuàng)出新高,長(zhǎng)信科技,深天馬A等也展
開(kāi)反彈.
投資亮點(diǎn):
1,公司是國(guó)內(nèi)完整掌握平板顯示前段工藝技術(shù)的廠商,也是國(guó)內(nèi)最大的以ITO導(dǎo)
電玻璃和彩色濾光片為主導(dǎo)產(chǎn)品的高科技企業(yè).在ITO導(dǎo)電玻璃方面, 國(guó)內(nèi)廠商有百
余家,但公司的ITO導(dǎo)電玻璃產(chǎn)品主要定位于中高檔產(chǎn)品,產(chǎn)品的附加值較高,具有較
強(qiáng)的規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).
2, 公司的小尺寸TFT-LCD空盒生產(chǎn)線順利安裝調(diào)試,并實(shí)現(xiàn)了小批量生產(chǎn).同時(shí)
公司還計(jì)劃在2009年引進(jìn)募集資金投資項(xiàng)目――觸摸屏項(xiàng)目的生產(chǎn)設(shè)備, 進(jìn)一步豐
富公司產(chǎn)品線.
3, 工業(yè)和信息化部宣布在國(guó)內(nèi)正式啟動(dòng)第三代(3G)移動(dòng)通信系統(tǒng)的建設(shè),國(guó)務(wù)
院發(fā)布《電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃(2009～2011年)》,旨在確保行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展,推進(jìn)產(chǎn)
業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),加快實(shí)現(xiàn)從速度規(guī)模型向創(chuàng)新效益型轉(zhuǎn)變,對(duì)公司未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生一定的
積極影響.
[2010-11-02]萊寶高科(002106):雙輪驅(qū)動(dòng)觸摸屏業(yè)務(wù)超預(yù)期發(fā)展
■中投證券
公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.24億元, 同比增長(zhǎng)86.35%;凈利潤(rùn)1.15億元,同比
增長(zhǎng)169.25%,EPS為0.269元.1~9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.99億元,同比增長(zhǎng)86.74%.實(shí)
現(xiàn)凈利潤(rùn)2.71億元,同比增長(zhǎng)154.24%,EPS為0.633元.公司盈利超預(yù)期增長(zhǎng)主要由于
其電容式觸摸屏業(yè)務(wù)超預(yù)期發(fā)展.
蘋(píng)果公司三季度iPhone銷售1410萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)91%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出最近研究機(jī)構(gòu)IDC
所預(yù)計(jì)的64%的增長(zhǎng)速度, 實(shí)現(xiàn)銷售收入為88.2億美元,同比增長(zhǎng)92%.iPad三季度銷
售419萬(wàn)臺(tái),環(huán)比增長(zhǎng)32%,實(shí)現(xiàn)銷售收入28億美元,略低于預(yù)期,主要由于上游關(guān)鍵部
件如中大尺寸觸摸屏等供應(yīng)不足.
iPad供不應(yīng)求:排隊(duì)購(gòu)買iPad的盛況最直接的反映了iPad供不應(yīng)求,未來(lái)iPad的
銷量將主要取決于上游關(guān)鍵部件如電容式觸摸屏等產(chǎn)能的釋放,并且iPad的火爆,引
爆了平板電腦市場(chǎng),眾多知名廠商如三星,惠普等都介入平板電腦市場(chǎng).
據(jù)研究機(jī)構(gòu)Gartner分析, 未來(lái)幾年智能手機(jī),平板電腦和3D電視等產(chǎn)品銷量年
均增長(zhǎng)率都將超過(guò)50%,我們認(rèn)為電容式觸摸屏將是以上產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展最直接的受益
者,未來(lái)幾年將隨以上產(chǎn)業(yè)一起成長(zhǎng),年均增長(zhǎng)率也將超過(guò)50%.并且通過(guò)分析全球幾
大觸摸屏生產(chǎn)廠商未來(lái)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃, 我們認(rèn)為未來(lái)幾年電容式觸摸屏仍然會(huì)處于供
不應(yīng)求的狀況.
公司依靠深厚的技術(shù)積累,和戰(zhàn)略性的眼光,目前已經(jīng)成為蘋(píng)果公司主流供應(yīng)商
.
公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為臺(tái)灣Wintek和Sintek等,而國(guó)內(nèi)上市公司如歐菲光,長(zhǎng)信科
技和超聲電子等距離真正大規(guī)模量產(chǎn)還需要時(shí)間, 未來(lái)一年之內(nèi)很難對(duì)公司構(gòu)成實(shí)
質(zhì)性威脅.
我們預(yù)計(jì)2010年~2012年公司小尺寸觸摸屏銷量分別為80,140,180萬(wàn)片;中大尺
寸觸摸屏銷量分別為0,200,400萬(wàn)片.我們預(yù)計(jì)公司2010~2012年EPS分別為1.00,1.4
8,1.89元,以2011年35倍PE計(jì)算,未來(lái)6~12月的目標(biāo)價(jià)格為51.8元.
