外匯EA交易是完全不同于手工交易的，這里面的差別可能不是很明顯。自動(dòng)交易最大優(yōu)勢(shì)在于它能始終完美地執(zhí)行預(yù)定的策略，從而規(guī)避交易中的情緒和猜測(cè)，同時(shí)全天候24小時(shí)交易，使交易者有空閑時(shí)間遠(yuǎn)離電腦。

EA是一個(gè)擁有客觀和分離特性的自律工具，永遠(yuǎn)不會(huì)生病，疲憊，壓力，沮喪，氣餒，不耐煩，自滿(mǎn)，焦慮，報(bào)復(fù)，貪婪，過(guò)度興奮，猶豫等等等等，或者是受到外部噪音的影響。

然而，EA也有值得明顯的缺點(diǎn)和值得考量的地方，EA迎合了人性中的貪婪和懶惰，如果只要把EA加載進(jìn)圖表就可以輕松獲得指數(shù)級(jí)的收入增長(zhǎng)，為什么還要去花費(fèi)數(shù)年時(shí)間學(xué)習(xí)如何交易獲利，或是每天記錄價(jià)格圖表和經(jīng)濟(jì)報(bào)告？

人類(lèi)比起自動(dòng)交易有著巨大的優(yōu)勢(shì)，我們能用智慧去適應(yīng)交易，人類(lèi)大腦可以對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析，相關(guān)性和市場(chǎng)間分析，復(fù)雜的模式識(shí)別，同時(shí)權(quán)衡幾個(gè)不同或相互沖突的因素，并進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)意外情況。所有這些都很難或不可能精簡(jiǎn)成數(shù)學(xué)公式。

因此網(wǎng)上賣(mài)的EA通常會(huì)使用非常不同的交易方式，用完全基于指標(biāo)的開(kāi)倉(cāng)信號(hào)，因?yàn)檫@些很容易編碼。很多EA嘗試用網(wǎng)格法去交易，它們擅長(zhǎng)于隱藏潛在的風(fēng)險(xiǎn)而獲得持續(xù)的收益，直到黑天鵝到來(lái)的那一天。

構(gòu)建EA的另一種方法是通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和回測(cè)。我們的假設(shè)是，過(guò)去在統(tǒng)計(jì)上可以盈利的將來(lái)也會(huì)盈利，只是一廂情愿地期望市場(chǎng)像過(guò)去一樣變動(dòng)。

另一個(gè)EA的弱點(diǎn)是進(jìn)行回測(cè)數(shù)據(jù)的局限性。 開(kāi)發(fā)“grail EA”的交易員的結(jié)論是：無(wú)論你如何徹底地測(cè)試你的EA，市場(chǎng)總能提供一個(gè)“黑天鵝”場(chǎng)景，以某種方式逃過(guò)你的測(cè)試，這更突出了風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。 就像那些免責(zé)聲明里說(shuō)的那樣，過(guò)去的結(jié)果并不能保證未來(lái)的表現(xiàn)。 在回測(cè)時(shí)，這是一個(gè)兩難的問(wèn)題：數(shù)據(jù)太少，存在缺乏統(tǒng)計(jì)有效性的風(fēng)險(xiǎn); 數(shù)據(jù)太多，最老的數(shù)據(jù)可能無(wú)法準(zhǔn)確反映當(dāng)前的市場(chǎng)狀況。 對(duì)現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行前瞻性測(cè)試并不能避免回溯測(cè)試的類(lèi)似問(wèn)題：畢竟，在你尋求利潤(rùn)的未來(lái)某個(gè)時(shí)刻，今天的數(shù)據(jù)也會(huì)變成過(guò)去的數(shù)據(jù)。

趨勢(shì)EA因?yàn)閯俾实投惶苄率謧儦g迎，即便它總體上是可以盈利的，人們都喜歡短暫的持續(xù)的盈利，趨勢(shì)EA會(huì)讓賬戶(hù)凈值在圖表上不好看。

最后，EA無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)的“進(jìn)化”。市場(chǎng)最終是信仰系統(tǒng)的產(chǎn)物，是會(huì)隨著時(shí)間的推移而逐漸改變得。一個(gè)很好的例子是，交易者傾向于將止損設(shè)置在市場(chǎng)波動(dòng)高點(diǎn)/低點(diǎn)之外，這種現(xiàn)象會(huì)產(chǎn)生掃損。但是，如果這種做法變得不那么普遍，任何相關(guān)的策略都會(huì)相應(yīng)地失去其效性。市場(chǎng)會(huì)變化的另外兩個(gè)原因是經(jīng)濟(jì)變化和技術(shù)進(jìn)步。例如，HFT（超頻交易）和algos（算法交易）的增多可能會(huì)在價(jià)格行為中產(chǎn)生微妙的變化，可能會(huì)削弱一些右側(cè)交易系統(tǒng)的有效性。為了保持穩(wěn)定盈利，EA必須以某種方式在交易者心理/行為之間建立可以復(fù)現(xiàn)的模型，這樣很可能（鑒于我們永遠(yuǎn)不會(huì)使用’保證’這個(gè)詞）經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)。

正如成功的交易員湯姆丹特所說(shuō)，交易始終是在猜測(cè)，只不過(guò)是你能做出的最好的猜測(cè)。

千萬(wàn)別被市面上所謂的智能交易忽悠，EA自動(dòng)交易不是智能交易?

人工智能的基礎(chǔ)是大數(shù)據(jù)與算法，然而實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)計(jì)算與分析并不是一個(gè)普通的EA編寫(xiě)者或者團(tuán)隊(duì)能夠?qū)崿F(xiàn)的。

以大家熟知的去年3月AlphaGo與李世石的人機(jī)大戰(zhàn)為例，谷歌調(diào)用了上千臺(tái)服務(wù)器資源，包括1202個(gè)CPU，176個(gè)GPU，由此可知，人工智能若取得一定成績(jī)，沒(méi)有強(qiáng)大的計(jì)算能力，將會(huì)是紙上談兵。單是能耗就夠受的，據(jù)悉，AlphaGo每下一盤(pán)圍棋，僅電費(fèi)成本就是3000美元，一般公司還真是承擔(dān)不起！強(qiáng)大的計(jì)算平臺(tái)這一門(mén)檻，也將會(huì)使得人工智能變成巨頭們的游戲。

而涉及到投資交易市場(chǎng)，其要比下圍棋復(fù)雜得多。與圍棋的規(guī)則、環(huán)境固定，而且可以無(wú)限復(fù)盤(pán)相比，市場(chǎng)投資環(huán)境的變化非?？?，涉及政治、宏觀政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)監(jiān)管、投資人情緒、可投資資產(chǎn)、投資倉(cāng)位等各方面的因素。而且金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)有限但又總是在發(fā)生變化，致使預(yù)測(cè)標(biāo)的價(jià)位變動(dòng)等變得極具挑戰(zhàn)性。

非但如此，圍棋始終是雙方博弈，而投資市場(chǎng)包含諸多的機(jī)構(gòu)、散戶(hù)，投資者不斷進(jìn)出，無(wú)法進(jìn)行無(wú)限復(fù)盤(pán)，且投資市場(chǎng)存在短線、中線、長(zhǎng)線等多種投資方式，不斷變化的市場(chǎng)規(guī)律給智能交易系統(tǒng)帶來(lái)嚴(yán)峻的考驗(yàn)，如何及時(shí)提取新的投資信號(hào)和修正模型也是一個(gè)難點(diǎn)，因而對(duì)算法的要求非常高。正因?yàn)槿绱?，若想智能交易系統(tǒng)真正實(shí)現(xiàn)深度的學(xué)習(xí)能力，要求其必須擁有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力，否則，交易系統(tǒng)的策略好壞就值得懷疑。鑒于此，目前國(guó)內(nèi)的智能交易系統(tǒng)大多數(shù)還停留在概念階段，能夠?qū)嵄P(pán)跑出好業(yè)績(jī)的很少很少。

其次，建立在基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)處理能力之上的，是算法

如果說(shuō)計(jì)算能力還可以用錢(qián)堆到一個(gè)還不錯(cuò)的規(guī)模，那么算法能力完全靠人。這里的算法，其不是只停留在數(shù)據(jù)分析上，而是根據(jù)數(shù)據(jù)分析之后，確定如何建模，如何解決問(wèn)題，但國(guó)內(nèi)的大部分公司處理數(shù)據(jù)水平還只停留在數(shù)據(jù)分析，甚至不如。深入的做數(shù)據(jù)分析以至于應(yīng)用相關(guān)的人工智能技術(shù)，更是要具備一定門(mén)檻。

對(duì)于智能交易系統(tǒng)的最重要算法是看其對(duì)資本市場(chǎng)和人性特點(diǎn)的適應(yīng)性，核心是建模能力，只有適應(yīng)性強(qiáng)的模型才能把人工智能的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來(lái)。其具體的領(lǐng)域包括機(jī)器學(xué)習(xí)，自然語(yǔ)言處理，知識(shí)圖譜。

其基本原理就是機(jī)器學(xué)習(xí)負(fù)責(zé)從數(shù)字推測(cè)模型。交易分析師們對(duì)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行建模，分析其中顯著特征，利用回歸分析等傳統(tǒng)機(jī)器學(xué)習(xí)算法預(yù)測(cè)交易策略。但其弊端體現(xiàn)在數(shù)據(jù)不夠豐富，僅限于交易數(shù)據(jù)，更重要的是它受限于特征的選取與組合，模型的好壞取決于分析員對(duì)數(shù)據(jù)的敏感程度。在交易分析師發(fā)現(xiàn)其局限性后，便開(kāi)始考慮引入新聞，政策，社交網(wǎng)絡(luò)中的豐富文本并運(yùn)用自然語(yǔ)言處理技術(shù)分析，將非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化處理，并從中探尋影響市場(chǎng)變動(dòng)的線索，但這都不能解決的多變的市場(chǎng)環(huán)境。如在一些意外（如“黑天鵝”事件）發(fā)生的時(shí)候，其預(yù)測(cè)更是以失敗告終！這是因?yàn)槿斯ぶ悄芟到y(tǒng)沒(méi)有遇到過(guò)這些情況，無(wú)法從歷史數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)到相關(guān)模式。若這時(shí)候如果讓人工智能交易系統(tǒng)去進(jìn)行管理資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可謂相當(dāng)之高。知識(shí)圖譜運(yùn)算的出現(xiàn)，則提供了從“關(guān)系”角度去分析問(wèn)題的能力，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，但其要根據(jù)專(zhuān)家設(shè)計(jì)的規(guī)則與不同種類(lèi)的實(shí)體連接所組成的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行辨識(shí)分析，依托的還是人的腦力勞動(dòng)。因此這些無(wú)疑都需要大量高精尖人才的深入學(xué)習(xí)與建模測(cè)試，時(shí)間成本及人力成本巨大。

據(jù)百度廣告變現(xiàn)算法核心負(fù)責(zé)人、百度鳳巢的總架構(gòu)師、華為諾亞方舟實(shí)驗(yàn)室主任科學(xué)家戴文淵透露，2009年百度的技術(shù)完成一個(gè)AI系統(tǒng)，可能需要200-300人的頂尖科學(xué)家團(tuán)隊(duì)忙上一年，而這對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)是無(wú)法承受的人力成本和時(shí)間成本。另?yè)?jù)戴文淵稱(chēng)，目前人工智能方面的工作對(duì)于專(zhuān)業(yè)人才的依賴(lài)程度太高。其自己目前的水平是10年學(xué)習(xí)的結(jié)果，若按目前標(biāo)準(zhǔn)，其可能還要再學(xué)6-10年的時(shí)間才能成為頂尖的數(shù)據(jù)科學(xué)家。為此，可以斷定人工智能系統(tǒng)的研發(fā)有著極高的門(mén)檻，相關(guān)科技公司不能幻想靠炒作概念發(fā)家，能否成功關(guān)鍵看團(tuán)隊(duì)的技術(shù)和策略積累如何。而對(duì)于市場(chǎng)上傳言的智能交易系統(tǒng)能夠取代交易員，短時(shí)期內(nèi)不可能發(fā)生，長(zhǎng)周期內(nèi)也絕不可能全部代替人工交易，畢竟其開(kāi)發(fā)決策還是人在主導(dǎo)。

風(fēng)口之下，勿被概念忽悠！EA自動(dòng)交易離智能交易差太遠(yuǎn)!

首先，先要明白概念！目前在外匯市場(chǎng)上火熱的是EA智能交易，也叫程序交易系統(tǒng)、自動(dòng)化交易程序……叫法很多，統(tǒng)一指自動(dòng)交易技術(shù)。其本質(zhì)上是一個(gè)電腦程序，是由程序員根據(jù)交易員的思路，把交易員的思路寫(xiě)成計(jì)算機(jī)程序，依此通過(guò)行情走勢(shì)進(jìn)行程序運(yùn)算，自動(dòng)買(mǎi)進(jìn)拋出，低買(mǎi)高拋，自動(dòng)完成整個(gè)交易過(guò)程。其雖有一定的智能化運(yùn)行，但絕不是智能交易，在數(shù)據(jù)處理能力與運(yùn)行算法上，EA自動(dòng)化交易要簡(jiǎn)單很多。其僅僅處在根據(jù)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)指標(biāo)，做出一定運(yùn)算執(zhí)行的初級(jí)階段，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到人工智能要求的?“深度學(xué)習(xí)”與執(zhí)行，不能根據(jù)市場(chǎng)的變化進(jìn)行合理的調(diào)整及改變，因此稱(chēng)EA自動(dòng)化交易為智能化交易是在概念上混淆視聽(tīng)。風(fēng)口之下，投資人還需審視視之，勿被概念忽悠！

當(dāng)然，風(fēng)口總歸是風(fēng)口，總會(huì)有2%的人能夠成為贏家。也可以預(yù)見(jiàn)，當(dāng)人工智能滲透到各個(gè)領(lǐng)域科技突破結(jié)合到一起的時(shí)候，我們將會(huì)面對(duì)一個(gè)全新的時(shí)代。而智能交易系統(tǒng)的到來(lái)也真正使得每一位普通人都能享受到人工智能帶來(lái)的福利。需要提醒的，是對(duì)于人工智能未來(lái)的發(fā)展，抱以信心的同時(shí)還需冷靜對(duì)待，不能盲目樂(lè)觀，防止過(guò)大的興衰起伏造成不利影響。