投資是金錢的游戲，更是智慧的博弈，機遇和風(fēng)險如影隨形，成敗只在一念間。其實期貨投資交易秘訣無非開倉、平倉、止盈、止損，無非順勢而為，截斷虧損，讓利潤奔跑。但是越是簡單的道理越是執(zhí)行起來困難。“止損”對于期貨交易者是老生常談的話題，每個期貨交易者內(nèi)心深處也有止損的意識，但是在實盤交易中，出于各種原因，止損就變成了說起來簡單，做起來難的事情。
期貨交易圈非常流行一句話“重倉嚴(yán)止損輕倉寬止損”，那么對于這句話期友們是如何看待的？最近，小期收集整理了很多期友的觀點，雖然期友們意見不同，爭論激烈，但卻說出了心底的大實話，供大家參考。
期友1
重倉嚴(yán)止損，輕倉寬止損，這從交易邏輯上是對的。止損是與止盈相對應(yīng)的，交易的盈虧比決定了最終的交易結(jié)果。多數(shù)情況下，開倉點的盈虧比最小也不能小于1：3，因為去除開平倉手續(xù)費用，只有做到這個盈虧比，才有可能實現(xiàn)最終的盈利。如果你是1:2的盈虧比，兩筆交易，一筆盈利2個點，一筆虧損1個點，看似盈利，拋除手續(xù)費，最終可能是虧損的結(jié)果。
重倉嚴(yán)止損，多是日內(nèi)交易者，炒單，或者動量交易者喜歡這樣的操作模式，因為止損很小，基本上都是0，-1止損，這種情況下，對應(yīng)的盈利也會有限，多數(shù)可能是原價或者賺一個點走，只有那種賺到大的點，才會整體實現(xiàn)盈利。
這種機會不多，但一天當(dāng)中只要能有個幾筆這種交易，盈利是不成問題的的，所以就不難理解日內(nèi)交易者為什么都喜歡重倉了，因為止損做的好，不會出現(xiàn)失控的風(fēng)險。
輕倉寬止損，是對應(yīng)來講，寬不是意味著幅度很大，這與買入規(guī)則是對應(yīng)的，不是為了止損而止損，不能因為倉位輕就把止損的幅度設(shè)置的很大，這樣就違法了交易一致性的原則。這種止損對應(yīng)的多是采取前一根K線高點、或者低點的情況，因為每根K線幅度不同，所以存在止損幅度也不一樣。當(dāng)止損無法具體的時候，只有通過降低倉位的方式來控制風(fēng)險。
比如波段交易者，最喜歡這樣的止損模式，上漲中逢調(diào)整買入多單，就會把止損設(shè)置在調(diào)整低點外幾個點，這樣雖然幅度相對大一些，只有控制好倉位，總體還是沒有問題的。有的交易者習(xí)慣用3%的止損原則，也是基于同樣的資金管理邏輯，把風(fēng)險限定在一個幅度內(nèi)，這樣就可以通過開倉價，止損價，來計算出開倉的手?jǐn)?shù)，也輕倉寬止損的一種應(yīng)用。
無論是重倉嚴(yán)止損，還是輕倉寬止損，只要你的交易邏輯整體統(tǒng)計下來，能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，止損與止盈的盈虧比合理，都是對的。
期友2
這個很容易理解，歸結(jié)到根本還是因為交易制度的問題—保證金制度。期貨中交易的是標(biāo)準(zhǔn)化合約，但是我們只需要繳納一定的保證金，就可以交易某一合約，比方說大豆合約是10噸每手，實際價值是10萬元，但是你可能只需要5000元就可以交易，那么杠桿就是20倍;比方說，那么當(dāng)大豆的實際價值變?yōu)?.5萬元的時候，你的賬戶里已經(jīng)全部虧掉了;但是當(dāng)你手里有10000元的時候，你就可以繼續(xù)持倉，等待價格上漲。也就是說，倉位越低，杠桿越低，風(fēng)險越小;
假如A和B各手里有20萬元，兩個人都看好蘋果，但是蘋果期貨的價格為5000元/手。但是A買入了30手多單，B買入了10手多單。那么一旦價格朝著相反的方向運行一定程度，那么A將會面臨著被強行平倉的風(fēng)險，但是B完全沒有必要擔(dān)心，只需要堅定的持倉即可;
不過，重倉嚴(yán)止損一般用在短線交易中，而輕倉寬止損一般用在中長線的趨勢交易中;當(dāng)然也有重倉寬止損的，不過這種情況一般是在長線交易中出現(xiàn)，擔(dān)負(fù)的風(fēng)險會很大;浮盈加倉就是重倉寬止損的一種。
期友3
就我的理解你這個“嚴(yán)”止損是指嚴(yán)格止損的意思?！皩挕敝箵p是指有較大回旋余地的止損。那么我就按照我的理解來說說我的看法。這里所說的寬和嚴(yán)主要是針對執(zhí)行的程度來說的，重倉和輕倉的止損為什么要嚴(yán)和寬呢?
我的理解：重倉止損一旦不能嚴(yán)格執(zhí)行將會帶來重大的虧損，在期貨交易中，甚至存在爆倉的巨大風(fēng)險;而輕倉止損即使模糊一些帶來的虧損額度往往是可以接受的，同時可以利用時間的緩沖來客觀的分析行情來指導(dǎo)止損的執(zhí)行。
先說重倉嚴(yán)止損，拋開止損，我認(rèn)為在期貨交易中，重倉就是一大禁忌，因為重倉意味著承受重大風(fēng)險，而投資者在操作的過程中受到人性的影響，在重倉持倉中往往難以做到嚴(yán)格止損，巨大的心理壓力往往會導(dǎo)致動作變形，所謂的嚴(yán)止損只是一種理想狀態(tài)下的動作而已，而現(xiàn)實的操作環(huán)境中對人性的考驗非常大，進而導(dǎo)致對止損的執(zhí)行在短期內(nèi)可以做到，一旦長期進行重倉操作對投資者心態(tài)的影響，總會有一次出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致的巨大虧損，所以重倉是不可取的，也就談不上嚴(yán)止損了。
那么輕倉寬止損呢?輕倉在期貨交易中我認(rèn)為是合理的，因為輕倉即使獲利潛力不大，但如果嚴(yán)格止損，風(fēng)險也不是很大，同時，由于倉位輕導(dǎo)致投資者的心態(tài)相對輕松，因此對于止損的執(zhí)行往往難度不大，但是寬止損我覺得就不太好了，寬止損會讓你忽視風(fēng)險的逐步積累，即使較輕的倉位做反了，就在這時出現(xiàn)了一輪爆發(fā)式的反向行情，即使較輕的倉位，在杠桿的作用下依然會讓賬戶產(chǎn)生較大虧損;
我認(rèn)為期貨是一個嚴(yán)肅的事業(yè)，不可存在僥幸心理而忽視任何潛在的風(fēng)險;期貨市場的本質(zhì)就是風(fēng)險釋放的地方，而操作的本質(zhì)是如何控制風(fēng)險，在這個前提下才是追逐利潤。因此我認(rèn)為期貨交易的重點1是控制風(fēng)險，2才是獲取盈利。因此我認(rèn)為期貨交易中，輕倉嚴(yán)止損才是正確的操作動作，其他的方式短期可以存活，長期來看都會被市場所消滅!
期友4
重倉嚴(yán)止損，輕倉寬止損。這話看起來沒有什么問題，但真正深究起來，還是有些模糊不清的。什么叫做重倉，什么叫做輕倉？你本來打算用30萬做期貨，但是現(xiàn)在用了5萬開個賬戶，在豆粕的底部建了4萬的倉位，這是重倉還是輕倉呢？有人會說這是重倉，因為一個賬戶有5萬資金，卻開了4萬的倉，倉位很重這是很顯然的事情。也有人會說這是輕倉，因為原本是要開30萬的倉位的，現(xiàn)在只開了4萬，其它資金都在賬戶外面，成為了后續(xù)的風(fēng)險保證金。
那么這種情況有什么區(qū)別呢？假如你用30萬資金，開了4萬的倉位。如果虧損了，按照輕倉寬止損的說法，這可能會造成扛單；也有可能是會加倉拉均價。如果是扛單，這種情況發(fā)展到最后會造成大的虧損；如果是拉均價，回撤過大可能會虧損更多。若是重倉嚴(yán)止損呢？也就是說，有30萬的資金，開了25萬的倉位，那么稍微虧損一些，可能對于開4萬來說，就已經(jīng)虧很多了，止損頻繁的話，這個止損累積起來也是很大的，最后做著做著發(fā)現(xiàn)資金都快止損沒了。
如果你大方向是看多的，哪怕是一時之間在回調(diào)，在不增加倉位的情況下，只是去追加保證金，這樣先保證倉位不會被平掉。而如果你追加了好幾次發(fā)現(xiàn)方向仍然沒有改變，那就真正說明你方向做錯了，只能找機會處理掉這個單子。如果行情跌不去，正在慢慢開啟上漲行情，這時候一定不要加倉，只需要等到收盤之前平掉全部倉位即可。如果行情可能會繼續(xù)上漲，就在集合競價的時候掛單進場，一直拿著單子就可以了。
期友5
都是可行的，只要交易邏輯具有長期的正向收益預(yù)期，期貨交易者本身可以承擔(dān)風(fēng)險即可。重倉小止損，一般用在短線，因為小止損一般想要獲取的盈利空間也不大。如果想要重倉小止損還要賺大行情。那基本意味著超低的勝率，一般人不會這樣做。各位可以腦補一下，虧2個點就止損，但是盈利目標(biāo)100個點這種交易方式的勝率…
輕倉大止損，一般都是大周期（比如日線）的交易者所使用。因為止損單次較大，追求大趨勢，所以輕倉保資金安全。這兩種模式都沒啥問題，都有其優(yōu)劣。如果說要問哪種方式更好，沒有更好。
重倉輕倉這是風(fēng)險承擔(dān)的選擇問題，重倉風(fēng)險大收益大，輕倉風(fēng)險小收益小。而大止損小止損這又是跟自己的交易模式息息相關(guān)的，大止損被掃損的概率低，但是單次止損大。而小止損被掃損的概率高，單次止損小。組合來看這倆種模式，也都是各有千秋，關(guān)鍵點在于自己的整個交易邏輯設(shè)計。
期友6
在期貨交易中，重倉嚴(yán)止損，輕倉寬止損，實際上是不同倉位下的風(fēng)險管理訴求，力求使?jié)撛趽p失少一些的同時又想使止損合理。重倉輕倉時的止損應(yīng)該結(jié)合自己的交易系統(tǒng)，否則再嚴(yán)或再寬的止損也收不到滿意的風(fēng)控效果。
在短線交易系統(tǒng)中，有一個重倉搏短的概念，當(dāng)交易系統(tǒng)認(rèn)定的入場信號出現(xiàn)，有人喜歡設(shè)定止損止盈，用重倉去沖擊K線的波動，這個止損可能只有幾點或十幾點，而止盈也不會太大，是一種快進快出的手法。
重倉的情況止損過寬，損失就會過大而傷害帳戶的資金，所以一般會嚴(yán)格控制止損，這時候視交易系統(tǒng)情況，有人會兼顧位置和止損的點數(shù)，等待一些有關(guān)鍵位置來做嚴(yán)格止損的機會才重倉；有人只是關(guān)注點數(shù)，有信號就出手。
期友7
條條大路通羅馬，方法論的目的是要服務(wù)事件的本質(zhì)，不管是重倉嚴(yán)止損，還是輕倉寬止損實際上都是設(shè)置一個合理的虧損，這筆虧損不會傷筋動骨同時也能夠博出合理的盈利。
同時這也是一個心理承受力的問題。機器之所以高效就是因為他們沒有心理方面的困擾，在現(xiàn)實中沒有多少人可以抵的過賺錢的誘惑和虧錢的恐懼，為什么交易員在復(fù)盤的時候總是感覺賺錢的行情，到了實盤中就變成了虧錢的黑洞？
如果你是一個新人的話，那就輕易不要把止損止損設(shè)計的太大，你能接受一筆交易可以賺一萬甚至更多，但是你接受不了一筆交易可以虧一萬甚至更多，虧的少了即使有錯殺也仍然有機會東山再起，但是虧的太多，即使別的機會再好也沒有辦法了因為本金已經(jīng)用完了，交易和賭之間只有一步之遙。
從認(rèn)知上所有人都可以接受止損的概念，就像是接受1+1=2，但是在實盤中能堅持做到的人太少了。
期友8
期貨交易沒有100%穩(wěn)定盈利的模型和方法。期貨大佬和高手都會有止損的時候。止損，我們要做主動性的止損，千萬不要弄成被動性的止損。高頻交易，2跳止損，5跳止盈，都是主動性的操作，是值得我們借鑒和學(xué)習(xí)的，特別是期貨新人。
什么是主動性止損：就是按照你預(yù)先制定的方案，達到目標(biāo)位的時候，快刀斬亂麻，立刻走人。期貨交易中，只有保住本金，你才能繼續(xù)玩下去！你預(yù)先的制定方案，都是基于你自己的交易模型，不然你所謂的主動性止損，也是亂彈琴，胡來！
對于有自己的交易模型的交易者來說，止損就是在考驗?zāi)銓δＰ偷闹艺\度！這個底線，就是它還沒有走壞，你就可以再忍忍。雖然說這個過程十分的痛苦，十分的煎熬。在一波大行情，來臨之后，多空博弈十分的劇烈，日內(nèi)走勢經(jīng)常是上躥下跳，把一些意志不堅定的交易者，給洗出局。這個市場能掙錢的都是少數(shù)，所以能吃掉大行情的人，也必然是少數(shù)。
為什么我們會產(chǎn)生被動性止損呢？那是因為我們貪婪損失可以回來，結(jié)果事與愿違，越套越深！更嚴(yán)重的情況是，我們在虧損放大時，還不停的加倉，試圖調(diào)整成本。在我看來，任何的被動止損，都會讓你付出慘痛的代價。
發(fā)生虧損時，我們選擇抗一抗，無可厚非。因為不可能每一次的交易都是一帆風(fēng)順，一進去就噌噌噌的賺錢。經(jīng)歷由盈利-虧損-盈利的過程，再正常不過了。然而，當(dāng)虧損進一步加大時，你首先要做的是做好主動性止損的預(yù)案，再者及時不要輕易的加倉調(diào)整成本，因為你不能保證此刻新進的單子，就一定掙錢。
當(dāng)你還有主動止損的機會時，盡量把握，千萬不要演變成了被動止損！
