本報(bào)訊 招商證券近日舉辦了主題為“ 科技賦能，東方欲曉”的2020資本市場年會，策略首席分析師張夏認(rèn)為，A股將迎來“七年宿命?！?， 2019年A股再一次迎來熊牛轉(zhuǎn)折，開啟了新一輪七年周期，預(yù)判明年全年呈現(xiàn)反L型走勢。
張夏總結(jié)出以下值得關(guān)注的配置方向：1、與基建穩(wěn)增長相關(guān)的行業(yè)，包括建筑裝飾(基礎(chǔ)建設(shè)、專業(yè)工程)、專用設(shè)備、儀器儀表、水泥制造等;2、處于科技上行周期的行業(yè)，包括電子制造、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備等;3、光伏相關(guān)，主要集中在電源設(shè)備二級行業(yè)中;4、醫(yī)藥生物中的生物制品、醫(yī)療器械等;5、正處于較長景氣周期的采掘服務(wù)行業(yè)。
張夏認(rèn)為，2020年最強(qiáng)主線依然來自于5G帶來的新科技周期，并提出5G新科技周期下的十大投資主題，包括華為產(chǎn)業(yè)鏈、VR/AR、自主可控、網(wǎng)絡(luò)安全等。同時張夏認(rèn)為，對比美股市值結(jié)構(gòu)，由我國主導(dǎo)的5G時代將會給A股帶來萬億級科技公司。
張夏表示，從各個證據(jù)綜合表明，A股開啟了新一輪七年周期，2020年市場在更加寬松的環(huán)境下的“資產(chǎn)荒”下有望繼續(xù)上漲，一旦漲幅超過20%會觸發(fā)居民自有資金加速入市，市場將會加速上行，即為“七年宿命牛”。他認(rèn)為A股存在三年半的運(yùn)行周期，兩個三年半周期會形成一輪大的行情。而且，A股每七年左右迎來一次牛市。A股每七年左右，指數(shù)會創(chuàng)新高，而在指數(shù)突破前高密集成交區(qū)域后，會加速上行。
張夏還表示，每一輪大行情的起點(diǎn)均是估值1/PE(即每股收益/股價)，低到相對無風(fēng)險回報(bào)。前幾次出現(xiàn)類似的情況分別是1998年底、2005年中、2012年底，2019年開始也符合這樣的條件。此外，2020年更可能出現(xiàn)流動性寬松、新增社融低迷的組合下的“資產(chǎn)荒”，這也是市場啟動的條件。
張夏認(rèn)為，當(dāng)前A股科技股與美國90年代科技股具有很多相似之處：5G科技周期的到來，我國在新一輪科技周期中的領(lǐng)先地位，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期國家大量產(chǎn)業(yè)政策的支持，都讓未來A股萬億級科技股的出現(xiàn)前景可期。
盡管今年A股科技股表現(xiàn)出色，千億市值科技股卻僅僅只有9只。其中，?？低?、工業(yè)富聯(lián)兩只股票市值均超過3000億元分列第一第二位。立訊精密、中國聯(lián)通兩只股票市值超過1800億元位居第三第四位。
我國已經(jīng)處在一個科技創(chuàng)新大周期的起點(diǎn)，成為眾多策略分析師共同的觀點(diǎn)。按照8月7日以來漲幅排名選取概念股漲幅前十名作為龍頭，包括了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)概念、華為概念、區(qū)塊鏈概念等十大概念板塊。值得一提的是榜單中的部分股票身兼多個概念，包括聞泰科技、歌爾股份、立訊精密、歐菲光等個股。而從市場表現(xiàn)來看，圣邦股份、兆易創(chuàng)新、聞泰科技、誠邁科技等個股8月7日以來漲幅均超過100%。
