上證報(bào)記者獲悉，券商另類投資業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一步管理規(guī)范，券商另類投資的投資標(biāo)的、業(yè)務(wù)范圍或?qū)⒂芯唧w規(guī)定，規(guī)范性文件有望出臺(tái)。多家券商人士表示，未來券商直投、券商自營與另類投資等證券公司業(yè)務(wù)的各自定位將得到明確，有助于各項(xiàng)業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。與此同時(shí)，各家證券公司也在不斷梳理業(yè)務(wù)，以盡快適應(yīng)規(guī)范要求。
據(jù)悉，另類投資子公司在設(shè)立、投資運(yùn)作、內(nèi)部控制等方面將得到具體規(guī)范，如不得募集投資者資金，不得在另類投資子公司下再設(shè)子公司，不得變相辦實(shí)業(yè)、為他人從事場(chǎng)外配資活動(dòng)或非法證券活動(dòng)提供便利、從事融資類收益互換業(yè)務(wù)、投資于高杠桿的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。
此外，有券商人士介紹，未來券商另類投資子公司或只能以自有資金投資《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的非標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品；不得從事第三方投顧等非投資類業(yè)務(wù)；做好與證券公司自營等業(yè)務(wù)的有效劃分等。
另類投資是指除傳統(tǒng)股票、債券和現(xiàn)金之外的金融產(chǎn)品和實(shí)物資產(chǎn)，如私募股權(quán)、大宗商品、藝術(shù)品等。此前監(jiān)管層并未針對(duì)另類投資出臺(tái)專項(xiàng)規(guī)范文件，因此在實(shí)際操作中確實(shí)存在另類投資業(yè)務(wù)與母公司或者直投公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題，有的券商另類投資甚至參與二級(jí)市場(chǎng)投資、固定收益類產(chǎn)品等。
某華南大型上市券商另類投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，未來券商另類投資或?qū)⒁宰杂匈Y金投資非上市公司股權(quán)，以區(qū)別于券商自營及券商直投，如券商自營主要投資場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，券商直投則是以發(fā)起設(shè)立基金，為客戶參與非上市公司股權(quán)進(jìn)行投資管理。
“之前有不少券商的另類投資青睞量化投資、套利等，未來另類投資對(duì)高杠桿結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資可能會(huì)受到限制，但杠桿太低的話，投資收益率又無法滿足要求，所以此類領(lǐng)域的另類投資未來肯定會(huì)慢慢退出市場(chǎng)。”一位業(yè)內(nèi)人士這樣表述。
此外，另類子公司的統(tǒng)一管理也將得到加強(qiáng)，證券公司將把另類子公司的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理納入公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，防范另類子公司相關(guān)業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。
華東某券商另類投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司正準(zhǔn)備動(dòng)手梳理另類投資業(yè)務(wù)，將此前向投資者募集資金開展私募基金業(yè)務(wù)的產(chǎn)品劃至直投部門，此外也在慢慢清退城投債投資等。
一家券商風(fēng)控總監(jiān)認(rèn)為，在經(jīng)歷了一段時(shí)間的快速發(fā)展后，券商另類投資業(yè)務(wù)確實(shí)需要進(jìn)一步規(guī)范。今年以來，監(jiān)管層全面規(guī)范證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)作，這有助于券商的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
(原標(biāo)題：有錢不能任性 券商另類投資將進(jìn)一步規(guī)范)
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