工銀瑞信：股市投資價值已超樓市
中國金融網 http://www.zgjrw.com
發(fā)表評論 查看評論2006年1月6日 0點57分
21:11
張海的忽悠能量到底有多大？ 17:54
如何做一個讓公司和經銷商都滿意的業(yè)務員 17:52
中國本土八大市場營銷流派 17:50
哈佛商學院的案例教學到底是怎樣煉成的？ 17:49
中國奢侈品品牌——敢問路在何方？ 17:46
打一記奧運福娃的擦邊球 緊抓福娃商業(yè)鏈 17:45
從《西游記》看觀音菩薩的用人之道 17:43
中國企業(yè)如何進行文化整合？ 17:41
新疆名牌：何時規(guī)模化出疆？ 17:38
企業(yè)中的團隊營銷“贏”在哪工銀瑞信基金公司投資總監(jiān)江暉認為，盡管2006年仍處于經濟周期的下降期，但股市投資者不用過分擔心，與債券、房地產、實業(yè)等其他投資工具相比，股市的相對投資價值更高。
“2006年是股市的轉折年，是新一輪牛市的開端。”昨日，在國內首家銀行系基金公司———工銀瑞信基金公司于上海召開的投資策略報告會上，公司投資總監(jiān)江暉認為，盡管2006年仍處于經濟周期的下降期，但股市投資者不用過分擔心，與債券、房地產、實業(yè)等其他投資工具相比，股市的相對投資價值更高。
在報告會上，國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松、瑞士一波中國研究部主管陳昌華也預期，2006年中國經濟政策的結構性改革將帶來大量的投資機會，一旦新老劃斷、IPO啟動，A股市場的前景將非常樂觀。
買房不如買股票
江暉認為，股改使A股重塑為一個真正的資本市場。經過5年熊市，A股市場現有上市公司股價與國際股市估值接軌的進程已接近尾聲，滬深300指數成份股的加權市盈率為15.22倍，與美國SP500、英國FTSE100、日本NIKKEI500、中國香港HSCI成份股的加權市盈率相比，滬深A股僅高于英國，低于美國、日本、中國香港等市場。如果再考慮股改對價因素，則完成股改后的市場平均市盈率更低。
更重要的是，股改將令前兩年股市被邊緣化的狀況發(fā)生根本轉變，大股東與流通股股東的利益趨于一致，大量好企業(yè)將到A股市場上市，股市將脫胎換骨。從資金面看，原來以基金為主的單一機構投資者隊伍正在多元化，合格境外機構投資者（QFII）、保險資金、私募基金、境外戰(zhàn)略投資者等機構資金云集，牛市就在眼前。
目前，多數股票的利潤與市值比率扣除風險溢價后超過房地產租金回報率及長期收益率，低利率時代再度降臨，股票前所未有的便宜。工銀瑞信股票基金成立3個月來取得2.52%的凈值增長率，折合年化收益率約10%。
看好中下游行業(yè)
巴曙松認為，貿易順差對GDP的貢獻率將下降，擴大內需的重點在于對政府和企業(yè)的結構性改革，降低政府儲蓄和企業(yè)儲蓄在GDP中的比重，而不是人們通常所說的啟動居民消費。事實上，13%的中國內陸居民消費增長率在全球都是罕見的，短期內大幅提升的空間很小。2006年，包括資源稅、進行轉移支付等在內的重大經濟政策的調整，將帶來上游企業(yè)與中下游企業(yè)間利益的重新分配，并帶來大量投資機會。
陳昌華表示，雖然鋼鐵等行業(yè)投資下降，但環(huán)保、電網、公用事業(yè)的投資在上升，水泥、天然氣等價格上調，都將帶來相關領域上市公司的股價變化。
工銀瑞信研究部總監(jiān)詹粵萍預期，商業(yè)零售、信息技術（3G）、食品飲料、銀行等行業(yè)將穩(wěn)定增長。而能源、原材料、交通運輸、公用事業(yè)等行業(yè)中也有一些業(yè)績相對穩(wěn)定的企業(yè)，會在未來兩年內進行分紅，使得這些股票投資價值凸顯
本站僅提供存儲服務，所有內容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點擊舉報。
