殷保華（以下簡(jiǎn)稱“殷”）：一般月K線出現(xiàn)方向性調(diào)頭，即月K線連續(xù)三個(gè)月下跌，或第三個(gè)月的K線跌破前兩個(gè)月的最低點(diǎn)，即是熊市大趨勢(shì)到來的標(biāo)志。大熊市一般會(huì)持續(xù)3～5年。如今股市已經(jīng)進(jìn)入下降通道，是熊市還是牛市已經(jīng)不值得討論了。

　　2007年10月26日在佛山，10月28日在鄭州，我就說行情結(jié)束了，下周開始除了跌還是跌，第一目標(biāo)位3516點(diǎn)。當(dāng)時(shí)很多人都難以接受，說我神經(jīng)有問題。后來證實(shí)一點(diǎn)不差，2008年3月20日正好是3516點(diǎn)。

　　問：很多投資者都因?yàn)榻肽甑拇蟮桌危J(rèn)為投資者應(yīng)當(dāng)怎樣操作才能解套甚至獲利呢？

　　殷保華（以下簡(jiǎn)稱“殷”）：投資者在判斷買賣時(shí)點(diǎn)時(shí)必須遵循一個(gè)基本的原則，即股價(jià)不再沿上升通道（即支撐線）運(yùn)行時(shí)，趕快拋；股價(jià)不再沿下降通道（即壓力線）運(yùn)行時(shí)，趕快買。這種波段操作來回做，很快就能解套。

　　以四川路橋?yàn)槔?，介紹如何運(yùn)用我的江恩線理論進(jìn)行操作?？梢詫點(diǎn)前期的明顯高點(diǎn)連線，即得到該股這段時(shí)間運(yùn)行的下降通道線（即江恩3號(hào)線），如果股價(jià)在該線下方運(yùn)行，則只能拋出，不能買入。直到股價(jià)有效突破前期的下降通道線，如圖中A點(diǎn)所示，應(yīng)考慮買入。股價(jià)突破下降通道后，一般會(huì)有一段時(shí)間的連續(xù)上漲，可將連續(xù)上漲中的顯著低點(diǎn)連線，則得到該股這段時(shí)間運(yùn)行的上升通道線（也是江恩3號(hào)線）。如果股價(jià)在該線上方運(yùn)行，則應(yīng)繼續(xù)持有。直到股價(jià)有效突破前期的上升通道線，如圖中B點(diǎn)所示，則應(yīng)賣出。這是短線操作獲利的有效法則。

　　問：基金公司和很多機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為中國(guó)股市將長(zhǎng)期向好，因此主張個(gè)人投資者學(xué)習(xí)巴菲特，長(zhǎng)期持有，您怎樣看待他們的觀點(diǎn)？

　　殷：不妨問這些長(zhǎng)期持有論者，難道2001～2005年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)都在走下坡路嗎？并非如此，GDP每年都在以8%以上的速度高速成長(zhǎng)，也就是2001～2005年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)率在32%以上，基本面應(yīng)該算夠好了吧，為什么股市除了跌還是跌呢？2006～2007年GDP還是按照至少8%的速度成長(zhǎng)，為什么股市卻又從998點(diǎn)漲到6000點(diǎn)呢？我們的國(guó)民經(jīng)濟(jì)向好，就不會(huì)有熊市嗎？錯(cuò)了，因?yàn)槲覀兊墓墒胁皇腔诨久娴?，而是基于純技術(shù)的。國(guó)民經(jīng)濟(jì)變化對(duì)股市在短線上會(huì)有某些影響，但在中長(zhǎng)期走勢(shì)上沒有任何影響。

　　2006～2007年之所以會(huì)有一波超級(jí)大行情，是因?yàn)楣墒械^頭了是一定會(huì)漲的，漲過頭了也是會(huì)跌的。股市如果一直上漲，跌起來也會(huì)跌得越兇。

　　巴菲特的操作思路在中國(guó)是不能用的。中國(guó)股市起步晚，只有短短十幾年的歷程，長(zhǎng)期以來投機(jī)成分居多，這在其他國(guó)家股市的發(fā)展歷程中也經(jīng)歷過。如果我們的股市成熟了，股市規(guī)模壯大了，不容易再受到小的事件的沖擊，那我們的大盤就可能進(jìn)入45度的上升通道，美國(guó)的股市在發(fā)展成熟后便是如此。而中國(guó)的股市還不夠成熟。

　　可以看到，幾乎每只股票都在我的箱體內(nèi)運(yùn)動(dòng)，十幾年一直保持著這樣的狀態(tài)，如果十幾年一直保持巴菲特的投資理念，則有可能賺不到錢。中國(guó)哪只股票漲高了不跌？如億安科技股價(jià)（現(xiàn)為ST寶利來從5元漲到130元，按道理漲到130元應(yīng)該是好股票了，但2005年跌回到5元，現(xiàn)在也僅7元。漲得越好，跌起來也可能越厲害。即使是貴州茅臺(tái)（600519，股吧），在2001～2005年也不是曾經(jīng)跌得很厲害嗎？從2002年的33元開始，一直跌到2003年9月份的21元。所以無論是什么股票，雖然在牛市中會(huì)漲，但到了熊市中照樣會(huì)跌。

　　中國(guó)股市的特點(diǎn)就是暴漲暴跌，巴菲特的理念在中國(guó)是不適用的。現(xiàn)在我們的股民幾乎都是輸在股評(píng)家的錯(cuò)誤判斷上。所以投資者要記住，波段操作是股市最賺錢的操作方法。

　　不可否認(rèn)，中國(guó)股市確實(shí)存在一些業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的好股票，但這樣的股票數(shù)目是很少的，如果所有人都投資這幾只股票，也是要出問題的。

　　當(dāng)然，投資者應(yīng)該盡可能找一只好的股票，一般莊家也會(huì)運(yùn)作基本面比較好的股票，但投資這樣的股票，一定要在低位買入，特別是你買的股票出現(xiàn)分紅、送股、填權(quán)時(shí)。但漲得太高時(shí)，一定要退出來做差價(jià)，因?yàn)楣蓛r(jià)不可能永遠(yuǎn)停留在高位。有些人說大牛市中要長(zhǎng)期持有，但你難道跌50%也不拋嗎？

　　問：很多投資者一直在想，股市跌到一定程度就會(huì)反彈。您認(rèn)為目前的股市離底部還有多遠(yuǎn)？

　　殷：底部有可能比現(xiàn)在大家預(yù)想的都要低。至于計(jì)算個(gè)股底部的方法，可以參考我的江恩1/2理論（可參考本刊2008年第2期封面報(bào)道《震蕩市操盤技法》），中國(guó)石油、中國(guó)銀行都是很好的例子。

　　問：您以前經(jīng)常為理財(cái)媒體撰寫專欄，并為您贏得了極高的聲譽(yù)，現(xiàn)在很少寫，是基于什么考慮？

　　殷：我現(xiàn)在不再寫文章，是因?yàn)槿绻嗟娜丝戳宋业奈恼?，?huì)在股市里引起轟動(dòng)效應(yīng)。如果投資者都認(rèn)同我預(yù)測(cè)的大盤頂點(diǎn)，那么大盤的頂點(diǎn)就不會(huì)是這個(gè)頂點(diǎn)。如果我的預(yù)測(cè)影響越來越大，會(huì)影響股市的周期性運(yùn)行，這于己于人均沒有好處。所以我選擇了在小范圍內(nèi)傳授買賣的方法，而不會(huì)寫成書到處傳播，使我的方法失效。

　　這是種悖論，如果大眾都學(xué)會(huì)了我這種方法，最后的結(jié)果就是我的方法就沒有用了。