編者按
金融科技在拉美和加勒比地區(qū)（以下簡稱“LAC”）發(fā)展迅速。并由此引發(fā)了一系列的思考與問題。
本文記錄LAC地區(qū)金融科技的發(fā)展歷程，關(guān)注該地區(qū)的發(fā)展現(xiàn)狀，分析金融領(lǐng)域的各項風(fēng)險，包括國內(nèi)與跨境支付的風(fēng)險、網(wǎng)絡(luò)完全風(fēng)險、金融完整和穩(wěn)定性風(fēng)險等。通過采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管手段，推動中央銀行電子貨幣支付領(lǐng)域進(jìn)一步完善發(fā)展。
1、 介紹。金融科技在LAC迅速發(fā)展并對當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)生重大的的影響。
2、 金融發(fā)展和金融科技的作用。LAC地區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀以及金融科技發(fā)揮的作用。
3、 拉丁美洲的金融科技創(chuàng)業(yè)情況。各種技術(shù)創(chuàng)新的快速發(fā)展影響了所有金融職能。
4、 其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策考慮因素。包括中央銀行數(shù)字貨幣、稅收、跨境支付等。
5、 安全問題和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險。雖然平均較少收到影響，但是仍需要加強(qiáng)和改善網(wǎng)路安全。
6、 結(jié)論和未來研究。Fintech為LAC地區(qū)的發(fā)展帶來了給予與挑戰(zhàn)，未來將會有更多深層次、全面性的研究。
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——對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與法律創(chuàng)新研究中心主任許可
Ⅰ.介紹
金融科技在該地區(qū)迅速發(fā)展。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場結(jié)構(gòu)的差異，金融科技在各個國家和地區(qū)的重要性不同。在拉丁美洲和加勒比海地區(qū)（LAC），金融科技在經(jīng)歷了一個緩慢的起步后迅速增長，并且已經(jīng)受到政策制定者的關(guān)注。金融科技的進(jìn)步為該地區(qū)提供了廣泛的機(jī)會。
金融科技可以降低交易和服務(wù)成本，促進(jìn)金融包容性和發(fā)展。金融科技可以加強(qiáng)金融部門的競爭并改善中介活動。金融科技可以通過促進(jìn)金融包容性、金融發(fā)展和金融中介數(shù)量來支持該地區(qū)的增長和減少貧困。
但是，更加依賴于技術(shù)的金融系統(tǒng)也為消費者、生產(chǎn)者和政策制定者創(chuàng)造 了新的未知風(fēng)險。金融穩(wěn)定性：金融科技對金融體系結(jié)構(gòu)的影響和金融穩(wěn)定性的影響尚不清楚。金融穩(wěn)健性：保障金融系統(tǒng)的穩(wěn)健非常重要，特別是在腐敗和犯罪多發(fā)的國家。雖然新技術(shù)有助于打擊反洗錢和打擊恐怖主義融資（反洗錢/反恐融資），但一些創(chuàng)新也可用于犯罪活動。網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險：日益增加的數(shù)字化和連接性使運營商和消費者都面臨網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險，所以需要進(jìn)行主動地風(fēng)險管理，以便與網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)的措施與潛在風(fēng)險相稱。消費者和數(shù)據(jù)保護(hù)：消費者保護(hù)面臨的另一個挑戰(zhàn)是金融科技公司可能濫用消費者數(shù)據(jù)，因為數(shù)據(jù)隱私的監(jiān)管要求不如傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)那么嚴(yán)格。
因此，金融科技的崛起對決策者來說是一個新的挑戰(zhàn)。在保持這些風(fēng)險的同時促進(jìn)金融發(fā)展和普惠是一項艱巨的任務(wù)，特別是考慮到技術(shù)變革的快速發(fā)展以及重要的數(shù)據(jù)和能力差距。
Ⅱ.金融發(fā)展和金融科技的作用
盡管最近有所改善，但拉美和加勒比地區(qū)的金融發(fā)展仍有進(jìn)一步的空間。拉 美地區(qū)的金融發(fā)展——以金融發(fā)展指數(shù)衡量——在廣度、深度和效率方面，落后于亞洲新興國家，但與其他新興市場相當(dāng)。
LAC 在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入方面的得分相對較高。然而，銀行中介的數(shù)量很少。拉丁美洲和加勒比地區(qū)的信貸與國內(nèi)生產(chǎn)總值比相對于其他新興市場而言較低，信貸也很昂貴。
如果管理得當(dāng)，金融科技可以改善金融包容性和中介性，降低成本，并使金融產(chǎn)品多樣化。但相關(guān)風(fēng)險需要妥善管理。與其他形式的信貸類似，金融科技信貸需要受到良好監(jiān)督，以避免繁榮與蕭條周期——特別是在尚未成熟的金融市場——以及其他未知的后果。
Ⅲ.拉丁美洲的金融科技創(chuàng)業(yè)情況
各種技術(shù)創(chuàng)新的快速發(fā)展影響了所有金融職能。金融部門涵蓋五大職能：（i）支付，包括跨境支付；（ii）儲蓄和投資；（iii）借款；（iv）收入、儲蓄和交易的風(fēng)險管理；（v）收到財務(wù)建議。金融科技平臺利用數(shù)字技術(shù)和自動化流程，以此影響所有這些金融職能。
在 LAC，盡管金融科技初創(chuàng)公司的基數(shù)較低，但數(shù)量還是在逐漸增長。
盡管如此，投資水平依然低迷。雖然增長迅速，但投資交易的數(shù)量和規(guī)模 仍然低于其他地區(qū)。據(jù)CBInsights 稱，2017 年對拉丁美洲私營科技公司的投資額為 14 億美元。根據(jù) FintechGlobal 的數(shù)據(jù)，2014-2017 年，LAC 地區(qū)的金融科技投資總額約為10億美元。
該地區(qū)的金融科技創(chuàng)業(yè)公司主要關(guān)注支付和替代融資（貸款和眾籌）。大 多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司專注于數(shù)字支付和轉(zhuǎn)賬服務(wù)（24％），其次是替代融資（貸款）平臺（18％），以及企業(yè)（16％）和個人（8％）的財務(wù)管理。
A.支付系統(tǒng)和移動貨幣服務(wù)。與全球趨勢一致，支付系統(tǒng)是拉美和加勒比地區(qū)中增長最快的金融科技領(lǐng)域之一?；ヂ?lián)網(wǎng)日益普及使得金融科技擴(kuò)展到支付系統(tǒng)。移動貨幣服務(wù)近年來顯著增長，但相對于其他地區(qū)而言仍然較低。移動支付服務(wù)由銀行和非銀行提供。移動電話技術(shù)使得偏遠(yuǎn)地區(qū)無人群的人口群體能夠更好地獲得金融服務(wù)，并且不需要專用的物理基礎(chǔ)設(shè)施，如ATM機(jī)。
B.替代融資（金融科技信貸）
2017 年，通過技術(shù)支持的拉丁美洲平臺的貸款金額為 6.63 億美元，比 2015 年高出 6 倍，并由巴西，墨西哥和智利領(lǐng)導(dǎo)。該地區(qū)的替代融資采取不同的形式，并使消費者和企業(yè)受益。
A.在拉美和加勒比地區(qū)中規(guī)范金融科技。
金融科技應(yīng)用通常需要新的監(jiān)管或 現(xiàn)有框架的改變，以涵蓋新的金融服務(wù)和產(chǎn)品。許多拉美和加勒比地區(qū)當(dāng)局已經(jīng)開始審查金融科技的監(jiān)管框架
B.巴西，墨西哥和哥倫比亞最近的監(jiān)管發(fā)展情況
在過去幾年中，巴西推出了幾項新規(guī)則以促進(jìn)創(chuàng)新，并鼓勵金融科技行業(yè) 發(fā)展，特別是在支付，P2P借貸，眾籌和個人理財管理等領(lǐng)域。2018 年 4 月，國家貨幣委員會發(fā)布了一項新決議，賦予金融科技公司進(jìn)入金融市場的機(jī)會。根據(jù)該決議，允許兩種類型的金融科技公司在不與作為中間人的銀行合作的情況下運營銀行服務(wù)：直接信貸公司、同業(yè)互貸公司。
2018 年，墨西哥政府頒布了具體的金融科技法律和法規(guī)。
哥倫比亞當(dāng)局通過新立法以及對現(xiàn)有法令修正來解決監(jiān)管需求
C.未來的挑戰(zhàn)
適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管對實現(xiàn)金融包容性、金融穩(wěn)定性和完整性以及保護(hù)消費者等政 策目標(biāo)非常重要。
Ⅴ.其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策考慮因素
A.中央銀行數(shù)字貨幣
雖然世界各地當(dāng)局正在努力監(jiān)控金融科技的發(fā)展，但問題是：央行本身是 否應(yīng)該將數(shù)字貨幣作為法定貨幣發(fā)行。國際貨幣基金組織（2018b）制定了一個基本理論框架，從用戶和中央銀行的角度評價央行數(shù)字貨幣（CBDC）案例。今天的技術(shù)允許普通公眾（包括非金融部門的企業(yè)和家庭）使用中央銀行賬戶。CBDC可以基于帳戶或代幣，提供不同程度的匿名和立即結(jié)算。支付系統(tǒng)考慮因素。引入 CBDC可以讓中央銀行確保有效的支付基礎(chǔ)設(shè)施（包括發(fā)行貨幣）。貨幣政策考慮因素。對于一些國家，其他考慮因素包括高度美元化和非正規(guī)性的潛在影響。
除了金融完整性風(fēng)險之外，CBDC 還可能涉及其他類型的風(fēng)險，例如由于 中斷、網(wǎng)絡(luò)攻擊和潛在的非中介化引起的操作風(fēng)險。
該地區(qū)的國家范例
烏拉圭 -E-Peso試點計劃、東加勒比中央銀行（ ECCB ）與 Fintech公司合作的Fintech試點項目、厄瓜多爾—美元經(jīng)濟(jì)的案例、委內(nèi)瑞拉宣布計劃推出“Petro”計劃。
B.稅收
金融科技要求稅務(wù)機(jī)關(guān)審查其現(xiàn)有的稅收政策和法律框架，并相應(yīng)地進(jìn)行 變更?？梢詫ΜF(xiàn)有稅法進(jìn)行修訂，或者對適用于金融科技活動的現(xiàn)有規(guī)則進(jìn)行解釋達(dá)到這一目的。
C.跨境支付
金融科技有可能提高效率并降低跨境轉(zhuǎn)移的成本，該成本是許多拉美國家 的重要收入來源。匯款的高成本減少了移民家庭在拉丁美洲和加勒比地區(qū)的收入。通過創(chuàng)新技術(shù)增加拉美和加勒比地區(qū)的匯款份額，有相當(dāng)大的空間。盡管該地區(qū)收到匯款的規(guī)模不小，但拉丁美洲和加勒比地區(qū)的跨境支付的金融科技活動仍然有限。
ⅵ.安全問題和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險
與其他地區(qū)相比，LAC 平均較少受到網(wǎng)絡(luò)威脅的影響。少數(shù)幾個國家采取了重要舉措，但該地區(qū)仍需要加強(qiáng)改善網(wǎng)絡(luò)安全。拉丁美洲和加勒比地區(qū)存在太多缺陷，包括以下幾個方面：立法和監(jiān)管：在許多拉丁美洲和加勒比國家，國家網(wǎng)絡(luò)犯罪立法要么薄弱，要么根本沒有。容量和標(biāo)準(zhǔn)：網(wǎng)絡(luò)安全方面的技能水平低于平均水平，網(wǎng)絡(luò)知識水平也相對較低。另外，創(chuàng)新技術(shù)的可用性也落后于許多同行國家。戰(zhàn)略和機(jī)構(gòu)設(shè)置：該地區(qū)的大多數(shù)國家已經(jīng)建立或正在制定網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略。網(wǎng)絡(luò)空間需要組織機(jī)構(gòu)來管理，各機(jī)構(gòu)對網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)進(jìn)行定期審計。
如何解決這些缺陷？
首先，需要通過 全面的立法，包括實體法和程序法。立法需要以技術(shù)中立的方式制定，以便這些 法條相對來說不受技術(shù)必然的變化的影響。其次，需要加強(qiáng)組織和機(jī)構(gòu)設(shè)置。第三，能力建設(shè)將成為提高網(wǎng)絡(luò)復(fù)原力的關(guān)鍵。第四，制定和實現(xiàn)國際最低標(biāo)準(zhǔn)。第五，該地區(qū)需要加大對技術(shù)的投入。
ⅶ.結(jié)論和未來研究
本文介紹了 LAC 的金融科技領(lǐng)域。Fintech有可能改善該地區(qū)的支付系統(tǒng)和媒介。金融科技的崛起給該地區(qū)的決策者帶來了挑戰(zhàn)。隨著金融技術(shù)在該地區(qū)加速發(fā)展，對于新技術(shù)將如何影響金融市場結(jié)構(gòu)以及政策該如何應(yīng)對的，我們了解甚少。本文是了解與該地區(qū)金融科技快速發(fā)展相關(guān)的關(guān)鍵問題的第一步。
