【編者按】跌宕起伏、冰火兩重天，是2018年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最真實(shí)的寫照。這一年，P2P集中性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)來勢(shì)洶洶，行業(yè)信心遭受重創(chuàng)；這一年，行業(yè)持續(xù)出清的同時(shí)，互金平臺(tái)上市潮涌，向資本市場(chǎng)發(fā)起一輪又一輪的沖刺；也是這一年，“強(qiáng)監(jiān)管”重構(gòu)行業(yè)格局，互金公司“去金融化”轉(zhuǎn)型進(jìn)一步深化，科技賦能金融成新潮流，金融科技被推到了歷史前臺(tái)。

前路浩浩蕩蕩，萬事盡可期待。值此之際，我們?yōu)榇蠹揖x了過去一年最值得一讀的，來自網(wǎng)貸之家專欄作者的十篇佳作，供大家重新回顧和審視2018年的互聯(lián)網(wǎng)金融。

偵真金：雷潮深思：P2P的未來和定位應(yīng)該是什么？

傳統(tǒng)金融的裂縫和民間金融的巨大缺口給了P2P平臺(tái)一個(gè)誕生和爆發(fā)的空間。但這個(gè)空間并沒有大到能滿足普惠金融這個(gè)巨大的命題。愛花大錢做廣告的網(wǎng)貸平臺(tái)，不僅要面對(duì)監(jiān)管政策所帶來的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，還要面對(duì)自身不良資產(chǎn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，本身又不具備傳統(tǒng)金融長(zhǎng)久積累下來的風(fēng)控水平，表面的風(fēng)光充滿了暗礁和涌流。這過程中，不能責(zé)怪投資人不懂識(shí)別P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，也不能責(zé)怪P2P平臺(tái)的風(fēng)控能力不足，這一切皆有因果。

那P2P是不是就沒有未來了呢?不，老T并不對(duì)這個(gè)行業(yè)感到灰心，P2P行業(yè)的能量是巨大的，這一點(diǎn)在過去短短幾年中孕育出這么多獨(dú)角獸企業(yè)便可知。正如老T開頭所說的，要正視這個(gè)行業(yè)的問題，才能給P2P未來指引正確的道路?；ヂ?lián)網(wǎng)金融，終究得回到互聯(lián)網(wǎng)的那一部分，而不是跟傳統(tǒng)金融比拼金融那一部分。國(guó)內(nèi)的征信體系不健全，數(shù)據(jù)不完善，處理數(shù)據(jù)和挖掘數(shù)據(jù)的能力不足，這些正是P2P擅長(zhǎng)而值得堅(jiān)持去積累實(shí)力的部分。P2P能夠利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)來發(fā)展個(gè)人借貸業(yè)務(wù)，在做好行業(yè)積累的情況下，去真正優(yōu)化金融流程和效率，走上專業(yè)的道路。【詳情】

財(cái)鑒：網(wǎng)貸的歷史進(jìn)程 也談投資人如何用腳投票

不管P2P被包裝得如何安全，本質(zhì)上看都不是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。如果不能接受這個(gè)現(xiàn)實(shí)，這部分投資人建議盡早離開網(wǎng)貸，沒必要讓自己投資以后提心吊膽。如果還要堅(jiān)守在網(wǎng)貸，投多少? 在現(xiàn)有的“殘酷”備案邏輯下，越大的平臺(tái)越容易拿到備案。那么，何為頭部平臺(tái)，判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？【詳情】

黑桃老K：備案，一場(chǎng)曠日持久的戰(zhàn)役?。ㄉ?、下篇）

這些年來，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的出生、發(fā)展、分化、繁榮、重生的過程，更像是一場(chǎng)被無限延期的高考，最令人焦急的不是考生們“臨時(shí)抱佛腳”的手足無措，而是付出了海量的精力、大量的時(shí)間、巨大的取舍之后沒有結(jié)果的等待。眼看著2018年政策的吃緊，以及自上而下對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整改的力度，不少平臺(tái)決定拋棄原有的資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，完全進(jìn)入個(gè)人小額貸款、消費(fèi)金融領(lǐng)域。【詳情】

目前的情況來看備案處于1-2年的延期狀態(tài)，這個(gè)行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量將會(huì)在未來的1-2年間呈現(xiàn)出急速下降的態(tài)勢(shì)?，F(xiàn)階段哪些平臺(tái)可能累死在備案的路上？【詳情】

肥皂：“一刀切”開啟P2P清退潮？小而美平臺(tái)不應(yīng)曇花一現(xiàn)

從客觀中立的角度，我們不能拿網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模、待收、交易量來衡定網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)大小，這些“過往業(yè)績(jī)”也不代表平臺(tái)是否暗含著風(fēng)險(xiǎn)。若完全按照交易量、待收余額等“成交指數(shù)”清退平臺(tái)的話，就等于是“一刀切”。小平臺(tái)未必有風(fēng)險(xiǎn)，大平臺(tái)也未必是安全，應(yīng)該注重的是網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)形式和網(wǎng)貸平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)。【詳情】

新金融瑯琊榜：從“雙降”到“三降” 互金運(yùn)動(dòng)式監(jiān)管何時(shí)休？

“雙降”、“三降”對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的沖擊是致命的，尤其在經(jīng)濟(jì)下行、信用風(fēng)險(xiǎn)上升的環(huán)境下，這種打壓指令加劇了行業(yè)的萎縮與動(dòng)蕩。無論“雙降”還是“三降”，本質(zhì)是一種運(yùn)動(dòng)式的整頓行為，而不是常態(tài)化監(jiān)管，更不等同于強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管。無論是生是死，無論備案還是牌照，無論信息中介還是信用中介，無論門檻有多高、標(biāo)準(zhǔn)有多嚴(yán)，當(dāng)前最重要的是明確政策預(yù)期，在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐漸釋放、合規(guī)性不斷提升的情況下，應(yīng)當(dāng)盡快告別運(yùn)動(dòng)式整治，回歸監(jiān)管常態(tài)。【詳情】

陳文：不解決如下問題，四大AMC化解P2P風(fēng)險(xiǎn)只是紙上談兵

四大AMC作為中國(guó)金融市場(chǎng)的定海神針，在金融穩(wěn)定壓倒一切的關(guān)鍵時(shí)刻，再次被黨和國(guó)家、銀保監(jiān)會(huì)寄予化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的厚望，這是一種榮譽(yù)，更是歷史擔(dān)當(dāng)和責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)捏w現(xiàn)。

然而就四大AMC如何介入P2P，無論是四大自己還是互金圈滿懷期望的從業(yè)人士，都還是一臉懵逼。有四大的參與，我們更可以期待P2P行業(yè)實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)退出，然而AMC參與P2P風(fēng)險(xiǎn)化解還有很多的困難和障礙。【詳情】

下木：宜人貸、拍拍貸等平臺(tái)業(yè)績(jī)邊際好轉(zhuǎn)互金概念股拐點(diǎn)將至？

截止2018年8月底，美股的7家上市互今公司已經(jīng)公布了今年二季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?？傮w而言，以拍拍貸、宜人貸、趣店、樂信為代表的頭部互金企業(yè)取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。其中，拍拍貸在上半年實(shí)現(xiàn)10.45億元凈利潤(rùn)，領(lǐng)跑互金概念股。另一方面，無論是從輿論還是政策導(dǎo)向，雷潮之后的監(jiān)管拐點(diǎn)已經(jīng)到來。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，去年底的141號(hào)文打了個(gè)措手不及。但在半年之后，新的“拐點(diǎn)”似乎已經(jīng)不遠(yuǎn)。【詳情】 

凡眼看錢：P2P平臺(tái)主體上市 其兜底能力如何衡量？

一直以來，P2P投資者們都視上市系平臺(tái)為香餑餑，尤其是在境外上市的，覺得比較靠譜，即使暴雷，也會(huì)有兜底能力。但這些上市公司的兜底能力到底如何呢?該怎么衡量P2P上市公司的兜底能力呢?【詳情】

愉見財(cái)經(jīng)：韭菜的面貌！附：防變韭菜方法論

這世界上有兩種“錢”。一種是“屬于自己的錢”：創(chuàng)造價(jià)值、付出心力、明白就里、心安理得。一種是“不屬于自己的錢”：聽風(fēng)是雨、盲目跟從、不明就里、投機(jī)倒把。

對(duì)于賺“不屬于自己的錢”這一類錢財(cái)，只要可驗(yàn)證的時(shí)間周期足夠長(zhǎng)，愉見財(cái)經(jīng)觀察到的故事結(jié)局往往是：比如，三次聽消息都賭對(duì)了、第四次錯(cuò)了，然后一錯(cuò)錯(cuò)完了前三次賺的錢;三年投某平臺(tái)都沒出幺蛾子，于是投的資金年年加碼，第四年全部肉包子打狗?！驹斍椤?/a>

薛洪言：從巨頭搭建開放平臺(tái)看 互金2.0時(shí)代的到來

金融強(qiáng)監(jiān)管只是提前開啟了互金巨頭們的轉(zhuǎn)型之路，從更深層次的驅(qū)動(dòng)因素看，互金巨頭向開放平臺(tái)的轉(zhuǎn)型卻是遲早的事情。對(duì)于互金巨頭而言，依托自身的差異化資源稟賦，去吸引在特定環(huán)節(jié)擁有差異化優(yōu)勢(shì)的合作伙伴，共建開放平臺(tái)，協(xié)同發(fā)展，有望成為互金2.0階段的主流模式。在2.0階段，場(chǎng)景不再是唯一的致勝因素，客戶、資金、數(shù)據(jù)、技術(shù)、資產(chǎn)等構(gòu)成金融閉環(huán)的核心要件，均可成為決定棋局走勢(shì)的勝負(fù)手。