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前言

在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和歐洲債權(quán)危機(jī)的洗劫過后，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，受到?jīng)_擊的投資者們開始重新反思自己真正的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

與此同時(shí)，過去十年間，澳大利亞的今天板塊經(jīng)歷了一系列的政策變革，一步步走向法律法規(guī)的日益收緊。這一變化注定會(huì)延續(xù)，而金融市場(chǎng)的參與者和投資者必將受到波及。

重大國(guó)際事件對(duì)于澳洲境內(nèi)市場(chǎng)的影響也不容小覷。其中，英國(guó)脫歐和美國(guó)川普上臺(tái)就對(duì)澳股產(chǎn)生了不小的沖擊。專家推論，政治地緣因素將會(huì)在近幾年內(nèi)繼續(xù)扮演重要的角色。

伴隨著澳洲投資市場(chǎng)的進(jìn)一步成熟，加上澳洲在國(guó)際金融中扮演日益重要的角色，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于澳洲投資者來說，將是越來越重要的課程。

澳大利亞投資者概覽：十句話概括澳洲投資市場(chǎng)

越來越多澳洲人，在機(jī)構(gòu)養(yǎng)老基金以外，參與了其他投資方式。

自籌養(yǎng)老基金的比例預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

現(xiàn)階段，自籌養(yǎng)老基金的普及度不如預(yù)期，30%澳洲人目前還未持有自籌養(yǎng)老基金。

持有在場(chǎng)交易產(chǎn)品（諸如股票、債券等）的投資者是主流。

在投資中，風(fēng)險(xiǎn)通常與回報(bào)成比例。

年輕投資者的風(fēng)險(xiǎn)趨避意向比年長(zhǎng)投資者明顯。換句話說，年輕投資者更不愿意參與高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。

然而，最趨避風(fēng)險(xiǎn)的投資者中，卻有21%的人期待獲得10%以上的投資回報(bào)。

作為趨避風(fēng)險(xiǎn)最常用的手段之一，多元化投資組合的方式仍然沒有被普及。

澳大利亞投資者現(xiàn)階段的投資方式仍然比較單一。

投資對(duì)于澳洲人的重要意義是毋庸置疑的。

為了保障未來的生活水平，澳洲人正在投入更多時(shí)間研究如何在退休前積累更多財(cái)富。

決定一個(gè)人退休以后生活水平的關(guān)鍵，就在于他開始投資的時(shí)機(jī)。越早開始投資，這個(gè)人就越不至于年老時(shí)淪落到依靠著政府養(yǎng)老金聊以度日的境地。

德勤指出，現(xiàn)階段的數(shù)據(jù)表明，澳大利亞絕大多數(shù)投資者仍然憑借著自己的能力來做投資方面的探索，或者求助于家人或朋友。

由于政策的頻繁變化，以及市場(chǎng)的復(fù)雜性，這些投資者顯然沒有意識(shí)到，專業(yè)人士的投資指導(dǎo)也許會(huì)給他們的投資帶來重要的改變。

澳洲投資風(fēng)向正在轉(zhuǎn)變

投資世界是變幻莫測(cè)的。

低利率環(huán)境，政策變化，科技創(chuàng)新，以及人口增長(zhǎng)，這些因素都在對(duì)澳洲投資市場(chǎng)產(chǎn)生了影響。

根據(jù)上圖我們可以得知，澳大利亞的利率從大約10年前，2008年就開始持續(xù)走低，現(xiàn)在的利率1.5%，處于歷史最低?；蛟谶@兩年會(huì)出現(xiàn)新的變化。

低利率對(duì)于投資者而言主要有兩方面的意義。

首先，除了會(huì)影響現(xiàn)金，其實(shí)，低利率對(duì)于一系列投資產(chǎn)品都會(huì)產(chǎn)生影響。根據(jù)Credit Suisse的分析，低利率往往意味著未來的低回報(bào)。作為結(jié)果，投資者可能會(huì)因此轉(zhuǎn)而尋求更高回報(bào)率同時(shí)也有著更高風(fēng)險(xiǎn)的其他投資。

其次，低回報(bào)意味著，投資所消耗的費(fèi)用在回報(bào)中所占比例變得高了。換句話說，也就是投資的成本變高，效率降低。因此，投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)而尋求收費(fèi)更低的投資機(jī)會(huì)，例如ETP（Exchanged Traded Products）。此外，部分投資者會(huì)尋求專業(yè)者的意見。

澳大利亞金融體系在過去數(shù)年間經(jīng)歷了廣泛的審查。澳大利亞政策制定者的注意力，陸續(xù)從銀行業(yè)管制，擴(kuò)散到更寬泛的領(lǐng)域，諸如財(cái)務(wù)顧問、財(cái)務(wù)意見的接受者，以及投資者們。

政策變革的歷程，無論對(duì)于財(cái)務(wù)顧問，還是投資者，都意味著機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

政策變革，一方面可能創(chuàng)造更多的不確定性，導(dǎo)致部分投資者轉(zhuǎn)而尋求專業(yè)人士的幫助以外。相反的，政策的變化也許會(huì)賦予投資者掌握更多金融知識(shí)的機(jī)會(huì)，反而導(dǎo)致更少人會(huì)尋求專業(yè)人士的幫助。

與此同時(shí)，改革會(huì)可能會(huì)帶來財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)的質(zhì)量提升。早在2012年，“未來金融咨詢”法規(guī)（The Future of Financial Advice）推出并在2013年生效使用，隨后2016年時(shí)又經(jīng)歷了修訂。

該法規(guī)旨在提升財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)的品質(zhì)，同時(shí)力爭(zhēng)在客戶與財(cái)務(wù)咨詢行業(yè)產(chǎn)生利益糾紛時(shí)，能夠重建雙方的信任和信心。

另外，該法規(guī)還希望能夠給普通大眾提供更多低成本的簡(jiǎn)單財(cái)務(wù)建議。

數(shù)碼技術(shù)正在加速發(fā)展，不僅促進(jìn)了交易的速度，還為人們提供了越來越便捷的信息獲取方式，方便投資者加入更廣闊的全球市場(chǎng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，10個(gè)澳大利亞人中就有6個(gè)使用手機(jī)進(jìn)行網(wǎng)上交易。

現(xiàn)有的手機(jī)交易平臺(tái)有諸如Nabtrade，CommSec，Westpac Online Investing 和HSBC Online Share Trading等等。

澳洲人普遍對(duì)新科技表現(xiàn)出開放的態(tài)度。2016年，86%的澳大利亞家庭擁有智能手機(jī)，這為金融創(chuàng)新科技提供了良好的平臺(tái)。

伴隨著數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新的普及，網(wǎng)絡(luò)安全也成為了新的擔(dān)憂。

網(wǎng)絡(luò)犯罪如今已經(jīng)成為商業(yè)行為中最常被報(bào)道的犯罪類型，且還在迅速增長(zhǎng)。

澳大利亞社會(huì)正在老齡化。

澳洲65歲以上的人口已經(jīng)從1964年的8%翻倍，到2016年的15%。

生育率的下降意味著這一趨勢(shì)還將持續(xù)。根據(jù)專家預(yù)測(cè)，到2055年，年齡在65周歲以上的人口數(shù)量將再翻一倍。

年老的澳洲人普遍比年輕的澳洲人擁有更多財(cái)富。同時(shí)，這一人群的擴(kuò)大必定會(huì)影響澳洲人的總體投資行為。潛在的變化趨勢(shì)如下：

澳洲投資者分析：需普及多元化投資

首先用一張圖概括澳大利亞投資者的總體投資：

下一代的投資觀

對(duì)于新一代澳洲人來說，他們的前三個(gè)理財(cái)目標(biāo)是：累積財(cái)富、存錢買房、旅游。

作為最年輕的群體，高達(dá)81%的人尋求穩(wěn)定和有保障的回報(bào)。對(duì)于這個(gè)群體的投資建議主要是：

財(cái)富積累者和老年人

對(duì)于正處于財(cái)富積累高峰期的中青年群體和老年人，他們的前三個(gè)理財(cái)基本一致，具體訴求如下：

對(duì)于這兩個(gè)群體的投資建議是有區(qū)別的。

中青年群體更需要了解未知的投資產(chǎn)品，擴(kuò)張自己的投資領(lǐng)域。而作為財(cái)富累積進(jìn)入尾聲的老年群體，更需要全方面掌握管理和稅務(wù)方面的要求。

澳洲投資者最看重的因素：回報(bào)

在投資時(shí)，澳洲人主要考慮如下幾個(gè)因素，按所占比重分別排序如下：

值得注意的是，雖然政策改革總是圍繞著稅務(wù)要求這個(gè)熱點(diǎn)進(jìn)行反復(fù)討論，但是在實(shí)際情況中，稅務(wù)影響并不是投資者認(rèn)為最重要的因素。

相比稅務(wù)上的影響，投資者最關(guān)心的還是投資和風(fēng)險(xiǎn)的比率。

投資信心分布

其次，對(duì)于不同的投資對(duì)象，澳洲人的投資信心也有不同：

根據(jù)上圖反映，我們可以看出，投資者對(duì)于現(xiàn)金的信心最大，其他分別是房地產(chǎn)、股票、以及其他投資產(chǎn)品。

除了產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn)，這一定程度上也與投資者對(duì)于投資產(chǎn)品種類的認(rèn)知相關(guān)。

金融知識(shí)被定義為金融知識(shí)、技能、態(tài)度和行為的組合，這些是根據(jù)個(gè)人情況做出合理金融決策所必需的知識(shí)。

澳大利亞被評(píng)為亞太地區(qū)金融知識(shí)平均水平最高的國(guó)家，在全球的排名第九。

根據(jù)德勤的觀點(diǎn)，澳大利亞投資者仍然有學(xué)習(xí)提升的空間，尤其是在尋求專業(yè)人士指導(dǎo)和投資多元化方面，澳洲投資者需要改善。

該報(bào)告認(rèn)為，伴隨著時(shí)間更迭，投資對(duì)于澳洲人變得愈發(fā)重要。

人口進(jìn)一步老齡化，以及人們退休后的時(shí)間變長(zhǎng)，僅僅依靠退休金是不可能支持退休生活的，所以財(cái)富的積累更加必不可少的。

目前澳洲投資者在投資多元化方面還面臨著不少障礙。除了金融知識(shí)的不足，投資業(yè)本身與投資者的交流也存在著欠缺。

所幸的是，技術(shù)的發(fā)展和政策的變革給澳洲人的投資方式意味著潛力和更低的投資成本。作為結(jié)果，投資文化的進(jìn)一步普及，將吸引更多的人參與到投資的浪潮中。