基本養(yǎng)老金距離入市再近一步。
全國社會保障基金理事會12月6日發(fā)布公告稱，根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》和全國社會保障基金理事會相關(guān)評審規(guī)定，經(jīng)過嚴格的評審程序，評出了21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)。
上述名單包括14家基金管理公司、6家保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及1家券商。據(jù)基金業(yè)內(nèi)人士預期，該名單公布后，入選的投資管理機構(gòu)還將與全國社保就具體管理產(chǎn)品的合同進行磋商，并簽署管理合同。由于此前相關(guān)管理人都有社?；蚰杲鸸芾斫?jīng)驗，預計后續(xù)的溝通工作不會延續(xù)很長時間。最快明年初，基本養(yǎng)老金就可以進入正式運作階段。
七階段評審篩選出21家機構(gòu)
根據(jù)公告，此次入選的21家機構(gòu)中，包括14家基金管理公司、6家保險資產(chǎn)管理機構(gòu)和1家券商。這個比例恰好印證了目前專業(yè)化資產(chǎn)管理市場的行業(yè)格局，即基金管理公司占據(jù)大半壁江山，保險和券商依托資源稟賦和投管能力分別占據(jù)重要份額。
根據(jù)統(tǒng)計，入選的21家機構(gòu)中，有15家基金公司和券商擁有社保投資管理人資格，有18家基金券商和保險資管機構(gòu)擁有年金投資管理人資格，有12家機構(gòu)同時具備社保和年金管理資格。此次獲得基本養(yǎng)老金管理資格后，這12家機構(gòu)有望成為名副其實的“全牌照”資產(chǎn)管理機構(gòu)。
基本養(yǎng)老保險基金是廣大群眾的“養(yǎng)命錢”，也是重要的公共資金。此次入圍的21家機構(gòu)將擔負起首批養(yǎng)老金組合的管理重任，因此這個名單的篩選和評審格外慎重。
根據(jù)全國社?；鹄硎聲l(fā)布的相關(guān)公告，此次基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)的評審程序包括：評審公告、申請?zhí)峤?、申請受理、專家評審、社保基金會審定、結(jié)果公告、監(jiān)管部門備案七個階段。
此次入圍的候選機構(gòu)的基本要求是，具有全國社會保障基金境內(nèi)證券投資管理經(jīng)驗或企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗，且最近3年實際管理相關(guān)基金，最近3年無重大違法違規(guī)行為，最近3年未受到監(jiān)管部門重大處罰等要求。
符合上述條件的機構(gòu)，方有資格上報申請意向函和相關(guān)證明材料。社?；饡Π磿r提交申請材料的機構(gòu)進行條件審查，受理符合條件的機構(gòu)申請，并發(fā)放調(diào)查問卷。此后，社?；饡从嘘P(guān)規(guī)定組成專家評審委員會對申請機構(gòu)進行了評審。
最關(guān)鍵的評審于上周進行，根據(jù)參與評審的投資管理機構(gòu)透露，在現(xiàn)場，評審高度關(guān)注申請機構(gòu)的長期業(yè)績表現(xiàn)及公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善程度。
諸如，管理團隊投資哲學是否符合“長期穩(wěn)健”的標準，資產(chǎn)管理規(guī)模是否“有機增長”，公司的風控是否完善，治理結(jié)構(gòu)及激勵機制是否適合管“長線資金”等問題也是評選專家高度關(guān)注的核心問題。
正是在這一系列嚴苛的評審篩選過程下，21家投資機構(gòu)脫穎而出，獲得基本養(yǎng)老金證券投資管理機構(gòu)的資格。
養(yǎng)老金將成資本市場“壓艙石”
那么，作為資本市場的“新生力量”，基本養(yǎng)老保險基金究竟能為A股帶來多大增量呢？
有保險公司內(nèi)部粗略估算，按照人社部在新聞發(fā)布會中提到過的信息，全國可納入投資運營的基本養(yǎng)老金共計2萬億元左右，參考之前企業(yè)年金基金和社?；鸬耐顿Y比例來看，預估基本養(yǎng)老金首次入市比例約在10%。
“在實際運作上，預估第一批委托省份約3至5個省（市），委托總規(guī)模約在2000億至3000億元，按照10%比例入市，估計首批進入A股的基本養(yǎng)老金規(guī)模200億至300億元?！鄙鲜鰧＜冶硎?。
為確保老有所養(yǎng)、老有所依，近年來，我國構(gòu)建并在不斷完善養(yǎng)老金三支柱體系，即第一支柱基本養(yǎng)老保險、第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金（其中企業(yè)年金是企業(yè)自主決定是否建立、職業(yè)年金是針對機關(guān)事業(yè)單位的強制性補充養(yǎng)老保險）、第三支柱個人儲蓄養(yǎng)老（如醞釀推出的個人稅收遞延型養(yǎng)老保險）等。
目前，養(yǎng)老金第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金均已實現(xiàn)市場化投資運作，隨著基本養(yǎng)老保險基金首批投管機構(gòu)名單的公布，養(yǎng)老金第一支柱也將開啟市場化之旅。此外，根據(jù)此前的初步規(guī)劃，未來即將推出的第三支柱，也將延續(xù)第一、第二支柱的基本治理結(jié)構(gòu)。由于與第一、第二支柱存在相同的保值增值訴求，預計第三支柱的投資風格也有望延續(xù)第一、第二支柱的長期穩(wěn)健基調(diào)，投資類別以及各類別的投資比例限定，預計也會保持一致。
接受記者采訪的多位保險業(yè)資深人士表示，在美國等發(fā)達國家，養(yǎng)老金是各類要素市場的長線資金，不僅支撐了資本市場幾十年的長期穩(wěn)定發(fā)展，同時也支撐了實體經(jīng)濟的發(fā)展。“在我國三支柱養(yǎng)老資產(chǎn)配置中，的確應該全面市場化，科學、綜合、審慎地配置適量的資金在股市。這種‘長錢’是社會發(fā)展的穩(wěn)定基石，也是資本市場良性發(fā)展的壓艙石?！?/p>
業(yè)內(nèi)專家認為，基本養(yǎng)老保險基金正式運作后，將增加權(quán)益投資的類別，長期來看有著積極的正面影響，主要體現(xiàn)為：第一，基本養(yǎng)老保險基金將成為資本市場長期資金的穩(wěn)定來源，形成A股價值發(fā)現(xiàn)和價值投資的穩(wěn)定基石，倡導追求長期收益的投資理念；第二，基本養(yǎng)老保險基金進入股市將擴大機構(gòu)投資者隊伍，投資者結(jié)構(gòu)將由目前“散戶為主”逐漸向成熟市場的“機構(gòu)為主”轉(zhuǎn)變；第三，有利于減少股指波動的幅度和市場投機成分，遏制市場大起大落。
21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)名單
機構(gòu)名稱
博時基金管理有限公司
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機構(gòu)名稱
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