一、只能在交易所和試點券商公布的證券范圍內(nèi)進行買賣
普通證券交易下，投資者可以按照規(guī)定買賣所有在證券交易所上市交易的非停牌證券。融資融券交易下投資者只能在交易所和試點券商公布的范圍內(nèi)買賣證券?？蛻粜庞米C券賬戶不得融資買入融資標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得融券賣出融券標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得用于買入或轉(zhuǎn)入除可充抵保證金及標(biāo)的證券范圍以外的證券。
各試點券商公布的標(biāo)的證券和可充抵保證金證券范圍可能有所不同，投資者在參與融資融券交易時要關(guān)注試點券商公告，事先了解交易的證券是否屬于融資或融券標(biāo)的，是否在可充抵保證金證券范圍內(nèi)。
二、融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托
根據(jù)規(guī)定，融券賣出申報價格不得低于該證券的最近成交價，如該證券當(dāng)天未產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于前收盤價。這一點可以防止空頭打壓導(dǎo)致暴跌，平緩大量賣空對股價的助跌效應(yīng)，有利于保護投資者的利益。這一規(guī)定也意味著投資者進行融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托。
三、信用證券賬戶資金周轉(zhuǎn)受一定限制
投資者信用證券賬戶維持擔(dān)保比例超過300%時，方可提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或可充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%；未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣出所得價款除買券還券外不得另作他用；客戶賣出信用證券賬戶內(nèi)已開倉證券所得價款，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先償還其融資欠款。
這些流動性限制可能會對投資者的資券使用產(chǎn)生一定影響。比如投資者急需資金周轉(zhuǎn)時，只有了結(jié)全部融資融券交易，才能提取信用賬戶內(nèi)的全部資產(chǎn)。這就要求投資者在進行融資融券交易時，提前做好財務(wù)安排，統(tǒng)籌資券使用。
四、信用證券賬戶使用上有特殊限制
投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個，只能在開立券商使用。并且根據(jù)規(guī)定，客戶信用證券賬戶不得用于從事新股申購、定向增發(fā)、債券回購、預(yù)受要約、LOF申購及贖回、現(xiàn)金選擇權(quán)申報、LOF和債券的跨市場轉(zhuǎn)出以及證券質(zhì)押等事項。融資融券也暫不采取大宗交易方式。
此外，如果投資者為上市公司董事、監(jiān)事或高級管理人員的，試點券商將限制該投資者使用其信用證券賬戶買賣該上市公司股票。如果投資者持有上市公司限售股份的，試點券商也將根據(jù)客戶屬性及限售股解禁狀態(tài)限制該投資者信用證券賬戶相應(yīng)交易權(quán)限。
投資者在進行融資融券交易過程中要牢記這些規(guī)則，盡量避免因違反規(guī)則導(dǎo)致交易失敗，或者因不熟悉規(guī)則影響資金使用效率，帶來不必要的損失。（本文由招商證券提供）
