上次的文章里，老羅進(jìn)行了投資者分類及不同投資類型對(duì)應(yīng)的方法論的介紹，并表示以后會(huì)帶領(lǐng)大家走上學(xué)習(xí)更多基本面的道路。今天，老羅決定先從宏觀角度教大家如何選擇行業(yè)。
01 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的月頻率數(shù)據(jù)對(duì)周期性行業(yè)、汽車(chē)、食品飲料行業(yè)的追蹤效果最好
民生證券做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)，他們將國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的工業(yè)企業(yè)收入和利潤(rùn)數(shù)據(jù)在行業(yè)口徑最大程度上匹配中信一級(jí)行業(yè)，得出中信一級(jí)行業(yè)中20個(gè)與制造業(yè)相關(guān)的子行業(yè)的季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局口徑季度數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)，其中國(guó)家統(tǒng)計(jì)局口徑的利潤(rùn)增長(zhǎng)率使用利潤(rùn)總額計(jì)算，收入增長(zhǎng)率使用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入計(jì)算。
最后他們發(fā)現(xiàn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)的季度同比增長(zhǎng)率均與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局口徑的工業(yè)企業(yè)收入和利潤(rùn)數(shù)據(jù)具有顯著相關(guān)性的包括10個(gè)行業(yè)：石油石化、煤炭、有色金屬、電力及公用事業(yè)、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、建材、機(jī)械、汽車(chē)和食品飲料等。
▲來(lái)源：蘿卜投研
但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局口徑數(shù)據(jù)對(duì)高科技行業(yè)、醫(yī)藥、家電等消費(fèi)行業(yè)追蹤效果不明顯。下圖是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的月度數(shù)據(jù)與周期行業(yè)收入增速和利潤(rùn)增速的擬合結(jié)果。
▲來(lái)源：蘿卜投研
這說(shuō)明了什么呢？很簡(jiǎn)單，這樣的擬合數(shù)據(jù)意味著，你如果每個(gè)月盯著國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的這十個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)，能在較大概率上提前預(yù)測(cè)這幾個(gè)行業(yè)的季度收入和凈利潤(rùn)增速。
只要你能上網(wǎng)，都不需要去做具體的分析，只要看看國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，就能對(duì)哪個(gè)行業(yè)這個(gè)月表現(xiàn)得好了如指掌了，不需要等到公司發(fā)季報(bào)，你就能提前掌控業(yè)績(jī)。
02 月度行業(yè)收入和利潤(rùn)對(duì)投資非常有指導(dǎo)意義
證實(shí)了統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)對(duì)于預(yù)測(cè)中信一級(jí)行業(yè)的收入和凈利潤(rùn)有指導(dǎo)意義之后，各位看官關(guān)心的應(yīng)該是下一個(gè)問(wèn)題了：根據(jù)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)買(mǎi)股票，能賺錢(qián)嗎？
別急，老羅找到了分析師統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)根據(jù)行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率分組后，增速最高的4個(gè)行業(yè)構(gòu)成的組合超額收益率也最高。這意味著什么呢？就意味著你看國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)找到了增速好的行業(yè)，跟著去買(mǎi)，就能獲得很高的超額收益了。超額收益是什么呢？就是我們?cè)谏弦黄恼轮刑岬降挠蒃PS帶來(lái)的股價(jià)增長(zhǎng)，是謂價(jià)值投資啦。
增速最高的組合2012年4月-2018年7月實(shí)際收益率為78.11%，累計(jì)超額收益率達(dá)36.82%，超額收益率最大回撤為11.46%，增速最低的4個(gè)行業(yè)超額收益率最低，同期實(shí)際收益率為-30.41%，累計(jì)超額收益率為-49.43%。
買(mǎi)入高增長(zhǎng)的行業(yè)與回避低增長(zhǎng)的行業(yè)同樣重要。
▲來(lái)源：蘿卜投研
接下來(lái)，各位看官就可以自己關(guān)注統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，構(gòu)建出自己的行業(yè)配置了！
本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)
點(diǎn)擊舉報(bào)。
