聽書筆記
《金融心理學》的作者拉斯·特維德，是一位成功的投資銀行家、基金經(jīng)理和金融衍生品投資人，他也是暢銷書《逃不開的經(jīng)濟周期》的作者。
《金融心理學》這本書闡述了一個最重要的觀點：影響金融市場價格的直接因素，是市場參與者的心理和認知。
金融市場的四個基本原理
第一條原理，市場走在經(jīng)濟前面。
這是說，股市是經(jīng)濟的晴雨表，能提前反映經(jīng)濟趨勢?？偟膩碚f，經(jīng)濟衰退的時候，股市先于經(jīng)濟指標下跌；經(jīng)濟向好的時候，股市提前企穩(wěn)上漲。
現(xiàn)實中，股市有人為干預(yù)和操縱的成分。在拉斯·特維德看來，市場并不是永遠正確，晴雨表里也有水分。因為，市場往往是非理性的。
金融市場第二條基本原理，市場是非理性的。
市場是由千千萬萬人組成的，在群體情緒的影響下，人們總是貪婪地買進，同時恐懼地賣出，市場完全被人們的狂想所控制，變得歇斯底里。
第三條基本原理，預(yù)測長期經(jīng)濟走勢是不可能的。
為什么呢？因為蝴蝶效應(yīng)。 蝴蝶效應(yīng)的意思是，不起眼的一個小動作能引起一連串的巨大反應(yīng)。
既然金融市場是無法預(yù)測的，那經(jīng)濟學家、市場分析師有什么價值呢？盡管金融市場是不可預(yù)測的，但是，正是他們的研究工作，推動金融市場的心理預(yù)期盡量一致，并且不斷往客觀世界靠近。事實上，他們也經(jīng)?？村e。
第四條基本原理，技術(shù)圖形是自我實現(xiàn)的。
為了克服非理性，市場交易者們希望用技術(shù)圖形來發(fā)現(xiàn)價格變化的規(guī)律，但是，技術(shù)圖形，也是人們心理作用的結(jié)果。
你想想看，技術(shù)分析的工具就那么幾種，大部分人都使用相同的技術(shù)分析手段，采取同樣的行動，最后的結(jié)果就是，共同推動了圖形的自我實現(xiàn)。
在金融市場，哪種信息最有價值？
在拉斯·特維德看來，金融市場的信息主要有兩種，一種是新聞消息，另一種是市場參與者的交易信息。
拉斯·特維德認為，新聞消息根本沒有價值。
新聞消息為什么會跟市場的走勢背道而馳呢？
首先，人們想當然地以為媒體發(fā)布的信息一定都是真實的。
其次，新聞消息的價值在公布的瞬間已經(jīng)大打折扣。
第三，大量復(fù)雜的新聞信息，會給人們的神經(jīng)帶來很大的壓力，會對原本有把握的事情產(chǎn)生懷疑，而做出錯誤的判斷。
所以，在拉斯特維德看來，新聞信息對投資者沒什么價值，反而有誤導(dǎo)作用，靠盯住財經(jīng)新聞炒股是不可能賺到錢的。如果你想賺錢，你應(yīng)該盯住市場參與者的交易信息。
市場參與者有兩類，一類是市場大腕，另一類是散戶。散戶是市場里最不精明的人。市場大腕總體上比其他絕大多數(shù)參與者賺得更多，堅定地跟隨他們操作可以幫助我們賺錢。
拉斯·特維德說市場大腕分為三種：
第一種，持有上市公司5%股份以上的高管；
第二種，證券交易所的資金大戶；
第三種，金融套利者。
目前，這些重要的市場操作者的交易行為都要在監(jiān)管部門備案，公布于眾，可以從公開的信息里查找他們的蛛絲馬跡。
但是，市場大腕、職業(yè)投資人也有馬失前蹄、翻車的時候，這又是為什么呢？原因是，信息雖然至關(guān)重要，但是，心態(tài)決定了一切。
盡管有一些技術(shù)性的指標可以作為判斷依據(jù)，但是，拉斯特維德還是強調(diào)，總體上來說，市場是被人們的認知和情緒左右的。
解讀 | 佳諾
香港康宏金融集團資深顧問，7年財經(jīng)記者
播音 | 邱博
策劃編輯 | 李峻
音頻編輯 | 陳子夫
