投資基礎(chǔ)知識——MACD指標
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MACD指標又叫指數(shù)平滑異同移動平均線，是由查拉爾·阿佩爾（Gerald Apple）所創(chuàng)造的研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術(shù)分析工具。
一、 MACD指標的原理和計算方法
（一）MACD指標的基本原理
平滑異同移動平均線MACD，是一種利用短期均線與長期均線之間的聚合與分離狀況，對買進賣出時機進行研判的技術(shù)指標。
MACD的原理是運用兩條不同速度（短期與長期）的平滑移動平均線EMA,來計算兩者的正負差DIF（又稱離差值），再由DIF的多日平均計算出MACD指（也稱為異同平均數(shù)DEA、離差平均值DEA）。經(jīng)過雙重平滑運算，便可較好的“過濾”出買賣信號。
把離差值和離差平均值畫在以時間為橫軸、以MACD為縱軸的坐標上，通過觀察離差值和離差平均值的方向、絕對位置和相對位置關(guān)系，把它們的同向、異向和交叉作為買賣信號的提示。為使買賣信號更直觀，還可以將離差值減離差平均值之差向時間軸引垂直線，得到BAR柱狀線。
這樣，根據(jù)移動平均線原理發(fā)展出來的MACD，既可以去除掉移動平均線頻繁發(fā)出假信號的缺陷，又可保留了移動平均線趨勢性、穩(wěn)重性、安定性等特點。在國內(nèi)外證券市場上，MACD也被證明是一種較為有效的研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術(shù)分析工具。
（二）、MACD指標的計算方法
MACD指標是由正負差（DIF，離差值)和異同平均數(shù)（DEA，MACD,離差平均數(shù)）兩部分組成。其中，DIF是核心，DEA是輔助。
DIF是快速平滑移動平均線（EMA1）和慢速平滑移動平均線（EMA2）的差。
MACD在應(yīng)用上，首先計算出快速平滑移動平均線（即EMA1）和慢速平滑移動平均線（即EMA2），以此兩個數(shù)值，來作為測量兩者（快慢速線）間的離差值（DIF）的依據(jù)，然后再求離差值（DIF）的N周期的平滑移動平均線DEA（也叫MACD、DEM）線。
指數(shù)平滑：
指數(shù)平滑其實是加權(quán)平均的一種延伸。與加權(quán)平均相比，有兩個主要的區(qū)別：
（1）指數(shù)平滑考慮的時間區(qū)間是從當天到以前的每一天。加權(quán)平均是有時間參數(shù)的，時間區(qū)間是有限的。
（2）指數(shù)平滑的權(quán)重是遞減的，有平滑因子具體體現(xiàn)遞減的程度。
具體公式：
當天的EMA
=前一日EMA× （1-α ） ＋今日收盤價P× α
其中， α是平滑因子，要求0《 α《1
計算涉及到EMA的初值，也就是計算的第一個EMA的值。一般以收盤價代替EMA的初值。
EMA1=P1
EMA2= （1-α ） P1+ α.P2
EMA3= （1-α ）[（1-α ） P1+ α.P2]+ α.P3
= （1-α ）（1-α ） P1+ （1-α ） α.P2+α.P3
下面，以現(xiàn)在流行的EMA1的參數(shù)為12日，EMA2的參數(shù)為26日，DIF的參數(shù)為9日為例來看看MACD的計算過程：
1、計算移動平均值（EMA） 12日EMA的算式為：
EMA（12）
=前一日EMA（12）×11/（12+1）＋今日收盤價×2/（12+1）
26日EMA的算式為 ： EMA（26）
=前一日EMA（26）×25/（26+1）＋今日收盤價×2/（26+1）
應(yīng)該說明的是，以上兩個公式都是指數(shù)平滑公式，平滑參數(shù)分別是2/13，2/27。計算涉及到EMA的初值，也就是計算的第一個EMA的值。一般以收盤價代替EMA的初值。
2、計算離差值（DIF） DIF=今日EMA（12）－今日EMA（26）
3、計算DIF的9日EMA 根據(jù)離差值計算其9日的EMA，即離差平均值，是所求的MACD值。為了不與指標原名相混淆，此值又名DEA或DEM。 今日DEA（MACD）
=前一日DEA×8/（9+1）＋今日DIF×2/（9+1）
理論上，在持續(xù)的漲勢中，12日EMA線在26日 EMA線之上，其間的正離差值（+DIF）會越來越大；反之，在跌勢中離差值可能變?yōu)樨摂?shù)（—DIF），也會越來越大，而在行情開始好轉(zhuǎn)時，正負離差值將會縮小。指標MACD正是利用正負的離差值（±DIF）與離差值的N日平均線（N日EMA）的交叉信號作為買賣信號的依據(jù)，即再度以快慢速移動線的交叉原理來分析買賣信號。另外，MACD指標在股市軟件上還有個輔助指標——BAR柱狀線，其公式為：BAR=2×(DIF－DEA)，我們還是可以利用BAR柱狀線的收縮來決定買賣時機。
離差值DIF和離差平均值DEA是研判MACD的主要工具。其計算方法比較煩瑣，由于目前這些計算值都會在股市分析軟件上由計算機自動完成，因此，投資者只要了解其運算過程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指標的計算一樣，由于選用的計算周期的不同，MACD指標也包括日MACD指標、周MACD指標、月MACD指標年MACD指標以及分鐘MACD指標等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日MACD指標和周MACD指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
在實踐中，將各點的 DIF和DEA（MACD）連接起來就會形成在零軸上下移動的兩條快速（短期）和慢速（長期）線，此即為MACD圖。
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2樓 2008-2-4 12:55:30
Re:投資基礎(chǔ)知識——MACD指標-投資學(xué)院-股天下 證券_股票_行情_期貨
二、MACD指標的一般研判標準
MACD指標的一般研判標準主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態(tài)展開。一般分析方法主要包括
（1）DIF和MACD值及它們所處的位置
（2）DIF和MACD的交叉情況、
（3）紅柱狀的收縮情況
（4）MACD圖形的形態(tài)
從這四個大的方面進行分析。
（一）DIF和MACD的值及線的位置
1、當DIF和MACD均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股；
下圖是002069獐子島的日線圖?？梢钥吹組ACD和DIF均在零線以上并向上移動時，該股大幅拉升
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3樓 2008-2-4 13:09:50
Re:
2、當DIF和MACD均小于0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。
下圖是601857中國石油的日線圖，可以看到在中石油上市以后MACD和DIF均小于0，并向下運行，其股價也短期內(nèi)大跌50%以上
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4樓 2008-2-4 13:38:57
Re:
3、當DIF和MACD均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移動時，一般表示為股票行情處于多頭市場的短期回調(diào)階段，在總體看多的情況下，可以先賣出股票觀望；
下圖是600595中孚實業(yè)的07年7月到8月的日線圖，可以看到，該股的MACD和DIF在0線以上向下移動，在股價回調(diào)一段時間后，再次大幅拉升
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5樓 2008-2-4 13:50:37
Re:
4、當DIF和MACD均小于0時（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移動時，一般表示為空頭市場的反彈階段，股票將上漲，在總體看空的情況下，可以少量買進股票。
下圖是600108亞盛集團05年4月到7月的日線圖，可以看到，雖然DIF和MACD在0線下一度向上移動，股價也隨之小幅反彈，但仍然難改其下跌趨勢，該股一度跌到了1.5元
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6樓 2008-2-4 14:07:21
Re:
（二）DIF和MACD的交叉情況
1、當DIF和MACD都在零線以下，而DIF向上突破MACD時，表明空頭市場的反彈行情已經(jīng)開始，可以開始買進股票或持股，這是MACD指標“黃金交叉”的一種形式。
下圖是601666平煤天安07年11月到08年1月的日線圖，可以看到在0線以下，MACD指標出現(xiàn)金叉后，其股價隨之大幅
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7樓 2008-2-4 14:12:14
Re:
2、當DIF與MACD都在零線以上，而DIF向上突破MACD時，表明股市處于一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是MACD指標“黃金交叉”的另一種形式。
下圖是600123蘭花科創(chuàng)07年8月到9月的日線圖，可以看到該股MACD指標在0線上方形成黃金交叉，之后股價大幅上漲
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8樓 2008-2-4 14:23:54
Re:
3、當DIF與MACD都在零線以上，而DIF卻向下突破MACD時，表明股市即將由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將下跌，這時應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是MACD指標“死亡交叉”的一種形式
下圖是601318中國平安的日線圖，該股DIF和MACD都在零線以上時形成了“死亡交叉”，估計之后是一路下行
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9樓 2008-2-4 14:32:31
Re:
4、當DIF和MACD都在零線以上，而DIF向下突破MACD時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是MACD指標“死亡交叉”的另一種形式。
下圖是600839四川長虹01年6月到8月的日線圖，可以看到該股MACD指標在0線下方形成死亡交叉，之后股價是加速下跌
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10樓 2008-2-4 14:47:07
Re:
（三）MACD指標中的柱狀圖分析
1、當紅柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于牛市行情中，股價將繼續(xù)上漲，這時應(yīng)持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。
下圖是002019鑫富藥業(yè)的日線圖，可以看到，其股價隨著紅柱狀的逐漸增加而大幅拉升
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11樓 2008-2-4 14:50:23
Re:
2、當藍（綠）柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于熊市行情之中，股價將繼續(xù)下跌，這時應(yīng)持幣觀望或賣出股票，直到藍（綠）柱開始縮小時才可以考慮少量買入股票。
下圖是600018上港集團的日線圖，可以看到，隨著藍色柱狀的逐漸放大，其股價加速下跌
此主題相關(guān)圖片如下：
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12樓 2008-2-4 15:03:21
Re:
3、當紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結(jié)束（或要進入調(diào)整期），股價將大幅下跌，這時應(yīng)賣出大部分股票而不能買入股票。
下圖是601866中海集運的日線圖，可以看到，在紅柱狀逐漸縮小后不久，該股便大幅下挫
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13樓 2008-2-4 15:07:06
Re:
4、當藍（綠）柱狀開始收縮時，表明股市的大跌行情即將結(jié)束，股價將止跌向上（或進入盤整），這時可以少量進行長期戰(zhàn)略建倉而不要輕易賣出股票。
下圖是600048保利地產(chǎn)07年4月到8月的日線圖，可以看到，該股在藍色柱狀逐漸減少后不久，股價大幅拉升
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14樓 2008-2-4 15:11:00
Re:
5、當紅柱開始消失、藍（綠）柱開始放出時，這是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市的上漲行情（或高位盤整行情）即將結(jié)束，股價將開始加速下跌，這時應(yīng)開始賣出大部分股票而不能買入股票。
下圖是600653申華控股07年5月到7月的日線圖，可以看到當紅柱開始消失、藍柱開始放出時，該股不久后大幅下挫
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15樓 2008-2-4 15:13:45
Re:
6、當綠柱開始消失、紅柱開始放出時，這也是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市的下跌行情（或低位盤整）已經(jīng)結(jié)束，股價將開始加速上升，這時應(yīng)開始加碼買入股票或持股待漲。
下圖是600048保利地產(chǎn)07年4月到8月的日線圖，可以看到，該股在藍色柱狀逐漸轉(zhuǎn)換成紅色柱狀后，股價大幅拉升
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16樓 2008-2-4 15:28:29
Re:
（四）MACD圖形的形態(tài)分析
1、頂背離 當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價一直在向上漲，而MACD指標圖形的走勢是一峰比一峰低，即當股價的高點比前一次的高點高、而MACD指標的高點比指標的前一次高點低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號。
例：
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17樓 2008-2-4 15:32:15
Re:
2、底背離 底背離一般出現(xiàn)在股價的低位區(qū)。當股價K線圖上的股票走勢，股價還在下跌，而MACD指標圖形的走勢是一底比一底高，即當股價的低點比前一次低點底，而指標的低點卻比前一次的低點高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是預(yù)示股價在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號，表明股價短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入股票的信號。
例：
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18樓 2008-2-4 15:38:02
Re:
在實踐中，MACD指標的背離一般出現(xiàn)在強勢行情中比較可靠，股價在高價位時，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認位股價即將反轉(zhuǎn)，而股價在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認。因此，MACD指標的頂背離研判的準確性要高于底背離，這點投資者要加以留意。
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19樓 2008-2-4 15:43:43
三、MACD指標的實戰(zhàn)技巧
MACD指標的實戰(zhàn)技巧主要集中在MACD指標的“金叉”、“死叉”以及MACD指標中的紅、綠柱狀線的情況等兩大方面。
通過這兩大方面的分析，可以揭示MACD指標的買賣和觀望功能 。
（一）買入信號
1、DIF線和MACD線的交叉情況分析
（1）0值線以下區(qū)域的弱勢“黃金交叉”
當MACD指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以下區(qū)域同時向下運行很長一段時間后，當DIF線開始進行橫向運行或慢慢勾頭向上靠近MACD線時，如果DIF線接著向上突破MACD線，這是MACD指標的第一種“黃金交叉”。它表示股價經(jīng)過很長一段時間的下跌，并在低位整理后，一輪比較大的跌勢后、股價將開始反彈向上，是短線買入信號。對于這一種“黃金交叉”，只是預(yù)示著反彈行情可能出現(xiàn)，并不表示該股的下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價還有可能出現(xiàn)反彈行情很快結(jié)束、股價重新下跌的情況，因此，投資者應(yīng)謹慎對待，在設(shè)置好止損價位的前提下，少量買入做短線反彈行情。
再度出現(xiàn)死叉時，及時出局。
（2）0值線附近區(qū)域的強勢“黃金交叉”
當MACD指標中的DIF線和MACD線都運行在0值線附近區(qū)域時，如果DIF線在MACD線下方、由下向上突破MACD線，這是MACD指標的第二種“黃金交叉”。它表示股價在經(jīng)過一段時間的漲勢、并在高位或低位整理后，股價將開始一輪比較大的上漲行情，是中長線買入信號。它可能就預(yù)示著股價的一輪升幅可觀的上漲行情將很快開始，這是投資者買入股票的比較好的時機。對于這一種“黃金交叉”，投資者應(yīng)區(qū)別對待
1﹞當股價是在底部小幅上升，并經(jīng)過了一段短時間的橫盤整理，然后股價放量向上突破、同時MACD指標出現(xiàn)這種金叉時，是長線買入信號。此時，投資者可以長線逢低建倉。
2﹞當股價是從底部啟動、已經(jīng)出現(xiàn)一輪漲幅比較大的上升行情，并經(jīng)過上漲途中的比較長時間的中位回檔整理, 然后股價再次調(diào)頭向上揚升、同時MACD指標出現(xiàn)這種金叉時,是短線買入信號。
3）0值線以上區(qū)域的一般“黃金交叉”
當MACD指標中的DIF線和MACD線都運行在0值線以上區(qū)域時，如果DIF線在MACD線下方調(diào)頭、由下向上突破MACD線，這是MACD指標的第二種“黃金交叉”。它表示股價經(jīng)過一段時間的高位回檔整理后，新的一輪漲勢開始，是第二個買入信號。此時，激進型投資者可以短線加碼買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持股待漲。
2、柱狀線分析
（1）紅色柱狀線
紅色柱狀線的放出，表明市場上的多頭力量開始強于空頭力量，股價將開始一輪新的漲升行情，是一種比較明顯的買入信號。對于這種買入信號，投資者也應(yīng)從三個方面進行分析。
1）當DIF線和MACD線都在0值線以上區(qū)域運行，說明股市是處于多頭行情中，股價將繼續(xù)上漲。當MACD指標在0值線上方經(jīng)過短暫的回調(diào)整理后，紅柱狀線再次放出時，投資者可繼續(xù)持股做多，空倉者可逢低買入。
2）當DIF線和MACD線都在0值線以下區(qū)域運行，說明股市處于空頭行情中，股價將繼續(xù)下跌探底。當MACD指標中的綠柱線經(jīng)過很長一段時間的低位運行，然后慢慢收縮后，如果紅柱狀線出現(xiàn)時表明股價可能出現(xiàn)反彈但中長期下跌趨勢并沒有完全改變。此時，激進型投資者可以在設(shè)置好止損點的前提下短線少量買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持幣觀望。
3）當DIF線和MACD線都在0值線以下區(qū)域運行，但這兩條線在低位經(jīng)過一次“黃金交叉”后，其運行方向開始同時向上并越來越向上靠近0值線時，如果此時紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價經(jīng)過長時間的整理后，下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價在大量買盤的推動下將開始一輪新的上升行情。這也是投資者中長線買入股票的一個較好時機。此時，投資者應(yīng)及時買入股票或持股待漲。當MACD指標中的DIF線和MACD線在0值線附近運行了很長一段時間后，綠色柱狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時，表明股價的長期下跌趨勢可能結(jié)束，股價將在成交量的配合下,開始一輪新的中長期上升行情。此時，投資者可以開始逢低分批建倉。
3、MACD指標的底背離分析
指MACD指標的圖形和K線圖的走勢方向正好相反。股價一波比一波底，而指標一波比一波高。
在實戰(zhàn)中，底背離形態(tài)作為買入信號，指示并不強烈，有時股價背離之后還會出現(xiàn)繼續(xù)背離的走勢。
因此在實戰(zhàn)中，通常不使用該項分析。
（二）賣出信號
1、0軸之上區(qū)域的強勢“死亡交叉”，未來走勢有三種可能。
（1）死亡交叉后，DIF和MACD雙雙跌破0軸，說明股價由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，后市看跌。
（2）死亡交叉后， DIF和MACD在0軸上方啟穩(wěn)，并再次形成黃金交叉。操作上宜先退出觀望，等待再度金叉時再考慮進場。
（3）死亡交叉后，DIF和MACD雙雙跌破0軸，但在0軸附近再度形成金叉，如果股價前期漲幅不大，這時可以在設(shè)立止損位的前提下，再度介入。
操作建議：在0軸之上的死亡交叉出現(xiàn)后，應(yīng)先退出觀望，然后根據(jù)后期走勢，制定進一步的操作策略。
2、0軸以下區(qū)域的弱勢“死亡交叉”：
在弱勢“死亡交叉 ”出現(xiàn)之前，股價通常經(jīng)過長期的下跌，并在途中出現(xiàn)了一段時間的反彈或整理走勢。
這種死亡交叉的出現(xiàn)，意味著下跌途中的短線反彈已經(jīng)結(jié)束，股價的中長期趨勢依然看淡，投資者應(yīng)賣出股票，或持幣觀望。
3、MACD指標的頂部背離
上漲之后的頂部背離，出現(xiàn)后，后市走勢有兩種可能
（1）背離之后股價大幅下跌，DIF和MACD指標雙雙跌破0軸，走勢由強轉(zhuǎn)弱。
（2）背離之后股價小幅下跌， DIF和MACD指標在0軸附近啟穩(wěn)，再度金叉，股價并創(chuàng)出新高，說明該股走勢極強，后市上漲空間巨大，可在金叉處或創(chuàng)出新高時重倉介入。
具體操作建議：形成頂部背離走勢后，應(yīng)先退出觀望，然后根據(jù)后期走勢，制定進一步的操作策略。
