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文|并購(gòu)袁博士 沈啟誠(chéng) 傅強(qiáng)徐乙冰 余勇波 郎一波
目錄
Ⅰ.科創(chuàng)板制度與趨勢(shì)解讀
本章概覽與總述
上市注冊(cè)制度：支持科技成長(zhǎng)性企業(yè)，增強(qiáng)審核透明度
發(fā)行定價(jià)：可通過網(wǎng)下投資者詢價(jià)確定
交易規(guī)則：防止過度投機(jī)與保障市場(chǎng)流動(dòng)性
信息披露制度：三重監(jiān)管對(duì)應(yīng)更高要求
退市規(guī)則：從嚴(yán)監(jiān)管，保護(hù)市場(chǎng)秩序
投資者保護(hù)：設(shè)立專章細(xì)則，減持更為謹(jǐn)慎
Ⅱ.科創(chuàng)板企業(yè)上市路線圖
企業(yè)上市路線圖：注冊(cè)制下企業(yè)申報(bào)路徑與審核流程
Ⅲ.科創(chuàng)板時(shí)代投資銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)
本章概覽與總述
研究能力完善：強(qiáng)大的研究能力是發(fā)行人支付溢價(jià)的基礎(chǔ)
銷售能力提升：企業(yè)種類繁雜，對(duì)承銷提出更高要求
定價(jià)能力完善：告別發(fā)行通道角色，回歸定價(jià)本源
摘要 3月1日，上海證券交易所正式發(fā)布實(shí)施“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和配套指引，明確科創(chuàng)板股票發(fā)行、上市、交易、信息披露、退市和投資者保護(hù)等各個(gè)環(huán)節(jié)的主要制度安排。當(dāng)日集中發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等6項(xiàng)主要業(yè)務(wù)規(guī)則，是依據(jù)證監(jiān)會(huì)同日發(fā)布的《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》以及相關(guān)規(guī)章等上位制度制定的。與此前發(fā)布的征求意見稿相比，正式發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則著重在四個(gè)方面進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化：第一，進(jìn)一步明確紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)；第二，進(jìn)一步優(yōu)化股份減持制度；第三，進(jìn)一步明確信息披露審核內(nèi)容和要求；第四，進(jìn)一步合理界定持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)邊界，補(bǔ)充履職保障機(jī)制，要求上市公司應(yīng)當(dāng)配合保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)工作。
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