上周維也納會議上，石油輸出國組織(OPEC)第一大產(chǎn)油國沙特說服此前反對增產(chǎn)的伊朗同意增產(chǎn)，OPEC決定增產(chǎn)100萬桶/日，占全球供應(yīng)量的1%。本想著通過此舉來抑制油價，沒想?yún)s引發(fā)油價飆升。原油生產(chǎn)商真的想要更高油價嗎？事實或許和你想的不一樣！
聯(lián)合干預(yù)提高或降低產(chǎn)量已成新常態(tài)？
目前油市的“游戲規(guī)則”實際上是由OPEC第一大產(chǎn)油國沙特與非OPEC國家俄羅斯共同控制的，俄羅斯甚至可能以副成員國的身份加入OPEC。而在沙特和俄羅斯雙邊協(xié)議中有一個關(guān)鍵條款：兩者聯(lián)合干預(yù)提高或降低產(chǎn)量已成為新常態(tài)。
但其他一些主要的OPEC成員國對增產(chǎn)并不完全滿意。上個月的維也納會議中，伊朗、伊拉克和委內(nèi)瑞拉這三個成員國就曾嘗試過反對增產(chǎn)，但并沒有成功：面對美國的經(jīng)濟制裁，伊朗很難增加產(chǎn)量；伊拉克則需要時間來增產(chǎn)；委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量則一直是在下降。
OPEC委員會表示，部分石油消費國正在減少石油采購量，希望消除過度減產(chǎn)的部分；政治緊張局勢正影響著當前的石油市場，但OPEC不需要美國總統(tǒng)特朗普的指示，70美元是一個非常好的油價。
高盛稱，石油市場仍處于赤字狀態(tài)，這就要求OPEC和俄羅斯提高核心產(chǎn)量以避免在年底前出現(xiàn)庫存短缺。該機構(gòu)預(yù)計，到2019年底，OPEC和俄羅斯石油產(chǎn)量將增加130萬桶/日。但交易員表示這是不現(xiàn)實的：高盛沒有任何數(shù)據(jù)顯示俄羅斯和OPEC有這么多的產(chǎn)能，最多也就100萬桶/日。
值得一提的是，即便俄羅斯有能力，也不大可能會設(shè)法損害伊朗的利益。在美國的制裁下，俄羅斯和伊朗會協(xié)調(diào)他們的能源政策，畢竟兩國都有意打擊美國的頁巖油產(chǎn)業(yè)。
頂級能源分析師指出，只有油價達到100美元/桶，頁巖油生產(chǎn)商才有利可圖：在美國，通過壓裂法生產(chǎn)的石油和天然氣是短期的，它將在15年內(nèi)基本耗盡。此外，真實的情況可能是，頁巖油最終只是一個龐氏騙局。
產(chǎn)油國不希望高油價
事實上，大多數(shù)產(chǎn)油國不希望油價高企：一旦油價高企，需求就會下降，這可能會對產(chǎn)油國產(chǎn)生反作用。不過OPEC增產(chǎn)或減產(chǎn)都有風(fēng)險：
繼續(xù)減產(chǎn)可能會導(dǎo)致石油市場過度緊縮，油價有可能升至100美元/桶，而高油價將破壞石油需求，這一發(fā)展可能會對OPEC產(chǎn)生反作用；增產(chǎn)也有風(fēng)險，盡管增產(chǎn)會降低油價，從而減弱周期性低迷的負面影響，但OPEC是在市場需求減少的時候增加石油供應(yīng)，其結(jié)果可能是，油價下跌程度將遠遠超出OPEC的預(yù)期。
此外，盡管在維也納達成協(xié)議，但短期內(nèi)油價肯定會上漲。法國巴黎銀行分析人士堅持認為，委內(nèi)瑞拉和利比亞的供應(yīng)問題，加上美國對伊朗制裁的不確定性，這些都將為油價上漲提供支撐。
而作為OPEC老大的沙特不得不在追逐買家和對原油收取更高費用之間取得一種特別微妙的平衡：一方面，沙特可能試圖降低價格以吸引亞洲買家，并滿足美國總統(tǒng)特朗普要求其向市場供應(yīng)更多石油的呼吁；另一方面，從利比亞到委內(nèi)瑞拉的意外中斷，導(dǎo)致原油供應(yīng)緊張，這為沙特提供一個完美的借口，以提高價格和利潤最大化。
(責(zé)任編輯：DF155)
