股市中存在“一盈二平七虧”現(xiàn)象，也就是說七成左右的人會(huì)陷入虧損境地，為什么大多數(shù)人會(huì)虧錢？原因在哪里？如何能成為賺錢的少數(shù)人？
2015年股災(zāi)期間，網(wǎng)上有篇文章流傳甚廣——《把50萬元炒到7800元，誰比我慘？》這是一個(gè)有9年投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，經(jīng)歷過2007年牛市，又經(jīng)歷了2014年的牛市，結(jié)果在2015年下半年幾乎輸光本金。他的反思很中肯，但其中也有很多不足，記者將一一點(diǎn)評(píng)。對(duì)于其他投資者來說，解剖這樣一個(gè)案例是十分有借鑒意義的，因?yàn)樗选熬虏恕眰兲濆X的最主要原因都總結(jié)了。
失敗原因1——急躁
“當(dāng)時(shí)開好戶之后，自己就讓幫我開戶的證券公司經(jīng)理當(dāng)場買了一只股票。因?yàn)楫?dāng)時(shí)看到這只股票稍微漲一下，心里就急不可耐地?fù)屩I進(jìn)去，好像錯(cuò)過了就會(huì)錯(cuò)過一筆橫財(cái)?！?/p>
點(diǎn)評(píng)：為什么會(huì)急躁呢？因?yàn)檫@個(gè)投資者一開始參與股市就是炒股，而非投資股票。連這個(gè)企業(yè)是干啥的都不知道，只因?yàn)楣蓛r(jià)漲了就買，這種炒股的實(shí)質(zhì)就是與市場的波動(dòng)對(duì)賭。怎能不急躁？又怎能從對(duì)賭中連續(xù)賺錢？
失敗原因2：追求暴利
“跟絕大部分股民一樣，我總是希望買進(jìn)去就漲停?，F(xiàn)在想來，炒股9年，我一直抱著這種想法在炒股。追求暴利，是導(dǎo)致自己虧損的另一個(gè)重要原因。”
點(diǎn)評(píng)：追求超過平均利潤的“超額利潤”并沒有對(duì)錯(cuò)之分，關(guān)鍵是方法。滿大街去“撞”牛股是撞不到的，偶然撞到你也不認(rèn)識(shí)，還會(huì)撒手。推薦看一下《巴菲特之道》（哈格斯特朗著、楊天南譯）這本書，巴菲特投資的9大股票中很多都是短期翻幾倍的大牛股，他是怎么買到的呢？
失敗原因3：過度交易
“這真的是個(gè)極其慘痛的教訓(xùn)。過度交易，不論是為了測(cè)試技術(shù)，還是因?yàn)樾睦硪蛩兀挤浅Ｖ旅?。我曾?jīng)統(tǒng)計(jì)過自己的歷史交易記錄，平均不到1.5天就會(huì)買入或賣出一次。好恐怖！”
點(diǎn)評(píng)：這位投資者極度迷戀股市技術(shù)分析，但不知道那些技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì)是什么。所有技術(shù)上的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)都有一個(gè)前提假定——?dú)v史是可重復(fù)的。然而，有哪一天股市的走勢(shì)是一樣的呢？技術(shù)指標(biāo)的作用是輔佐基本面作判斷，絕對(duì)不可本末倒置。
失敗原因4：追求確定性
“在思考的諸多交易哲學(xué)問題中，不確定性和確定性之辯是最大的難題。我一直認(rèn)為，漲的股票以及大漲的股票都有其內(nèi)在的共性規(guī)律，只不過我們不知道罷了。于是乎，就要不斷研究，還得不斷測(cè)試?！?/p>
點(diǎn)評(píng)：這名投資者認(rèn)為追求確定性害了他——事實(shí)上追求確定性正是價(jià)值投資的核心，它是通過構(gòu)建安全邊際實(shí)現(xiàn)的。
失敗原因5：替人炒股
“2009年10月交易系統(tǒng)建成后，自己不斷搞進(jìn)搞出，趨勢(shì)判斷模塊已經(jīng)比較精準(zhǔn)了。正是因?yàn)楦杏X自己有點(diǎn)水平了，居然主動(dòng)幫朋友炒股。最后連朋友的錢也暴虧，這部分虧損最終也算在自己頭上?！?/p>
點(diǎn)評(píng)：這位投資者一直想研究出一套交易系統(tǒng)戰(zhàn)勝市場——哎！美國的“長期資本”曾經(jīng)很牛，合作人中好幾個(gè)是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獲得者，應(yīng)該足夠聰明了吧，然而長期資本最終的結(jié)果是破產(chǎn)。他一直在錯(cuò)誤的方向上使勁，而且還拿別人的錢炒股，相當(dāng)于放大杠桿，能不輸?shù)脩K嗎？
失敗原因6：急于翻本
“炒股9年，最大的感受就是如果心態(tài)不好，再好的技術(shù)、再好的交易系統(tǒng)也賺不到錢，只會(huì)虧錢。急于翻本，就是一個(gè)很致命的心理問題?！?/p>
點(diǎn)評(píng)：這一點(diǎn)他總結(jié)得很好。行為科學(xué)、心理學(xué)是影響交易結(jié)果的一個(gè)重要變量。偉大的投資者幾乎都是洞悉人性的心理學(xué)家，例如巴菲特的好朋友芒格，他那篇著名的《人類誤判心理學(xué)》值得每一個(gè)投資者反復(fù)閱讀。
失敗原因7：眼紅別人
“牛市的時(shí)候，一聽說別人賺了多少多少，感覺真不是滋味，即使沒虧錢，也覺得自己虧大了?！?/p>
點(diǎn)評(píng)：要獨(dú)立思考，獨(dú)立作出投資判斷，這是對(duì)每一個(gè)理性投資者的要求。當(dāng)然，“獨(dú)立”并非指一個(gè)人苦苦摸索，而是有選擇地接受信息。
失敗原因8：逆勢(shì)交易
“炒股虧錢，其實(shí)最直接的原因，就是逆勢(shì)交易。順勢(shì)的話，多多少少總能賺點(diǎn)，就算過度交易，也只是賺得少點(diǎn)而已。但逆勢(shì)交易，必定虧錢，如果再加上過度交易，那就必定暴虧?！?/p>
點(diǎn)評(píng)：在單邊下跌市中一定要及早清盤觀望，越早越好。在單邊下跌市結(jié)束后的震蕩市中有短線機(jī)會(huì)、波段機(jī)會(huì)，可適當(dāng)參與。有人會(huì)問：“我看不清趨勢(shì)，怎么辦？”當(dāng)然，也是先出來觀望啊。既然看不懂行情，還拿錢扔在股市撞大運(yùn)，那對(duì)錢也太不負(fù)責(zé)了！
失敗原因9：過于自信
“2015年年初，好像運(yùn)氣突然來了，短短1個(gè)月盈利200%，基本以超短線交易為主，也就是今天買明天賣。然而，并沒有意識(shí)到一場危機(jī)正悄然襲來……”
點(diǎn)評(píng)：盲目自信是人性弱點(diǎn)之一，也是投資者大敵，一驕傲就很容易做出錯(cuò)誤的判斷。這個(gè)沒有好的方法克服，只能修煉心態(tài)。
解決辦法：
短線搏殺（博傻）靠的是運(yùn)氣，誰也不能保證你賺錢。市場上已經(jīng)被證實(shí)非常有效的賺錢的方法只有一種——價(jià)值投資。所以要想在股市賺錢，也只能夠先要讓自己成為少數(shù)懂得價(jià)值投資的人。
作為普通的投資者，可以從理解并踐行下面的5條原則做起。
第一條鐵律——熟悉你的股票
“熟悉你的股票”，這是投資大師彼得·林奇講到投資四大原則排在第一位的?！澳銘?yīng)該能夠在2分鐘或者更短的時(shí)間之內(nèi)向一個(gè)12歲的孩子解釋你購買一只股票的原因。如果你無法做到這一點(diǎn)，如果你購買這只股票的唯一原因是因?yàn)樗膬r(jià)格上漲了，那么你不應(yīng)該買入這只股票?！?/p>
第二條鐵律——堅(jiān)持你的判斷
價(jià)值投資是要靠時(shí)間來檢驗(yàn)的，在熟悉自己的投資、并有所研究的基礎(chǔ)上，一定要堅(jiān)定自己的判斷。如果一度偏離自己的判斷，要有勇氣及時(shí)回到正確的方向——價(jià)值回歸是需要時(shí)間的。
第三條鐵律：不要全倉做投機(jī)
理性上說我們要從趨勢(shì)中賺錢，這才是投資，但要耐得住寂寞，所謂“寂寞求真”。不過，人總是有人性弱點(diǎn)的，看到短線就賺錢、跟風(fēng)就賺錢，總有頻繁換股的沖動(dòng)，這種投機(jī)性的操作如果非要做，一定要控制好倉位，最好不要超過你資金總量的10%。如果全倉去做，就是找死！
第四條鐵律：熊市忍住不要買
如果說牛市賺錢要靠買到主流板塊不折騰，熊市則要忍住不要買。事實(shí)上，熊市中股價(jià)持續(xù)下行、偶有反彈也是進(jìn)一步退兩步，要賺錢很難。
你應(yīng)該耐心等到真正見底再進(jìn)入，判斷股市底部的風(fēng)向標(biāo)有：大量藍(lán)籌跌破凈資產(chǎn)、管理層再度出來喊話提振市場等。
第五條鐵律： 震蕩市耐心等機(jī)會(huì)
在震蕩市期間，趨勢(shì)不明顯，只能挖掘個(gè)股的波段性機(jī)會(huì)。例如，某些個(gè)股有事件性驅(qū)動(dòng)的機(jī)會(huì)（公司轉(zhuǎn)型、企業(yè)重組、資產(chǎn)注入等）。如果沒有賺錢機(jī)會(huì)，不妨空倉等待，這比盲目投資要好得多。此外，中國資本市場的層次越來越多，未來市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)很多。
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