| 繼上周上交所副總經(jīng)理徐明發(fā)表“國(guó)際板隨時(shí)可以推出”的言論、股市從2536點(diǎn)暴跌120點(diǎn)之后，管理層沒(méi)有做出任何澄清，本周四上交所總經(jīng)理和副市長(zhǎng)再次發(fā)出“國(guó)際板要加快推出”的呼吁，股市便再下一城，表明疲弱的市場(chǎng)對(duì)國(guó)際板十分厭惡。 盡管誰(shuí)都知道，在半年到一年的時(shí)間里，推出國(guó)際板幾無(wú)可能，但是，消息可以禍?zhǔn)袣?。我認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)有責(zé)任就這個(gè)半年來(lái)屢次導(dǎo)致股市暴跌的非正規(guī)信息作出表態(tài)，不要讓它再人為地打壓市場(chǎng)了。 為何說(shuō)國(guó)際板近期不可能推出？ 第一，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不容許。眼下，歐債危機(jī)從希臘到意大利，再到法國(guó)、葡萄牙，愈演愈烈，短期內(nèi)看不到解決的希望，存在著重大的不確定性，歐洲經(jīng)濟(jì)已陷入衰退。美國(guó)債務(wù)危機(jī)也是困難重重，削減行政開(kāi)支的計(jì)劃得不到國(guó)會(huì)的支持，經(jīng)濟(jì)也十分疲軟。在這種情況下，歐美國(guó)家的企業(yè)也面臨著重重困境。如若讓它們到中國(guó)國(guó)際板來(lái)上市，很可能將歐美債務(wù)危機(jī)的“大火”燒向中國(guó)，讓中國(guó)的投資者蒙受慘重?fù)p失，導(dǎo)致中國(guó)金融動(dòng)蕩和社會(huì)動(dòng)蕩。 第二，外匯儲(chǔ)備有被掏空的風(fēng)險(xiǎn)。由于3-5年內(nèi)人民幣不可能成為國(guó)際儲(chǔ)存貨幣和結(jié)算貨幣，就不可能對(duì)外擁有印刷貨幣權(quán)。中國(guó)就不可能像美國(guó)那樣，通過(guò)印刷美元來(lái)?yè)Q取外國(guó)企業(yè)股權(quán)。相反，外國(guó)企業(yè)可以通過(guò)虛增凈資產(chǎn)和利潤(rùn)，打著“低”市盈率的幌子，用高價(jià)發(fā)行股票，來(lái)?yè)Q取大量的人民幣，然后再?gòu)闹袊?guó)的外匯中兌換成美元抽走，使中國(guó)30年來(lái)以廉價(jià)資源、廉價(jià)商品、廉價(jià)勞動(dòng)力、廉價(jià)出售的股權(quán)，辛辛苦苦積累的外匯儲(chǔ)備，在扣除了1.1萬(wàn)億美國(guó)國(guó)債、6000 億歐債和4000-5000億美元的負(fù)債之后，再被國(guó)際板取走，將所剩9000億中國(guó)的外匯儲(chǔ)備不斷消耗殆盡，使中國(guó)也陷入金融危機(jī)。 第三，目前國(guó)內(nèi)板的生態(tài)環(huán)境惡劣。中國(guó)股市僅用了20年，市值就居世界第二，股改后的擴(kuò)容大躍進(jìn)，更是壓得市場(chǎng)透不過(guò)氣。短短5年，A股流通市值就從不到9000億，擴(kuò)大到17.5萬(wàn)億，上市公司增加了2000多家，近兩年股市融資規(guī)模均是世界第一，股市保證金只剩1萬(wàn)多億，基金市值縮水至3萬(wàn)多億，連續(xù)兩年跌幅居世界前兩位，為中國(guó)的國(guó)際形象抹黑。在供需關(guān)系嚴(yán)重失衡的情況下，連對(duì)國(guó)內(nèi)的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的IPO大擴(kuò)容和上市公司再融資都已不堪承受，豈有能力再讓國(guó)際板來(lái)中國(guó)股市“殺雞取卵”？ 第四，對(duì)國(guó)際板企業(yè)無(wú)從監(jiān)管。歐美國(guó)家對(duì)中國(guó)，無(wú)論在政治上還是經(jīng)濟(jì)上，都是采取雙重標(biāo)準(zhǔn)。近期美國(guó)ZF下令封殺中國(guó)審計(jì)機(jī)構(gòu)去美國(guó)監(jiān)管，在會(huì)計(jì)制度和監(jiān)管上，與中國(guó)的對(duì)抗升級(jí)。相反，對(duì)中國(guó)在美上市的150家企業(yè)則竭盡打壓、刁難、封殺之能事。在這種情況下，若推出國(guó)際板，中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市的外企的違規(guī)、造假和操縱股價(jià)的行為，將是鞭長(zhǎng)莫及，束手無(wú)策，無(wú)法進(jìn)行調(diào)查、取證、處罰、追索和賠償，存在著監(jiān)管真空的重大風(fēng)險(xiǎn)，而遭殃的還是中國(guó)廣大投資者。 第五，將沖擊“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”的國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。目前來(lái)國(guó)際板上市呼聲很高的外企，大都屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、周期性產(chǎn)業(yè)、已度過(guò)了高成長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)、資金鏈存在重大問(wèn)題的產(chǎn)業(yè)。而中國(guó)的十二五規(guī)劃的重點(diǎn)，則是要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，把重心放到發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上來(lái)。中國(guó)投資者寧可接納一二百家新興產(chǎn)業(yè)的小盤(pán)股，也不愿接受、并厭惡讓看起來(lái)名頭很大的外國(guó)企業(yè)來(lái)圈錢(qián)。同時(shí)，國(guó)際板融資規(guī)模將數(shù)倍、數(shù)十倍于中國(guó)的中小企業(yè)，在目前貨幣緊縮、股市資金十分匱乏的情況下，開(kāi)國(guó)際板，就意味著大多數(shù)中國(guó)企業(yè)上不了市，融不到資。 鑒此，目前推國(guó)際板絕不是像有些人說(shuō)的“三個(gè)有利于”、“四個(gè)重大意義”，而是有害國(guó)家利益，有害經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定，有害股市的穩(wěn)定和發(fā)展，有害廣大投資者利益。 我建議，管理層對(duì)國(guó)際板這樣重大的問(wèn)題，應(yīng)進(jìn)行廣泛的聽(tīng)證(連公交車票提價(jià)都要聽(tīng)證)，然后像股改對(duì)價(jià)時(shí)那樣，讓1.6億股票賬戶進(jìn)行投票公決。在此之前，地方ZF和部門(mén)管理者再也不要為一己之私利而隨意表態(tài)了。 本周滬市的周平均成交量迅速降到了495億，連續(xù)八天滬市的成交量都小于深市，中國(guó)水電已經(jīng)回到了發(fā)行價(jià)，大盤(pán)新股因存在發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)而至今停發(fā)。這表明，國(guó)際板消息的沖擊，已經(jīng)傷害了市場(chǎng)方方面面的利益，年底前縮量筑底橫盤(pán)，等待貨幣政策松動(dòng)的明確信號(hào)，在明年定向?qū)捤烧呦聦で蠖ㄏ騻€(gè)股的波段機(jī)會(huì)，是目前投資者無(wú)奈的選擇。 |
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